财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为人民币67.513亿元，同比下降30.52%[5] - 2025年公司拥有人应占利润为人民币249.3048亿元，而2024年为亏损人民币119.6684亿元；若撇除一次性债务重组相关收益，2025年公司拥有人应占亏损为人民币97.1793亿元，同比下降18.79%[5] - 2025年除税前利润为人民币208.91047亿元，而2024年为亏损人民币146.60298亿元[6] - 公司拥有人应占年度利润合计为人民币249.30亿元，但撇除境外债务重组收益326.21亿元及重新计量财务担保合约收益20.27亿元后，实际录得年度亏损97.18亿元[10] - 2025年总收入为人民币67.51亿元，较2024年的97.16亿元下降约30.5%[15] - 2025年公司除税前利润为人民币208.91亿元，但各经营分部业绩合计为亏损人民币86.64亿元，主要靠债务重组收益及财务担保合约重估收益扭亏[18] - 公司2025年本公司擁有人應佔盈利為249.30億元人民幣，每股基本盈利按調整後盈利247.96億元人民幣及加權平均股數10.27億股計算[31] - 剔除一次性收益后，公司拥有人应占年度亏损为人民币97.18亿元[41][46] - 公司2025年收入为人民币67.51亿元，同比下降30.52%[46] - 2025年总收入为人民币67.5131亿元，同比下降30.52%[63] - 公司2025年年度利润为人民币212.4988亿元，而2024年亏损为人民币147.7486亿元，主要得益于一次性境外债务重组收益人民币326.213亿元及重新计量财务担保合约收益人民币20.271亿元[75] - 撇除一次性债务重组相关收益后，公司2025年亏损人民币133.9852亿元，同比下降9.32%[75] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为人民币66.3382亿元，同比下降30.47%[64] - 毛利为人民币1.1749亿元，同比下降33.22%；毛利率为1.74%，较2024年1.81%有所下降[65] - 公司2024年融資成本為39.64億元人民幣，主要來自計息銀行及其他借貸、公司債券及優先票據的利息支出43.01億元人民幣，扣除資本化利息後淨額為39.64億元人民幣[23] - 公司融资成本由2024年约人民币39.644亿元下降22.19%至2025年约人民币30.8465亿元[71] 各条业务线表现：物业开发与销售 - 2025年合约销售金额为人民币67.2833亿元，同比下降15.40%[5] - 2025年物业销售收入为人民币62.97亿元，较2024年的92.26亿元下降约31.7%[15] - 物业开发分部业绩为亏损人民币76.67亿元，物业投资分部业绩为亏损人民币9.99亿元[18] - 公司2024年分部總收入為97.50億元人民幣，其中物業開發收入佔比最高，為92.58億元人民幣，佔總收入的94.96%[20] - 公司2024年分部業績總虧損為107.26億元人民幣，其中物業開發虧損96.83億元人民幣，物業投資虧損10.81億元人民幣，僅物業管理業務盈利0.90億元人民幣[20] - 公司物业销售收入为人民币62.97亿元，占总收入的93.27%，平均销售价格为每平方米人民币9,047元[47] - 2025年集团累计合约销售金额为人民币67.2833亿元，销售面积为487,999平方米，销售均价为每平方米人民币13,788元[50] - 2024年已确认物业销售总额为人民币92.26399亿元，总面积为815,330平方米，平均售价为每平方米人民币11,316元[49] - 2025年合约销售总额为人民币67.28327亿元，较2024年合约销售总额人民币79.53105亿元下降约15.4%[52][53] - 物业销售收入为人民币62.9695亿元，同比下降31.75%，占总收入93.27%[63] 各条业务线表现：物业投资与商业 - 2025年投资物业公允值亏损净额为人民币11.59亿元[18] - 公司2024年錄得重大資產減值及公允值虧損，包括投資物業公允值虧損10.48億元人民幣，物業重估公允值虧損1.98億元人民幣[20] - 2025年禹洲商业“禹见·新闽潮”活动带动全国销售同比上升27%，客流同比上升26%[55] - 集团物业投资板块拥有已开业项目32个及筹备期项目7个，商业面积超153万平方米[54] - 物业投资板块中购物中心、写字楼及社区商业业态的占比分别为60%、20%及20%[54] - 投资物业公允价值亏损人民币11.5876亿元[66] - 物业管理费收入约为人民币2.2499亿元，同比下降15.83%；投资物业租金收入约为人民币2.2492亿元，同比增加1.56%[63] 