板块市场表现 - 玻璃纤维板块早盘反复活跃，山东玻纤、宏和科技涨停，中材科技、中国巨石跟涨 [1] - 玻璃纤维指数在10:25报5968.64点，上涨167.83点，涨幅达2.89%，成交金额为3220万 [2] - 板块内个股表现分化，九鼎新材、长海股份、再升科技当日股价下跌 [2] 领涨个股详情 - 山东玻纤现价10.20元，涨停，涨幅10.03%，成交额6.08亿，换手率10.18% [2] - 宏和科技现价73.27元，涨停，涨幅10.00%，成交额12.10亿，换手率1.93% [2] - 中材科技现价48.58元，上涨7.15%，成交额40.64亿，换手率5.00% [2] - 中国巨石现价27.06元，上涨5.50%，成交额41.43亿，换手率3.81% [2] 板块上涨核心驱动因素 - 本轮上涨核心驱动因素为电子布价格再度提价叠加AI算力需求爆发引发的供需紧张 [4] - 2月以来传统玻纤电子布提价加速，原因是织布机产能转产AI电子布导致传统布出现供应缺口 [4] - 在传统电子布产能向低介电电子布产能切换的关键节点，市场供给和需求错配，传统电子布和低介电电子布价格均有望上涨 [4] 机构观点与投资建议 - 国泰海通证券认为，提价带动头部玻纤企业盈利持续增厚，同时AI电子布的需求保持强景气，并将在26年逐步兑现在报表盈利中 [4] - 中邮证券建议关注中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华 [4] 公司澄清公告 - 宏和科技发布股票交易异常波动公告，澄清公司被部分媒体列为“PCB概念”，公司主营业务为电子级玻璃纤维布的研发、生产与销售，且不存在重大变化 [3]

航天科技进展 - 长征十号甲海上溅落试验圆满成功，该试验是完成网系回收最难、最关键的环节，此次非垂直方案首次突破试验成功象征着箭体控制的重大突破，为低轨卫星主力回收型号CZ10B打下关键技术基础[1] - 梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验取得成功，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破[2] 玻纤行业动态 - 台耀科技发布声明，由于玻璃布需求增加，即日起开始减量供应TU-662(668/F)、TU-768(752)及TU-747(742)系列产品，并计划于2026年底彻底停止生产上述系列产品[4] - 卖方研究梳理了玻纤行业主要公司，包括中国巨石（全球综合龙头）、中材科技（国内巨头）、国际复材（国内头部企业）、宏和科技（高端电子布细分冠军）等，并列出其核心定位与投资逻辑[5] 光模块行业信息 - 中际旭创在互动平台回应市场传闻，澄清其CSP客户会直接下订单给公司，由公司制造后直接交付给CSP客户，不存在客户跳过公司向下游光芯片厂下单的情形[6] 宏观经济数据 - 2026年1月CPI同比上涨0.2%，低于预期的0.4%，环比增长0.2%为连续第二个月正增长[9] - 瑞银分析指出，黄金对CPI构成正向贡献，剔除该影响后CPI环比或为微负（可能-0.2%而非+0.2%）[9] - 1月核心CPI（不包含食品和能源）环比为0.3%，属6个月以来最高[9] - 1月PPI同比下降1.4%，略高于预期的-1.5%，环比上涨0.4%，为2022年5月以来高点[9][15] - PPI环比上涨主要受三方面推动：一是全球定价的有色系（有色金属采选和冶炼1月环比分别上涨5.7%和5.2%）；二是“反内卷”和“促投资”综合影响下的部分行业（如水泥制造、化学原料等）；三是AI产业链相关（计算机通信电子价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格环比分别上涨5.9%和4.0%）[15] - 汽车制造环比零增长，属于7个月以来首次告别环比负增长[15] A股市场行情 - 