收入与利润表现 - 公司2025年收入为33.43亿元人民币，较2024年的36.71亿元人民币下降8.9%[2][3] - 2025年度收入为人民币33.42975亿元，较2024年的人民币36.7076亿元下降约8.9%[50] - 2025年总收入为33.43亿元，较2024年的36.71亿元下降8.9%[111] 净利润与盈利能力 - 公司2025年净利润为17.86亿元人民币，而2024年为净亏损2.07亿元人民币，实现扭亏为盈[2] - 公司2025年经调整净利润为19.63亿元人民币，较2024年的10.65亿元人民币大幅增长84.3%[2][4] - 公司2025年经调整净利率为59%，较2024年的29%显著提升30个百分点[2] - 2025年公司净利润为人民币17.86023亿元，2024年净亏损为人民币2.06576亿元[35] - 2025年公司经调整净利润为人民币19.62636亿元，2024年为人民币10.64982亿元[35] - 2025年度年度溢利（扣除税项）为人民币17.86023亿元，2024年为年度亏损人民币2.06576亿元[50] - 公司权益持有人应占溢利从2024年亏损1.905亿人民币转为2025年盈利17.966亿人民币，实现扭亏为盈[51] - 本公司权益持有人应占溢利为人民币17.97亿元，实现扭亏为盈，上年同期亏损人民币1.91亿元[129] 每股盈利 - 公司2025年每股基本及摊薄盈利为人民币0.11419元，2024年同期为每股亏损人民币0.01570元[2][3] - 每股基本盈利从2024年亏损0.0157元人民币增至2025年盈利0.1142元人民币[51] - 年内每股基本盈利为人民币11.42分，上年同期为每股基本亏损人民币1.57分[129] 股东应占利润 - 公司2025年拥有人应占利润约为17.97亿元人民币，较2024年拥有人应占亏损约1.91亿元人民币增加约19.88亿元人民币[3] 业务线收入构成 - 公司2025年影视内容制作、线上流媒体及线上游戏业务收入达33.03亿元人民币，其他业务板块收入为0.4亿元人民币[3] - 2025年线上游戏服务收入为21.49亿元，同比增长7.9%[111] - 2025年线上流媒体及广告营销收入为4.93亿元，同比下降67.5%[111] - 2025年内容制作业务收入为6.62亿元，同比增长420.8%[111] 分部及经营溢利 - 2025年分部溢利为19.81亿元，较2024年的12.96亿元增长52.8%[106][107] - 2025年度经营溢利为人民币16.58143亿元，而2024年为人民币0.65196亿元[50] - 2025年度除所得税前溢利为人民币19.32352亿元，2024年为人民币0.71651亿元[50] - 除所得税前溢利为人民币19.32亿元，较上年的人民币7165万元大幅增长[124] 成本与费用 - 2025年度毛利为人民币11.83741亿元，较2024年的人民币19.10415亿元下降约38.0%[50] - 电影及电视节目版权成本大幅增加至人民币13.42亿元，较上年的人民币8.67亿元增长约54.8%[121] - 广告及推广成本增加至人民币5.53亿元，较上年的人民币4.09亿元增长约35.2%[121] - 雇员福利开支（包括董事薪酬）增至人民币3.01亿元，较上年的人民币2.20亿元增长约36.7%[121] - 版权列支为收入成本的金额从2024年的8.67亿元人民币增长54.8%至2025年的13.42亿元人民币[131] 其他财务数据（资产与负债） - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物和定期存款结余约人民币72.438亿元，较2024年12月31日的约人民币34.936亿元增长显著[37] - 截至2025年12月31日，公司借贷金额为人民币7.33亿元，较2024年12月31日的约人民币17.009亿元减少[38] - 截至2025年12月31日，公司权益净额约人民币238.689亿元，总资产约人民币302.603亿元[38] - 截至2025年12月31日，公司流动资产净额约人民币134.291亿元，流动比率为4.3倍[38] - 截至2025年12月31日，按债务总额除以股东资金计算的资本负债比率为9.5%[38] - 总资产从2167.07亿人民币增长至3026.03亿人民币，增幅约为39.6%[52] - 现金及现金等价物从349.36亿人民币大幅增加至628.61亿人民币，增长约80%[52] - 按公平值计入损益账之金融资产（非流动）从311.74亿人民币增至427.80亿人民币，增长约37.2%[52] - 以权益法入账之投资从3.38亿人民币激增至171.21亿人民币，增长超过49倍[52] - 总负债从533.81亿人民币增至641.46亿人民币，增长约20.2%[53] - 可换股债券（非流动负债）从0增至184.19亿人民币，成为新的重要融资来源[53] - 公司权益持有人应占权益从1634.52亿人民币增至2386.89亿人民币，增长约46.0%[52] - 保留盈利从累计亏损104.76亿人民币转为盈利74.90亿人民币，财务状况显著改善[52] - 