收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为125.17亿元，同比增长0.93%[29] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为11.20亿元，同比增长9.45%[29] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.93亿元，同比增长10.10%[30] - 2025年基本每股收益为0.8253元/股，同比增长9.46%[31] - 2025年加权平均净资产收益率为10.28%，同比增加0.3个百分点[31] - 2025年利润总额为14.31亿元，同比增长12.36%[29] - 2025年公司实现营业收入125.17亿元，同比增长0.93%[58] - 2025年公司利润总额14.31亿元，同比增长12.36%[58] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润11.20亿元，同比增长9.45%[58] - 公司报告期内实现营业收入125.17亿元，同比增长0.93%[73] - 公司报告期内利润总额为14.31亿元，同比增长12.36%[73] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为11.20亿元，同比增长9.45%[73] - 公司2025年营业收入为125.17亿元，同比增长0.93%[76][77] - 2025年度归属于上市公司普通股股东的净利润为11.198亿元[186] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为95.24亿元，同比下降1.10%[76] - 销售费用为4.41亿元，同比下降10.98%[76] - 管理费用为4.33亿元，同比上升13.22%[76] - 研发投入为6.05亿元，同比上升14.27%[76] 季度财务表现 - 2025年第四季度营业收入最高，达40.81亿元，第一季度最低为25.10亿元[33] - 2025年归属于上市公司股东的净利润第四季度大幅下降至1.38亿元，而第一季度最高为3.58亿元[33] - 2025年公司利润总额第四季度最低，为2.11亿元，第一季度最高为4.50亿元[33] - 公司2025年第二季度营业收入为31.85亿元，是全年第二高的季度[33] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润第四季度为1.16亿元，显著低于其他季度[35] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8.11亿元，同比下降73.05%[30] - 2025年经营活动现金流量净额由第一季度的净流出5.48亿元改善至第四季度的净流入6.80亿元[35] - 经营活动产生的现金流量净额为8.11亿元，同比大幅下降73.05%[76] - 经营活动产生的现金流量净额为810,660,127.91元，较上年同期的3,008,156,518.31元大幅下降73.05%[99] 非经常性损益与公允价值变动 - 2025年非经常性损益总额为2698.09万元，其中政府补助贡献1538.55万元，应收款项减值准备转回贡献1362.72万元[36] - 公司2025年非经常性损益项目中，债务重组损益为211.05万元[36] - 2025年采用公允价值计量的项目对当期利润的影响金额为112.53万元，主要来自衍生金融资产的收益[39] - 外汇衍生品投资公允价值变动对当期损益影响为-12.59万元[115] - 商品期货投资公允价值变动对当期损益影响为125.12万元[115] 资产与负债变化 - 公司应收款项融资期末余额较期初增加1.55亿元，达到4.27亿元[39] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为112.47亿元，同比增长7.41%[30] - 2025年末总资产为221.26亿元，同比增长1.76%[30] - 合同负债期末余额为1,729,533,919.45元，较上期期末增长44.42%，主要因本期重点项目预收款增加[98] - 投资性房地产期末余额为68,074,845.06元，较上期期末大幅增长2,083.02%，主要因本期出租厂房[98] - 应收款项融资期末余额为426,621,844.54元，较上期期末增长57.03%，主要因本期票据回款增加[98] - 境外资产为170,728,500元（即17,072.85万元），占总资产的比例为0.77%[100] 业务线表现 - 2025年公司组部件业务内部配套率同比提高4个百分点[60] - 主营业务毛利率为23.58%，同比增加1.51个百分点[79] - 高压板块毛利率为27.76%，同比增加2.23个百分点[79] - 国际板块营业收入为2.58亿元，同比增长26.30%，但毛利率为-24.39%[79] - 公司高压开关业务锚定世界一流目标，着力提升多项能力[127] - 公司组部件业务力争实现内配率稳步提升[127] - 公司推进高端装备研制，攻克“卡脖子”技术[129] 地区表现 - 国外地区营业收入为3.28亿元，同比增长56.76%[79] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为993,914.50万元，占年度销售总额79.41%，其中关联方销售额47,016.16万元，占比3.76%[86] - 前五名供应商采购额为182,960.43万元，占年度采购总额19.80%，其中关联方采购额135,148.80万元，占比14.62%[86] - 对最大客户国家电网有限公司及其所属公司的销售额为805,044.43万元，占年度销售总额比例高达64.32%[88] 研发投入 - 