2026年2月11日，三大指数涨跌不一，沪指涨0.09%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.08%[17] - 三市成交额20012.02亿元，较上日缩量1236.65亿元，三市超3200只个股下跌[17] - 玻纤概念大幅走强，山东玻纤、中材科技、中国巨石等多股涨停[17] - 有色金属板块活跃上行，钨方向领涨，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新等个股涨停，消息面上广东翔鹭钨业2月上半月钨原料长协报价持续上行（黑钨精矿69.1万元/标吨、白钨精矿69万元/标吨、仲钨酸铵100万元/吨）强化市场预期[17] - 涨价逻辑下，染料概念持续活跃，吉华集团3连板，醋化股份2连板，行业龙头浙江龙盛、福莱蒽特近期纷纷对其产品涨价[17] - 稀土永磁板块走高，北矿科技、格林美涨停，政策面高层强调要合理开发稀土资源，努力打造稀土科技创新高地[17] - 人工智能大模型、传媒等前期热门板块震荡走低，市场分化特征明显[17] 行业与政策热点 - 电力：国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，目标到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右[20] - AI大模型：DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度，实测可处理超长文本[21] - AI+：国务院以深化拓展“人工智能+”为主题进行专题学习，强调要大力推进规模化商业化应用，促进人工智能终端和服务消费，优化智算资源布局[23] - 有色金属：现货白银日内涨幅达6%，报85.66美元/盎司，现货黄金突破5100美元/盎司关口，日内涨1.5%[24] - 有色金属：世界最大镍矿PT Weda Bay Nickel的许可产量将被印尼政府大幅降低，其2026年镍矿石生产配额为1200万吨，低于2025年的4200万吨[24] - 公司动态：燧原科技科创板IPO审核状态变更为“已问询”；上纬新材提示其具身智能机器人业务仍处于产品开发阶段；拓普集团预计2025年归母净利润为26亿元至29亿元，同比下降3.35%至13.35%[24] 资金流向 - 主力资金净流出71.91亿元，电子行业净流出规模最大，中际旭创居首[29] - 主力资金净流入前五大行业为有色金属、基础化工、建筑材料、石油石化、钢铁[29] - 主力资金净流入前五大个股为北方稀土、网宿科技、格林美、博纳影业、中国巨石[29] - 主力资金净流出前五大行业为电子、通信、传媒、国防军工、机械设备[29] - 主力资金净流出前五大个股为中际旭创、新易盛、东山精密、昆仑万维、英维克[29] - 北向资金总成交2527.26亿元，中钨高新成交8.62亿元[29] - 游资动向：成都系买入博纳影业（9231万元）、国际复材（10107万元）、特发信息（三日，9855万元）；卖出博纳影业（11351万元）、格林美（2591万元）等[31] - 南向资金净流入249.7747亿元[32][33] 行业估值 - 建筑材料、有色金属、石油石化领涨，通信、传媒、社会服务领跌[34] - 房地产、煤炭、汽车等板块交易热度提升居前[34] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位[34]

市场表现 - 国际复材股价出现20%的涨停 [1] - 山东玻纤、中材科技、中国巨石、九鼎新材股价均出现涨停 [1] - 长海股份股价上涨超过10% [1]

