财务数据关键指标变化 - 2025年营业收入为31.39亿元，同比增长17.92%[24] - 报告期内公司营业收入313,883.21万元，同比增长17.92%[39] - 2025年总营业收入为31.39亿元，同比增长17.92%[74] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3.26亿元，同比增长18.80%[24] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润32,643.94万元，同比增长18.80%[39] - 2025年扣非后净利润为3.21亿元，同比增长31.05%[24] - 2025年基本每股收益为0.81元/股，同比增长19.12%[24] - 2025年加权平均净资产收益率为6.92%，同比增加0.86个百分点[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比大幅下降68.82%[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比大幅下降68.82%[90] - 2025年现金及现金等价物净增加额为-1.54亿元，同比减少289.65%[90] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-3.94亿元，同比减少8.90%[90] - 2025年筹资活动现金流入小计为10.91亿元，同比大幅增长146.38%，主要因银行借款增加[90][91] - 2025年非经常性损益总额为514.41万元，较上年的2960.68万元大幅减少[30] - 2025年第四季度营业收入为7.79亿元，净利润为0.69亿元[26][27] 成本和费用 - 2025年玻璃纤维及制品营业成本中，材料成本为8.73亿元（占成本46.33%），同比增长27.13%；折旧成本为2.17亿元，同比大幅增长52.98%[78][80] - 销售费用同比增长11.54%，从2024年的64,010,700.79元增至2025年的71,398,260.34元，主要因职工薪酬增加[86] - 管理费用同比增长7.36%，从2024年的130,322,156.97元增至2025年的139,911,508.02元[86] - 财务费用同比激增1,599.42%，从2024年的2,008,863.27元大幅增至2025年的34,138,929.20元，主要因利息收入减少及汇兑损失增加[86] - 研发费用同比增长9.93%，从2024年的132,812,135.32元增至2025年的145,996,046.99元，主要因研发相关职工薪酬增加[86] - 2025年研发费用为14,599.60万元，占营业收入比例为4.65%[65] - 2025年研发投入金额为1.46亿元，占营业收入比例为4.65%，较2024年的4.99%有所下降[89] 各条业务线表现 - 玻纤行业收入为24.97亿元，同比增长23.98%，占营收比重提升至79.56%[74] - 玻璃纤维及制品收入为24.56亿元，同比增长24.75%，其毛利率为23.31%，同比下降0.69个百分点[75] - 玻璃纤维及制品销售量达391,905.31吨，同比增长30.14%[79] - 化工制品收入为6.42亿元，同比微降0.93%，但其毛利率提升4.66个百分点至24.16%[75] - 公司构建了从“玻纤纱—玻纤制品—玻纤复合材料”的一体化产业链，与天马集团形成“玻纤+化工”双轮驱动格局[57] - 公司是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一[40] - 公司主打产品高性能玻璃纤维短切原丝毡获评国家制造业单项冠军产品[58][65][69] - 子公司天马集团精细化工业务快速增长，不饱和聚酯树脂、胶衣等产品产销两旺[66][73] - 公司通过规模效应和精细化管理有效控制成本，毛利率保持稳定[61][71] - 公司产能利用率保持合理水平，产销顺畅，库存结构持续优化[64] - 直销模式收入为22.57亿元，同比增长21.14%，占营收比重为71.89%[74] - 前五名客户销售额合计4.38亿元，占年度销售总额比例为13.95%[83] - 前五名供应商采购额合计8.72亿元，占年度采购总额比例为30.51%[84] 各地区表现 - 国内销售收入为25.08亿元，同比增长24.03%，占营收比重达79.90%[74] - 公司出口业务主要结算货币为美元，面临国际贸易政策及人民币汇率波动风险[7] - 2025年公司出口量同比下降3.6%[70] - 2025年1-12月，中国玻璃纤维及制品累计出口量为194.96万吨，同比下降3.6%；累计进口量为10.41万吨，同比上升0.8%[49] 行业与市场环境 - 2025年中国玻璃纤维纱总产量达到843万吨，同比增长11.5%[43] - 2025年行业主营业务收入同比增长11.0%，利润总额同比增长78.4%[43] - 2025年国内玻璃纤维及制品表观消费总量达到658.5万吨，同比增长16.7%[43] - 2025年中国池窑纱总产量达到812万吨，同比增长11.8%[44] - 截至2025年底，国内在产池窑产能规模达到838万吨[44] - 2025年池窑纱在总产量中占比提升至96.3%[44] - 2025年共有7条新建大型池窑和3条冷修大型池窑生产线点火投产，合计新增产能86万吨[44] - 2025年玻璃纤维电子纱总产量为88.6万吨，同比增长2.4%，电子用玻璃纤维毡布制品表观消费量为81.9万吨，同比增长10.1%[47] - 2025年玻璃纤维工业纱总产量为65.1万吨，同比下降2.4%，工业用玻璃纤维毡布制品表观消费量为40.5万吨，同比下降3.8%[47] - 