公司研发投入合计为605,441,579.40元，占营业收入比例4.84%，其中资本化研发投入占比16.46%[93] - 公司研发人员数量为822人，占公司总人数的比例为16.96%[94] 子公司表现 - 子公司河南平芝高压开关有限公司报告期净利润为41,005.51万元[118] - 子公司上海平高天灵开关有限公司报告期净利润为6,440.28万元，同比增加1,629.08万元[118][119] - 子公司平高集团国际工程有限公司报告期净利润为-19,397.53万元，同比减少3,223.61万元[118][119] - 子公司平高集团威海高压电器有限公司报告期净利润为1,611.39万元，同比增加784.18万元[118][119] - 新设子公司平高电气智慧开关装备(河南)有限公司报告期内实现净利润20万元[119] - 新设子公司平高电气智慧高压电器(河南)有限公司报告期内实现净利润28.41万元[119] 运营效率与内部管理 - 公司通过精益产线建设使生产效率平均提升33%[61] - 公司应收账款净值同比压降1.93亿元[62] - 公司制（修）订法人治理配套制度清单38项[62] - 公司百余个业务单元参照实施契约化管理[62] - 公司深化产销协同，提升省网联合采购占有率[130] - 公司推进流程重塑与生产节拍优化，以缩短交付周期、提升存货周转率和人效[131] - 公司建立重点费用管控模型，优化费用投向，合理管控非生产性费用支出，提高资金使用效率[132] - 公司密切跟踪原材料市场价格波动趋势，科学制定套期保值策略，适时开展套期保值，有效对冲原材料价格波动对经营业绩的影响[132] - 公司健全全员覆盖、分层分类、精准滴灌的人才教育培训体系[133] - 公司完善以利润、现金流为核心要素的工资总额分配机制，实施分类切块管理[133] - 公司刚性执行应收账款“136”回款机制，实施周跟踪、月预警、季反馈和年考核，强化已签项目执行和回款跟踪，控制增量、降低存量[140] - 公司所有子公司均被纳入统一的审核监督体系，重要业务及财务活动需上报评审[191] 市场环境与行业趋势 - 2025年全国全社会用电量达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%[51] - 2025年底全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%[52] - 2025年风电和太阳能发电新增装机4.4亿千瓦，占新增总装机容量的80.2%[52] - 2025年底非化石能源发电装机容量24亿千瓦，占总装机容量比重为61.7%[52] - 2025年全国电网工程建设完成投资6395亿元，同比增长5.1%[53] - 国家电网"十五五"期间固定资产投资将达到4万亿元，比"十四五"时期增长40%[107] - 南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%[107] - 国际能源署预测2030年全球电网年度投资将突破6000亿美元[121] - 国家电网在“十五五”期间有4万亿元投资规划支撑特高压建设[122] - 2026年政府报告提出未来五年单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%[124] - 2026年容量电价机制全面落地，打通储能三大收益渠道[124] - 政府报告围绕新型能源体系布局23项重大基建，围绕碳达峰与生态修复布局18项绿色转型工程[124] 公司战略与未来指引 - 2026年公司预计实现营业收入126-136亿元[126] 投资与资本运作 - 公司新设两家全资子公司，平高电气智慧开关装备(河南)有限公司注册资本5亿元，平高电气智慧高压电器(河南)有限公司注册资本4亿元[109][111] - 公司已完成对两家新设子公司各500万元的初始实缴出资，剩余货币及非货币资产需在2027年12月底前实缴[109] - 公司完成河南平高清洁能源股份有限公司股权退出，收回投资成本及收益247.66万元[110] - 报告期内公司累计完成重大非股权投资6816.84万元[112] - 报告期内公司衍生工具投资本期购买金额为174.66万元，出售/赎回金额为46.16万元，期末数为128.50万元[114] - 报告期末公司外汇远期合约及衍生金融工具等衍生品投资期末账面价值为1.52亿元，占公司报告期末净资产比例为1.29%[114] 风险因素 - 公司面临宏观及政策风险，经济增速放缓可能影响电网、新能源发电、工业配电等领域投资规模，招标量与订单需求同步收缩，叠加大宗商品价格波动及海外贸易壁垒升级等影响，可能挤压公司利润空间[136] - 公司面临国际化运营风险，海外项目所在国的政治环境、法律环境、税务政策、货币政策等如果出现重大不利变化，将对公司项目执行和经营业绩产生不利影响[137] - 公司面临市场竞争风险，特高压、智能电网等高端赛道技术迭代加快，下游核心客户对产品质量、交付能力、售后服务与全生命周期保障要求不断提高[139] - 公司面临资金回收与保障风险，可能出现经营性现金流紧张，无法满足生产经营资金需求[140] - 公司面临原材料价格波动风险，核心原材料铝、钢、铜等价格若持续大幅上涨，将增加生产成本，可能对产品毛利率、现金流及经营业绩产生不利影响[141] 公司治理与股权结构 - 公司根据新《公司法》及国企深化改革要求取消监事会设置由董事会审计委员会承接监事会相关职权[145] - 报告期内公司没有为控股股东及其关联企业提供担保亦不存在控股股东非经营性占用公司资金的行为[149][150] - 公司对截至2025年12月31日的内部控制有效性进行评价并形成内部控制评价报告提交董事会审议[153] - 公司控股股东与公司在人员、资产、财务、机构、业务方面实行五独立确保公司独立运作[154] - 控股股东变更为中国电气装备，持有公司股份559,382,223股，占总股本的41.22%[156] - 