财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第二财季总营收同比增长9.7%[212] - 第二财季净商品销售额同比增长9.9%，达14.665亿美元；按不变汇率计算增长7.8%[212][218] - 第二财季会员收入增长16.9%，达2450万美元[212] - 上半年净商品销售额同比增长10.2%，达28.203亿美元；按不变汇率计算增长8.6%[212][218] - 截至2026年2月28日的三个月，公司总营收为14.95528亿美元，同比增长9.7%[248] - 截至2026年2月28日的三个月，净商品销售额为14.6653亿美元，可比净商品销售额增长7.6%[248] - 截至2026年2月28日的六个月，公司总营收为28.78亿美元，同比增长9.8%[249] - 同期净商品销售额为28.20亿美元，同比增长2.62亿美元；可比净商品销售额增长7.8%[249] - 第二财季运营收入为7540万美元，同比增长15.6%[212] - 第二财季净利润为4910万美元，摊薄后每股收益1.62美元[212] - 上半年运营收入为1.383亿美元，同比增长12.0%[212] - 上半年净利润为8930万美元，摊薄后每股收益2.91美元[216] - 第二季度及上半年运营收入分别为7540万美元（占营收5.0%）和1.383亿美元（占营收4.8%），均高于去年同期[259] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二财季商品毛利率为16.1%，同比提升50个基点[212] - 截至2026年2月28日的三个月，总毛利率为16.1%，同比提升0.5个百分点；总收入利润率为17.7%，同比提升0.6个百分点[248] - 截至2026年2月28日的三个月，销售、一般及行政费用为1.89653亿美元，占总营收的12.7%[248] - 截至2026年2月28日的六个月，总毛利率为4.52亿美元，毛利率率为16.0%，同比提升30个基点[249][252] - 截至2026年2月28日的六个月，总收入利润率（Total revenue margin）为5.09亿美元，利润率率为17.7%，同比提升40个基点[249][254] - 六个月销售、一般及行政费用为3.71亿美元，占营收比例12.9%，同比上升30个基点[249][256] - 第二季度利息支出为395.9万美元，同比增长142.1万美元；上半年利息支出为837.9万美元，同比增长314.6万美元[263] - 第二季度其他净支出为840.5万美元，同比增长309.9万美元（增幅58.4%），主要受哥斯达黎加子公司当地货币兑美元升值导致资产重估损失460万美元驱动[267][270] - 截至2026年2月28日的三个月，有效税率为26.4%，较上年同期的27.2%下降0.8个百分点，主要归因于汇率波动[271] - 截至2026年2月28日的六个月，有效税率为27.1%，较上年同期的26.9%上升0.2个百分点[271][272] 各条业务线表现 - 2026财年第二季度，数字渠道销售额达到9410万美元，同比增长23.4%，占商品净销售额的6.4%[209] - 2026财年上半年，自有品牌销售额占商品净销售额的26.6%，略低于2025财年同期的27.4%[208] - 若剔除已停售的“Member's Selection”品牌农产品，2026财年上半年的自有品牌销售额占比同比提升了50个基点[208] - 截至2026年2月28日的三个月，其他收入为4180万美元，同比下降5.6%；六个月其他收入为9566万美元，同比增长10.0%[246] - 第二季度利息收入为363万美元，同比增长89.7万美元；上半年利息收入为658万美元，同比增长162.6万美元[261] 各地区表现 - 第二财季按地区划分，哥伦比亚净商品销售额增长30.5%，中美洲增长8.6%，加勒比地区增长4.3%[218] - 截至2026年2月28日的季度，公司净商品销售总额为14.665亿美元，同比增长9.9%；按不变汇率计算增长7.8%，汇率波动带来2.1%的正面影响[223] - 截至2026年2月28日的六个月，公司净商品销售总额为28.203亿美元，同比增长10.2%；按不变汇率计算增长8.6%，汇率波动带来1.6%的正面影响[225] - 