财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司尚未从业务运营中产生任何收入[686] - 公司目前处于无收入状态，预计在获得商业回收许可并成功实现多金属结核的商业化规模采集与加工后才会产生收入[650][663] - 公司2025财年净亏损为3.198亿美元，较上一财年8190万美元的净亏损大幅增加[660] - 2025年净亏损为3.198亿美元，较2024年的8190万美元增长290%[660][673] - 截至2025年12月31日，公司自成立以来的累计赤字约为9.513亿美元[660] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字约为9.513亿美元[660] - 公司预计在可预见的未来将产生大量支出和运营亏损[687] - 公司预计在可预见的未来将继续产生重大费用和运营亏损，但基于现有现金和信贷额度，认为未来12个月有足够资金履行到期义务[687] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年全年勘探与评估费用为4030万美元，较2024年的5060万美元下降20%[674] - 2025年勘探与评估费用为4030万美元，较2024年的5060万美元下降20%[673][674] - 2025年全年一般及行政费用为9977万美元，较2024年的3064万美元大幅增长226%，主要因股份支付费用增加6370万美元[676] - 2025年一般及行政费用为9977万美元，较2024年的3064万美元大幅增长226%[673][676] - 全球通胀导致海洋燃料价格和船舶日费率保持高位，增加了超出预期的勘探费用[658] - 全球通胀导致海洋燃料价格和船舶日费率保持高位，增加了公司的勘探支出[658] - 2025年经营活动所用现金净额为4290万美元，主要包括1110万美元薪酬成本、810万美元环境工作、750万美元法律与咨询费、370万美元利益相关方参与、370万美元利息及信贷设施未使用费、330万美元业务发展与投资者关系、140万美元采矿技术与工艺开发以及410万美元其他费用，部分被240万美元利息收入抵消[701] - 2024年经营活动所用现金净额为4350万美元，主要包括1470万美元用于Campaign 8及环境工作、1170万美元人员成本、920万美元法律与咨询费、240万美元赞助与利益相关方参与支持、190万美元工程与预可行性研究、170万美元沟通与业务发展以及180万美元其他费用[702] 财务数据关键指标变化：其他损益及负债 - 2025年确认与瑙鲁和汤加修订赞助协议相关的认股权证成本3806万美元[673][677][678] - 2025年因与瑙鲁和汤加修订赞助协议，确认了总计3810万美元的认股权证成本（瑙鲁3310万美元，汤加500万美元）[677][678] - 2025年特许权使用费负债公允价值增加1.31亿美元，年末总额达1.45亿美元[673][680] - 2025年特许权使用费负债公允价值增加1.31亿美元，年末总额达1.45亿美元[680] - 2025年因未参与Low Carbon Royalties融资导致股权稀释，确认稀释收益564.9万美元[673][679] - 2025年因未参与Low Carbon Royalties的私募配售导致股权被稀释，确认了560万美元的稀释收益[679] - 2025年利息收入为279万美元，主要得益于较高的现金余额[673][681] - 2025年利息收入为280万美元，显著高于2024年的20万美元，主要得益于更高的现金余额投资[681] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2025年12月31日年度，公司经营活动净现金流出为4285.1万美元，融资活动净现金流入为1.56585亿美元，现金净增加1.14181亿美元[700] - 截至2025年12月31日的年度，公司经营活动所用现金净额为4285.1万美元，主要支出包括1110万美元薪酬成本、810万美元环境工作费用等，部分被240万美元利息收入抵消[701] - 截至2025年12月31日的年度，公司融资活动提供现金净额为1.56585亿美元，主要来自Korea Zinc投资的8520万美元净收入、2025年注册直接发行的3670万美元净收入等[704] - 2025年融资活动提供现金净额1.566亿美元，主要包括来自韩国锌业投资的8520万美元净收益、2025年注册直接发行的3670万美元净收益、2024年注册直接发行剩余的450万美元净收益、根据销售协议出售普通股的1480万美元收益以及行使股票期权与认股权证的2720万美元收益，部分被1180万美元信贷设施还款抵消[704] - 