收入和利润表现 - 公司2025年营业收入为18.59亿元，较上市时的9.75亿元实现接近翻倍增长[7] - 公司2025年扣非净利润为2.45亿元，较上市时的1.28亿元实现接近翻倍增长[7] - 2025年营业收入为18.59亿元人民币，同比增长11.22%[35] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.73亿元人民币，同比微降1.28%[35] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.45亿元人民币，同比增长16.66%[35] - 2025年第四季度营业收入为5.03亿元人民币，为全年单季次高[39] - 2025年公司实现营业收入18.59亿元，同比增长11.22%[66] - 2025年公司实现扣非净利润2.45亿元，同比增长16.66%[67] - 2025年度公司实现营业收入18.59亿元，同比增长11.22%[87] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.73亿元，同比下降1.28%[87] - 2025年度扣除非经常性损益的净利润为2.45亿元，同比增长16.66%[87] - 公司2024年总营业收入为18.56亿元，同比增长11.17%；总营业成本为13.28亿元，同比增长8.40%；综合毛利率为28.47%，同比增加1.83个百分点[92] - 公司2025年总营业收入为18.56亿元，同比增长11.17%；总营业成本为13.28亿元，同比增长8.40%；综合毛利率为28.47%，同比增加1.83个百分点[120] 成本和费用分析 - 食品类业务营业收入16.83亿元，同比增长11.42%，毛利率28.85%，同比增加2.34个百分点[91] - 馅料类产品营业收入5.46亿元，同比增长22.50%，毛利率36.59%，同比增加3.38个百分点[91] - 分地区看，华东地区收入占比最高，为15.24亿元，毛利率29.69%，同比增加1.65个百分点；其他地区（包括海外）收入增速最快，达86.72%[92] - 分销售模式看，特许加盟收入占比最高，为13.74亿元，毛利率29.85%；团餐渠道收入增速最快，为13.58%，毛利率提升3.69个百分点至23.16%[92] - 成本分析显示，食品类总成本同比增长7.87%至11.98亿元；其中制造费用增长最快，达22.91%[95] - 馅料类产品成本同比增长17.69%，其中制造费用因销量增加及武汉厂房转固导致折旧激增56.97%[95][97] - 加盟商管理业务成本同比增长18.48%，其中其他费用（主要为差旅费）同比大幅增长33.64%，导致该业务毛利率同比下降16.97个百分点[93][95][97] - 按产品分，馅料类收入5.46亿元，同比增长22.50%，毛利率36.59%，同比增加3.38个百分点；面米类收入6.67亿元，同比微降1.49%，毛利率22.96%，同比增加1.03个百分点[120] - 按渠道分，团餐渠道收入4.32亿元，同比增长13.58%，毛利率23.16%，同比增加3.69个百分点；特许加盟销售收入13.74亿元，同比增长10.23%，毛利率29.85%，同比增加1.58个百分点[120] - 按地区分，华东区域收入15.24亿元，同比增长11.56%，占总收入主体；华南区域毛利率提升显著，达26.15%，同比增加7.17个百分点[120] 业务线表现 - 2025年7月推出的首家手工小笼包新店型日均营业额达到传统店型的2倍[9] - 截至2025年底，公司已在全国成功落地24家手工小笼包全新店型[10] - 报告期末公司加盟门店数量达5,909家，较年初净增近800家[67] - 2025年公司实现特许加盟销售收入13.74亿元，同比增长10.27%[69] - 2025年公司定制馅料渠道销售额突破7,200万元，同比增长约85%[71] - 2025年公司半成品菜业务销售额达500万元，同比增长超150%[71] - 2025年华中、华南、华北三大区域大客户渠道销售收入合计突破9,000万元，同比增长37%[71] - 2025年公司大客户及零售业务合计实现销售收入4.32亿元，同比增长13.54%[72] - 报告期内公司开发144款产品，其中98款新品已上市试销[73] - 报告期内公司完成对112款产品进行改良升级[73] - 产销量方面，馅料类产品销售量同比增长26.00%至3.64万吨，生产量同比增长25.49%；面点类产品销售量同比增长3.28%至7.36万吨[94] - 2025年末公司加盟门店总数达5,909家，全年净增766家（新增1,846家，减少1,080家）[121] - 2025年特许加盟模式总收入为13.74亿元，但单店平均收入为23.26万元，较2024年的24.23万元有所下降[122] - 直营门店数量从2024年末的7家减少至2025年末的5家，期内减少3家[125] - 2025年直营门店平均收入为381.47万元/店，同比增长50.9%（2024年为252.84万元/店）[125] - 经销商渠道2025年营业收入为7,782.71万元，占公司总营收的4.19%[126] - 公司发展战略聚焦构建门店业务与大客户、零售业务双轮驱动的发展格局[150] - 2026年公司计划通过梳理经销商网络、优化渠道结构来深耕大客户业务[154] 各地区与渠道表现 - 公司已形成覆盖华东、华南、华北、华中等地的直营和特许加盟销售网络[80] - 分地区看，华东地区收入占比最高，为15.24亿元，毛利率29.69%，同比增加1.65个百分点；其他地区（包括海外）收入增速最快，达86.72%[92] - 