财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司收益为3.59亿港元，较上年的3.78亿港元下降5.2%[4] - 2025年持续经营业务总收益为358,617千港元，较2024年的378,326千港元下降[24] - 公司持续经营业务总收益为3.586亿港元，较上年的3.783亿港元减少1970万港元或5.2%[63] - 持续经营业务年內亏损为15.10亿港元，较上年的7.94亿港元亏损扩大90.2%[4][5] - 公司年內亏损总额为15.66亿港元，较上年的6.23亿港元亏损扩大151.5%[5] - 持续经营业务除税后净亏损为15.1亿港元，而2024年为7.943亿港元[42] - 持续经营业务期内亏损为15.10亿港元，较上年的7.939亿港元增加7.161亿港元[59] - 公司年内录得亏损约15.664亿港元[65] - 每股基本亏损为2.51港元，来自持续经营业务的每股基本亏损为2.42港元[5] - 持续经营业务每股基本亏损从2024年的约1.27港元扩大至2025年的约2.42港元[42] - 终止经营业务年内亏损为5638.2万港元，上年为溢利1.72亿港元[5] - 终止经营的澳门博彩业务在2025年（截至终止日）产生亏损5638.2万港元，2024年则盈利9668.5万港元[37] - 2025年其他收入总额为304.5万港元，较2024年的510.7万港元下降40.4%[29] - 2025年其他收益净额为33.6万港元，而2024年为其他亏损净额1030.5万港元，主要因出售物业及设备收益29万港元对比上年亏损1057.4万港元[29] - 持续经营业务经调整EBITDA为1960万港元，较上年的3940万港元下降1980万港元或50.3%[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非金融资产减值亏损大幅增至11.32亿港元，上年为3.76亿港元[4] - 2025年非金融资产减值亏损总额为11.47912亿港元，其中与澳门终止博彩业务相关的减值达11.31909亿港元[30] - 2025年澳门物业及厂房减值亏损为10.51709亿港元，使用权资产减值亏损为8020万港元[30][32] - 2024年佛得角投资项目已全面减值，产生减值亏损4588.5万港元[33] - 2025年融资成本为1.44446亿港元，较2024年的1.81592亿港元下降20.5%[34] - 2025年银行借款利息为1.08605亿港元，较2024年的1.42314亿港元下降23.7%[34] - 公司员工成本总额从2024年的1.808亿港元下降至2025年的1.693亿港元，降幅约6.4%[35] - 物业及设备折旧从2024年的2.463亿港元大幅下降至2025年的1.715亿港元[35] - 递延所得税抵免从2024年的4268.3万港元大幅减少至2025年的1237.1万港元[35] - 贸易应收款项减值损失从2024年的5264.8万港元改善至2025年的568.1万港元[45] - 来自投资物业的特许经营权净收入为负值，2025年为-2442.3万港元，2024年为-2605万港元[35] 业务线表现 - 2025年酒店客房收入为184,882千港元，较2024年的197,467千港元下降[24] - 酒店客房收入从2024年的197.5百万港元下降至2025年的184.9百万港元，降幅约6.4%[54] - 酒店客房收入减少约1260万港元，主要受日均房租下降影响[63] - 励宫酒店日均房租从2024年的965港元微降至2025年的952港元[55] - 公司于2025年11月13日提前终止了位于澳门渔人码头励宫娱乐场的博彩业务[25] - 非博彩总收益从2024年的378.3百万港元下降至2025年的358.6百万港元，降幅约5.2%[53] - 终止经营的老挝业务在2024年（截至出售日）产生净利润7503.5万港元，其中出售收益为7791.2万港元[39] 地区与市场表现 - 2025年澳门访客总数约4010万人次，较2024年约3490万人次增长14.7%[61] - 2025年旅客非博彩总消费额约778亿港元，较2024年约732亿港元增长6.3%[61] - 2025年澳门零售额总值约676亿港元，较2024年约698亿港元下降3.2%[61] - 2025年酒店平均入住率为89.6%，较2024年的86.5%提升3.1个百分点[61] 管理层讨论和指引 - 公司持续经营能力取决于银行是否持续支持以避免立即还款，以及能否重组2026年到期的分期贷款[20][21] - 