收入与利润关键指标变化 - 收入为21,352,287千港元，较去年同期的40,913,965千港元下降47.8%[2] - 年內溢利为822,623千港元，较去年同期的371,921千港元增长121.2%[2] - 本公司股權持有人應佔年內溢利为719,661千港元，较去年同期的296,242千港元增长143.0%[3] - 基本每股盈利为5.18港仙，较去年同期的2.20港仙增长135.5%[3] - 公司2025年总收益为21,352,287千港元，较2024年的40,913,965千港元下降47.8%[10] - 公司2025年除稅前溢利为926,422千港元，较2024年的435,719千港元增长112.6%[15][17] - 公司总收入从2024年的409.14亿港元下降至2025年的213.52亿港元，降幅达47.8%[21] - 公司股权持有人应占年内溢利为7.19661亿港元，较去年的2.96242亿港元增长约143%[35] - 公司2025年总收入为213.52亿港元，较2024年的409.14亿港元下降约48%[48] - 2025年纯利为8.23亿港元，较2024年的3.72亿港元大幅增长121%[43][48] - 本年度纯利约为港币8.226亿元，较上一年度约港币3.719亿元增加约121.2%[52] - 每股基本盈利约为港币5.18仙，较上一年度的约港币2.20仙增加约135.5%[52] 毛利与毛利率变化 - 毛利为816,022千港元，毛利率为3.8%，去年同期毛利为1,032,514千港元，毛利率为2.5%[2] - 2025年毛利为8.16亿港元，较2024年的10.33亿港元下降约21%[43][49] 成本与费用相关变化 - 2025年其他收入及收益净额为3.41亿港元，而2024年为净亏损1.36亿港元，主要得益于衍生工具收益2.65亿港元及政府补助0.97亿港元[23] - 2025年其他收益为3.41亿港元（2024年：其他亏损1.36亿港元），主要包含衍生工具已变现收益净额2.65亿港元[50] - 新加坡企业所得税拨备大幅增加至1.33258亿港元，较去年同期的0.46732亿港元增长约185%[28] - 公司获得新加坡贸易发展补助约0.5778亿港元，而去年无此项补助[30] - 公司确认因客户违约导致的信用减值损失约0.61092亿港元[30] - 上一年度因涉嫌挪用资金计提了约港币1.675亿元的亏损拨备，本年度无此类拨备[52] 分銷、貿易及加工业务表现 - 分銷、貿易及加工业务2025年收入为20,504,744千港元，较2024年的40,021,747千港元下降48.8%[15][17] - 分銷、貿易及加工业务2025年分部溢利为490,531千港元，较2024年的170,994千港元增长186.9%[15][17] - 分銷、貿易及加工业务收入为205.05亿港元，较2024年的400.22亿港元下降约49%，主要因银锭及金锭交易停止[48][49] 金融服務业务表现 - 金融服務业务2025年收入为847,543千港元，较2024年的892,218千港元下降5.0%[15][17] - 金融服務业务2025年分部溢利为248,047千港元，较2024年的252,881千港元下降1.9%[15][17] - 金融服務业务收入保持稳定，为8.48亿港元（2024年：8.92亿港元）[48][49] 各地区市场表现 - 2025年來自中國地區的客戶合約收益為11,105,685千港元，較2024年的16,374,113千港元下降32.2%[13] - 2025年來自新加坡地區的客戶合約收益為9,498,682千港元，較2024年的23,646,866千港元下降59.8%[13] - 2025年新加坡地区收入从2024年的242.12亿港元大幅下降至99.83亿港元，降幅达58.8%[21] - 2025年中国地区收入从2024年的163.74亿港元下降至111.06亿港元，降幅为32.2%[21] 联营公司表现 - 公司2025年應佔聯營公司溢利为200,361千港元，较2024年的45,718千港元增长338.3%[15][17] - 2025年應佔聯營公司溢利為2.00億港元，較2024年的4572萬港元大幅增長338%[51] - 截至2025年12月31日，公司对联营公司Green Esteel的投资账面净值约20.0746亿港元，占集团总资产8.9%[75][76] - 截至2025年12月31日止年度，公司确认应占联营公司Green Esteel溢利约1.56032亿港元[76][77] 资产与负债关键变化 - 現金及銀行結存为7,719,611千港元，较去年同期的6,396,262千港元增长20.7%[4] - 貿易應收款項及應收票據为3,744,904千港元，较去年同期的2,344,683千港元增长59.7%[4] - 貿易應付款項及應付票據为5,805,074千港元，较去年同期的3,870,101千港元增长50.0%[4] - 公司总资产从2024年的189.77亿港元增长至2025年的226.31亿港元，增幅为19.2%[18][19] - 分销、贸易及加工分部资产大幅增长，从2024年的81.04亿港元增至2025年的119.78亿港元，增幅达47.8%[18] - 金融服务分部资产从2024年的84.09亿港元下降至2025年的76.64亿港元，降幅为8.9%[18] - 公司综合负债从2024年的117.41亿港元增至2025年的142.30亿港元，增幅为21.2%[18][19] - 贸易应收款项及应收票据总额为37.50451亿港元，较去年的23.44683亿港元增长约60%[37] - 已贴现或背书但仍在账的应收票据账面价值达4.93612亿港元，去年无此项[37] - 贸易应收款项中0至90天账龄的金额为23.08575亿港元，占总额的99.8%[39] - 来自期货合约交易业务的应收款项为27.48114亿港元，较去年略有下降[39] - 