收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为22.87亿元人民币，同比增长4.13%[26] - 公司2025年实现营业收入22.87亿元，同比增长4.13%[65] - 公司实现营业收入22.87亿元，同比增长4.13%[75] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.44亿元人民币，同比增长12.80%[26] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.22亿元人民币，同比增长7.33%[26] - 2025年基本每股收益为0.13元/股，同比增长8.33%[25] - 2025年加权平均净资产收益率为4.27%，同比增加0.42个百分点[25] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1.43亿元人民币，同比增长26.32%[33] - 公司2025年利润总额1.69亿元，同比增长28.13%[65] - 公司2025年归属于母公司所有者的净利润1.44亿元，同比增长12.8%[65] - 归属于母公司所有者的净利润为1.44亿元，同比增长12.8%[75] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润大幅下降至190.40万元人民币[30] 成本和费用（同比环比） - 调味品业务营业成本同比增长13.18%，其中直接材料成本同比增长17.00%[86][89] - 酱系列产品制造费用为2438.59万元，同比大幅增加46.26%，占总成本比例升至14.35%[92] - 研发费用为9392.25万元，同比增长4.67%[83] - 公司2025年销售费用为3.77亿元，同比下降3.91%，销售费用率下降1.38个百分点至16.50%[102] - 公司2025年管理费用为9830.21万元，同比下降13.87%，管理费用率下降0.90个百分点至4.30%[102] 各条业务线表现 - 公司2025年调味品收入22.66亿元[65] - 调味品业务收入22.66亿元，同比增长8.29%[75] - 醋系列产品营业收入13.21亿元，同比增长4.38%，毛利率46.27%，同比提升0.95个百分点[121] - 醋系列产品毛利率为46.27%，同比增加0.95个百分点[86] - 醋系列产品生产量235,643.35吨，同比增长11.87%；销售量228,113.05吨，同比增长7.22%[87] - 公司高端醋类产品毛利率在50%以上[74] - 酒系列产品营业收入3.04亿元，同比下降7.60%，毛利率31.90%，同比提升0.80个百分点[121] - 酱系列产品营业收入1.74亿元，同比下降3.34%，毛利率2.39%，同比大幅下降8.19个百分点[121] - 公司料酒产品以“葱姜料酒”等亿级单品巩固大众市场基本盘[44] - 公司酱油产品在全面实现“减盐”基础上，进一步深化功能细分[46] - 公司推出沙棘醋、藜麦醋及酵素醋等多款口服型功能醋饮，拓展消费场景[39] 各地区表现 - 苏南战区营业收入7.52亿元，同比增长17.58%，增速最快，但毛利率27.49%，同比下降9.07个百分点[121] 销售渠道表现 - 公司线下渠道覆盖全国超1800家经销商，终端网点突破38万家[51] - 公司自营电商实现销售增长76%[52] - 线上销售渠道营业收入3.03亿元，同比增长10.52%，占营业收入13.38%，毛利率高达61.94%，同比提升8.77个百分点[123] - 直销模式营业收入1.89亿元，同比大幅增长81.84%，但毛利率仅为9.13%，同比下降34.71个百分点[121] - 直销模式营业收入同比增长81.84%，但毛利率同比下降34.71个百分点至9.13%[90] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略目标为营收规模超行业增速，利润总额年均实现两位数增长[138] - 公司2026年经营计划聚焦“三化”：年轻化、健康化、数字化[139] - 公司2026年渠道提升行动包括餐饮突破、电商爆发、特通提升[140] - 公司坚持大单品策略，聚焦核心大单品打造与精准营销，以发挥规模与成本优势[141] - 公司计划在2026年迈上发展新台阶，并在十五五末期实现调味品行业前三的目标[143] - 公司面临原辅材料价格波动风险，主要酿造原料糯米的价格波动会影响毛利率[143] - 公司品牌存在被侵害风险，部分小公司试图对恒顺的商标、商号进行仿制[144] - 公司存在食品安全控制风险，若质量管理工作出现疏忽可能影响信誉和销售[144] 生产与供应链 - 公司建立了4500亩香陈醋专用糯米种植基地及万余亩食醋专用粮种植基地[54] - 公司计划在2025年完成传统仓储智能化的迭代升级[54] - 公司采购以公开招标为主，其比例持续上升以降低采购风险与控制成本[55][56] - 公司2025年修订采购管理办法及实施细则，并运行“阳光采购平台”[55] - 公司主营产品香醋、陈醋采用固态分层发酵工艺，历经40多道工序及180天以上贮存[57] 品牌与营销 - 公司2025年品牌战略聚焦“高端化立基、健康化赋能、年轻化破圈”三大主线[58] - 公司年轻化营销活动相关宣传内容获全平台151万次播放，新媒体账号增粉4.27万[59] - 公司2025年11月与分众传媒达成战略合作以推动品牌建设[60] - 公司持续开发线上专供产品十余个，如pet极简系列、蚝汁蚝油、袋装便携蜂蜜口服醋等[52] - 公司数字化营销项目正式启动，搭建全链路营销数字化平台[53] 研发与创新 - 报告期内公司申请专利20件，其中发明专利8件[71] - 