收入和利润表现 - 收入为人民币32.491亿元，同比增长7.5%[3] - 公司总收入为32.4907亿元人民币，同比增长7.5%[23][24] - 2025年总收入为32.4907亿元人民币，同比增长7.5%[68] - 2025年总收入为32.49亿元人民币，同比增长7.5%[71] - 毛利为人民币10.124亿元，同比增长11.3%[3] - 毛利为10.12亿元人民币，同比增长11.3%；毛利率从30.1%提升至31.2%[75][76] - 税息折旧及摊销前盈利为人民币6.219亿元，同比增长22.7%[3] - 税息折旧及摊销前盈利为6.22亿元人民币，同比增长22.7%[85] - 净利润为人民币3.521亿元，同比增长14.6%[3] - 年内溢利同比增长14.6%，从人民币3.072亿元增至3.52069亿元[88] - 经调整溢利净额同比增长0.55%，从人民币4.00357亿元增至4.02561亿元[89][90] - 2025年母公司普通权益持有人应占盈利为352,765千元人民币，用于计算每股基本及摊薄盈利[39] - 基本每股盈利为人民币1.49元，摊薄每股盈利为人民币1.45元[6] - 2025年每股基本盈利基于年内已发行普通股加权平均数237,360,717股计算，考虑摊薄影响后的总股数为242,469,556股[39] 成本和费用 - 销售成本为22.37亿元人民币，同比增长5.9%[73] - 雇员福利开支总额为6.80012亿元人民币，同比增长25.2%[29] - 员工总数从2915人增至3551人，员工成本总额约为人民币6.800亿元，较上年的约5.431亿元增加[103] - 销售及分销开支为3.72亿元人民币，同比增长1.0%，占收入比例从12.2%降至11.5%[80][81] - 第三方获客成本从708万元人民币增至1549.8万元人民币，同比大幅增长118.9%[80][82] - 行政开支为1.92亿元人民币，同比增长3.9%[83] - 融资成本同比增长48.5%，从人民币1760万元增至2620万元，主要因银行贷款及租赁负债利息增加[86] - 所得税开支同比增长27.6%，从人民币5610万元增至7160万元，主要由于应课税溢利增加[87] - 2025年总税项开支为71,577千元人民币，其中流动税项80,231千元，递延税项收益8,654千元[37] 业务线表现 - 提供医疗健康解决方案的收入为32.19648亿元人民币，占总收入的99.1%[24] - 核心业务“提供医疗健康解决方案”收入为32.19648亿元人民币，占总收入99.1%，同比增长7.8%[68][69] - 提供医疗健康解决方案的毛利率从30.0%提升至31.1%[76] - 销售医疗健康产品的收入为2942.2万元人民币，同比下降15.3%[24] - “销售医疗健康产品”收入为2942.2万元人民币，同比下降15.3%[68][70] - 线下医疗机构收入为29.83亿元人民币，同比增长8.8%，占总收入91.8%[71][72] - 线上医疗健康平台收入为2.66亿元人民币，同比下降5.5%，占总收入8.2%[71][72] 地区表现 - 来自中国内地的收入为32.38764亿元人民币，占总收入的99.7%[19][24] - 来自新加坡的收入为1030.6万元人民币，同比增长227%[19][24] - 非流动资产总额为20.64196亿元人民币，其中中国内地占95.0%[21] 运营和客户指标 - 截至2025年12月31日，公司在中国21个城市拥有及经营86家医疗机构，并在新加坡拥有或运营15家医疗机构[56] - 线下医疗机构数量从2024年的79家增加至2025年的101家[69] - 2025年新客户数量为968,265人，较2024年的889,070人增长8.9%[60] - 截至2025年末累计客户数量为5,394,132人，较2024年末的4,425,867人增长21.9%[60] - 2025年客户就诊人次为6,008千次，较2024年的5,411千次增长11.0%[60] - 2025年客户回头率为66.1%，较2024年的67.1%下降1.0个百分点[60] - 2025年就诊次均消费为541元人民币，较2024年的559元下降3.2%[60] - 