财务表现：收入与利润 - 2025年收入为人民币65.7百万元，同比大幅减少约45.0%[4] - 2025年毛利为人民币2.9百万元，较2024年的人民币27.9百万元显著下降[4] - 2025年年内亏损为人民币88.3百万元，同比微减0.3%[4] - 2025年每股基本亏损为人民币2.80分，较2024年的人民币3.28分有所收窄[4] - 2025年公司拥有人应占亏损约为人民币8715.2万元[13] - 公司总收入从2024年的人民币11.9507亿元大幅下降至2025年的人民币6.5749亿元，降幅约为45%[25][37] - 公司综合净亏损从2024年的人民币6.3983亿元扩大至2025年的人民币7.5545亿元，主要受生产分部亏损扩大影响[25] - 2025年公司拥有人应占年内亏损约为人民币8715.2万元，2024年亏损约为人民币8765.6万元[51] - 2025年收入约为人民币65.7百万元，较2024年的119.5百万元下降约45.0%[68][70] - 2025年净亏损约为人民币88.3百万元，较2024年的88.6百万元亏损改善0.3%[68][71] - 年度净亏损约人民币88.3百万元，其中包含约人民币19.3百万元的诉讼相关拨备；若不计此拨备，净亏损约为人民币69.0百万元，较去年同期减少约22.1%[72] - 2025年公司拥有人应占亏损约人民币87,152,000元[95] 财务表现：成本与费用 - 2025年销售成本为人民币62.8百万元，收入占比高，导致毛利率承压[5] - 2025年其他收入及收益净额为人民币5.2百万元，高于2024年的人民币2.0百万元[5] - 2025年其他收入及收益淨額為人民幣5,201千元，較2024年的1,963千元增長165%[38] - 2025年債務重組收益為零，而2024年因債務重組方案解除負債約人民幣54,090千元，確認等額收益[43] - 2025年融資成本為人民幣22,116千元，較2024年的19,891千元增長11%[44] - 2025年銀行及其他借款以及股東貸款利息為人民幣16,771千元，較2024年的13,974千元增長20%[44] - 2025年銀行借款違約利息為人民幣1,885千元，2024年為零[44] - 2025年已售存貨成本為人民幣58,842千元，較2024年的91,166千元下降35%[45] - 2025年陳舊及積壓存貨撥備為人民幣4,004千元，較2024年的491千元大幅增加716%[45] - 2025年僱員福利開支為人民幣21,172千元，較2024年的37,766千元下降44%[45] - 2025年訴訟負債撥備為人民幣19,276千元，較2024年的3,000千元大幅增加543%[45] - 2025年物業、廠房及設備折舊為人民幣756千元，較2024年的3,143千元下降76%[45] - 公司融资成本从2024年的人民币1.9891亿元增加至2025年的人民币2.2116亿元[29] - 销售及分销开支由2024年的约人民币33.0百万元减少至2025年的约人民币9.0百万元[71] - 行政开支由2024年的约人民币45.8百万元减少至2025年的约人民币37.5百万元[71] - 销售成本从2024年约人民币91.7百万元减少约31.5%至2025年约人民币62.8百万元[73] - 毛利从2024年约人民币27.9百万元减少约89.6%至2025年约人民币2.9百万元；毛利率从2024年的23.3%下降至2025年的4.4%[74] - 若不考虑东南亚厂房，公司毛利率应约为10.8%[75] - 其他收入及收益净额以及债务重组收益从2024年约人民币56.1百万元减少至2025年约人民币5.2百万元[76] - 销售及分销开支从2024年约人民币33.0百万元减少约72.7%至2025年约人民币9.0百万元[77] - 行政开支从2024年约人民币45.8百万元减少约18.1%至2025年约人民币37.5百万元[78] - 融资成本从2024年约人民币19.9百万元增加约11.2%至2025年约人民币22.1百万元[79] - 