行业核心驱动因素 - AI算力需求持续增长，驱动高端电子布（特别是低介电产品）需求，供需格局偏紧 [1][2][4] - AI大模型迭代加速、AI服务器及数据中心建设，推动高速PCB场景对高端电子布的需求 [2][7][21] - 行业向高端化升级，国产化替代浪潮为国内具备技术储备与产能优势的公司提供市场份额提升机会 [1][2][3] 产业链核心环节与关键材料 - 电子级玻璃纤维（玻纤）纱及电子布是覆铜板（CCL）和印刷电路板（PCB）制造的核心原材料，具备电绝缘、防火阻燃等特性 [1][5][11] - 低介电电子布是适配AI服务器、数据中心等高速PCB场景的关键高端产品 [1][4][8] - 石英电子布（Q布）是更高端的增强材料，介电常数可低至2.3，是M9覆铜板的核心材料，已通过英伟达GB300芯片认证 [7][27] - 电子级环氧树脂、电子树脂（如MDI/DOPO改性环氧树脂）是覆铜板的另一核心原材料，支撑电子布下游应用 [6][15][16][17] 产业链一体化与协同优势 - 部分覆铜板龙头（如生益科技、金安国纪、南亚新材）通过自产电子级玻纤布实现产业链一体化，有效降低生产成本并保障原材料供应 [5][13][14][25] - 材料企业（如东材科技、圣泉集团）通过提供电子树脂、玻纤布等产品，为下游客户提供一站式材料解决方案 [15][17][35] - 业务覆盖上下游（如宏昌电子）的公司，通过布局覆铜板或环氧树脂业务，间接受益于电子布行业发展 [6][26] 主要公司业务定位与竞争优势 电子布/玻纤纱核心供应商 - **国际复材**：国内电子级玻璃纤维及制品核心供应商，在电子布领域具备全产业链布局优势，重点布局低介电电子布 [1][21] - **宏和科技**：全球中高端电子级玻纤布细分领域龙头，在超薄、极薄电子布领域打破国际垄断，是全球头部覆铜板厂商核心配套供应商 [2][22] - **中国巨石**：全球玻纤行业绝对龙头，电子布年产能位居全球前列，自主研发的低介电玻璃纤维（TLD-glass）成本优势显著，7628型厚布全球市占率领先 [4][24] - **菲利华**：全球石英玻璃材料龙头，国内唯一实现高端石英电子布（Q布）量产的企业，产品具备不可替代的竞争优势 [7][27] - **长海股份**：通过控股孙公司光远新材布局低介电电子布及电子纱，切入高端PCB材料领域 [8][28] - **九鼎新材**：国内电子布行业龙头之一，2025年第二季度营收同比增长显著 [9][30] - **山东玻纤**：重点布局中高端电子布，适配PCB行业升级需求 [10][31] - **平安电工**：电子级玻纤布及绝缘材料专业企业，产品适配中高端PCB制造 [11][31] - **振石股份**：重点布局中高端电子布产品，产能规模稳步扩张 [19][40] 覆铜板（CCL）龙头企业 - **生益科技**：全球覆铜板行业绝对龙头，自产电子级玻纤布，与英伟达等头部客户合作，适配AI服务器、汽车电子等高端场景 [13][33] - **金安国纪**：国内覆铜板行业骨干企业，通过自产电子布实现产业链一体化 [5][25] - **南亚新材**：国内覆铜板行业新锐企业，M8级CCL已切入英伟达供应链，M9级产品同步研发，通过自产电子级玻璃布实现产业链自主可控 [14][34] 关键材料与配套供应商 - **中材科技**：综合性新材料龙头，子公司泰山玻纤研发的第一代低介电细纱和电子布曾获全球领先ICT厂商“技术突破奖”，产品可应用于6G通信及AI服务器 [3][23] - **宏昌电子**：电子级环氧树脂及覆铜板领域重要企业，业务覆盖电子布上下游核心环节 [6][26] - **东材科技**：电子级树脂及玻纤布领域重要企业，业务覆盖电子布上下游核心环节 [15][35] - **同宇新材**：国内电子树脂领域专业企业，产品如MDI/DOPO改性环氧树脂是覆铜板核心原材料 [16][36] - **圣泉集团**：国内领先的PCB基板用电子树脂供应商，为电子布产业链提供核心材料 [17][37] - **康达新材**：子公司大连齐化生产的双酚A型液体环氧树脂是印刷线路板及电子元器件的核心材料，可用于电子布配套生产 [18][38] - **世名科技**：为PCB及覆铜板提供电子级色浆及功能性配套材料，间接支撑电子布产业链 [18][39] - **莱特光电**：国内OLED材料龙头，通过布局石英电子布（Q布）研发切入高端电子材料赛道 [12][32]

