收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为411.87亿元，同比增长2.88%[18] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为51.53亿元，同比增长8.51%[18] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为48.65亿元，同比增长7.55%[18] - 2025年基本每股收益为2.89元/股，同比增长8.65%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为13.02%，同比增加1.03个百分点[18] - 2025年第一季度至第四季度营业收入分别为108.41亿元、104.16亿元、93.97亿元、105.33亿元[23] - 2025年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为19.35亿元、16.98亿元、11.44亿元、3.76亿元[23] - 2025年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为18.87亿元、15.74亿元、10.89亿元、3.15亿元[23] - 2025年非经常性损益合计为2.89亿元，其中政府补助为9633.35万元，金融资产公允价值变动及处置损益为1.89亿元[25] - 2025年营业收入411.87亿元，同比增长2.88%[51] - 2025年归母净利润51.53亿元，同比增长8.51%[51] - 2025年扣非归母净利润48.65亿元，创历史新高，同比增长7.55%[51] - 2025年加权平均净资产收益率13.02%，同比提升1.03个百分点，创近5年最好水平[51] - 2025年经营性现金流净额46.00亿元，同比增长7.04%[51] - 2025年总营业收入为411.87亿元，同比增长2.88%[74] - 2025年营业收入411.87亿元，同比增长2.88%[138] - 2025年归母净利润51.53亿元，同比增长8.51%[138] - 2025年扣非归母净利润48.65亿元，同比增长7.55%[138] - 2025年加权平均净资产收益率13.02%，同比提升1.03个百分点[138] - 2025年经营性现金流净额46.00亿元，同比增长7.04%[138] - 公司2024年实现营业收入391.11亿元，同比增长7.19%[132] - 公司2024年归属于上市公司股东的净利润为40.94亿元，同比增长32.46%[132] - 公司2024年基本每股收益为2.28元，同比增长32.56%[132] - 公司2024年加权平均净资产收益率为11.02%，同比提升2.31个百分点[132] 成本和费用（同比环比） - 2025年工业销售毛利率为65.19%，同比下降0.74个百分点[76] - 2025年商业销售毛利率为6.69%，同比上升0.48个百分点[76] - 销售费用为56.19亿元，同比增长15.16%，主要因线上销售费用增加及线上营收占比提升[85] - 管理费用为10.20亿元，同比下降1.68%，得益于公司持续推进降本增效[85] - 财务费用为负4.69亿元（净收益），同比大幅减少69.86%，主要因本期利息收入较上年同期减少[85] - 研发费用为3.51亿元，同比增长3.89%[85] - 2025年管理费用下降1.68%[138] - 公司2024年销售费用为64.99亿元，同比增长1.78%[132] - 公司2024年管理费用为20.10亿元，同比增长8.53%[132] 各条业务线表现 - 公司产品布局涵盖40个品类、416个品种，拥有567个药品批准文号、316个品种，其中含222个中成药品种和43个独家品种[32] - 云南白药气雾剂在肌肉骨骼系统关节和肌肉疼痛局部用药中成药气雾剂零售市场份额排名第一[35] - 云南白药创可贴占局部止血类零售市场份额排名第一[35] - 云南白药（散剂）在肌肉骨骼系统骨伤类全身用药中成药零售市场份额排名第一[35] - 云南白药牙膏2025年继续保持国内全渠道市场份额第一[35] - 公司以药品、健康品、中药资源、云南省医药公司四大事业群为生产经营核心底座[36] - 2025年工业收入160.16亿元，占营收比重38.89%，比重同比上升2.75个百分点，增速达10.7%[51] - OTC渠道服务5千家头部连锁，覆盖超40万家门店；医疗机构覆盖全国超1.2万家医院[45] - 药品事业群实现营业收入83.18亿元，同比增长12.53%[58] - 药品事业群核心系列产品销售收入总额超过55亿元，较去年同期增长超18%[58] - 云南白药气雾剂销售收入突破25亿元，增长超过22%[58] - 云南白药膏销售收入突破12亿元，增长超过26%[58] - 植物补益类产品气血康口服液销售收入同比增长约68%[58] - 参苓健脾胃颗粒销售收入同比提升超53%[58] - 报告期内药品电商平台产出GMV达5亿元，同比增长139%[60] - 健康品事业群实现营业收入67.45亿元[62] - 养元青洗护产品实现销售收入4.6亿元，同比增长近10%[62] - 健康品板块线上销量同比显著提升27%[62] - 中药资源事业群良种推广面积超1.1万亩，平台累计交易额突破21亿元，带动种植户超41万户，线上注册农户超2.3万人[66] - 中药资源事业群新增GAP基地管理面积超1.46万亩，发货量同比增长31%[66] - 天然植提业务中香精香料系列产品同比增长19234%[66][67] - 