各条业务线表现：其他业务 - 酒店运营业务2025年收入约为人民币445万元[57] 各地区表现 - 华中区域是物业销售确认收入最大贡献者，占比32.21%[47] - 2025年长三角区域合约销售金额为人民币34.7971亿元，占集团总额的51.72%[50] - 2025年大湾区域合约销售金额为人民币17.4240亿元，占集团总额的25.89%[50] - 2025年长三角区域合约销售均价为每平方米人民币14,003元，较2024年同区域均价人民币16,641元下降约15.9%[52][53] - 2025年大湾区域合约销售均价为每平方米人民币20,850元，较2024年同区域均价人民币17,299元上涨约20.5%[52][53] - 公司超過90%的外部客戶收入及超過90%的分部資產位於中國大陸[22] 管理层讨论和指引 - 房地产行业预计在2026年继续处于筑底与模式转型的关键期，市场复苏将呈现结构性分化而非普涨[118] - 国家“十五五”计划明确房地产政策核心从“规模扩张”全面转向“高质量发展”[118] - 居民购房逻辑已从“投资增值”向“居住价值与资产安全”转变[118] - 禹洲集团将深化“价值优先、效能为王”路径，通过组织优化与模式革新推动发展[119] - 公司将强化现金流与成本管控，集中资源投放至核心区域优质项目[119] - 运营管理将锚定“保交付、提效率”，推行以销定产[119] - 组织架构整合为南、北两大大城市公司，以构建高效协同体系[119] - 公司将在营销与管理中融入数字化与新方法，锤炼核心竞争力[119] 债务与流动性 - 2025年录得境外债务重组收益人民币326.213亿元，重新计量财务担保合约重估收益人民币20.271亿元[5] - 公司现金及现金等价物为人民币10.36亿元，但流动计息银行及其他借贷为人民币24.62亿元，流动公司债券为人民币4.85亿元，流动优先票据为1500万美元（约人民币1.05亿元），显示存在重大流动性压力[10] - 2025年境外债务重组收益为人民币326.21亿元，是利润的主要来源[15] - 公司债券总额为人民币27.67亿元，其中流动负债部分为人民币4.8525亿元，非流动负债部分为人民币22.8175亿元[33] - 2025年新发行优先票据按摊销成本计量的账面总值约为人民币239.801亿元，对应的未偿还本金及利息金额约为48.195亿美元[35] - 2024年所有优先票据已全部清偿，其按摊销成本计量的账面总值约为人民币387.898亿元，对应的未偿还本金及利息金额约为70.295亿美元[35] - 自2025年8月29日起，境外债权人已免除公司现有境外债务约66.7796亿美元，以换取新优先票据、现金代价及新普通股[35] - 境外债务重组产生一次性收益人民币326.21亿元，使公司拥有人应占年度利润达到人民币249.30亿元[41][46] - 公司现金及现金等价物为人民币10.36亿元，低于流动计息银行及其他借贷人民币24.62亿元、流动公司债券人民币4.85亿元及流动优先票据0.15亿美元（约人民币1.05亿元）的总和[41] - 境外债务重组后，新优先票据按公允价值32.87亿美元确认，面值为47.21亿美元[36] - 公司完成境外债务重组，化解约66.8亿美元债务，并因此录得一次性、非现金性境外债务重组收益人民币326.213亿元[80] - 公司借款总额由2024年12月31日的人民币526.2022亿元下降37.05%至2025年12月31日的人民币331.2638亿元，借贷加权平均利率由8.07%上升1.88个百分点至9.95%[82] 资产、减值与资本开支 - 2025年公司撇减持作销售用途的物业、在建物业及土地至可变现净值达人民币67.69亿元[18] - 公司2024年錄得重大資產減值及公允值虧損，包括對持作銷售用途物業及在建物業撇減至可變現淨值66.12億元人民幣[20] - 公司资本开支极低，2025年仅为人民币738万元[18] - 截至2025年底，土地储备总可销售建筑面积约695万平方米，分布于125个项目，平均楼面成本每平方米人民币7,241元[60] - 截至2025年底，共有145个项目超2100万平方米物业达到绿色建筑标准，其中约555万平方米达到绿色建筑二星级及以上标准[58] 现金流与财务状况 - 现金及银行结余（含受限制现金）为人民币24.568亿元，同比下降17.48%[5] - 2025年12月31日现金及现金等价物为人民币10.35867亿元，受限制现金为人民币14.20936亿元[8] - 2025年12月31日流动负债总额为人民币261.81816亿元，较2024年的859.76898亿元大幅下降[9] - 公司现金及现金等价物由2024年末的约人民币11.1914亿元下降7.44%至2025年末的约人民币10.3587亿元；受限制现金由约人民币18.5807亿元下降23.53%至约人民币14.2094亿元[81] - 