A股市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，创业板指跌超1% [1] - 沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量1237亿 [1] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 化工行业 - 化工板块近期反复走强，吉华集团5天4板，泰和新材、百川股份、醋化股份、华尔泰涨停 [1] - 瑞银发布研究报告，明确上调中国化工行业预期，认为在多重积极因素共振下，行业将在2026—2028年开启新一轮上行周期，行业盈利修复与估值回升值得期待 [1] 玻璃纤维行业 - 玻纤制造行业板块集体大涨，个股几乎全部涨停，行情极为罕见 [1] - 国际复材开盘后6分钟封死20%涨停板，长海股份涨超15%，宏和科技、再升科技、中材科技、中国巨石、山东玻纤集体封板 [1] - 玻璃纤维指数报5800.81点，单日上涨542.05点，涨幅达10.31% [2] - 长海股份现价20.33元，涨15.77%；宏和科技现价66.61元，涨10.01%；中材科技现价45.34元，涨10.00%；再升科技现价12.10元，涨10.00%；中国巨石现价25.65元，涨9.99%；山东玻纤现价9.27元，涨9.96% [2] - 玻纤板块重估与涨价和AI有关，海外BT材料大厂明确表态，CTE于2026年1月已提涨20%，而传统电子布库存极低 [3] - 有机构指出，2月以来中国巨石库存不到15天，绝对值略低于4000万米，2026年出货量超11亿米 [3] 锂电与商品期货 - 锂电股活跃，中材科技涨停并创历史新高 [4] - 国内商品期货收盘多数上涨，碳酸锂涨超9%，沪镍涨超4%，沪锡涨超3% [4] 贵金属行业 - 贵金属板块盘中震荡反弹，宝地矿业涨停，浩通科技涨超9%，山东黄金、盛屯矿业、飞南资源、赤峰黄金等跟涨 [4] - 白银期货午后急升，一度涨超4% [5] - 现货白银突破83美元/盎司，日内涨近3% [5] - 现货黄金日内收复5050美元 [5] - 纽约期金突破5090美元/盎司，日内涨1.17% [5] 有色金属与算力 - 有色金属板块表现活跃，翔鹭钨业4天2板，章源钨业涨停 [7] - 算力租赁概念拉升，南兴股份、大位科技涨停 [7] 下跌板块与概念 - 影视院线概念集体下挫，横店影视跌停，华谊兄弟、华策影视、中国电影大跌 [7] 加密货币市场 - 加密货币持续走弱，比特币跌破6.7万美元 [7] - 截至发稿，比特币日内跌3.1%，报66981.4美元/枚，以太坊、狗狗币等多币种同步下跌 [7] - Coinglass数据显示，最近24小时，全球共有超10万人被爆仓，爆仓总金额为3.11亿美元 [7] - 以太坊现价1956.33美元，24小时跌4.19%；SOL现价81.35美元，24小时跌4.74%；XRP现价1.371美元，24小时跌4.29% [8] - 市场分析认为，投资者对于货币政策转向的担忧成为加密货币走弱的重要诱因，前美联储理事凯文·沃什将被提名美联储主席后，投资者担忧其偏鹰派立场可能推动缩表，对加密货币市场不利 [8]

市场整体表现 - 2月11日A股三大指数涨跌不一，创业板指跌超1%，上证指数微涨0.09%至4131.98点，深证成指下跌0.35%至14160.93点，科创综指下跌0.79%至1788.22点 [1] - 沪深两市成交额2万亿元，较上一个交易日缩量1237亿元，全市场超3200只个股下跌 [1] - 主要宽基指数中，中证500上涨0.23%，中证红利上涨0.70%，而创业板指下跌1.08%，沪深300下跌0.22% [2] 化工与玻纤行业 - 化工板块近期反复走强，吉华集团5天4板，泰和新材、百川股份、醋化股份、华尔泰等多股涨停 [3] - 瑞银发布研究报告，明确上调中国化工行业预期，认为在多重积极因素共振下，行业将在2026—2028年开启新一轮上行周期，盈利修复与估值回升值得期待 [3] - 玻纤制造行业板块集体大涨，个股几乎全部涨停，国际复材开盘后6分钟封死20%涨停板，长海股份涨超15%，宏和科技、再升科技、中材科技、中国巨石、山东玻纤集体封板 [3] - 玻纤板块重估与涨价和AI有关，海外BT材料大厂明确表态，CTE于2026年1月已提涨20%，传统电子布库存极低 [4] - 有机构指出，2月以来中国巨石库存不到15天，绝对值略低于4000万米，而其2026年出货量超11亿米 [4] 锂电与有色金属 - 锂电股活跃，中材科技涨停并创历史新高 [5] - 国内商品期货收盘多数上涨，碳酸锂涨超9%，沪镍涨超4%，沪锡涨超3% [5] - 有色金属板块表现活跃，翔鹭钨业4天2板，章源钨业涨停 [8] 贵金属板块 - 贵金属板块盘中震荡反弹，宝地矿业涨停，浩通科技涨超9%，山东黄金、盛屯矿业、飞南资源、赤峰黄金等跟涨 [6] - 白银期货午后急升，一度涨超4%，现货白银突破83美元/盎司，日内涨近3% [6] - 现货黄金日内收复5050美元，纽约期金突破5090美元/盎司，日内涨1.17% [6] 其他活跃与下跌板块 - 算力租赁概念拉升，南兴股份、大位科技涨停 [8] - 影视院线概念集体下挫，横店影视跌停，华谊兄弟、华策影视、中国电影大跌 [8] 加密货币市场 - 加密货币持续走弱，比特币跌破6.7万美元，日内跌3.1%报66981.4美元/枚，以太坊、狗狗币等多币种同步下跌 [8] - 最近24小时，全球共有超10万人被爆仓，爆仓总金额为3.11亿美元 [8] - 市场分析认为，投资者对货币政策转向的担忧是加密货币走弱的重要诱因，前美联储理事凯文・沃什将被提名美联储主席后，其偏鹰派立场可能推动缩表，对加密货币市场不利 [10]

玻纤制造行业板块集体大涨 - 2026年2月某日早盘，玻纤制造行业板块集体大涨，除长海股份涨超13%外，其余个股全部涨停，行情极为罕见 [1] - 国际复材开盘后6分钟封死20%涨停板，长海股份涨超13%，宏和科技、再升科技、中材科技、中国巨石、九鼎新材、山东玻纤集体封板 [3] - 股价大涨的主因是提价叠加需求暴涨 [1] 玻纤电子布提价与需求分析 - 2026年2月4日，光远新材、国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价，新一轮提价幅度较大且周期缩短，体现电子布紧缺态势从高端产品向普通产品扩散 [2] - 海外BT材料大厂明确表态，CTE于2026年1月已提涨20%，而传统电子布库存极低 [4] - 2026年2月以来，中国巨石库存不到15天，绝对值略低于4000万米，而其2026年出货量超11亿米 [4] - AI芯片需求暴涨引发CTE布产能紧张，英伟达、AMD等厂商大量使用高端玻纤布，挤占消费电子客户的产能 [2] 特种电子布在AI算力时代的需求 - 特种电子布包括低介电电子布、石英纤维布、低膨胀纤维布等，在算力时代下，AI硬件和终端设备均对芯片材料提出更高要求 [4] - 低介电电子布用于主板基材，低膨胀纤维布用于芯片封装基板，因AI需求爆发，特种玻纤迎来规模放量，且供给壁垒高，出现供不应求局面 [4] - 当前测算低膨胀电子布和低介电二代电子布缺口最大，尤其低膨胀电子布当前已处于持续提价的过程中 [4] - 全球供应紧缺，看好提价弹性，国产替代加速，AI电子布将是龙头的新一轮盛宴 [4] 被动元件MLCC迎来价值重估 - 被誉为“电子工业之米”的被动元件MLCC，在AI算力爆炸与电动车普及的双重推动下，正迎来新一轮的价值重估与资本关注 [5] - 近期韩国市场MLCC现货价格大幅调涨近20%，反映出产业正从传统的周期性波动转向由技术红利引导的结构性成长轨道 [6] - AI服务器对MLCC的需求产生质与量的巨大改变，具备强大算力的AI服务器元件用量较一般服务器激增三倍以上，单台设备需求可达2.5万颗 [6] - 搭载英伟达GB200架构的高阶机柜，其高阶MLCC用量更是以十万颗为单位起跳 [6] - 产业龙头村田制作所预测，AI服务器带来的需求每年将增长30%，至2030年市场规模将达到目前的3.3倍 [6] - 新能源车对MLCC的需求是燃油车的10倍之多，其智能驾驶系统与动力架构正推动车规级产品向小型化与耐高压化等高阶技术方向发展 [6] - 对于能打入AI与汽车高阶供应链的企业，未来的核心机会是能否在替代与高端升级的浪潮中实现质变，从而穿越产业周期 [6]

