财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为28.58亿元人民币，同比下降2.53%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为5.36亿元人民币，同比下降8.75%[23] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为4.89亿元人民币，同比下降4.82%[23] - 2025年第四季度营业收入为8.19亿元人民币，为全年单季度最高[27] - 2025年基本每股收益为1.19元/股，同比下降9.16%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为4.99%，较上年同期减少0.77个百分点[24] - 2025年公司实现营业收入28.58亿元，同比下降2.53%[120] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为5.36亿元，同比下降8.75%[120] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4.75亿元人民币，同比大幅增长295.81%[23] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为5.73亿元人民币，贡献了全年主要现金流[27] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至4.75亿元，同比上升295.81%[121] - 投资活动产生的现金流量净额为20.59亿元，同比变动181.94%[122] - 经营活动产生的现金流量净额为4.75亿元，同比大幅增加295.81%[143] - 投资活动产生的现金流量净额为20.59亿元，同比增加181.94%[143] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 主营业务成本19.83亿元，同比下降2.97%[123] - 研发费用为2.16亿元，同比下降12.14%[121] - 销售费用为1919.38万元，同比增长18.89%[121] - 直接材料成本占总成本55.05%，同比增加3.79个百分点[131] - 研发费用为2.16亿元，同比下降12.14%[140] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为120.28亿元人民币，同比下降2.22%[23] - 交易性金融资产期末余额为2,052,093,688.29元，较期初减少883,236,836.39元[36] - 应收款项融资期末余额为49,623,050.13元，较期初减少78,881,792.44元[36] - 交易性金融资产期末金额为20.52亿元，占总资产17.06%，较上期下降30.09%[145] - 其他流动资产期末金额为13.55亿元，占总资产11.27%，较上期增长70.38%[145] - 应收款项融资期末金额为4962.31万元，占总资产0.41%，较上期下降61.38%[145] - 应交税费期末金额为885.50万元，占总资产0.07%，较上期下降75.27%[145] 各条业务线表现：钛合金精密铸造 - 钛合金精密铸件事业部产品低周疲劳性能达到10,000次以上[41] - 钛合金精密铸件最小壁厚为2.5mm，尺寸精度达CT6级[41] - 非航钛合金铸件尺寸精度达CT7级[41] - 钛合金精密铸造工艺复杂、流程长，涉及全流程仿真模拟、合金制备等多个关键领域，技术门槛高[52] - 国内钛合金精密铸造技术处于急速增长阶段，铸件尺寸增大、结构复杂度增加[53] - 公司钛合金精密铸造事业部是国内少数可批产交付国际民用航空钛合金铸件的供应商[63] - 公司钛合金精密铸造事业部覆盖了绝大部分在研及在制国产航空发动机的钛合金铸件[63] - 钛合金精密铸造事业部致力于发展轻质高温结构材料，新型钛合金、Ti-Al系金属间化合物是目前使用温度600-800℃比重最小的高温结构材料[70] - 