2025年曾消费的会员人数为477,294人，较2024年的459,522人增长3.9%[60] - 2025年会员就诊人次为2,354千次，较2024年的2,131千次增长10.5%[60] - 2025年会员回头率为84.9%，较2024年的85.4%下降0.5个百分点[60] 投资与扩张活动 - 公司在2025年通过至少8项战略性收购及新设3家线下医疗机构以扩大业务足迹[57][58] - 2025年公司收购大中堂100%股权以扩大海外布局[66] - 资本开支为人民币1.148亿元，较上年的人民币8190万元增加，主要用于线下医疗机构扩张[99] - 2025年末物业、厂房及设备账面净值增至1,327,462千元人民币，主要由于收购附属公司增加194,954千元[40] 财务资源与负债 - 现金及现金等价物为人民币8.823亿元，较上年同期的人民币11.164亿元有所减少[7] - 2025年末现金及现金等价物为882,333千元人民币，较2024年末的1,116,443千元有所下降[43] - 现金及现金等价物为人民币8.823亿元，较上年的人民币11.164亿元有所减少[92] - 计息银行贷款总额（流动与非流动）为人民币3.071亿元，较上年同期的人民币1.001亿元大幅增加[7][8] - 计息银行贷款总额为人民币3.067亿元，较上年的人民币1.001亿元大幅增加，年利率介于2.15%至3.25%[92] - 杠杆比率（计息银行贷款总额除以权益总额）为14.0%[96] - 流动负债总额为人民币11.521亿元，较上年同期的人民币7.633亿元显著增加[7] - 权益总额为人民币21.844亿元，较上年同期的人民币23.763亿元有所下降[8] - 2025年末贸易应付款项及应付票据总计302,185千元人民币，其中三个月内到期的占244,762千元（约81.0%）[45] - 2025年末贸易应收款项账面净值为257,397千元人民币，其中六个月内账龄的款项占250,981千元（约97.5%）[41][42] - 商誉为人民币13.275亿元，较上年同期的人民币11.325亿元有所增长[7] - 截至报告期末，公司无任何或然负债[95] 股息与股份回购 - 2025年建议末期股息为每股普通股0.69港元，总额137,650千元人民币，较2024年的每股0.41港元（总额89,963千元）显著增加[37] - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股0.69港元，待2026年6月18日股东周年大会批准[105] - 2025年度于联交所购回总计15,706,800股股份，总代价约4.729亿港元[111][113] - 2025年度购回的股份中，7,108,400股已注销，4,654,200股持作库存股份[111] - 2025年10月为注销而购回股份4,217,600股，代价最高每股32.48港元，最低28.34港元，总代价约1.272亿港元[113] - 2025年11月及12月为库存购回股份4,654,200股，代价最高每股30.00港元，最低27.54港元，总代价约1.340亿港元[113] 融资与资金运用 - 先旧后新配售所得款项净额约5.396亿港元，截至2025年12月31日已动用约2.873亿港元，剩余约2.523亿港元[106][107] - 配售资金60%用于拓展线下医疗机构，已动用1.265亿港元，剩余1.109亿港元预计2027年底前使用[106] - 配售资金20%用于升级线上平台，已动用0.235亿港元，剩余0.813亿港元预计2027年底前使用[106] - 配售资金10%用于丰富产品组合，已动用0.195亿港元，剩余0.331亿港元预计2027年底前使用[106] - 配售资金10%用于规范医疗解决方案及改善IT系统，已动用0.08亿港元，剩余0.27亿港元预计2027年底前使用[106] - 公司发行可换股债券本金总额为1.1亿美元（约8.57263亿港元），换股价为每股37.77港元[116] - 发行可换股债券所得款项净额约为1.087亿美元[116] - 可换股债券所得款项净额中55%（约5980万美元）将用于股份回购[116] - 