文章核心观点 - AI供应链的供需紧张向上游电子布产业扩散，引发产品价格持续上涨，行业迎来业绩拐点，并预计高端产品在2026年仍将维持供需偏紧格局，国产替代进程有望加速 [2][4][5][6] 行业供需与价格动态 - AI需求增长导致电子布产业链供需紧张，涨价潮从高端产品向普通产品扩散 [2] - 2025年四季度以来，7628电子布价格出现跳涨，从2025年9月底的4.15元/米涨至目前的4.75元/米，期间经历三次提价，每次涨幅在0.15-0.25元/米 [2] - 2026年2月4日，光远新材、国际复材等玻纤龙头通知新一轮提价，幅度较大且周期缩短 [2] - 高端电子布中的二代低介电和低热膨胀产品在2026年或仍将存在供给缺口，有望继续提价 [6] - 普通电子布供给约束大，需求有序恢复，有望于2026年开启新一轮价格上涨周期 [6] - 日东纺占据全球超过90%的LowCTE电子布供应，但其新产能预计2027年才可投入运营，届时产能提升20%，因此预计2026年LowCTE电子布将维持供需偏紧格局 [5] 市场表现与公司业绩 - 电子布概念股在资本市场迎来爆发，多只股票涨停，其中宏和科技、国际复材、中材科技续创历史新高 [3] - 相关公司业绩出现显著拐点：宏和科技预计2025年度归母净利润为1.93亿元至2.26亿元，同比增加745%到889%；国际复材预计2025年归母净利润为2.60亿元–3.50亿元，同比扭亏为盈 [4] - 业绩向好的主要原因是AI需求快速增长下，电子布市场需求量增加，产品价格同比上升，实现了产销规模双增长 [5] 需求驱动因素 - AI服务器在信号传输速率、损耗、布线密度等方面要求更高，推动覆铜板向高频高速方向升级，LowDK电子布作为M7以上高频高速覆铜板核心原材料，需求快速增长 [6] - 以英伟达Rubin方案为例，其对PCB有较大增量需求，Rubin144CPX版本增加了144张CPX芯片，均需搭载在PCB板上 [5] - 由于AI需求爆发，导致AI芯片载板所需的LowCTE电子布供应短缺，苹果公司已开始与英伟达、谷歌、亚马逊、微软等科技巨头展开电子布争夺 [5] 行业前景与投资逻辑 - 高端电子布（如LowDK、LowCTE）的紧缺加剧，预计将促进产业链国产替代进程，国内电子布厂商有望迎来黄金发展期 [6] - 机构普遍看好高端电子布供应厂商发展向好 [6] - 电子布本轮涨价有望持续，并为相关企业带来较高业绩弹性 [6]

PCB概念板块市场表现 - 今日早盘A股PCB概念板块强势拉升 [1] - 国际复材（301526）以“20cm”涨停 [1] - 金安国纪 宏和科技 中材科技 中国巨石 山东玻纤封板涨停 [1] - 长海股份 莱特光电等多股跟涨 [1] 短剧游戏与影视院线板块市场表现 - 短剧游戏和影视院线板块盘初下挫 [5] - 横店影视 金逸影视盘中触及跌停，随后打开跌停板 [5] - 幸福蓝海跌超5% [5] - 百纳千成 华策影视跌幅居前 [5]

公司业务定位与产品 - 公司研发、生产并销售高性能玻纤产品 [1] - 公司专注于提供基础材料，而非直接制造下游终端产品 [1] - 公司产品可应用于光伏、风电、化工等多个领域 [1] 产品特性与客户价值 - 公司玻纤产品具有高强度、高模量、耐腐蚀等优异性能 [1] - 产品能够满足下游客户制造高性能复合材料部件的需求 [1] 行业分类与信息披露 - 各金融终端或相关软件通常将公司归入"新材料"等更上游的板块 [1] - 更详细的应用领域业务情况，需以公司定期报告中的主营业务披露为准 [1]