钛合金精铸技术融合增材制造、数值模拟等技术，可大幅降低制造成本，提升产品质量稳定性[70] - 数字化智能化在钛合金精铸领域的应用，将通过大数据进行智能化运用，进一步提升生产效率和产品质量[71] - 公司收购镇江钛合金公司股权，提升钛合金精密铸造能力[82] - 公司是国内唯一国际知名航空发动机公司钛合金铸件的供应商[84] - 公司钛合金铸造产品覆盖了国内绝大部分航空发动机[85] - 公司可研制直径近1700毫米，高度近1000毫米，最小壁厚1.5毫米的钛合金机匣[88] - 钛合金铸件尺寸精度达到CT6级，壁厚均匀性达到0.8毫米[88] - 可研制外形尺寸2000毫米，壁厚2.0毫米的薄壁框梁钛合金铸件[88] - 钛合金铸件成型后内外部冶金缺陷率低，冶金质量达到B级要求[88] - 公司具备国际宇航钛合金产品特殊过程处理技术的NADCAP认证[89] - 公司研发的国内整体铸造最大轮廓尺寸达3400mm，最大重量达1100kg的钛合金结构件技术处于领先阶段[89] - 公司TiAl系合金材料及铸件技术国内领先，并已实现小批量生产[89] 各条业务线表现：高温合金熔铸 - 粉末高温合金母合金用于航空发动机涡轮盘[44] - 单晶高温合金母合金用于航空发动机涡轮叶片和燃气轮机叶片[44] - 定向高温合金母合金用于航空发动机涡轮叶片[44] - 公司高温合金熔铸事业部可供应60余种牌号的高温合金母合金，其中航空发动机用高温合金牌号40余种[61] - 公司高温合金熔铸事业部通过了IATF16949汽车质量管理体系和ISO 13485医疗器械质量管理体系等多体系认证[62] - 高温合金熔铸事业部是中国航发下属航空发动机用高温母合金的唯一批产单位[69] - 高温合金熔铸事业部已有多个牌号由返回料制备的母合金进入零件级或装机试车验证阶段[69] - 公司产品覆盖国内绝大多数批产的航空发动机热端部件制造用高温合金母合金产品[84] - 高温合金母合金ECY768、Rene 80已通过燃机领域认证[79] 各条业务线表现：橡胶与密封材料 - 减振器产品寿命大于10年，与设备同寿命[43] - 橡胶与密封行业处于规模稳步增长阶段，特种橡胶满足航空装备多种介质系统的密封要求[54] - 在民用飞机领域，国内橡胶密封技术水平与国际先进水平差距不断缩小[54] - 公司橡胶与密封材料事业部获得国内首张且目前唯一一张民用航空用密封剂领域的“民用航空用化学产品设计/生产批准函”[65] - 公司橡胶与密封材料事业部参与研制了国内大部分飞机的多种用途密封剂和配套材料[65] - 公司橡胶与密封材料事业部研制的某型结构功能一体化材料为国内首次批量装机应用[66] - 公司率先在国内研制直升机旋翼弹性元件，使中国成为世界第三个掌握该项技术的国家[66] - 橡胶与密封材料事业部产品需满足eVTOL、氢燃料电池飞机产业对低压缩永久变形、轻量化、绝缘性等要求[72] - 公司承担了国内大部分飞机的橡胶密封材料及制品研制任务[85] - 公司生产的航空橡胶、密封剂产品占据我国航空橡胶和密封剂主干材料的全部牌号[85] - 公司长寿命重负载减振技术产品已大批量生产，应用于直升机旋翼系统等领域[89] - 公司长效自适应应密封技术通过考核验证，实现小批量生产[89] - 公司研制出密度低于0.8 g/cm³的超低密度密封剂，并实现大批量生产[89] - 公司突破了1100℃防火焰穿透等关键技术的隔热/防火材料，技术国内领先并达国际先进水平[89] - 公司特种橡胶密封材料及制备技术达到国内领先水平，并实现大批量生产[89] 各条业务线表现：透明件 - 公司是国内唯一具有等厚度、变厚度、多层复合结构整体透明件研制能力的单位[58] - 公司透明件产品市场占据国内先进飞机和直升机绝大部分份额[58] - 飞机座舱透明件事业部占据国内绝大多数歼击机透明件市场[68] - 公司承担着国内大部分在役飞机的透明件制造和新型透明件研制任务[85] - 光学级透明件注射成型制造技术能够缩短制造周期，降低生产成本，是高性能航空透明件制造技术的重要发展方向[73] - 