2025年末公司总资产为302.60亿元，较2024年末增长39.7%[109][110] - 2025年末现金及现金等价物为62.86亿元，较2024年末增长79.9%[109][110] - 2025年末按公平值计入损益账之金融资产为78.74亿元，较2024年末增长97.4%[109][110] - 2025年公司非流动资产（不包括金融工具及递延税项资产）为84.35亿元，较2024年增长12.6%[114] 金融资产公允价值变动 - 按公平值计入损益账之金融资产的净公平值变动带来收益人民币11.69亿元，上年同期为亏损人民币1.57亿元[122] - 2025年末以公允价值计量的金融资产总额为人民币787.47亿元，其中第三级（不可观察输入值）资产占比61.8%[88] - 非上市基金投资以公允价值计量的账面价值为人民币500.40亿元，其中92.1%属于第三级[88] - 2025年末的或然应付代价（金融负债）为人民币1.70亿元，全部归类为第三级公允价值[88] - 截至2025年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总额为人民币39.892亿元，其中第一级资产为人民币0.291亿元，第二级资产为人民币29.252亿元，第三级资产为人民币10.349亿元[89] - 2025年第三级金融资产（电影版权、非上市基金、非上市公司投资）总额从年初的人民币10.349亿元大幅增加至年末的人民币48.642亿元，主要受添置和公允价值变动影响[91] - 2025年非上市基金投资公允价值变动收益为人民币9.196亿元，是第三级资产公允价值变动（总额人民币12.501亿元）的主要贡献者[91] - 2025年非上市公司投资公允价值变动收益为人民币2.976亿元，但年内有人民币4.064亿元资产转出第三级[91] - 2025年电影版权投资公允价值变动收益为人民币0.329亿元，但年内出售导致其年末余额降至人民币0.646亿元[91] - 2025年公司新增第三级金融资产（添置）总额达人民币49.722亿元，其中非上市基金投资添置人民币46.343亿元[91] - 2025年公司出售了部分第三级资产，总额为人民币19.026亿元，其中非上市基金投资出售人民币17.229亿元，电影版权投资出售人民币1.796亿元[91] - 2025年公司确认了一项新的第三级金融负债“或然应付代价”，年末公允价值为人民币0.17亿元[91][101] - 按公允价值计入损益的金融资产总额从2024年的39.89亿元人民币增长97.5%至2025年的78.74亿元人民币[135] - 非上市基金投资（流动部分）从2024年的6.95亿元人民币激增374.3%至2025年的32.98亿元人民币[135] 应收款项与信贷风险 - 截至2025年12月31日，公司应收贸易款项及票据总额的63% 为应收五大客户的款项（2024年12月31日：56%）[61] - 截至2025年12月31日，单独评估的应收款项之亏损拨备余额约为人民币6261.6万元（2024年12月31日：人民币6261.6万元）[66] - 截至2025年12月31日，共同评估的应收款项之亏损拨备金额约为人民币2.64995亿元（2024年12月31日：人民币2.34188亿元）[69] - 公司应用简化方法计量预期信贷亏损，就全部应收贸易款项计提全期预期亏损拨备[64][67] - 应收贸易款项根据信贷风险特征分组，主要分为国企及上市公司与其他客户两类[65][67][69] - 对于其他客户（非国企或上市的私人公司）的应收款项，预期损失率基于36个月内的账龄情况、行业信贷亏损率及历史数据计算[69] - 当债务人逾期付款超过30日，则假定信贷风险大幅增加，需作出全期预期信贷亏损拨备[72] - 当其他应收款项逾期超过90日，其被视为信贷减值，分类为第三阶段[72] - 2025年末应收购贸易款项及票据的亏损拨备为人民币32.76亿元，较年初的29.68亿元增加10.4%[78] - 2025年末按金及其他应收款项的亏损拨备大幅增加至人民币20.74亿元，较年初的8.29亿元增长150.1%[78] - 2025年末应收购贸易款项整体预期亏损率为11.51%，高于2024年末的9.12%[79] - 逾期一年以上的应收购贸易款项预期亏损率从2024年末的28.13%下降至2025年末的25.35%[79] - 2025年末按金及其他应收款项的预期信贷亏损率为12.87%，显著高于2024年末的4.88%[81][85] - 第三阶段（已发生信用减值）的按金及其他应收款项账面总值达人民币19.40亿元，全部计提100%拨备[81] - 电影及电视节目版权投资应收购款项的亏损拨备从2024年末的人民币6.25亿元增至2025年末的12.45亿元，增幅达99.3%[81][85] - 应收购股款项及票据总额从2024年的29.57亿元人民币下降14.8%至2025年的25.18亿元人民币[133][134] - 90日内的应收贸易款项从2024年的14.52亿元人民币大幅下降53.4%至2025年的6.76亿元人民币[134] - 其他应收款项及按金总额从2024年的16.18亿元人民币下降13.2%至2025年的14.04亿元人民币[132] - 