可换股债券所得款项净额中42.8%（约4650万美元）将用于业务发展[116] - 可换股债券所得款项净额中2.2%（约240万美元）将用于补充一般营运资金[116] 技术与数字化发展 - 公司于2025年6月发布首个“国医AI分身”，2025年合计已发布13个“国医AI分身”覆盖8大中医核心专科领域[48] - 公司已发布13个“国医AI分身”，覆盖8大中医核心专科领域[65] - 公司建立了线下医疗机构的数字化店员系统、医务端的CRM系统以及业务全流程闭环的ERP系统，以提升运营效率[48] - 公司打造了智能审方合规平台，将国家医保报销方案逻辑及地方医保局规定嵌入平台进行合规控制[48] - 公司上线了AI健康助理、中医大脑及AI工作室，通过“国医AI分身+线下青年医生”模式推动优质中医资源跨地域共享[48] 产品与研发 - 报告期内有7款院内制剂取得备案凭证，3款院内制剂获新加坡卫生科学局批准上市[65] - 公司已完成院内制剂中心的工程建设并取得制剂许可证，可用于量产[65] - 分配到剩余履约义务的交易价格金额为9050.7万元人民币，预计一年内确认为收入[27] 政策环境 - 国家政策允许中医医疗服务提供商在销售饮片时按不超过25%的加价进行销售[49] - 国家政策允许中医医疗服务提供商对院内制剂自主定价，并将院内制剂纳入医保计划[49] - 国务院办公厅于2024年提出深化国家医保改革，开展选定中医优势疗法付费试点[52] - 国务院办公厅于2025年提出支持中药企业向全产业链布局，培育名优中药品种，打造知名中药品牌[53] - 国家中医药管理局与国家数据局计划在未来三至五年内，将大数据、AI等新兴数字技术融入中医药传承创新[53] 国际合作与拓展 - 公司于2025年与新加坡南洋理工大学启动“固生堂中医教育与研究项目”，并与新加坡综合数字医疗平台1doc达成战略合作，在西医家庭诊所中系统化引入中医服务[47] 会计准则与税务 - 公司采纳了香港会计准则第21号（修订本）关于缺乏可兑换性的规定，但由于集团所用货币均可兑换，该修订对财务报表无影响[13] - 公司计划在相关准则生效时应用已颁布但尚未生效的香港财务报告准则，包括香港财务报告准则第18号[15][16] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，要求追溯应用，公司正在评估其对财务报表列报和披露的影响[16][17] - 香港财务报告准则年度改进第11册对香港财务报告准则第7号进行了修订，预期不会对集团财务报表产生重大影响[16][17] - 香港财务报告准则年度改进第11册对香港财务报告准则第9号进行了修订，预期不会对集团财务报表产生重大影响[16][17] - 公司部分中国内地附属公司享受5%或15%的优惠企业所得税税率[34] 公司治理与股东信息 - 公司董事会主席兼执行董事为涂志亮先生[130] - 公司董事会包括三名非执行董事：HUANG Jingsheng先生、刘康华先生及曹彦凌先生[130] - 公司董事会包括三名独立非执行董事：王兰女士、李铁先生及仲伟合先生[130] - 公司股东周年大会将于2026年6月18日举行[122] - 为确定股东于周年大会投票权，股份过户登记将于2026年6月15日至18日暂停，记录日期为2026年6月18日[123] - 为确定股东获派末期股息权利，股份过户登记将于2026年6月26日至30日暂停，记录日期为2026年6月30日[124] - 公司已发行股份总数至少25%由公众持有，符合最低公众持股量规定[117] 其他财务数据 - 其他收入及收益总额为3.5846亿元人民币，同比下降18.9%[28] 股份与激励计划 - 公司首次公开发售后购股权计划于2022年12月7日批准[128] - 公司首次公开发售前购股权计划于2021年3月31日批准及采纳[128] - 公司受限制股份奖励计划（现有股份）于2022年9月9日采纳并于2023年12月7日修订[128] - 公司受限制股份奖励计划（新股份）于2022年12月7日批准[128] - 公司股份为每股面值0.0001美元的普通股[128] - 报告期定义为2025年1月1日至2025年12月31日的十二个月期间[128]