高性能层合透明件产品正在向轻量化、多功能、高可靠性的方向发展[73] - 公司整体圆弧风挡制造技术实现了飞机风挡由三块式向整体式的跨代发展[89] - 公司整体座舱盖制造技术实现了整体座舱盖透明件在国内的首次应用[89] 各地区表现 - 境内销售收入为26.20亿元，同比下降3.95%；境外销售收入为2.15亿元，同比增加18.91%[126] 管理层讨论和指引：公司治理与运营模式 - 公司主营业务在2025年度未发生重大变化[45] - 公司采用集中归口、事业部具体实施的管理模式[45] - 公司研发遵循“探索一代、预研一代、研制一代、生产一代、保障一代”的方针[45] - 公司采购采取“以产定采、集中采购”模式，并制定“年度计划+月度计划”以保障科研生产[49] - 公司生产采用“以销定产”模式，对部分产品采取“以销定产+合理库存”模式[49] - 公司销售模式为直销，通过招标、集中订货会等方式获取国内军品订单[50] - 公司研发项目布局包括上级机关立项项目、“产研”联合项目及自筹资金的前沿技术探索项目[46] - 公司召开股东会4次[168] - 公司董事会成员包括独立董事3名及职工董事1名[169] - 报告期内公司共召开董事会会议7次[169] - 公司已取消监事会，由审计委员会行使监事会职权[169] - 公司编制了2025年度经理层成员经营业绩责任书[171] 管理层讨论和指引：行业与市场 - 全球航空用钛材占钛材总需求约50%，而国内航空用钛材比例仅为20%左右[52] - 公司承担了国内外各类发动机30余种机匣和飞机、发动机用千余种各类中小结构件技术攻关和产品研发任务[53] 管理层讨论和指引：研发投入与成果 - 2025年研发投入占营业收入的比例为8.62%，较上年同期增加0.22个百分点[24] - 本年度研发投入2.46亿元[80] - 全年申请专利75项，获授权专利47项[80] - 公司成为国内首家10个牌号密封剂及配套底涂获批民用航空化学品设计/生产批准函的供应商[78] - 公司研制的全机透明件随国内首款载客eVTOL AE200-100首架机正式下线[79] - 报告期内研发投入为2.46亿元[85] - 研发人员中硕士研究生以上学历占比为86.7%[87] - 报告期内公司申请发明专利61项，实用新型专利14项；获授权发明专利34项，实用新型专利13项[92] - 公司累计申请专利431项，软件著作权1项；获授权专利274项，软件著作权1项[92] - 公司曾于2018年获得国家科学技术进步奖二等奖，1997年获得国家技术发明奖三等奖[92] - 费用化研发投入为2.16亿元，同比下降12.14%[94] - 资本化研发投入为2995.86万元[94] - 研发投入合计为2.46亿元，与上年基本持平，仅增长0.03%[94] - 研发投入总额占营业收入比例为8.62%，较上年的8.40%提升2.62个百分点[94] - 研发投入资本化的比重为12.17%，而上年度该比例为0%[94] - 研发投入总额未发生重大变化[95] - 研发投入资本化比重大幅变动的原因不适用，未提供说明[95] - 公司研发人员数量为233人，占公司总人数的21.01%[113] - 研发人员薪酬合计为8947.51万元，研发人员平均薪酬为39.94万元[113] - 公司研发人员中博士研究生50人，硕士研究生152人[113] 管理层讨论和指引：具体研发项目进展 - 在研项目“弹性杆端轴承抗疲劳结构与制造工艺技术研究”本期投入47.40万元，累计投入1380.55万元，预计总投资规模1500万元[96] - 在研项目“直升机高承载组合弹性轴承结构与工艺优化技术研究”本期投入37.35万元，累计投入908.75万元，预计总投资规模900万元[96] - 组合弹性轴承已完成初步耐久性试验考核，时长为460小时[97] - 电致变色观察窗项目已完成研究并待验收，相关透明件产品配套用于民用飞机，涉及金额1,262.50（单位未明确，推测为万元或元）[97] - 电致变色观察窗项目实现技术突破，调光波段范围宽、变色性能优异，并建立了包含结构设计、制备、测试评价在内的完整技术体系[97] - 