财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为4.4029亿元，同比增长2.00%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1103.28万元，同比大幅扭亏为盈，增长105.40%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4731.98万元，同比亏损收窄76.30%[19] - 公司报告期实现营业收入44,028.80万元，同比增长2.00%[35] - 公司报告期营业利润2,197.13万元，同比增加19,630.70万元[35] - 公司报告期归属于上市公司股东的净利润1,103.28万元，同比增加21,549.59万元[35] - 公司2025年营业收入为4.40亿元，同比增长2.00%[38][39] - 2025年加权平均净资产收益率为1.02%，较上年的-17.46%提升18.48个百分点[19] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2473.50万元，环比由盈转亏[24] - 2025年非经常性损益总额为5835.25万元，主要来自非流动性资产处置收益2988.27万元和政府补助1310.63万元[26] - 2025年营业收入扣除后金额为4.2499亿元，扣除部分主要为与主营业务无关的租赁及广告收入1529.43万元[20] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，持续经营能力存在不确定性[20] - 2025年度实现归属上市公司股东的净利润为11,032,768.36元[5] - 期末未分配利润为-806,082,779.09元，其中母公司期末未分配利润为-654,261,698.31元[5] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-204,463,086元[148] - 2024年末公司累计未分配利润为-817,115,547.45元[148] - 2024年末母公司累计未分配利润为-725,347,721.63元[148] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司报告期营业成本30,225万元，同比下降3.42%[35] - 公司2025年营业成本为3.02亿元，同比下降3.42%[38][40] - 销售费用同比增长18.57%至2018.30万元，管理费用增长2.72%至1.03亿元，财务费用下降9.65%至3105.19万元[50] - 公司营业成本中人工工资占比最高，为1.16亿元，占营业成本比重38.13%[42] - 景区旅游业务人工工资成本增长1.43%至5338.31万元，占营业成本比重升至17.66%[44] - 漓江大瀑布饭店业务燃料成本同比下降39.08%至86.56万元，劳务服务费降至0元[44] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.2945亿元，同比增长51.62%[19] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比大幅增长51.62%[38] - 公司2025年投资活动产生的现金流量净额为296.80万元，同比转正增长106.57%，主要因收到参股公司分红1920万元及转让子公司收回现金3450万元[38] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长51.62%，达到1.29亿元，主要因公司收回以前年度经营性欠款[44][52] - 投资活动现金流入激增289.78%至6777.51万元，投资活动现金流量净额由负转正，为296.80万元[52] - 筹资活动现金流入同比大增195.59%至5.39亿元，筹资活动现金净流出收窄72.81%至-1434.43万元[52] - 投资活动现金流量净额由上年同期的-4,515.99万元转为本报告期的296.80万元，主要因收到参股公司分红1,920万元及转让子公司股权债权获现3,450万元[53] - 经营活动现金流量净额12,944.73万元与净利润891.56万元差异显著，主因包括计提折旧摊销9,206.77万元、确认非经营性投资收益4,807.48万元、计提减值准备3,687.72万元及支付财务费用3,127.04万元[53] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年总资产为21.6981亿元，较上年末微增0.58%[19] - 货币资金期末余额1.66亿元，占总资产比例从年初的2.22%上升至7.67%，增加5.45个百分点，主因经营活动现金流增加、收到土地收储款950万元、转让子公司获现3,450万元、收到参股公司现金股利2,170万元及银行借款增加[58] - 长期股权投资期末余额4.03亿元，占总资产比例18.57%，较年初下降1.10个百分点[58] - 固定资产期末余额9.45亿元，占总资产比例43.57%，较年初下降3.77个百分点[58] - 长期借款期末余额7.13亿元，占总资产比例32.88%，较年初增加3.02个百分点[58] - 一年内到期的非流动负债期末余额1.31亿元，占总资产比例6.02%，较年初下降2.29个百分点[58] - 公司商誉账面原值为27,205,531.99元，累计已计提商誉减值准备8,153,704.87元[103] - 未计提减值准备的商誉为19,051,827.12元，为收购银子岩公司时形成，目前不存在商誉减值风险[103] 