中国电气装备承诺在五年内（自2022年3月29日起）通过资产重组等方式解决同业竞争问题[157] - 中国电气装备承诺在拥有公司控制权期间持续有效解决关联交易问题[199] - 中国电气装备承诺在拥有公司控制权期间持续有效保持公司在资产、人员、财务、业务和机构等方面的独立性[199] 董事、监事及高级管理人员 - 报告期内董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额为474.64万元[158] - 董事、总经理张国跃报告期内从公司获得的税前薪酬为70.90万元[158] - 董事刘刚报告期内从公司获得的税前薪酬为96.79万元[158] - 副总经理李广华报告期内从公司获得的税前薪酬为92.27万元[158] - 副总经理张友鹏报告期内从公司获得的税前薪酬为27.08万元[158] - 总会计师、总法律顾问沈志翔报告期内从公司获得的税前薪酬为45.50万元[158] - 董事会秘书刘湘意报告期内从公司获得的税前薪酬为60.37万元[158] - 所有列示的董事及高级管理人员年初与年末持股数均为0股[158] - 孙继强现任平高集团有限公司党委书记、董事长，河南平高电气股份有限公司党委书记、董事长[160] - 张国跃现任河南平高电气股份有限公司党委副书记、董事、总经理[160] - 刘刚现任河南平高电气股份有限公司党委副书记、董事[160] - 赵建宾现任中国电气装备集团有限公司企业管理部部长，平高集团有限公司董事，河南平高电气股份有限公司第九届董事会董事[160] - 樊占峰现任许继电气股份有限公司党委委员、副总经理，河南平高电气股份有限公司第九届董事会董事[160] - 刘克民现任中国西电集团有限公司、中国西电电气股份有限公司、平高集团有限公司专职外部董事，河南平高电气股份有限公司第九届董事会董事[161] - 吕文栋现任对外经济贸易大学国际商学院教授，河南平高电气股份有限公司第九届董事会独立董事[161] - 孙丽现任大连交通大学机械工程学院教授，河南平高电气股份有限公司第九届董事会独立董事[161] - 何平林现任北京航空航天大学教授，河南平高电气股份有限公司第九届董事会独立董事[161] - 李广华现任河南平高电气股份有限公司党委委员、副总经理，平高集团国际工程有限公司党总支书记、董事长[161] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的报酬合计474.64万元[166] - 董事孙继强、赵建宾等人在股东单位中国电气装备担任职务[163] - 董事及高级管理人员刘刚、沈志翔、张友鹏等人因工作调动发生职务变动[167] - 公司董事、高级管理人员绩效年薪于次年及以后年度递延支付[166] - 公司对高级管理人员实行年度目标责任考核，并据此确定绩效薪酬[190] 董事会及专门委员会运作 - 报告期内公司共召开董事会会议11次，其中现场会议6次，通讯方式召开5次[169] - 独立董事津贴标准为10万元/人，不参与绩效薪酬考核分配[166] - 审计委员会成员包括何平林、刘刚、刘克民、吕文栋、孙丽、徐光辉（已离任）[170] - 提名委员会成员包括孙丽、孙继强、张国跃、吕文栋、何平林[170] - 薪酬与考核委员会成员包括吕文栋、孙继强、刘刚、孙丽、何平林[170] - 发展战略与ESG委员会成员包括张国跃、赵建宾、樊占峰、吕文栋、孙丽[170] - 报告期内审计委员会共召开9次会议，审议了包括财务决算、减值准备、定期报告、衍生业务计划等多项议案[171][172] - 报告期内提名委员会召开3次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议，发展战略与ESG委员会召开2次会议[173][174][175] 员工构成 - 报告期末公司在职员工总数4,848人，其中母公司员工3,070人，主要子公司员工1,778人[177] - 员工专业构成中生产人员1,968人，技术人员1,543人，销售人员548人，财务人员159人，行政人员630人[177] - 员工教育程度中博士研究生7人，硕士研究生796人，大学本科2,040人，大学专科876人，中专及以下1,129人[177] - 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为231人[177] 独立性说明 - 公司人员独立拥有独立的员工队伍并建立了独立的人事档案、聘用任免及考核奖惩制度[155] - 公司财务独立设有独立财务部门配备独立财务人员并单独开设银行账户独立进行财务决策[155] - 公司资产独立合法拥有与生产经营有关的土地、房产、设备、商标等资产产权界定清晰[155] - 公司机构独立建立了完善的法人治理结构和内部经营管理机构独立行使经营管理职权[155] 客户服务与市场拓展 - 公司拥有三百余人的专业客户服务队伍[70] - 公司产品已推广到全球70多个国家与地区[70] - 公司在全国设置六个区域服务中心，打造“6小时服务圈”[70] - 公司为17个省份制定了全生命周期服务解决方案[70] 利润分配与股东回报 - 2025年度累计现金分红总额为4.49亿元，每10股派发现金股利3.31元（含税）[11] - 公司2024年度累计现金分红总额为392,150,259.72元，每10股派发现金红利2.89元[182] - 2024年度利润分配方案向全体股东每10股派发现金股利0.67元，实际共派发现金股利90,913,730.69元[182] - 2025年半年度利润分配方案向全体股东每10股派发现金股利1.88元，实际共派发现金股利255,101,207.87元[183] - 公司股权登记日总股本为1,356,921,309股[182][183] - 2025年度现金分红总额为4.491亿元（含税），占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的40.11%[186