2024年融资活动提供现金净额4070万美元，主要包括2024年注册直接发行的1470万美元净收益、2023年发行的880万美元净收益、短期债务与信贷设施的1180万美元收益、根据销售协议出售普通股的490万美元收益以及行使股票期权与员工持股计划的50万美元收益[705] - 2025年投资活动产生现金净额40万美元，主要来自联营企业资本返还，部分被设备与软件开发支出抵消；2024年投资活动使用现金50万美元用于设备与软件开发[703] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物增加1.14181亿美元[700] 财务数据关键指标变化：现金与融资 - 截至2025年12月31日，公司持有现金1.176亿美元[684] - 截至2025年12月31日，公司持有现金1.176亿美元[684] - 公司完成注册直接发行，以每股3.00美元的价格出售12,333,333股普通股及相应C类认股权证，筹集资金总额为3700万美元（扣除相关费用后为3675万美元）[631] - 韩国锌业进行战略投资，以每股4.34美元的价格购买1960万股普通股，并获得以每股7.00美元的价格购买690万股普通股的三年期认股权证，总投资额约8520万美元[632] - 公司已提交并生效的S-3注册声明允许出售总计高达2亿美元的证券[689] - 2025年，公司根据销售协议以平均每股2.02美元的价格发行了7,542,996股普通股，获得净收益1480万美元[690] - 2025年通过At-the-Market销售协议以平均每股2.02美元的价格发行了7,542,996股普通股，获得净收益1480万美元[690] - 2024年11月，公司通过注册直接发行以每股1.00美元的价格出售了19,900,000股普通股及认股权证，获得净收益1420万美元[695] - 2024年11月，公司通过注册直接发行以每股1.00美元的价格出售1990万股普通股及可购买995万股的B类认股权证，获得毛收入1990万美元，净收入1420万美元[695] - 2025年5月，公司通过注册直接发行以每股3.00美元的价格出售了12,333,333股普通股及认股权证，获得净收益3670万美元[696] - 2025年5月，公司通过注册直接发行以每股3.00美元的价格出售1233.3333万股普通股及可购买等量股份的C类认股权证，获得毛收入3700万美元，净收入3670万美元[696] - 2025年6月，公司与Korea Zinc达成证券购买协议，以每股4.34美元的价格发行19,623,376股普通股及认股权证，获得总现金收入8520万美元[697] - 2025年6月，公司与Korea Zinc签订证券购买协议，以每股4.34美元的价格出售1962.3376万股普通股及可购买686.8181万股的认股权证，获得毛现金收入8520万美元[697] - 公司所有已发行认股权证（公共、私人、A类、B类、C类及对韩国、瑙鲁、汤加发行的认股权证）若全部现金行权，可能带来总计约4.325亿美元的总收益[698] - 若所有已发行的各类认股权证（公共、私募、A类、B类、C类及向Korea Zinc、Nauru和Tonga发行的认股权证）均以现金行权，公司最多可获得约4.325亿美元的总毛收入[698] 业务线表现：资源与项目进展 - 公司提交的商业回收许可申请区域（TMC USA-A）面积为25,160平方公里，勘探许可申请区域（TMC USA-A 和 USA-B）总面积为187,017平方公里[612] - 申请区域估计拥有约16.39亿湿吨的探明、推定和推测矿产资源[612] - 上述资源估计含有约1,550万吨镍、1,280万吨铜、200万吨钴和3.45亿吨锰[612] - NORI-D预可行性研究于2025年8月4日发布，宣布了全球首个海底多金属结核项目的矿产储量[610][618] - 公司提交首个综合深海采矿申请，将申请的商业开采区域从约25,000平方公里增加至约65,000平方公里，估计资源量为6.19亿公吨湿结核[635] - 公司全资子公司NORI在CCZ持有74,830平方公里的勘探权（NORI合同区）[648] - 公司全资子公司TOML在CCZ持有74,713平方公里的勘探权（TOML合同区）[649] - 公司目标是在2027年第四季度实现（生产系统）投产，前提是及时获得所有必要的监管批准[620] - 公司计划利用多金属结核中的关键金属来弥补供应缺口，并供应潜在低碳的关键金属[655] 业务线表现：技术研发与生产测试 - 2025年2月，合作伙伴PAMCO成功将450吨焙砂冶炼成35吨镍铜钴合金和320吨锰硅酸盐产品[622] - 2025年11月，公司成功从结核衍生的锰硅酸盐产品中生产出电池级高纯度硫酸锰[621] - 公司任命Rutger Bosland为首席创新与离岸技术官，他曾领导80多名工程师团队开发公司的结核收集系统[626] - 