报告期内公司获得授权专利15件，其中日本发明专利1件，中国发明专利2件[71] - 公司2025年研发投入总额为9392.25万元，占营业收入比例为4.11%，全部为费用化投入[101][103] - 公司研发人员共计152人，占公司总人数的8.11%，其中30-40岁人员占比最高，为76人[104] 投资与项目进展 - 醋业六大定增项目投资总额13.13亿元，累计完成投资10.15亿元[69] - 智能立体库项目使用后发货效率提升33.3%[69] - 黄酒项目单位吨成本下降8%[69] - 云阳公司年产10万吨调味品智能化生产项目（首期工程）已完成建设及投产[69] - 交易性金融资产期末余额为4.55亿元，较期初减少8006万元，对当期利润产生正影响1749万元[36] - 投资性房地产期末余额为3.30亿元，较期初减少3063万元，对当期利润产生负影响3063万元[36] - 交易性金融资产期末余额4.55亿元，本期公允价值变动收益650.16万元[126][127] - 其他权益工具投资（锅圈食品股票）期末账面价值2748.11万元，计入权益的累计公允价值变动1221.29万元，本期投资损益124.25万元[128] - 其他权益工具投资从0.15亿元增加至0.27亿元，增长79.99%，主要因锅圈股权投资公允价值上升[111] - 公司通过单一资管计划作为基石投资者认购锅圈食品香港IPO股份，并将其作为结构化主体纳入合并范围[133] 资产与负债变化 - 报告期末公司总资产为43.44亿元人民币，较上年末微降0.46%[26] - 固定资产从11.54亿元增加至15.39亿元，增长33.32%，占总资产比例从26.44%升至35.42%，主要因募投及非募投项目转固[111] - 在建工程从4.11亿元减少至0.63亿元，下降84.66%，占总资产比例从9.42%降至1.45%，主要因项目转固[111] - 长期股权投资从0.59亿元减少至0.38亿元，下降35.29%，主要因联营企业持续亏损[111] - 其他非流动资产从0.19亿元增加至0.42亿元，增长121.59%，主要因资金拆借及预付长期资产款项增加[111] - 公司2025年末应收账款为2180.01万元，较上年末下降42.61%，占总资产比例0.50%[110] - 受限货币资金期末余额为182.2万元，期初为253万元，主要为保函保证金及司法冻结[114] 现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元人民币，同比大幅下降50.17%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元，同比大幅下降50.17%[83][84] - 公司2025年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.11亿元，同比增加43.32%[106][107] - 公司2025年取得投资收益收到的现金为1250.86万元，同比大幅增加161.55%[106][107] 子公司与关联方 - 恒顺重庆调味品有限公司净利润261.23万元，是主要子公司中对净利润贡献最大的一家[131] - 镇江恒华彩印包装有限责任公司（参股公司）净亏损575.45万元，对公司业绩产生负面影响[131] - 公司自2025年10月31日起不再将破产清算的沙林子公司纳入合并报表范围[132] 公司治理与股权 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.12元（含税），按总股本1,106,471,528股计算，合计拟派发现金红利132,776,583.36元（含税）[7] - 本报告期（最近一个会计年度）利润分配预案为每10股派息1.2元（含税），现金分红金额为132,776,583.36元[197] - 本报告期现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为92.44%[197] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为320,629,102.72元[199] - 最近三个会计年度现金分红比例（累计现金分红及回购金额/年均净利润）为268.77%[199] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为143,638,286.54元[199] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为982,541,869.31元[199] - 公司2024年度利润分配预案为每股派发现金红利0.10元（含税），总股本1,108,943,608股，合计拟派发现金红利110,894,360.80元[192] - 2024年度现金分红占归属于上市公司股东净利润的比例为87.08%[192] - 2025年7月1日实际派发现金红利，以总股本1,106,471,528股为基数，每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发110,647,152.80元[193] - 董事、副总经理王召祥因2024年激励计划第一个解除限售期公司层面业绩考核未达标，其持有的限制性股票被回购注销72,000股，年末持股数降至108,000股[157] - 职工董事林田中年内持股减少10,600股至15,900股，原因为2024年激励计划业绩考核未达标导致股票被回购注销[158] - 副总经理杨永忠因2024年激励计划业绩考核未达标，其持有的限制性股票被回购注销36,000股，年末持股数降至54,000股[158] - 副总经理季嵘鹏因2024年激励计划业绩考核未达标，其持有的限制性股票被回购注销36,000股，年末持股数降至54,000股[158] - 