哥伦比亚市场表现强劲，季度净商品销售额为1.994亿美元，按报告汇率计算增长30.5%，其中汇率波动（哥伦比亚比索升值）带来16.7%的正面贡献[223][228] - 加勒比市场受汇率（多米尼加比索贬值）拖累，季度净商品销售额为3.900亿美元，汇率波动带来1.0%的负面影响[223][227] - 截至2026年3月1日的十三周，公司可比净商品销售额增长7.6%；截至3月1日的二十六周，可比净商品销售额增长7.8%[230][231] - 哥伦比亚市场可比净商品销售额增长迅猛，十三周和二十六周分别增长31.3%和29.7%，对整体可比销售额增长的贡献分别为360个基点和340个基点[230][234] - 按不变汇率计算，截至2026年3月1日的十三周，公司可比净商品销售额增长5.5%，汇率波动带来2.1%的正面影响；二十六周增长6.2%，汇率波动带来1.6%的正面影响[235] - 中美洲市场十三周和二十六周的可比净商品销售额分别增长4.7%和5.0%，主要受哥斯达黎加科朗升值推动，汇率影响分别为正面0.7%和0.5%[230][232][235][236] - 加勒比市场十三周和二十六周的可比净商品销售额分别增长4.2%和4.9%，但受多米尼加比索贬值影响，按不变汇率计算的增长更高，分别为5.1%和6.3%[230][233][235][237] 会员业务表现 - 截至2026年2月28日的三个月，公司会员收入总额为2.4459亿美元，同比增长16.9%，占总运营收入的32.4%；六个月会员收入总额为4.7879亿美元，同比增长16.5%，占总运营收入的34.6%[241] - 截至2026年2月28日，公司会员账户总数达2,083，675个，同比增长7.9%[241] - 截至2026年2月28日，白金会员占会员总数的比例从去年同期的14.5%提升至19.5%[243] - 公司过去十二个月的会员续约率创历史新高，达到90.2%，去年同期为87.0%[244] - 截至2026年2月28日，白金会员占会员总数的19.5%，高于2025年2月28日的14.5%[208] 门店网络与扩张计划 - 截至2026年2月28日，公司运营56个仓储式会员店，并计划在2026财年新开3家，2027财年新开2家，届时总数将达到61家[179][183][188] - 公司计划扩张至智利市场，并已为两家新店签署了初步协议[179][189] - 公司计划在2026财年于哥伦比亚和牙买加开设配送中心，并在2027财年在多米尼加共和国开设配送中心[207] - 公司用于计算可比销售额的仓库俱乐部数量为54家，新开俱乐部需运营至少13.5个月后才纳入计算[229] - 截至期末，仓库俱乐部数量从54家增至56家，销售面积从264.6万平方英尺增至273.2万平方英尺[249] 汇率与外汇影响 - 在2026财年前六个月，约80.9%的商品净销售额以非美元货币结算，其中48.8%的商品采购自美元[192] - 2026年2月28日，哥伦比亚和哥斯达黎加货币升值，但洪都拉斯等国货币贬值[192] - 2023财年，哥伦比亚货币贬值约15%，影响了公司综合毛利率[193] - 截至2026年2月28日的三个月，其他综合收入为2130万美元，较上年同期的696.6万美元大幅增长205.8%[273] - 截至2026年2月28日的六个月，其他综合收入为3794.3万美元，较上年同期的395万美元大幅增长860.6%，主要受哥斯达黎加、哥伦比亚和多米尼加共和国子公司当地货币兑美元升值影响[273][274] 现金流与资本支出 - 截至2026年2月28日，公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）为1.95087亿美元，较2025年8月31日的2.85291亿美元减少9010.4万美元[277] - 截至2026年2月28日的六个月，经营活动产生的净现金为1.33286亿美元，较上年同期的1.26385亿美元增加690.1万美元[279] - 截至2026年2月28日的六个月，投资活动使用的净现金为1.69378亿美元，较上年同期的7950.8万美元大幅增加8987万美元，主要因短期投资净购买增加5960万美元及物业和设备支出增加2550万美元[280] - 