调味发酵品板块市场表现 - 8月5日调味发酵品板块整体上涨0.42%，领涨个股为佳隆股份（涨幅2.25%，收盘价2.73元）[1] - 上证指数当日上涨0.96%（报3617.6点），深证成指上涨0.59%（报11106.96点）[1] - 板块成交活跃个股包括：安琪酵母（成交额2.19亿元）、莲花控股（成交额3.35亿元）、海天味业（成交额4.07亿元）[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股：佳隆股份（+2.25%）、宝立食品（+1.51%）、安琪酵母（+1.01%）[1] - 跌幅明显个股：ST加加（-1.15%）、仲景食品（-0.03%）[2] - 资金流向分化：涪陵榨菜主力净流入1083.61万元（占比8.66%），恒顺醋业主力净流出696.39万元（占比-15.65%）[3] 板块资金动态 - 整体资金呈现净流出：主力资金净流出4197.01万元，游资净流出369.42万元，散户净流入4566.44万元[2] - 主力资金青睐标的：涪陵榨菜（净流入8.66%）、中炬高新（净流入4.05%）、宝立食品（净流入11.24%）[3] - 散户资金集中流入：佳隆股份（净流入853.88万元，占比12.22%）、仲景食品（净流入653.94万元，占比15.96%）[3]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 白酒经历极致压力测试，报表出清筑底，大众品需求偏淡但零食、饮料等景气居前，投资上短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 白酒板块 - 二季度行业经历极致压力测试，处于深度出清阶段，报表端进入加速出清见底 [5][10] - 高端酒中茅台维持增长，五泸调整纾压；基地型次高端加大费投，出清下滑；扩张型次高端大幅下滑，释放压力 [5] - 各公司具体情况：茅台二季度平稳过渡，预计收入/利润同增7%/8%；五粮液需求阶段性承压，预计Q2收入同增1%，利润持平；泸州老窖Q2梳理市场秩序，预计收入/利润分别下滑8%/10%等 [11][12][13] 大众品 - 整体需求偏淡，零食、饮料等景气居前，主要原料与包材价格同比回落，多数企业原材料成本红利延续 [5][20] - 各细分板块情况：乳业低基数下销售环比改善，盈利能力有望修复；啤酒销量预计同比转正，成本红利持续释放；休闲及功能食饮中软饮料细分景气延续，零食企业间表现分化等 [25][26] - 各公司具体情况：伊利预计25Q2收入/利润分别同比+2%/+40%；蒙牛预计25H1收入/利润分别同比-7%/-24%；青岛啤酒预计Q2收入/利润同增1%/5%等 [27][28][29] 投资建议 - 短期聚焦中报绩优标的，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期，新场景和新品类结构性机会频出 [7][47] - 白酒板块建议底部吸筹头部龙头，推荐茅台、古井，中长线布局五粮液、老窖 [7] - 大众品推荐酵母龙头安琪、山姆供应链企业立高，建议打包配置伊利、蒙牛，持续推荐东鹏、农夫等 [7]

饮料行业趋势 - 2024年饮料市场全渠道销售额同比增长7.8%，健康化饮品如无糖茶和功能饮料分别增长16.6%和12.1%，无糖茶增速达60% [2] - 2025年无糖茶增长势头减弱，农夫山泉占据70%以上市场份额，行业集中度提升 [2] - 电解质饮料成为新增长点，元气森林外星人品牌领先，东鹏等品牌快速布局 [2] - 饮料市场进入内卷阶段，健康与口感需求并存，未来竞争围绕效率与差异化展开 [2] - 中式养生水市场规模从2018年0.1亿元激增至2024年的300%-400%增速，预计2028年突破100亿元 [10] 细分品类表现 - 无糖茶市场格局已定，农夫山泉占据70%以上市场份额 [2] - 电解质水市场预计2025年达235亿元，增速领先 [13] - 椰子水2022-2024年爆发增长至78亿元，预计2029年市场规模达200亿元 [8] - 中式养生水2023年市场规模达4.5亿元，同比增长超350%，预计2028年破百亿 [37] - 即饮咖啡市场预计2026年规模突破200亿元 [30] 品牌动态 - 元气森林外星人电解质水销售额超35亿元，市占率约23% [18] - 维他奶2025财年收入62.74亿港元，同比增长1%，净利润2.35亿港元，同比增长102% [32] - IFBH Limited（if椰子水母公司）港交所上市，首日大涨42.09%，市值达105.33亿港元 [34] - 华润饮料饮料收入从2021年5.22亿元增至2024年13.97亿元，三年复合增长率达38.8% [41] - 白象食品推出"面饼120克"方便面，兑现此前承诺 [43] 产品创新 - 芭乐成为饮品界新晋"顶流"，小红书相关话题超4万讨论量 [3] - 隅田川1L大瓶装即饮咖啡售价9.9元，复购率达29% [30] - 东方树叶推出1.5L大瓶装，满足家庭聚会、囤货和餐饮需求 [24] - 三得利Craft Boss推出"浆果&巴西莓"果汁饮料，定位职场场景 [36] - 康师傅推出"多维计划"系列维生素饮料，针对疲劳、熬夜和美容场景 [33] 跨界布局 - 费列罗集团以31亿美元现金收购北美谷物食品商WK Kellogg Co [20] - 金象复星医药旗下耀咖啡新增两家医院门店，主打养生饮品和健康轻食 [21] - 教培巨头粉笔跨界开设"见康星茶饮"新中式茶饮店 [38] - 挪瓦咖啡全球门店约4000家，主攻下沉市场，线上占比达75% [40] - 佛慈制药推出30余种药食同源养生茶饮 [44] 市场策略 - 饮料企业通过大瓶装应对原材料成本压力，降低包材和物流成本 [24] - 品牌通过地域特色、工艺技术和场景绑定来避免同质化竞争 [3] - 头部品牌通过科研背书和渠道独占构建壁垒 [13] - 本土冰激凌品牌凭借高颜值、快速创新和灵活营销赢得市场 [6] - 燕京啤酒跨界进入汽水赛道，采取"啤酒+汽水"策略主攻餐饮市场 [26]

核心观点 - 白酒中长期配置价值凸显，目前高端和次高端白酒受经济和政策影响有压力，普飞批价下降，但名酒市占率提升逻辑、消费升级中长期趋势、主力饮酒人群等因素使中长期配置价值凸显，推荐高端和部分地产酒 [4] - 啤酒24年旺季不旺使25年夏天有低基数效应，炎热少雨天气、新兴消费模式、经济刺激政策等因素或使行业需求复苏，成本端平稳，推荐青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒 [4] - 乳制品短期处于库存调整期，奶价低位，中长期消费升级有空间，产品结构将改善，推荐伊利股份、新乳业 [4] - 调味品行业竞争格局改善，B端餐饮市场增长和C端需求稳健提供保障，推荐海天味业、中炬高新、千禾味业、恒顺醋业 [4] - 速冻食品龙头优势明显，行业长期增长可期，随着餐饮连锁化发展，速冻企业大B端有望受益，推荐安井食品、千味央厨 [4] 2025H1行业回顾 整体表现 - 食品饮料涨幅靠后，休闲食品/饮料乳品表现较优，整体估值21倍，较年初回落明显，食品饮料/A股估值较年初保持平稳 [7][9] - 板块内部分化明显，顺周期消费表现承压，受益于零售渠道变迁等因素，相关标的股价表现突出，功能饮料等赛道成长性延续，白酒和部分零食标的承压 [13][15] 白酒行业 - 产量延续下降趋势，酒企竞争加剧，24年上市公司收入和利润市占率提升，规模以上白酒企业数量减少 [16][18] - 