业务线表现：整体与分产品 - 公司核心业务旅游服务业收入4.27亿元，毛利率为31.13%，同比提升2.39个百分点[40] - 分产品看，景区旅游收入2.10亿元（占比47.78%），毛利率42.22%；漓江游船客运收入1.27亿元（占比28.84%），毛利率24.14%[39][40] - 公司拥有漓江星级游船41艘（4126个客位），约占桂林市漓江星级游船总数的30.83%[36] - 公司拥有漓江星级游船41艘（4126个客位），约占桂林市漓江星级游船总数的30.83%[87] - 公司拥有大中型旅游客车112辆，约占桂林市旅游客车总量的3.18%[87] - 公司拥有出租汽车43辆，约占桂林市出租汽车总量的1.91%[87] - 公司拥有桂林漓江大瀑布饭店100%股权[87] - 公司现有产品门票收入占比偏高，二次消费产品供给不足[92] 业务线表现：游客接待量 - 公司报告期共接待游客624.99万人次，同比增长9.97%[35] - 公司景区共接待游客329.83万人次，同比增长3.79%[35] - 公司漓江游船客运业务共接待游客77.56万人次，同比增长2.58%[35] - 公司漓江大瀑布饭店共接待游客24.39万人次，同比增长7.03%[35] - 2025年公司游客接待量624.99万人次，同比增长9.97%[93] 业务线表现：子公司与参股公司 - 子公司桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司2025年度接待游客202.47万人次，同比增长3.48%[72] - 子公司桂林两江四湖旅游有限责任公司2025年度接待游客90.95万人次，与上年度基本持平[73] - 子公司桂林桂圳投资置业有限责任公司2025年度实现营业收入1,461.96万元，同比增长177.80%；净利润-1,835.72万元，主要因计提1,407.25万元资产减值准备[75] - 子公司桂林琴潭客运汽车站有限责任公司2025年度接待游客17.10万人次，同比增长30.10%；实现营业收入606.28万元，同比增长9.16%；净利润-251.61万元，主要因计提151.61万元资产减值准备[77] - 子公司贺州温泉旅游有限责任公司2025年度接待游客8.62万人次，同比增长46.64%[79] - 子公司桂林旅游汽车运输有限责任公司2025年度接待旅客21.80万人次，同比下降7.08%[80] - 参股公司桂林漓江千古情演艺发展有限公司2025年度接待游客177万人次，同比增长10.63%；实现营业收入21,413.33万元，同比增长4.44%；净利润8,490.66万元，同比增长19.54%[81] - 参股公司桂林新奥燃气有限公司2025年度实现营业收入37,804.10万元，同比增长4.34%；净利润-2,289.45万元，同比减亏329万元[82] - 公司持有井冈山旅游发展股份有限公司21.36%股权，为第三大股东[83] - 井冈山旅游2025年接待游客61.36万人次，营业收入6926万元，同比下降2.97%[83] - 井冈山旅游2025年营业总成本同比下降7.2%，净利润为-1505.80万元，同比减亏1331万元[83] 管理层讨论和指引：战略与计划 - 公司发展战略以“存量优化、遗难化解、增量提升、资本赋能”为主线，实施“一核一优两翼三扩”战略[88] - 公司发展机遇包括《“十四五”旅游业发展规划》收官及“旅游强国”写入国家“十五五”规划纲要[89] - 公司面临挑战包括游客消费更趋理性，性价比需求凸显，反向旅游、平替旅游兴起对传统产品销售形成压力[91] - 公司2026年经营计划为接待人次和营业收入在2025年基础上有所增长[93] - 公司将通过打造“桂林经典”系列跨景区线路，提升客单价与综合盈利水平[93] - 公司将深化“旅游+科技”融合，打造具备AI互动等元素的联名产品[94] - 公司计划通过收并购优质文旅项目培育新增长极[94] - 公司将对低效、不良资产采取盘活、剥离、处置等措施[94] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司面临行业竞争风险，周边省市及集团化旅游企业竞争激烈[96] - 公司面临价格风险，漓江游船船票和景区门票由政府统一定价[99] 其他重要内容：资产处置与投资收益 - 公司2025年转让资江丹霞公司100%股权增加净利润2998.33万元[37] - 公司2025年上半年收回以前年度欠款5,434万元，转回坏账准备1,999万元，增加净利润1,999万元[35] - 公司2025年计提资产及信用减值准备合计3687.72万元[37] - 投资收益为4,807.48万元，占利润总额比例高达233.80%，其中部分（参股公司收益及门票分成）具有可持续性[56] - 资产减值损失为-3,326.66万元，占利润总额比例为-161.78%，不具有可持续性[56] - 公开挂牌转让桂林资江丹霞旅游有限责任公司增加公司2025年度归属于上市公司股东的净利润2,998.33万元[71] - 公司公开挂牌转让资江丹霞公司100%股权及债权，交易价格为3,450万元[68] - 被出售的资江丹霞公司股权在出售日为上市公司贡献的净利润为-569.7万元，占公司净利润总额的比例为271.77%[68] - 报告期投资额为4,405万元，上年同期为1,786.35万元，同比增长146.59%[64] - 公司报告期不存在证券投资及衍生品投资[65][66] 其他重要内容：合并范围变动 - 报告期内公司合并范围发生变动，新增合并广西漓胜旅游发展有限公司、广西景区通旅游发展有限公司及桂林桂旅三养食品科技有限公司，并剥离桂林资江丹霞旅游有限责任公司[45][46] - 