2025年雇员薪金及相关成本总额（不含董事薪酬）约为人民币21.2百万元，较2024年的约人民币37.8百万元减少43.9%[104] 业务分部表现 - 生产分部收入从2024年的人民币8.3363亿元下降至2025年的人民币6.1414亿元，零售分部收入从人民币3614.4万元骤降至433.5万元[25] - 生产分部亏损从2024年的人民币4.7191亿元扩大至2025年的人民币7.0782亿元[25] - 2024年中在柬埔寨设立的生产厂房获得正面反馈及稳定订单流量[67] - 计划在2026年年中前将柬埔寨的产能提升一倍[107] - 公司于2025年底前，管理层启动柬埔寨产能升级计划[106] - 公司致力于将产品组合从沙发扩展至配套家具类别[108] 地区市场表现 - 来自中国（包括香港）的收入从2024年的人民币4.2311亿元下降至2025年的人民币1.855亿元[32] - 来自欧洲的收入从2024年的人民币3.245亿元下降至2025年的人民币2.1514亿元[32] 客户与供应商集中度 - 客户1在2025年贡献收入人民币1.9496亿元，占公司总收入比例超过10%[34] 财务状况与流动性 - 2025年末现金及现金等价物为人民币3.2百万元，较2024年末的人民币4.0百万元减少[7] - 2025年末流动负债净额为人民币-239.0百万元，财务状况面临压力[7] - 2025年12月31日，公司权益亏绌总额为人民币2.95414亿元，较2024年的2.34724亿元进一步扩大[8] - 截至2025年底，公司流动负债净额约为人民币2.39004亿元，负债净额约为人民币2.95414亿元[13] - 公司存在违约计息银行及其他借款约人民币6848.5万元及违约可转换贷款约人民币2932.5万元，而现金及现金等价物仅约人民币317万元[13] - 公司综合总资产从2024年的人民币19.735亿元减少至2025年的人民币13.9667亿元[28] - 公司非流动资产从2024年的人民币2439万元降至2025年为零，主要因位于中国、美国和柬埔寨的资产减少[33] - 2025年末公司流动负债净额约人民币239,004,000元，负债净额约人民币295,414,000元[95] - 2025年末公司违约计息银行及其他借款约人民币68,485,000元，违约可转换贷款约人民币29,325,000元[95] - 2025年末公司现金及现金等价物仅约人民币3,170,000元[95] - 于2025年12月31日，公司计息银行及其他借款以及股东贷款约为人民币237.0百万元，年利率介乎4.2%至8.0%[80] 资产与负债项目变动 - 2025年末贸易应收款项为人民币4.6百万元，较2024年末的人民币16.7百万元大幅减少[7] - 2025年末存货为人民币4.4百万元，较2024年末的人民币19.0百万元显著下降[7] - 2025年末来自第三方的贸易应收款项为人民币4023万元，预期信贷亏损拨备为人民币3567.7万元，净额为人民币455.3万元[54] - 2025年末贸易应收款项账龄分析：3个月内人民币383.2万元，4至6个月人民币64.3万元，7至12个月人民币7.8万元[55] - 2025年末应付第三方的贸易款项为人民币2939.4万元[56] - 2025年末贸易应付款项账龄分析：1个月内人民币156.4万元，1至3个月人民币109.7万元，4至6个月人民币272.8万元，超过6个月人民币2400.5万元[56] - 贸易应收款项从2024年约人民币16.7百万元减少至2025年约人民币4.6百万元[84] 关联方交易与争议 - 扣除预期信贷亏损拨备前，应收关联公司款项账面值约人民币1.76579亿元，公司已委聘法律顾问处理追讨事宜[16] - 谢锦鹏先生提供给公司的贷款约人民币1.15479亿元，在未来十二个月内不会要求偿还[14] - 2025年确认应收邹氏实体款项预期信贷亏损拨备约人民币0元，2024年确认约人民币58,224,000元[93] - 2025年末应收邹氏实体款项预期信贷亏损拨备余额约人民币59,204,000元，2024年末为人民币59,891,000元[93] - 2025年末应收邹氏实体款项约人民币117.4百万元，应付邹氏实体款项约人民币44.3百万元[96] - 