按地区分，华东区域收入15.24亿元，同比增长11.56%，占总收入主体；华南区域毛利率提升显著，达26.15%，同比增加7.17个百分点[120] - 上海中央工厂面点类产品产能利用率为87.34%，馅料类为91.23%[127] - 广州中央工厂面点类产品产能利用率较低，为36.02%[127] - 武汉工厂面点类产品产能利用率仅为7.50%，但同比大幅增长122.97%[127] - 南京中央工厂馅料类产品产能利用率为46.60%，同比大幅增长60.16%[127] 资产与投资活动 - 交易性金融资产期末余额为91,425.01万元，占总资产31.54%，较上期期末大幅增长431.01%[112] - 固定资产期末余额为66,473.12万元，占总资产22.93%，较上期期末增长39.22%[112] - 在建工程期末余额为7,309.97万元，占总资产2.52%，较上期期末下降72.08%[112] - 商誉期末余额为9,695.73万元，占总资产3.34%，较上期期末大幅增长221.46%[112] - 受限资产合计为5,079.16万元，其中交易性金融资产5,053.16万元因信用证质押受限[115] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.98亿元，主要因投资支付的现金增加[88] - 其他非流动金融资产期末数为163,289,680.17元，本期公允价值变动损益为13,685,286.01元[136] - 交易性金融资产期末数为914,250,104.84元，本期购买金额为2,107,831,010.00元，本期出售/赎回金额为1,368,831,010.00元[136] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.19亿元人民币，同比大幅增长46.93%[35][36] - 经营活动产生的现金流量净额为3.19亿元，同比大幅增长46.93%[88] 盈利能力指标 - 2025年加权平均净资产收益率为11.97%，较上年下降0.27个百分点[36] - 2025年扣非后的加权平均净资产收益率为10.75%，较上年增加1.45个百分点[36] 非经常性损益 - 2025年计入当期损益的政府补助为3078.26万元人民币[41] - 2025年金融资产公允价值变动等损益为1287.42万元人民币[41] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为6,000.00元[42] - 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用为-12,877,495.08元[42] - 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用为-2,544,593.00元[42] - 非经常性损益合计为27,848,608.84元[42] - 其他非流动金融资产公允价值变动产生的损益为-149,604,394.16元[45] - 交易性金融资产公允价值变动产生的损益为742,078,808.84元[45] - 采用公允价值计量的项目合计产生损益为592,474,414.68元[45] - 公允价值变动收益为1966万元，同比大幅下降78.43%，主要因间接持有的东鹏饮料股份收益减少[88][89] - 营业外收入为2982万元，同比增长78.87%，主要因收到的政府补助增加[88][89] - 间接持有的东鹏饮料股票公允价值变动及投资收益合计减少9,382万元，导致营业利润等同比下降[110] 资本开支与基础设施 - 公司在上海、武汉、南京等五大城市布局中央厨房，累计在基础设施上投入超5亿元[7] - 公司累计投入2.1亿元引入先进生产与质检设备[7] - 公司在数字化建设领域累计投入近1亿元[7] - 公司累计提供1.5亿元开店专项支持以帮扶加盟商[7] - 公司在全国布局建设了上海、东莞、天津、武汉、南京5个中央厨房[51] - 公司已在上海、东莞、天津、南京、武汉建设鲜食中央厨房[84] - 上海智能制造及功能性面食国际研发中心项目预计2026年上半年竣工[84] - 公司计划投资总额6.2亿元建设上海智能制造及功能性面食国际研发中心项目，预计2026年上半年投放产能[128] - 公司以自有资金人民币28,000.00万元向控股子公司巴比武汉增资，增资后持股比例从85.67%提升至96.51%[134] 研发与创新 - 研发投入总额为1,172.00万元，占营业收入比例为0.63%[106][107] - 公司研发人员数量为44人，占公司总人数的比例为2.09%[108] - 报告期内完成精益改善项目78个，其中47个实现经济效益转化[76] - 冷冻面皮连续流生产关键技术使产能提升60%，年降本数百万元[76] - 冷鲜肉从屠宰到投料全程严控在36小时内，鲜青菜时效严控12小时内[76] 市场与行业趋势 - 2025年全国餐饮收入57,982.5亿元，同比增长3.2%[59] - 2025年限额以上单位餐饮收入16,227.1亿元，增长6.8%[59] - 全国餐饮收入占社会消费品零售总额的比重为11.6%[59] - 2024年全国包点市场规模为704亿元，预计2025年有望上升至742亿元，同比增长5.4%[62] - 预计2031年包点市场规模有望突破千亿规模[62] - 全国包子门店数量已达19.8万家[62] - 包点行业销售规模前五名的公司2022年所占市场规模仅为5.1%，预计2023年提升至5.5%[62] - 