2025年玻璃纤维增强塑料制品总产量约为889万吨，同比增长18.5%，其中热固类制品增长24.1%，热塑类制品增长13.5%[47] - 2025年玻纤普通热固直接纱、合股纱、高模量纱和热塑纱总产量分别达到251.3万吨、110.1万吨、43.6万吨和184.3万吨[47] - 2025年规模以上玻璃纤维及制品制造企业主营业务收入同比增长11.0%，利润总额约为110亿元，同比增长78.4%[49] - 2025年行业高模纱产量同比增长65.1%，热塑纱增长9.5%[69] - 2025年玻纤行业国内表观消费量同比增长16.7%[70] - 2025年全年风电新增装机同比增长51%[72] - 2025年新能源汽车产量增长25.1%[72] - 公司产品受益于新能源汽车产量增长25.1%、风电新增装机增长51%的市场红利[56] - 公司子公司天马集团树脂业务与玻纤主业协同，契合玻纤增强塑料制品产量增长18.5%的行业需求[56] - 公司报告期内销售增长与国内表观消费量增长16.7%的内需主导特征一致[56] - 2025年玻璃纤维及制品行业规模以上企业主营业务收入同比增长11.0%[121] - 2025年玻璃纤维及制品行业规模以上企业利润总额同比增长78.4%[121] 研发与技术创新 - 公司研发投入聚焦玻璃纤维技术创新与领域拓展，多个项目（如玻璃纤维短切毡无水粘合工艺、气凝胶用湿法薄毡等）已进入生产线批量生产阶段[87] - 多个研发项目（如WF2玻璃纤维配方优化、新能源电池盖板用短切毡等）处于中试阶段，旨在提升产品性能与价格优势[88] - 部分前沿研发项目（如拉挤型材用短切毡、增强PBT离线短切纤维等）处于小试阶段，持续推进技术创新[88] - 少数特定树脂及材料研发项目（如导电胶衣树脂、低成本紫外光固化管道修复树脂等）已进入试生产阶段[88] - 高比强风电主梁用玻璃纤维的研发项目已进入试生产阶段，服务于新能源风电领域[88] - 研发项目普遍以提升产品性能、带动价格优势为目标，旨在提升公司抗风险性与经济效益[87][88] - 2025年研发人员数量为292人，占比9.51%，较2024年均略有下降[89] 风险与应对措施 - 公司下游行业覆盖建筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造及电子电气等领域[5] - 公司通过动态调整产品结构、优化产业布局及加大研发投入以应对宏观经济波动风险[5] - 公司出口业务主要结算货币为美元，面临国际贸易政策及人民币汇率波动风险[7] - 公司为管理汇率风险，将调整出口定价、使用金融衍生工具并优化贸易结算组合[7] - 玻璃纤维行业受国家“双碳”战略及环保政策影响显著，面临能耗环保监管风险[8] - 公司持续推进绿色制造体系建设，加大节能降耗技术改造投入以应对环保政策[9] - 公司面临传统产品（如中碱纱、热固直接纱）价格持续承压的风险[121] - 公司子公司天马集团生产所需化工原材料采购价格与国际原油市场价格联动[122] - 公司计划加大研发投入，重点突破高性能玻纤及制品的研发与产业化[122] - 公司计划深耕风电、新能源汽车等高端应用市场以优化客户结构[122] - 公司将通过签订长期协议、集中采购等方式应对原材料价格波动风险[122] - 公司将建立原材料价格监测与预警机制，并开辟多元化采购渠道[122] - 公司将灵活调整产品定价策略以合理传导原材料成本压力[122] - 公司将提升高附加值产品占比以减少原材料价格波动对业绩的影响[122] 投资与资本运作 - 60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目本报告期投入6252.18884288万元人民币，累计实际投入140886.272893万元人民币[104] - 60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目预计收益为153439.07万元人民币，截止报告期末累计实现收益12455.007492万元人民币[104] - 60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目一期第一条15万吨生产线已完工100%[104] - 公司报告期内进行了三项重大股权投资，总额为100,000,000.00元，持股比例分别为10.00%、40.00%和9.71%[100] - 常州力睿创业投资中心(有限合伙)认缴出资总额由7500万元人民币增加至10000万元人民币，公司出资比例由13.33%调整至10%[101] - 常州力笃创业投资合伙企业（有限合伙）认缴出资总额由3800万元人民币增加至10300万元人民币，公司出资比例由26.32%调整至9.71%[102] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为60,458,260.05元，较期初增长161.8%，期内购买金额为321,005,000.00元，出售金额为284,094,000.00元[96] - 衍生金融资产期末余额为5,249,713.79元，较期初增长6.8%[96] - 其他债权投资期末余额为474,786,285.06元，期内购买金额为823,387,919.14元，出售金额为753,370,394.73元[96] - 其他非流动金融资产期末余额为20,000,000.00元，较期初增长33.3%，期内新增投资5,000,000.00元[96] - 金融资产总额期末为560,494,258.90元，较期初增长25.2%[96] - 金融负债期末余额为1,377,962.79元，较期初大幅下降93.9%[96] - 公司证券投资中国泰君安私客95424号集合资金信托计划期末账面价值为1000万元人民币[106] - 公司证券投资中中融—融睿1号集合资金信托计划期末账面价值为300万元人民币[106] - 