公司持续经营能力取决于主要股东是否持续支持，不要求偿还339,400,000港元的股东贷款[22] - 董事会就截至2025年12月31日止年度不派发任何末期股息[60] - 2025年及2024年均未派付普通股股息[41] - 澳门投资项目（渔人码头）确认物业及设备减值亏损约11.319亿港元，是亏损大幅增加主因[59] 资产、负债与资本结构 - 于2025年12月31日，公司流动负债净额约为27.04亿港元，现金及银行结余仅约2710万港元[6][12] - 公司总资产减流动负债为16.30亿港元，较上年的32.09亿港元大幅下降49.2%[6] - 公司权益总额为14.69亿港元，较上年的30.38亿港元下降51.6%[7] - 公司拥有人应占综合资产净值约为14.694亿港元，较上年约30.38亿港元减少约15.686亿港元（-51.6%）[65] - 公司银行及其他借款总额约为23.95亿港元，其中大部分将在报告期末后12个月内到期或按要求偿还[12] - 银行及其他借款总额为2,395.1百万港元，将于报告期末后12个月内到期或按要求偿还[47][50] - 公司存在流动负债净额约2,704.0百万港元，并产生亏损净额约1,566.4百万港元[50] - 现金及银行结余仅约27.1百万港元，远低于即将到期的借款[50] - 公司持有现金及银行结余约2710万港元（不包括已抵押银行存款约170万港元）[66] - 公司尚未偿还的有抵押及有担保银行借款约为20.557亿港元，无抵押、无担保及计息的其他借款为3.394亿港元[67] - 公司净资本负债率为161.2%（上年为77.4%）[69] - 贸易应收款项总额从2024年的59.3百万港元下降至2025年的27.8百万港元，降幅约53.2%[46] - 超过一年的贸易应收款项在2025年为零，而2024年为5.1百万港元[46] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的266.1百万港元增至2025年的407.1百万港元，增幅约53.0%[46] - 应付建筑及保留款项从2024年的16.3百万港元大幅增至2025年的49.5百万港元，增幅约203.7%[46] - 2025年澳门非流动非金融资产（减值前）账面值为50.4591亿港元，较2024年的56.31809亿港元下降10.4%[31] 融资、借款与流动性风险 - 公司违反贷款契约，导致银行借款被重新分类为流动负债，银行有权要求立即偿还所有未偿还借款[13] - 公司未就违反贷款契约获得银行豁免，也未获得2026年到期分期还款的延期[14] - 一笔85,500,000港元贷款的还款期限已延长至2026年10月[16] - 一笔约20亿港元贷款，公司须在2025年2月至2026年8月间每月偿还1,000,000港元，逾期及原定2025年到期分期延至2026年9月偿还[16] - 公司获得主要股东及其配偶提供的289,400,000港元贷款的书面支持函，声明在公司有能力前不会要求偿还[17] - 公司完成供股，认购价每股0.3港元，筹集总额约93,000,000港元，预计所得款项净额约86,400,000港元[20] - 公司完成供股，发行3.10059356亿股，所得款项净额约8640万港元[76] - 供股所得款项净额中约5640万港元（占65.3%）已按原定用途动用[78] 其他重要内容 - 2025年对澳门渔人码头现金产生单位进行减值评估，采用税前贴现率为8.5%（2024年：10.1%）[32] - 公司于2025年12月31日共有716名雇员（2024年：1149名）[74] - 公司拥有已订约但尚未拨备的资本承担为2.18191亿港元（2024年：1.8956亿港元）[73] - 公司向澳娱综合提供8200万港元的银行担保[72] - 董事会由3名独立非执行董事组成，占董事会至少三分之一[84] - 审核委员会目前由3名独立非执行董事和1名非执行董事组成[85] - 公司已委任庞女士为独立非执行董事、审核委员会主席及薪酬委员会与提名委员会成员[84] - 公司截至2025年12月31日止年度的综合财务报表已由审核委员会审阅[85] - 公司核数师天职会计师事务所已核对初步公告中的财务数字与年度综合财务报表一致[86] - 公司执行董事为李柱坤先生及林书茵女士[89] - 公司非执行董事为何超莲女士、李骏德先生及黄志文先生[89] - 公司独立非执行董事为麦家荣先生、马琸玲女士及庞朝恩女士[89] - 公司主席、执行董事兼行政总裁为李柱坤先生[90] - 公司股份为每股面值0.01港元的普通股[90]