涡桨支线飞机气动密封型材研制项目完成初步设计，涉及金额1,100.00（单位未明确，推测为万元或元）[97] - 完成新型光辐射硫化聚硫代醚密封剂研制，形成100kg/批的工程化能力[98] - 通过优化生产工序布局和采用连续化生产，提高了生产效率和合格率，降低了生产成本[98] - 开展耐油航空密封剂材料研制，项目金额为500.00万元[98] - 针对民机维修市场，开展密封剂分析及替代密封剂研制，项目金额为630.00万元[98] - 完成气动密封结构研制，产品性能满足使用要求，并按进度开展装机件、备件的生产和交付[98] - 开展复材/橡胶/织物异形复合件成型工艺技术研究，提升民用飞机气动密封件的整体技术水平[98] - 突破双重自由基引发辐射硫化技术，弥补了光辐射硫化密封剂存在的使用缺陷[98] - 完成液体聚硫代醚橡胶结构设计及不同粘度液体聚硫代醚橡胶合成工艺研究[98] - 密封剂工程化研究形成批量生产能力，为后续其他民用飞机气动密封件的研制打下基础[98] - 针对民机维修市场，开展了防腐蚀密封剂、高粘附力密封剂、低密度密封剂以及配套材料的配方优化研究[98] - 项目针对TiAl合金复杂结构件精铸成形，预算600.00万元，实际支出639.15万元，完成率106.5%[99] - 钛合金精铸仿真项目预算700.00万元，实际支出649.64万元，完成率92.8%[99] - 反推型橡胶型材研制项目预算600.00万元，实际支出597.78万元，完成率99.6%[99] - 高粘附力密封剂通过民航局审定中心验证试验[99] - 完成耐高温、阻燃防火硅橡胶研制及硅橡胶与玻璃布粘接技术研究[99] - 完成大规格异形橡胶型材典型件研究，制备反推型材典型件并通过商发性能考核[99] - 建立了反推型材材料规范、成型工艺以及完整的性能评价方法体系[99] - 优化产品工艺技术，保证型材质量一致性，通过刚度、防火、阻燃性能测试[99] - 针对新型溶胶型壳体系料浆制备工艺中存在的问题开展研究，提高料浆配制稳定性与使用性能[99] - 完成部分型壳工艺性能测试，为TiAl合金复杂结构件精铸成形奠定基础[99] - 圆转方筒体铸件首件研制完成并交付客户，形成收入900.00万元[100] - 钛合金壳体铸件研制实现复杂高性能成形，对应收入600.00万元[100] - 透明材料研制完成，对应收入1,340.00万元[100] - 材料加工技术研究完成，对应收入700.00万元[100] - 模具研磨工具制造突破镜面模具工艺，对应收入593.00万元[100] - 已完成某透明件成形技术项目，实现典型件制造，项目待验收[101] - 钢自动研磨抛光研究项目旨在建立低表面粗糙度、低橘皮纹缺陷、高光镜面模具工艺，填补国内空白[101] - DD6高温合金锭制备技术研究可有效降低合金锭的氧含量，已完成高纯净低硫低氧合金锭制备[101] - DD6项目相关数字：金额850.00， 138.98， 826.66[101] - DD9高温合金界面反应研究项目旨在阐明坩埚材料与合金反应机理，减少合金产生夹杂的风险[101] - DD9项目相关数字：金额700.00， 130.27， 689.04[101] - GH4169高温合金条带组织研究项目旨在解决材料应力腐蚀问题[101] - GH4169项目相关数字：金额800.00， 115.49， 792.16[101] - K465高温合金铸造工艺研究项目旨在通过研究Ce、Y元素改善合金显微组织和力学性能，提高铸件合格率[101] - K465项目相关数字：金额800.00， 138.50， 694.35[101] - M50母合金真空感应熔炼技术研究完成，项目金额900.00万元，其中财政资金136.34万元，自筹资金809.24万元[102] - CoCrMo焊丝制备技术研究完成，项目金额800.00万元，其中财政资金102.74万元，自筹资金672.54万元[102] - 发动机安装橡胶隔振支座技术研究完成，项目金额650.00万元，其中财政资金51.94万元，自筹资金596.84万元[102] - 飞机风挡密封剂研制与应用研究完成，项目金额558.00万元，其中财政资金208.05万元，自筹资金451.92