收购广西漓胜旅游发展有限公司对公司2025年度净利润的影响额为95.45万元[71][74] - 广西漓胜旅游发展有限公司自2025年10月起纳入公司合并报表范围[173] - 广西景区通旅游发展有限公司自2025年10月起纳入两江四湖公司合并报表范围[174] - 桂林桂旅三养食品科技有限公司自2025年11月起纳入公司合并报表范围，公司出资255万元人民币持股51%[175] - 桂林资江丹霞旅游有限责任公司于2025年12月末不再纳入公司合并报表范围[176] - 2025年8月公司收购了漓胜公司100%股权[153] - 2025年8月公司全资子公司两江四湖公司收购了景区通公司100%股权[153] 其他重要内容：关联交易 - 公司2025年度预计日常关联交易总金额为1,613.50万元，报告期内实际发生金额为1,372.43万元[188] - 报告期内，公司与控股股东桂林旅游投资集团发生的日常关联交易金额为664.65万元，与桂林五洲旅游股份有限公司发生的金额为707.78万元[188] - 向关联方采购原材料（景区门票等）金额77.55万元，占同类交易金额的4.75%[188] - 向关联方采购燃料和动力金额175.99万元，占同类交易金额的8.34%[188] - 向关联方销售产品、商品金额188.73万元（187.75万元 + 0.98万元），其中对控股股东销售占比1.73%[188] - 接受控股股东提供的劳务（租赁、服务等）金额314.59万元，占同类交易金额的13.75%[188] - 接受桂林五洲旅游股份有限公司提供的船舶修造服务金额498.36万元，占同类交易金额的34.89%[188] - 公司与控股股东的七星景区合作项目，本报告期确认门票收入分成333.40万元，实现投资收益158.40万元[195] - 公司投资7,000万元用于七星景区合作建设项目，合作期40年，按景区门票总收入的35%结算分成款[194][195] 其他重要内容：客户与供应商 - 前五名客户合计销售额占年度销售总额34.52%，其中最大客户桂林漓江风景名胜区市场拓展处销售额占比27.65%[48] - 前五名供应商合计采购额占年度采购总额15.42%，其中关联方采购额占比2.30%[48] 其他重要内容：租赁业务 - 公司2025年度租赁损益中最大一笔来自天之泰大厦裙楼1-5层出租，金额为723.16万元[199] - 天之泰大厦裙楼租赁面积为22,171平方米，租赁期自2025年4月15日至2035年3月14日[200] - 公司租赁损益第二高项目为杉湖景区场地出租，金额为201.06万元[199] - 天之泰大厦西塔楼1、6-12层出租带来租赁损益166.38万元，面积为8,921平方米[199] - 银子岩景区洞内摄影服务场地出租产生租赁损益133.69万元[199] - 天之泰大厦一层部分房产出租给光大银行，租赁损益为114.63万元，面积为590平方米[199] - 漓江大瀑布饭店部分场地出租产生租赁损益112.38万元，面积约3,000平方米[199] - 公司承租自来水公司水泵房产生租赁损益-112.03万元，面积为242.62平方米[199] - 滨江路85号东楼办公楼出租产生租赁损益94.05万元，面积约1,573.60平方米[199] - 天之泰大厦裙楼租赁收益723.16万元根据合同约定确认，增加了公司收入[200] 其他重要内容：政府补助与税收优惠 - 公司报告期收到与资产相关的政府补助合计346.06万元[28] - 公司享受西部大开发企业所得税优惠，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收，有效期至2030年12月31日[101] - 公司及从事旅游资源开发的控股子公司主营业务符合《西部地区鼓励类产业目录》，且主营业务收入需占企业收入总额60%以上[101] - 对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税，政策延续至2027年12月31日[101] - 增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入减按1%征收率征收，政策有效期至2027年12月31日[101] - 对增值税小规模纳税人、小型微利企业减半征收多项附加税，包括城市维护建设税、房产税等，政策有效期至2027年12月31日[102] 其他重要内容：担保与诉讼 - 控股子公司桂圳公司以其名下资产为9,000万元借款提供抵押担保，截至报告期末借款余额为8,800万元，公司为其提供差额补足的一般保证责任[59][60] - 控股子公司龙胜温泉公司注册资本1.25亿元，公司持股73.26%[61] - 龙胜温泉公司于2022年6月借款400万元用于酒店适老化改造，以部分房屋及土地使用权抵押[61] - 龙胜温泉公司于2024年6月借款800万元用于景区SPA酒店改造，以门票收费权质押[61] - 龙胜温泉公司于2025年6月借款300万元补充流动资金，以门票收费权质押[61] - 公司于2025年11月以全资子公司漓胜公司100%股权为质押，向桂林银行借款1,725万元[62] - 全资子公司两江四湖公司因诉讼，其银行账户存款201.23万元被冻结，后以一艘游船置换解冻[63] - 涉案金额为4,427.54万元，涉及桂圳公司35%股权[179] - 象山区法院一审判决被告将桂圳公司35%股权无偿转让给公司[179] - 桂林市中级人民法院二审判决被告连带支付公司律师费损失200,000元[179] - 桂圳公司35%股权已于2026年1月变更登记至公司名下[179] - 桂圳公司已成为公司的全资子公司[179] - 该诉讼事项未形成预计负债[179] -