药事服务业务煎药超过900万袋[67] - 气血康产品年产量达到2.6亿支[67] - 省医药公司实现营业收入238.04亿元[68] - 省医药公司非药业务销售同比增长11.7%，新特药专业药房业务销售同比增长38.5%[68] - 工业销售收入为160.16亿元，同比增长10.70%，占总收入比重从36.14%提升至38.89%[74][75] - 商业销售收入为250.83亿元，同比下降1.53%，占总收入比重从63.63%降至60.90%[74][75] - 2025年工业收入160.16亿元，占营收比重38.89%，同比增长10.7%[138] - 主要子公司云南省医药有限公司报告期净利润为7.67亿元，云南白药集团健康产品有限公司报告期净利润为11.30亿元[113] - 健康产品公司应付集团品牌使用费为11.31亿元人民币[114] - 不考虑品牌使用费，健康产品公司2025年实现利润为20.91亿元人民币[114] 各地区表现 - 云南省医药有限公司已实现云南省16个州市全覆盖及各类医疗与零售终端全覆盖[37][38] - 国内销售收入为410.78亿元，同比增长3.54%，占总收入99.74%[75] - 国外销售收入为1.09亿元，同比大幅下降69.58%[75] 研发与创新进展 - 2025年研发投入4.23亿元，同比显著增长21.51%，占工业收入比重2.64%[51] - 中央研究院已布局5大研发中心及10余个国家级、省级科研平台，研发团队硕博占比超60%[44] - 中央研究院短期在研项目涉及二次开发的中药大品种18个，开展项目37个[70][71] - 全三七片项目完成Ⅱ期临床试验704例病例数据收集[71] - 附杞固本膏项目Ⅲ期临床试验入组486例受试者[71] - 创新药INR101诊断核药项目完成Ⅲ期临床29家（共32家）研究中心启动，入组239例受试者[72] - 中药大品种二次开发项目涉及18个品种，重点项目包括气血康口服液、宫血宁胶囊和舒列安胶囊[86] - 创新诊断核药INR101项目已完成29家研究中心启动（共32家）及239例受试者入组[86] - 创新治疗核药INR102项目I/IIa期临床试验低剂量组3例、中剂量组1例受试者已入组给药[86] - 创新生物药INB301单抗项目新药临床试验申请（IND）已获受理并被纳入快速审评通道[86] - 中药新药附杞固本膏已完成17家研究中心启动及486例受试者入组[86] - 全三七片（PSQ项目）完成Ⅱ期临床试验704例病例的数据收集，形成总结报告[87] - 氟比洛芬凝胶贴膏项目完成工艺验证，同步开展PK-BE试验；洛索洛芬钠凝胶贴膏项目获得临床试验批件[87] - 清心莲子饮颗粒完成生产验证，已提交pre-NDA沟通交流资料并获得反馈意见[87] - 采之汲植物活性原料开发项目完成3篇SCI论文投稿，完成4项专利撰写，并完成3款抗衰产品开发[87] - 已完成“云白智药-X”人工智能药物测算系统的搭建[88] - 特殊医学用途全营养配方食品注册证书已进入审评审批阶段[88] - 小柴胡颗粒（无蔗糖）和香砂平胃颗粒（无蔗糖）获国家药监局药品补充申请批件[88] - 新型医用创面材料开发项目中，一次性使用无菌止血夹已取得二类医疗器械受理通知书[88] - 研发人员数量增至704人，同比增长13.73%，占总员工比例提升至7.58%[89] - 研发投入总额达4.23亿元，同比增长21.51%，占营业收入比例为1.03%[89] - 研发投入资本化金额激增至7279万元，资本化率从3.15%大幅提升至17.19%[89][90] - 2025年研发投入4.23亿元，同比增长21.51%，占工业收入比重2.64%[138] - 公司2024年研发投入为4.18亿元，同比增长15.19%[132] - 公司近年不断增加药物研发投入以提升核心竞争力[127] 现金流与资产状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为45.99亿元，同比增长7.04%[18] - 2025年第一季度至第四季度经营活动产生的现金流量净额分别为7.14亿元、32.48亿元、4.95亿元、1.44亿元[23] - 2025年末总资产为542.69亿元，较上年末增长2.56%[18] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为400.44亿元，较上年末增长3.12%[18] - 报告期末总资产542.69亿元，归母净资产400.44亿元，资产负债率26.02%，货币资金余额91.08亿元[51] - 经营活动产生的现金流量净额为46.0亿元，同比增长7.04%[92][93] - 投资活动现金净流出扩大至19.85亿元，同比增加65.58%，主要因理财投资支付现金增加[92][93][94] - 筹资活动现金净流出收窄至43.49亿元，同比改善37.67%[92][93] - 投资收益达10.43亿元，占利润总额17.26%，其中来自上海医药的投资收益为9.89亿元[95][96] - 货币资金减少至91.08亿元，占总资产比例下降3.80个百分点，主要因实施累计39.33亿元的现金分红[98] - 交易性金融资产增至41.92亿元，占总资产比例上升2.91个百分点，主要因购买银行及券商理财产品[98] - 其他非流动金融资产期末余额为2.11亿元，占总资产0.39%，较期初减少1.77亿元，主要因出售期初持有的投资[99] - 开发支出期末余额为9821.12万元，占总资产0.18%，较期初增加7278.88万元，主要因报告期内新增资本化项目[99] - 