核数师因无法获取充分审计证据，对关联公司结余及应收款项拨备的账面值、拨备确认及报表相关要素发表保留意见[94] - 邹氏实体否认应收款项存在并拒绝偿还，声称已悉数抵销但未能提供充足证据[101] 持续经营能力与重大不确定性 - 公司持续经营能力存在重大不确定性，可能无法在正常业务过程中变现资产及清偿负债[17] - 公司持续经营能力取决于主要股东谢锦鹏在未来12个月内提供财务支持的能力[19] - 公司持续经营能力取决于成功取得额外外部融资以改善现金流状况[19] - 公司持续经营能力取决于与银行达成协议重组违约计息银行借款的还款条款[19] - 公司持续经营能力取决于成功进行应收关联公司款项的追讨行动[19] - 公司持续经营能力取决于加强成本控制并加快贸易及其他应收款项收款以产生正向经营现金流[19] - 公司存在重大不确定性，可能对其持续经营能力构成重大疑虑[95] 融资活动与股东支持 - 主要股东谢锦鹏先生承诺提供最多2亿港元的无抵押贷款融资，截至2025年底尚未动用部分约为5162.4万港元[14] - 公司于2026年2月完成配售股份，筹集所得款项净额约2770.9万港元（约人民币2455.3万元）[14] - 公司正与银行协商，重组总额约人民币1478.9万元的违约计息银行借款的还款条款[16] - 公司完成配售560,000,000股股份，筹集所得款项净额约27,709,000港元（相当于人民币24,553,000元）[64] - 2026年2月，公司以每股0.05港元配售560,000,000股新股，筹集所得款项净额约27.7百万港元[107] - 配售事项已于2026年2月25日完成[110] 诉讼与拨备事项 - 公司就慕容家具的贷款责任确认诉讼负债拨备约人民币19,276,000元[63] - 先前就海宁皮草申索确认的诉讼负债拨备人民币3,000,000元被全数拨回[62] 税务事项 - 公司未在开曼群岛及英属维尔京群岛缴纳所得税[46] - 香港利得税采用两级制，首200万港元溢利按8.25%征税，超出部分按16.5%征税[46] - 中国附属公司企业所得税税率为25%[47] - 截至2025年及2024年12月31日止年度，公司未产生应课税溢利，故未计提税项拨备[49] 会计准则与报告 - 应用经修订香港会计准则第21号（缺乏可兑换性）对财务状况及表现无重大影响[18] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后生效，预期影响综合损益表的结构及呈列方式[22] - 香港财务报告准则第9号及第7号（修订本）涉及金融工具分类及计量，将于2026年1月1日或之后生效[20][23] - 香港财务报告准则第9号及第7号（修订本）涉及依赖自然能源生产电力的合约，将于2026年1月1日或之后生效[20][23] - 2025年每股基本亏损基于已发行普通股加权平均数3,108,161,000股（扣除库存股份）计算[51] - 公司采用换算汇率：1美元兑人民币7.02元，1港元兑人民币0.90元，1英磅兑人民币9.43元[115] - 审核委员会已审阅并建议董事会批准2025年的经审核财务报表[116] - 公司核数师为国卫会计师事务所有限公司，已核对初步公告与经审核报表数字一致[118] - 2025年年报将适时寄发予股东并刊载于公司及联交所网站[119] 公司治理与人事 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为194名，较2024年12月31日的220名减少11.8%[104] - 公司拥有购股权计划（2016年采纳）及受限制股份奖励计划（2019年采纳）[105] - 公司确认除已披露事项外，于2025年及至公告日已遵守联交所《企业管治守则》[113] - 执行董事为庄子毅先生、谢焕章先生、谢学勤先生及陈永杰先生[121] - 独立非执行董事为薛永恒教授、李焯芬教授、关品方教授及陈建花女士[121] 其他事项 - 公司于2025年未购买、出售或赎回任何上市证券[111] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息[117]