公司剔除预收款后的资产负债率由2024年12月31日下降30.49个百分点至2025年12月31日的84.61%[82] - 公司净负债比率截至2025年12月31日为304.96%[83] 合约负债与应付款项 - 2025年合约负债为人民币19.7531亿元，同比下降63.16%[5] - 贸易应付款项总额为人民币42.685亿元，其中账龄在1年以内的为人民币11.492亿元，占比26.9%[32] 公司债券详情 - 一笔原2024年到期的人民币20亿元公司债券（6.5厘公司债券）经延期后，于2025年末剩余本金人民币10.75亿元，其中人民币1.6125亿元分类为流动负债，人民币9.1375亿元分类为非流动负债[33] - 一笔原2025年到期的人民币15亿元公司债券（6.5厘公司债券二）于2025年末剩余本金人民币8.46亿元，其中人民币1.62亿元分类为流动负债，人民币6.84亿元分类为非流动负债[34] - 另一笔原2025年到期的人民币15亿元公司债券（6.5厘公司债券三）于2025年末剩余本金人民币8.46亿元，其中人民币1.62亿元分类为流动负债，人民币6.84亿元分类为非流动负债[34] 权益与股东回报 - 2025年12月31日公司拥有人应占权益为人民币134.65022亿元，扭转了2024年资本亏绌人民币125.4745亿元的局面[9] - 公司总权益为人民币100.57亿元[46] - 公司董事不建議就截至2024年及2025年12月31日止年度派付末期股息[29] - 公司董事会建议不就截至2025年12月31日止年度派付末期股息[94] 其他收入及收益 - 其他收入及收益大幅增至人民币329.3974亿元，主要因录得境外债务重组收益326.2130亿元[67] 合联营公司表现 - 公司应占合营公司2025年亏损约人民币1.796亿元，合营公司总收入为人民币7.4217亿元，毛利率为-1.36%[72] - 公司应占联营公司2025年亏损约人民币3.9355亿元，联营公司总收入为人民币30.7403亿元，毛利率为-22.45%[73] 税务 - 公司2024年所得稅支出為1.15億元人民幣，其中中國土地增值稅支出為1.25億元人民幣，中國企業所得稅因過往年度超額撥備回撥而淨支出4.62億元人民幣[26] 每股盈利/亏损 - 公司2024年本公司擁有人應佔虧損為119.67億元人民幣，每股基本虧損按調整後虧損122.33億元人民幣及加權平均股數7.57億股計算[31] 审计意见与持续经营风险 - 核数师报告指出存在与持续经营相关的重大不确定性[41][42] 雇员与组织 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为975名，较2024年的1,012名减少37名[90] 关联方交易与资助 - 公司向联属公司提供的财务资助总额为3,356,344千元人民币，其中垫款2,348,924千元，融资担保1,007,420千元[96] - 向联属公司提供的财务资助总额约占上市规则所界定资产比率的5.0%[97] - 获得财务资助的联属公司合并资产净额为18,760,367千元人民币，公司应占权益为5,832,063千元人民币[97] 公司协议与交易 - 公司于2026年2月11日终止了与厦门纵横集团的综合服务总协议，后者将停止向集团提供综合服务[92] - 年内公司未进行任何对附属公司、合联营公司的重大收购和处置事项[95] 公司治理与合规 - 公司已确认维持上市规则规定的充足公众持股量[98] - 公司企业管治存在偏离，主席与首席执行官由郭英兰女士一人兼任，但董事会认为已具备足够权力平衡[106] - 公司确认董事在报告期内遵守了证券交易的行为守则[105] 股本变动 - 公司通过供股配发及发行合共2,690,960,456股供股股份，相当于最高发售数目约83.92%，筹集所得款项净额约92.2百万港元[100] - 重组生效后，公司发行合计5,645,000,000股新股份予计划债权人，占紧随配发后已发行股份总数约37.9%[101] 股份奖励与购股权 - 根据股份奖励计划，截至公告日可供奖励的股份总数为1,032,450股，占公司已发行股份约0.07%[110] - 截至公告日，根据所有购股权及股份奖励计划已授出可予发行的股份总数为11,428,698股，占已发行股份0.77%[114] - 截至2025年12月31日止年度，公司概无授出购股权[107] - 公司股份奖励计划自采纳日期起有效期10年，截至公告日剩余期限约4年5个月[108] 业务与证券交易状态 - 公司确认自截至2025年6月30日止六个月的中期报告发布后，业务概无重大变动[102] - 公司报告期内或其附属公司概无购入、出售或赎回任何上市证券，期末无持有库存股份[104]