商誉期末余额为3.01亿元，占总资产0.55%，较期初增加2.04亿元，主要因本期企业合并确认的商誉增加[99] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为41.92亿元，本期购买金额100.70亿元，本期出售金额84.89亿元，本期公允价值变动收益6362.05万元[101] - 其他非流动金融资产期末余额为2.11亿元，本期出售金额2.18亿元，本期公允价值变动收益4686.90万元[101] - 报告期内公司已全部退出雅各臣科研制药、健倍苗苗、中国抗体三项股票投资，报告期末账面价值为0，报告期损益合计为1.13亿元[109] - 截至报告期末，公司资产权利受限总额为7.74亿元，其中货币资金受限1435.34万元，固定资产受限1.41亿元，无形资产受限4552.01万元[102][103] - 报告期内重大非股权投资累计投入13.01亿元，其中云南白药上海国际中心项目累计投入9.94亿元，进度95%[107] - 金融资产投资本期公允价值变动损益总额为1.10亿元[101] - 公司总资产为2331.49亿元人民币[114] - 公司净资产为897.87亿元人民币[114] - 公司营业收入为2835.80亿元人民币[114] - 公司营业利润为99.42亿元人民币[114] - 公司净利润为69.74亿元人民币[114] - 公司注册资本为36.96亿元人民币[114] - 2025年总资产542.69亿元，归属于上市公司股东的净资产400.44亿元，资产负债率26.02%[139] - 公司2024年经营活动产生的现金流量净额为52.19亿元，同比增长18.40%[132] - 公司2024年末总资产为542.34亿元，较年初增长4.40%[132] - 公司2024年末归属于上市公司股东的净资产为379.60亿元，较年初增长5.30%[132] 利润分配与股东回报 - 2025年度累计现金红利总额为46.43亿元，占归属于上市公司股东净利润的90.09%[6] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利15.83元（含税），总股本基数为1，784，262，603股[6] - 2025年度累计现金分红总额46.43亿元，占年度归母净利润的90.09%[141] - 公司2024年度权益分配方案为每10股派发现金红利11.85元（含税）[200] - 2024年特别分红为每10股派送现金12.13元（含税）[200] - 2024年特别分红现金分红金额共计2,164,310,537.44元（含税）[200] - 2024年度每10股累计派送现金23.98元（含税）[200] - 2024年度累计现金红利总额合计为4,278,661,722.00元（含税）[200] - 2024年度累计现金分红占归属于上市公司股东净利润的90.09%[200] 市场环境与行业趋势 - 2025年全国60岁及以上人口占总人口比例由2024年的22%上升至23%[28] - 2025年中成药行业营收和利润增速分别为-6%及-2.9%[30] - 2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，同比增长3.7%[30] - 2025年牙膏线上渠道销售额占比突破45%[30] 公司战略与转型 - 公司致力于从传统制造企业向基于数字化底座的智慧企业转型[40] - 公司2026年是集团"2+3"战略第二阶段起步年及"3+2"新战略开局年[125] - 公司于2025年3月31日审议通过了《云南白药集团股份有限公司市值管理制度》[136] - 公司对《公司章程》、《股东会议事规则》等多项治理制度进行了系统性修订，并制订了《市值管理制度》[151] 公司治理与股权结构 - 公司报告期不存在境内外会计准则下净利润和净资产的差异情况[20][21] - 公司无实际控制人且无控股股东，云南省国有股权运营管理有限公司为单一第一大股东[152][157] - 公司与第一大股东在人员、资产、财务、机构、业务方面实现“五独立”[157][158][159] - 公司建立了较为完善的内部控制体系，并持续健全以全面风险管理为导向的内控制度[155] - 公司与关联方发生的关联交易已严格履行决策程序和信息披露义务，定价公允[152] - 公司指定《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网为信息披露媒体[153] - 公司不存在与第一大股东及其下属子公司的同业竞争关系[159][160] - 第十届董事会任期内审议了45项议案，第十一届董事会任期内审议了5项议案[188][189] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[187] 风险因素 - 公司面临医保改革深化与集采范围扩大的政策风险[126] - 公司面临原材料价格波动、产品价格管控及终端竞争加剧的市场风险[126] - 公司新药研发存在投入大、周期长及转化率不及预期的风险[127] 投资与并购活动 - 报告期内收购了安国市聚药堂药业有限公司等三家公司[115] - 报告期内新设了云南白药集团数智科技有限公司等三家公司[115][116] - 公司2025年度投资理财额度内产品结构将进行调整[190] - 公司计划对安国市聚药堂药业有限公司进行全资收购[190] - 公司计划向普洱良宝生物科技有限公司、普洱良品益康药业有限公司增资[190] 董事会与高管变动 - 公司第十届董事会召开7次会议，第十一届董事会召开2次会议，所有议案均获表决通过[148] - 公司于2026年2月10日召开第十