电影及电视节目版权投资应收款项为10.03亿元人民币，按5%至15%固定利率计息[132] 现金与存款 - 公司绝大部分银行存款存放于中国内地及香港的大型金融机构，管理层认为其具有高信贷质素[62] - 尽管现金及现金等值、定期存款等金融资产须遵照减值规定，但所确定的减值亏损并不重大[63] 电影及电视节目版权 - 电影及电视节目版权总额从2024年的37.48亿元人民币下降3.8%至2025年的36.04亿元人民币[131] - 制作中的电影及电视节目版权从2024年的21.63亿元人民币增长5.7%至2025年的22.86亿元人民币[131] - 获授权的电影及电视节目版权从2024年的7.95亿元人民币大幅下降48.3%至2025年的4.11亿元人民币[131] 融资活动与资本结构 - 公司于2025年1月收购北京永航30%股权，总代价为人民币8.25亿元，其中现金部分为人民币7.425亿元[46] - 作为收购北京永航30%股权部分对价，公司按每股2.432港元价格向腾讯香港配发及发行36,666,667股新股[46] - 截至2025年12月31日，2013年购股权计划项下共有181,228,000份已授出购股权尚未行使[43] - 截至2025年12月31日，公司已发行普通股16,800,614,615股，股本为人民币31.854亿元，股份溢价为人民币226.737亿元[136] - 2024年，公司以每股1.6港元发行918,750,000股配售股份，所得款项总额约14.7亿港元（约人民币13.376亿元）[136] - 2024年，公司因行使认股权证以每股0.96港元发行1,834,279,307股股份，所得款项总额约17.609亿港元（约人民币16.302亿元）[137] - 2025年，公司以每股2.37港元发行1,635,021,096股配售股份，所得款项总额约38.75亿港元（约人民币35.609亿元）[138] - 2025年，公司以每股2.432港元发行36,666,667股股份作为收购北京永航的部分代价[141] - 2025年，公司根据认购协议发行合共790,000,000股配售股份，所得款项总额约22.1亿港元（约人民币20.096亿元）[141] - 截至2025年12月31日，公司应付贸易款项总额为人民币53.086亿元，较2024年的人民币83.589亿元下降36.5%[140][142] - 2025年应付贸易款项中，151日以上的账龄占比最高，达人民币31.774亿元，占总额的59.8%[142] - 2025年4月，公司发行总本金额为23.41亿港元（约人民币22.00亿元）的可换股债券，年利率3.95%，将于2030年4月22日到期[143] - 发行可换股债券本金额为21.74亿元人民币（2,174,087千元），净所得款项为21.27亿元人民币（2,126,998千元），其中负债部分为19.31亿元人民币（1,931,083千元），权益部分为1.959亿元人民币（195,915千元）[145] - 可换股债券负债部分年实际利率为6.56%，截至2025年12月31日年度利息开支为8723.9万元人民币（87,239千元）[145][146] - 截至2025年12月31日，可换股债券负债部分账面价值为19.23亿元人民币（1,922,522千元），权益部分为1.959亿元人民币（195,915千元），总计21.18亿元人民币（2,118,437千元）[146] - 若债券于2025年12月31日悉数转换，将发行865,754,437股普通股[146] - 公司完成2025年1月股份认购事项，发行1,144,514,767股认购股份，每股2.37港元，所得款项总额约27.12亿港元[148] - 公司完成2025年1月配售事项，最多发行490,506,329股配售股份，每股2.37港元，所得款项总额约11.63亿港元，净额约11.58亿港元[149] - 2025年1月股份认购及配售事项所得款项总额合计约38.75亿港元（约5亿美元），净额合计约38.70亿港元，其中90%（约34.83亿港元）用于业务增长与扩张，10%（约3.87亿港元）用于一般营运资金[150] - 公司发行于2030年到期的可换股债券，总本金额为23.41亿港元，票面利率为3.95%[153] - 2030年到期可换股债券初始换股价为每股2.704港元，若悉数转换将动用约865,754,437股股份[153] - 发行2025年债券所得款项总额为23.41亿港元，净额约为23.04亿港元，初始换股价每股约2.662港元[154] - 2025年债券净额约20.74亿港元（90%）用于业务发展及扩张，约2.30亿港元（10%）用作一般营运资金[154] - 2025年7月股份认购事项所得款项总额约22.10亿港元，净额约22.05亿港元[156] - 2025年7月股份认购净额约5.19亿港元用于业务增长及扩张，约15.57亿港元用于策略性投资及收购，约1.29亿港元用作一般营运资金[156] - 发行2026年债券所得款项总额为25.74亿港元，净额预计约25.48亿港元，初步换股价每股2.6港元[158][159] - 2026年债券净额约5.93亿港元（23.27%）用于偿还债务，约3.66亿港元（14.36%）用于购买北京永航30%股权部分代价[159] - 2026年债券净额约