与Allseas的战略联盟目标商业系统年产能估计高达300万湿吨结核，单位成本预计随产能提升而降低[716] - 与Allseas的初步商业系统目标年产能估计高达300万湿吨结核[716] - 与Allseas计划在2024年底前签署具有约束力的商业条款纲要[716] 业务线表现：承购与合作协议 - 合作伙伴嘉能可拥有NORI项目50%的镍和铜产量的承购权（如果产自TMC拥有或控制的设施）[615] - DGE同意将NORI区结核生产的铜和镍年产量中的50%出售给嘉能可[721] 各地区表现：美国监管进展 - 2025年4月29日，TMC USA根据DSHMRA提交了首个商业回收许可申请和两个勘探许可申请[619] - 2025年8月11日，NOAA确认TMC USA的勘探许可申请完全合规，并确认其对两个勘探区域拥有优先权[620] - NOAA确定公司提交的综合深海采矿申请基本符合监管要求，标志着美国监管流程的关键一步[636] 各地区表现：项目所在地协议与义务 - 根据修订后的赞助协议，NORI将向瑙鲁支付每吨2美元的多金属结核开采费（按年通胀调整），以及每年最高50万美元的行政费[712] - 根据与Nauru修订的赞助协议，公司需支付每吨回收多金属结核2美元的海底矿物回收费，以及每年上限为50万美元的行政管理费[712] - 根据修订后的赞助协议，TOML将向汤加支付每吨2美元的多金属结核商业开采费（按年通胀调整），以及每年9万美元的行政费（年增幅最高5%）[714] - 汤加将获得商业开采付款，标准为从合同区开采的每吨多金属结核2美元，并随年度通胀调整[714] - 汤加每年将获得9万美元的行政费，年增幅最高可达5%[714] - 公司授予汤加认购100万股普通股的认股权证，行权价为每股5.87美元[714] - TOML勘探合同五年计划（2022-2026）估计支出高达4400万美元，合同将于2027年1月10日到期，计划于2026年提交五年延期申请[707] - TOML勘探合同下的五年（2022-2026年）计划支出估计高达4400万美元[707] 管理层讨论和指引：资金与流动性 - 公司拥有与ERAS Capital LLC和Gerard Barron的信贷额度，并相信未来12个月有足够资金满足到期义务[687] - 截至2025年12月31日，公司在与ERAS Capital LLC和Gerard Barron的2024年信贷安排下未提取任何借款，信贷总额度为4400万美元[725] - 2024年信贷额度经多次修订，借款限额已提高至总计4400万美元，并将到期日延长至2026年6月30日[693] - 公司于2024年9月10日获得Allseas Investments提供的500万美元营运资本贷款，并于2024年10月18日再次提取250万美元，使贷款总额达到750万美元[724] - 公司与Allseas Investments签订营运资本贷款协议，初始贷款500万美元，后通过修订追加250万美元，总额达到750万美元[694] - 公司于2025年第二季度全额偿还了750万美元的营运资本贷款本金及50万美元的利息[724] 管理层讨论和指引：战略合作与支付 - 截至2025年12月31日，公司已根据PMTA向Allseas支付多项款项，包括2000万美元现金、价值1000万美元的320万股普通股（每股3.11美元）、可购买1160万股普通股的认股权证、2021年10月的1000万美元现金，以及2023年2月发行的1085万股普通股[718] - 根据PMTA协议，已向Allseas支付现金2000万美元（2020年2月1000万，2021年10月1000万）[718] - 根据PMTA协议，已向Allseas发行普通股作为付款，包括2020年2月320万股（每股3.11美元）及2023年2月1085万股[718][719] - 2021年3月授予Allseas认购1160万股普通股的认股权证，该权证于2023年8月行权，公司收到行权费11.58万美元[718] - 2023年8月，为获得“Hidden Gem”号船舶独家使用权，向Allseas发行415万股普通股[720] 其他重要内容：环境与社会影响研究 - 同行评审研究证实，测试开采两个月后，生物多样性影响仅限于直接开采区域，收集器轨迹内生物体减少37%，物种丰富度降低32%[629] - 同行评审研究显示，基于实地数据，开采产生的羽流保持在低处并快速沉降，浓度在仅1-2公里内恢复至背景水平[630] 其他重要内容：资产与设施 - 公司在德克萨斯州布朗斯维尔港获得1466英亩土地的50年租约独家谈判权，目前无需财务承诺[638] 其他重要内容：会计政策与假设 - 公司使用Black-Scholes期权定价模型来估计股票期权和私募认股权证的公允价值，相关假设的变动可能对财务结果产生重大影响[729][731] - 公司按季度评估持续经营能力，该评估依赖于对未来业务活动和成本义务的预测，这些预测可能发生变化[732]