收入和利润（同比变化） - 收入为5.967亿港元，较上年同期的7.755亿港元下降23.0%[3] - 公司2025年总收入为596,705千港元，较2024年的775,467千港元下降23.0%[13] - 公司2025年净亏损为92,393千港元，较2024年净亏损50,530千港元扩大82.8%[18] - 年内亏损为9.239亿港元，较上年同期的5.053亿港元扩大82.9%[3] - 每股基本亏损为0.237港元（股东应占亏损9239.3万港元），较去年每股亏损0.130港元（亏损5053.0万港元）扩大82.3%[29] - 每股亏损为0.24港元，上年同期为0.13港元[3] - 公司2025年股东应占亏损约为港币9230万元，较2024年的亏损港币5050万元扩大[43] - 2025年总收入约为港币5.967亿元，较2024年的港币7.755亿元下降约23%[44] - 来自外部客户的收入为5.97亿港元，较去年7.75亿港元下降23.0%[21] 各业务线表现（收入与业绩） - 物业发展分部收入为294,304千港元，较2024年的452,810千港元下降35.0%[13] - 物业发展收入为7.57亿港元，较去年10.14亿港元大幅下降25.4%[19] - 物业发展分部2025年业绩为亏损93,196千港元，较2024年亏损181,939千港元收窄48.8%[18] - 物业发展分部年内亏损约为港币93,200,000元，较2024年的港币181,900,000元下降约49%[54] - 资产管理分部收入为166,772千港元，较2024年的180,938千港元下降7.8%[13] - 资产管理服务收入约为港币1.668亿元，较2024年的港币1.809亿元下降约8%[46] - 资产管理分部2025年业绩为35,350千港元，较2024年的45,151千港元下降21.7%[18] - 资产管理服务分部盈利降至约港币3540万元，较2024年的港币4520万元减少约22%[47] - 物业投资分部收入为88,757千港元，较2024年的92,806千港元下降4.4%[18] - 物业投资收入为18.77亿港元，较去年19.57亿港元下降4.1%[19] - 物业投资分部因投资物业公允价值减少80,500千港元，导致分部业绩由盈转亏，为亏损19,171千港元[18] - 物业投资分部（未计公允价值变动）盈利约为港币6130万元，较2024年的港币5020万元增长约22%[49] - 服务式住宅及酒店分部收入为46,872千港元，较2024年的48,913千港元下降4.2%[13] - 服务式住宅及酒店业务（星寓）平均出租率约为83%（2024年：87%），平均房租为港币926元，收入约为港币46,900,000元，分部盈利约为港币4,200,000元，下降43%[55] 各地区表现 - 香港地区外部客户收入为5.33亿港元，较去年6.99亿港元下降23.8%[21] 成本和费用 - 所得税开支为2092.0万港元，而去年为所得税抵免788.7万港元[23] - 集团员工成本（包括董事酬金）减少至约港币104,500,000元，雇员总数为82名[66] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 银行结余及现金为6.864亿港元，较上年末的4.572亿港元增加50.1%[5] - 公司银行结余及现金为6.86亿港元，较去年4.57亿港元大幅增加50.1%[19] - 于2025年12月31日，集团银行结余及现金为港币686,400,000元，较2024年同期的港币457,200,000元大幅增加[59] - 存货为3.918亿港元，较上年末的6.327亿港元下降38.1%[5] - 已竣工物业存货原成本从704,718千港元降至463,768千港元，拨备为72,000千港元[33] - 已售存货的原成本为229,751千港元，存货拨备为32,189千港元，同时有32,189千港元的拨备拨回[38] - 总权益为41.056亿港元，较上年末的42.213亿港元减少2.7%[6] - 公司股东应占权益约为港币4,105,600,000元，较2024年12月31日的港币4,221,300,000元减少[58] - 公司总资产为43.11亿港元，较去年44.68亿港元下降3.5%[19] - 公司债务对权益比率（计息银行及其他借贷除以权益总额）为0.4%（2024年12月31日：0.7%）[59] - 投资物业公允价值减少8050万港元，上年同期为增加990万港元[3] - 投资物业公允价值亏损8050万港元，而去年为收益990万港元[30] - 丽晶中心投资物业公允价值约为港币18.741亿元，录得公允价值亏损约港币8050万元[45] - 应占联营公司业绩亏损为4600.7万港元[3] - 应占合营公司业绩亏损为1078.3万港元[3] - 对联营公司的权益从48,347千港元大幅下降至712千港元，降幅达98.5%[32] - 应收一间联营公司款项总额从75,331千港元下降至20,332千港元，其中非即期部分从26,984千港元降至19,620千港元[32][34] - 应付一间联营公司款项从1,434千港元增至2,034千港元，增幅为41.8%[32][34] - 应收合营公司款项为353,381千港元，较去年同期的296,381千港元增长19.2%[35] - 应收账款总额为1,917千港元，其中超过90天的部分为54千港元[39][40] - 应收一间中介控股公司款项从24,894千港元大幅减少至2,004千港元，降幅达92.0%[39][41] - 应付账款及其他应付款项总额从145,011千港元下降至115,834千港元，降幅为20.1%[42] - 应付一间中介控股公司款项从13,821千港元增至38,590千港元，其中包含一笔23,712千港元的预付款项[42] - 公司为一间合营公司的定期贷款融资提供最高50%的担保，该贷款总额为港币744,600,000元，其中港币264,400,000元已被动用[62] 管理层讨论和指引 - 公司预期香港投资物业丽晶中心在2026年将维持出租率及平均租金[68] - 公司预期服务式住宅及酒店星寓在2026年将保持出租率及平均房租[68] - 公司预期资产管理业务在2026年将继续贡献稳定收入及盈利[68] - 公司对2026年香港物业市场前景审慎乐观，认为楼市下行周期有望终结[67] - 董事会预期2026年随着借贷成本下降及买家情绪改善，住宅价格料将回升[68] - 公司预期住宅项目连方I会保持推售，并于2026年交付已出售单位使相关交易持续入账[68] 股息与股东相关事项 - 公司建议派发末期股息每股0.20港元，总额约7790.6万港元，较去年每股0.06港元大幅增加233.3%[26] - 董事会建议派发2025财年末期股息每股港币0.20元，较2024财年的每股港币0.06元大幅增加[69] - 为确定股东获得末期股息资格，公司将于2026年6月25日暂停办理股东登记及过户手续[71] - 为确定股东出席股东大会及投票权利，公司将于2026年6月12日至18日暂停办理股东登记及过户手续[70] 其他重要内容（项目进展、联营合营公司详情等） - 来自最终控股公司控制实体的客户收入占资产管理分部收入，2025年为166,772千港元，2024年为180,938千港元[16] - 丽晶中心出租率为93%，平均月租金为每平方呎港币8.7元，出租收入总额约为港币8880万元，减少约4%[49] - 柏傲湾项目全部单位已售出，所得款项总额约为港币101亿元[50] - 于TW6联营公司（Ultimate Vantage及金滙隆）的投资总额约为港币2100万元，年内减少主要因收回应收金滙隆款项约港币750万元[51] - 公司应占联营公司Mission Street集团亏损港币46,000,000元，较2024年的港币51,400,000元有所收窄[52] - 公司全资拥有的重建项目“连方I”已售出122个单位（共158个），所得款项总额约为港币848,600,000元[52] - 公司拥有50%权益的UNI Residence项目已预售127个单位（共240个），所得款项总额约为港币674,600,000元，公司应占其亏损港币10,800,000元[53] - 自2025年12月31日财政年度结束后，集团概无发生任何重大事项[72]