据艾瑞咨询预测，2026年我国团餐市场规模将超过3.5万亿元[64] - 团餐市场中学校场景占据超过五成份额[64] - 预计到2026年中国团餐市场规模将超过3.5万亿元，其中学校场景占比超过50%[119] - 2025年全国餐饮大盘人均消费降至36.6元，较2024年同期下降7.7%[142] - 2025年小吃快餐赛道人均消费同比下降4.4%[142] - 2020年至2025年中国早餐市场年复合增长率约7.7%，2025年市场规模有望突破2.57万亿元[143] - 2025年中国速冻食品行业市场规模达到2130.9亿元，预计2030年将增长至2901.4亿元[147] - 超六成消费者养成速冻食品少量囤货习惯[147] - 2024年4月至2025年4月餐饮行业闭店数量持续攀升，新增门店数大幅波动[146] - 速冻食品行业集中度将因优质品牌企业扩大规模、兼并重组而进一步提升[148][149] - 餐饮行业正通过全时段经营、店型创新和数智化工具应用寻求破局[146] 品牌与市场活动 - 2025年度公司品牌总曝光量突破2.56亿[75] - 公司连续五年在红餐网“包点十大品牌”评选中蝉联榜首[75][79] - 公司荣获国家农业农村部认定的“农业产业化国家重点龙头企业”称号[75][79] - 公司计划通过自媒体矩阵建设、主题营销活动等全力提升品牌势能[156] - “巴比”品牌已成为国内中式面点知名品牌之一[167] 公司治理与股权 - 公司法定代表人刘会平[28] - 公司总股本为239，566，662股[18] - 公司核心管理层累计增持公司股份超600万元[7] - 公司通过三个员工持股平台对部分中层以上员工实施股权激励[164] - 公司董事会成员5名，其中独立董事2名，职工代表董事1名[170] - 报告期内公司共召开6次董事会会议[170] - 公司于2025年12月30日完成董事会换届，选举产生第四届董事会[170] - 公司系统性修订和完善了24项核心制度，并新增3项制度[171] - 报告期内公司召开了3次定期报告业绩说明会[171][172] - 董事长兼总经理刘会平年末持股101,193,300股，报告期内税前薪酬总额为61.63万元[175] - 职工代表董事李俊年末持股92,700股，报告期内增持92,700股，税前薪酬总额为123.43万元[175] - 董事会秘书兼财务负责人苏爽年末持股131,400股，报告期内增持131,400股，税前薪酬总额为106.58万元[175] - 报告期内所有董事和高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为438.20万元[175] - 报告期内董事和高级管理人员持股总数由101,842,075股增至102,066,175股，净增224,100股[175] - 公司于2025年12月30日完成董事会换届，选举刘会平、吴建国为非独立董事，毛健、万华林为独立董事[176] - 李俊于2025年12月30日被选举为公司第四届董事会职工代表董事[176] - 孙爱国自2025年12月起不再担任公司高级管理人员[178] - 杨秀珍自2025年12月起不再担任公司董事[178] - 公司于2025年12月取消监事会，原监事王红、尹代有、杨扬不再担任监事[177][178] - 孙爱国在股东单位天津会平、天津巴比、天津中饮担任执行事务合伙人，任期均自2015年12月起[179] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为438.20万元[182] - 2025年度董事会共召开会议6次，其中现场会议0次，通讯方式召开1次，现场结合通讯方式召开5次[184] - 公司于2025年3月14日召开第三届董事会薪酬与考核委员会2025年第一次会议，审议通过了董事及高级管理人员2024年度薪酬考核及2025年度薪酬方案[182] - 董事薪酬及独立董事津贴根据2025年4月18日召开的2024年度股东会审议通过的议案执行[182] - 高级管理人员薪酬根据2025年3月26日召开的第三届董事会第十五次会议审议通过的议案执行[182] - 报告期内公司董事会完成换届选举，涉及董事及副总经理等人员变动[183] - 公司于2025年12月30日召开第四届董事会第一次会议，审议通过了调整董事会专门委员会组成成员的议案[186] - 所有董事在报告期内均亲自出席了应参加的董事会会议，无连续两次未亲自出席的情况[184] - 审计委员会成员包括万华林（主任）、吴建国、毛健、杨秀珍（曾任）[185] - 提名委员会成员包括毛健（主任）、万华林、刘会平[185] - 公司2025年第一季度报告于2025年4月18日审议通过[187] - 公司2025年半年度报告于2025年8月8日审议通过[187] - 公司2025年第三季度报告于2025年10月24日审议通过[187] 股东回报与利润分配 - 上市以来公司累计派发现金红利预计达7.63亿元，并完成股份回购及注销1.2亿元[7] - 公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利12.00元（含税）[18] - 以2026年4月8日总股本239，566，662股计算，2025年度拟现金分红总额为287，479，994.40元[18] - 2025年度拟现金分红总额占合并口径归属于上市公司股东净利润的105.29%[18] - 公司2025年度不进行资本公积转增股本，不送红股[18] - 公司2025年度利润分配预案需提交年度股东会