截至2026年2月28日的六个月，资本支出为8830万美元，其中3520万美元用于维护，5310万美元用于增长[283] - 截至2026年2月28日止六个月，经营活动产生的净现金为1.33286亿美元，同比增长690.1万美元；投资活动使用的净现金为1.69378亿美元，同比增加8987万美元；融资活动使用的净现金为6243.1万美元，同比增加2170.2万美元[279][280][281] - 2026财年前六个月的资本支出为8830万美元，其中3520万美元用于维护，5310万美元用于增长[283] - 2026财年前六个月，投资活动现金使用增加主要由于短期投资净购买增加5960万美元，以及房地产和设备支出增加2550万美元[280] - 2026财年前六个月，融资活动现金使用增加主要由于短期银行借款净偿还增加1590万美元，以及现金股息支付增加230万美元[281] - 经营活动现金流增长主要由于非现金项目调整后的净收入增加1060万美元，以及运营资产和负债的净正向变化530万美元，部分被库存增加导致的900万美元现金使用所抵消[279] 税务相关事项 - 2025年7月美国通过的《OBBBA法案》包含1%的外汇汇款消费税，但公司预计对2026财年业绩无重大影响[199][200] - 2023财年因最低税额支付争议记录了一笔720万美元的费用[201] - 截至2026年2月28日，公司在某运营国累计所得税应收款为1030万美元，递延所得税资产为470万美元；截至2025年8月31日，分别为1050万美元和390万美元[296] - 公司未对剩余的税收应收款或递延所得税资产计提任何减值准备，因其认为最终很可能成功获得退税[297] - 在特定国家，截至2026年2月28日和2025年8月31日，公司累计所得税应收款分别为1030万美元和1050万美元，递延所得税资产分别为470万美元和390万美元[296] - 公司未对剩余税务应收款或递延所得税资产计提任何减值准备，因其认为很可能最终成功获得退款[297] - 短期增值税和所得税应收款计入“预付费用及其他流动资产”，适用于预计一年内可收回的情况[298] - 长期增值税和所得税应收款计入“其他非流动资产”，适用于未获批准退款、一年内无法收回或存在争议的金额[299] - 公司目前未对增值税和所得税应收款计提任何减值准备[299] - 公司需在美国及多个海外管辖区提交所得税及其他税种申报表，涉及复杂且变化的税法[292] - 递延所得税产生于资产和负债的计税基础与财务报表报告金额之间的暂时性差异[293] 其他财务与资产状况 - 截至2026年2月28日，公司特立尼达元计价的现金及等价物和投资余额为7690万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少了2360万美元[202] - 截至2026年2月28日，哥斯达黎加子公司的美元计价资产和负债余额为1.016亿美元[204] - 截至2026年2月28日，公司持有的特立尼达元计价的现金及现金等价物和短期/长期投资，按美元计量为7690万美元[278] - 截至2026年2月28日，公司特立尼达元计价的现金及现金等价物和短期/长期投资（以美元计量）余额为7690万美元，面临美元转换的不确定性和潜在溢价成本[278] 公司治理与股东回报 - 2026财年，公司董事会宣布年度现金股息为每股1.40美元，其中每股0.70美元已于2026年2月27日支付[282] - 2026年2月5日，公司董事会宣布年度现金股息总额为每股1.40美元，其中每股0.70美元已于2026年2月27日支付，另每股0.70美元将于2026年8月31日支付[282] 会计政策与估计 - 公司基于历史经验和合理假设进行会计估计，不同估计可能对财务状况和经营成果产生重大影响[290] - 公司按季度评估长期资产减值迹象，判断基于评估时的市场运营状况及未来业务活动的最佳估计[300] - 在2026财年第二季度，公司未记录与资产所有权丧失、战略目标重大变化或行业负面趋势相关的重大减值支出[300] 其他重要内容 - 公司拥有超过200万个会员账户和超过400万持卡人[179] - 公司拥有近13,000名员工[180] - 公司约一半的商品从拉丁美洲和加勒比地区的供应商采购[180] - 公司通过慈善项目为约140，000名儿童提供学习用品[181] - 公司没有可能对其财务状况产生重大影响的表外安排[287]