海星4号集合资产管理计划持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 海通沪盈集合资产管理计划持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 华安尊享季季赢9号持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 华安证券尊享恒赢号持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 银河证券银河融汇56号持有交易性金融资产公允价值为3,000,000.00元[107] - 银河证券银河盛汇11号持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 外贸信托-粤湾增强双利号集合资金信托计划持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 万家鑫明债券持有交易性金融资产公允价值为10,000,000.00元[107] - 鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期基金持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金持有交易性金融资产公允价值为5,000,000.00元[107] - 公司持有的金融资产投资组合期末账面价值总额为138,005,000.00元[108] - 其中，交易性金融资产期末公允价值变动收益合计为458,260.05元[108] - 持有的“开源证券尊享季赢1号集合资产管理计划”期末账面价值为5,005,000.00元，报告期公允价值变动收益为64,182.39元[108] - 持有的“信达证券睿享7号集合资产管理计划”期末账面价值为5,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为92,910.18元[108] - 持有的“中信建投西部利得汇享债券证券投资基金”期末账面价值为5,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为44,735.89元[108] - 持有的“中信建投茂源量化信淮共赢2号私募证券投资基金”期末账面价值为1,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为163,200.00元[108] - 持有的“国泰海通信璞投资-价值精英M4私募证券投资基金”期末账面价值为2,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为139,946.56元[108] - 持有的“中信建投臻享财富聚智星”期末账面价值为2,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为21,856.17元[108] - 持有的“鹏安中证红利指数证券投资基金”期末账面价值为5,000,000.00元，报告期公允价值变动收益为37,839.50元[108] - 相关证券投资审批董事会公告披露日期为2025年08月20日[108] - 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资初始投资金额为34.67亿元，期末金额为2.60亿元[110] - 衍生品投资本期公允价值变动损益为524.97万元[110] - 报告期内确认衍生品投资收益为524.97万元[110] - 期末衍生品投资金额占公司报告期末净资产的比例为5.41%[110] - 报告期内衍生品购入金额为34.67亿元，售出金额为33.94亿元[110] - 公司衍生品投资资金来源于自有资金[110] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[112] - 公司银行理财产品余额为3,500万元，逾期未收回金额为0元[200] - 公司券商理财产品余额为2,800万元，逾期未收回金额为600万元[200] - 公司委托理财逾期未收回总金额为600万元[200] - 公司委托理财总余额为6,300万元[200] - 券商理财产品逾期金额占其理财余额的21.4%[200] 资产与负债状况 - 2025年末资产总额为74.07亿元，较上年末增长4.03%[24] - 2025年应收账款为6.85亿元，占总资产比例9.24%，较年初上升1.52个百分点，主要因产能增加[94] - 2025年短期借款为3.85亿元，占总资产比例5.20%，较年初大幅上升4.92个百分点，主要因银行借款增加[94] - 2025年一年内到期的非流动负债为9.15亿元，占总资产比例12.35%，较年初大幅上升9.64个百分点[94] - 公司受限资产总额为478,555,416.71元，占相关资产账面价值的82.3%[98] - 货币资金受限总额为213,744,299.62元，其中10,000,000.00元为定期存款质押[98] - 固定资产受限账面价值为184,641,105.48元，占其期末账面价值的67.8%[98] - 2025年其他收益为5075.29万元，占利润总额比例14.16%，主要为政府补助[93] - 2025年计入当期损益的政府补助为478.67万元[30] 利润分配与股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.50元（含税），以403,528,117股为基数计算，共计派发现金股利141,234,840.95元[9] - 2025年度拟每10股派发现金红利3.50元（含税），不送红股，不转增股本[164] - 本次现金分红总额（含其他方式）为1.862亿元，占利润分配总额的7.61%[161] - 以