董事会秘书魏陈云因2024年激励计划业绩考核未达标，其持有的限制性股票被回购注销36,000股，年末持股数降至54,000股[159] - 报告期内所有董事及高级管理人员持股总数从476,500股减少至285,900股，净减少190,600股[159] - 报告期内董事及高级管理人员（不含在关联方获取薪酬者）从公司获得的税前薪酬总额合计为285.45万元[159] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为285.45万元[164] - 公司外部董事津贴由每人每年8万元人民币调整至每人每年10万元人民币，增幅为25%[176] - 薪酬与考核委员会审议通过了2024年度业绩激励基金的计提与分配方案[176] - 薪酬与考核委员会审议通过了2024年度高级管理人员的薪酬执行情况[176] - 公司于2024年6月22日披露了2024年限制性股票激励计划（草案）及其摘要[200] - 公司于2024年6月22日披露了2024年员工持股计划（草案）及其摘要[200] - 公司于2024年7月2日披露了监事会关于2024年限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况说明及核查意见[200] - 公司于2024年7月4日披露2024年限制性股票激励计划获镇江市国资委批复[200] - 公司于2024年7月9日召开2024年第一次临时股东大会并披露决议公告[200] - 公司于2024年7月18日披露向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票[200] - 公司于2024年7月25日披露完成股份性质变更暨2024年限制性股票激励计划授予结果公告[200] - 公司于2024年7月30日披露调整2024年限制性股票激励计划部分限制性股票并回购注销[200] - 公司于2025年4月22日披露2024年员工持股计划相关事项及部分股份回购注销[200] - 公司于2025年6月12日披露2024年员工持股计划部分股份回购注销实施公告[200] 董事会与委员会运作 - 报告期内公司召开股东会2次，其中年度股东会1次，临时股东会1次，审议通过议案共计12项[148] - 公司第九届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，独立董事中有1名会计专业人士[151] - 报告期内公司召开董事会6次会议，审议通过40项议案[151] - 报告期内公司监事会召开2次会议，审议通过17项议案[151] - 2025年4月18日公司召开的第九届监事会第六次会议和2025年5月12日召开的2024年年度股东会审议通过了《关于取消监事会的议案》[152] - 年内召开董事会会议次数为6次，其中现场会议0次，通讯方式召开3次，现场结合通讯方式召开3次[169] - 所有9名董事本年应参加董事会次数均为6次，亲自出席率100%，无缺席[169] - 审计委员会在报告期内共召开6次会议[172] - 审计委员会于2025年1月22日审议通过了《2025年全面预算财务报告》[172] - 审计委员会于2025年3月28日审议通过了《公司2024年度财务报告（初审）》[172] - 审计委员会于2025年4月18日审议通过了《公司2024年度财务报告（经审计）》[172] - 审计委员会于2025年4月18日审议通过了《2024年度公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[172] - 董事会下设审计委员会成员为王德宏、毛健、董茂云、郜益农、尹正国[170] - 董事会下设提名委员会成员为毛健、王德宏、董茂云、郜益农、桂松蕾[170] - 董事会下设薪酬与考核委员会成员为董茂云、毛健、王德宏、尹正国、桂松蕾[170] - 薪酬与考核委员会2025年共召开3次会议，审议通过了包括2025年高管薪酬考核方案在内的多项议案[175] - 战略委员会审议并同意提交2024年度ESG报告[179] 审计与内控 - 公司2025年年度报告经中汇会计师事务所审计，出具了标准无保留意见的审计报告[6] - 公司聘请的会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为周磊、费洁[23] - 公司法定代表人郜益农，主管会计工作负责人刘欣及会计机构负责人陈强保证财务报告真实、准确、完整[7] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[9] - 公司2024年度计提信用减值损失及资产减值损失，以更公允反映资产与财务状况[173] - 公司会计政策根据国家统一会计制度要求进行变更[173] - 公司续聘中汇会计师事务所为2025年度财务报告及内部控制审计机构，聘期1年[173] - 公司2025年第一季度财务报表真实反映了截至2025年3月31日的财务状况及1-3月经营成果[173] - 公司2025年半年度财务报告真实反映了截至2025年6月30日的财务状况及1-6月经营成果[174] - 公司2025年半年度募集资金存放与实际使用符合监管规定，无违规情形[174] - 公司2025年三季度财务报告真实反映了截至2025年9月30日的财务状况及1-9月经营成果[174] - 公司部分募投项目结合市场环境及建设实际情况决定延期[174] 关键管理人员与变动 - 公司董事长杭祝鸿于2025年1月25日因个人原因辞职[161] - 2025年1月25日，董事长杭祝鸿因个人原因离任[165] - 2025年2月11日，郜益农经董事会决议当选为公司新任董事长[165] - 郜益农自2025年2月起担任股东单位江苏恒顺集团有限公司党委书记、董事长[162] - 殷军自2021年3月起担任股东