截至2025年底，贸易应付款项及应付票据总额为58.05亿港元，较2024年的38.70亿港元增长50%[41] - 期货合约交易业务产生的应付账款（客户孖展按金）为49.03亿港元，较2024年的57.76亿港元下降15%[42] - 截至2025年12月31日，公司受限制存款约7.25462亿港元，用作银行融资担保[72] - 截至2025年12月31日，公司流动资产净值约为55.91亿港元（2024年：约45.61亿港元），资产净值约为84.01亿港元（2024年：约72.36亿港元）[86] - 截至2025年12月31日，公司未偿还贷款及其他借款约为5.47亿港元（2024年：约1.43亿港元）[86] - 截至2025年12月31日，公司流动比率约为1.39（2024年：约1.39），资产负债比率（贷款及借款/资产净值）为0.07（2024年：0.02）[86] - 截至2025年12月31日，公司有未提取的银行信用证额度共约4.16亿美元，等值约32.47亿港元（2024年：约6.04亿美元，等值约47.09亿港元）[86] - 截至2025年12月31日，公司股权持有人应占权益约为73.31亿港元（2024年：约61.16亿港元）[92] 权益与融资活动 - 資產淨值为8,401,083千港元，较去年同期的7,236,287千港元增长16.1%[5] - 本公司股權持有人應佔權益为7,330,760千港元，较去年同期的6,115,522千港元增长19.9%[5] - 用以计算每股基本盈利的普通股加权平均数为13,891,125千股，较去年略有增加[35] - 公司于2025年6月以每股港币0.5元发行8.15亿股新股，净筹资约港币4.074亿元[61] - 公司于2025年12月以每股港币0.69元发行5.15亿股新股，净筹资约港币3.553亿元[62] - 2025年6月通过配售新股筹集资金净额约4.074亿港元[65] - 所筹资金中约1.6百万港元已用于拓展印尼业务，约40百万港元已用于镍矿及铝土矿贸易与加工[65] - 截至公告日，2025年6月筹资的剩余约3.66亿港元资金仍未使用，预计2026年第三季度前动用[65] - 2025年12月通过配售新股筹集资金净额约3.553亿港元，截至公告日仍未使用，预计2026年第三季度前动用[65][71] 管理层讨论与战略指引 - 公司預計新會計準則（如香港財務報告準則第18號）將於2027年1月1日生效，對財務狀況及表現無重大影響，但會影響綜合損益表的呈列方式[8][9] - 集团未来将专注于金融服务以及分销、贸易及加工业务的持续发展[53] - 集团正积极在中国、印尼、澳洲及马来西亚市场寻求并购机会[59] - 集团旗下BPI Financial Group Ltd业务线包括全球市场及清算服务、交易商间经纪以及即期杠杆外汇[58] - 新股发行所得款项计划用于印尼业务拓展（10%-20%）、获取镍矿及铝土矿采矿权（30%-40%）、矿石贸易与加工（20%-30%）、构建物流系统（10%-20%）及一般营运资金[63] - 公司名称于2025年7月由“Theme International Holdings Limited”更改为“Deep Source Holdings Limited”[60] 客户与业务集中度 - 2025年出现一名主要客户，贡献收入约27.10亿港元，占总收入10%以上[22] 资本开支与雇员情况 - 2025年度资本开支约为674.9万港元（2024年：约1188.2万港元），用于添置物业、厂房及设备[87] - 公司2025年底雇员总数约为378人[45] - 截至2025年12月31日，公司共有378名雇员（2024年：399名），分布在中国（228名）、新加坡（136名）、香港（11名）及英国（3名）[91] 股息与股份回购政策 - 公司未宣派截至2025年及2024年度的末期股息[33] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的股息[93] - 公司获授权进行总额约2.7亿港元的股份回购计划，但截至业绩公告日期尚未回购任何股份[94] 风险因素 - 公司收入及溢利受商品价格波动影响，价格大幅下跌可能对经营业绩产生不利影响[79] - 公司面临以人民币计值的交易带来的汇率波动风险[80] 审计相关事项 - 核数师对集团截至2025年12月31日止年度的综合财务报表出具了保留意见[100] - 新加坡附属公司涉嫌挪用资金事项导致集团在2024年度确认了约1.67亿港元（约港币1.67亿元）的亏损[102][104] - 由于法律诉讼仍在进行，审计程序受限，核数师无法获取充分证据以确认新加坡附属公司财务资料的完整性、准确性及真实性[103] - 核数师亦无法确认2024年度因涉嫌挪用资金事项产生的约1.67亿港元亏损的准确性及完整性[103][104] - 上述事项可能影响2024年财务数据作为比较数字的可比性[103] - 管理层预计，若法律诉讼在2026年度结束和/或出售新加坡附属公司，保留意见可能在2027年度财务报表中被撤销[108] - 撤销保留意见存在不确定性，取决于法律诉讼进展及出售新加坡附属公司的可能性[108] - 外聘核数师确认，初步公告中的财务数字与经审核财务报表内的金额一致[99] - 核数师因涉嫌挪用事项调查及法律诉讼未完成，无法取得新加坡附属公司的足够审计证据[109] - 审核委员会同意核数师及管理层关于无法获取充分审计证据的立场[109] 历史事件影响 - 2024年因新加坡附属公司资金挪用事件确认亏损约1.67亿港元[23][24] - 因新加坡附属公司涉嫌资金挪用，公司在2024年度计提拨备约1.67亿港元[68] 信息发布与获取 - 公司2025年年报将适时寄发给股东[111] - 业绩公告及年报已发布于公司网站(www.990.com.hk)及联交所网站(www.hkexnews.hk)[110]