淡季需求显著承压，普飞批价边际走弱，高端酒销量持续稳定增长，茅台、五粮液、国窖批价均有下行 [25][29] - 高端酒批价是行业景气度风向标，当前行业处于深度调整期，高端酒需求走弱，价格出现恐慌式下跌 [30][31] - 名优白酒占位品牌优势，次高端阶段性承压，汾酒表现较好，舍得等动销承压，区域地产酒次高端部分价格带需求有差异 [34][35] - 渠道方面，名酒引流效应显著，渠道优化加速集中度提升，厂家对渠道管控趋严 [37][39] - 库存方面，大商库存压力仍存，终端主动去化库存，名优白酒库存周期有望平滑 [40] 啤酒行业 - 25年上半年行业整体普遍保持平稳增长态势，部分高端啤酒销量承压，政策对啤酒冲击影响较小 [42] - 行业进入寡头垄断阶段，CR5突破90%，高端化成为行业共识，各龙头产品结构升级态势明显 [43][47] - 行业步入成熟期，量稳价增为常态，国内啤酒产量企稳，吨价呈上升趋势 [48][51] - 2025年啤酒成本端基本维持平稳态势，大麦价格低位且酒企锁定价格，包材价格上涨温和可控 [52][54] - 各酒企倾力打造高端大单品，24年各龙头在高端大单品方面有不同表现 [55][56] 乳制品行业 - 奶价仍处下行周期，头部乳企盈利能力提升，原奶供需差收窄，奶价下跌趋势放缓，预计2025年下半年后企稳回升 [58] - 乳制品需求偏刚性，有较大增长空间，人口基数和居民收入水平为消费增长提供动力，城乡差距大，长期需求仍将增长 [63] - 原奶供给稳健增长，奶牛数量稳中有升，单产提升，全国牛奶产量充足 [66] - 饲料价格高涨后逐步回落，高品质苜蓿进口为主，价格企稳 [69] - 全球原奶产量平稳，大包粉进口价格回落，我国减少进口，国际奶价低位 [70] - 乳制品短期利润弹性已释放，中长期盈利有望持续向上，推荐伊利股份、新乳业 [74] 调味品行业 - 25年上半年行业在量价层面承压，B端餐饮需求复苏缓慢，C端延续销量平稳+单价微降趋势 [76] - 25年下半年B端有望受益于餐饮复苏，C端产品结构有望改善，成本端仍具备部分红利 [76] - 行业持续稳定增长，过去5年复合增速约为8.4%，外卖和团餐渠道增长快 [77][79] - 下游餐饮持续复苏，行业集中度加速提升，中国调味品行业集中度低于海外成熟市场，未来头部企业将受益 [80][84] - 复合化和健康化是行业未来两大发展趋势，复调行业规模增长快，基础调味品向健康化方向发展 [85][88] 速冻食品行业 - 疫情期间产能无序扩张带来价格战，龙头企业凭借优势攫取中小企业市场份额，随着餐饮消费场景恢复，行业有望高增 [91] - 餐饮行业高景气，连锁化率持续提升，需求端和供给端因素推动行业发展 [92][95] - 对标海外，速冻食品B端占比尚有大幅提升空间，餐饮连锁化趋势拉动食材标准化需求 [96][98] - 速冻火锅料行业保持高速增长，格局分散，龙头企业受益于行业集中度提升 [99][102] - 速冻面米制品行业规模大，传统米面增速放缓，新式面点蓄势待发，C端和B端竞争格局不同 [103] 食品添加剂行业 - 甜味剂借无糖之风乘势而上，品类向天然健康升级迭代，代糖市场扩容，渗透率提升，应用场景广泛 [108][111] - 植物提取物需求蓬勃发展，行业格局分散，全球和中国市场规模均增长，各细分领域有龙头企业 [120][123] 食品综合行业 - 休闲食品行业进入稳态扩容阶段，竞争格局分散，中式零食崛起，辣味零食市场规模增速高 [130] - 辣味零食大赛道有望孕育大规模龙头，本土企业逐渐起势，该赛道成长潜力大 [132] - 行业渠道结构持续变革，渠道变迁对行业影响较大，零食企业需根据新渠道特征调整 [138] - 零食量贩“高性价比+高周转”冲击市场，传统渠道加价环节为量贩留下折扣空间，部分企业有望受益 [141] - 坚果炒货行业消费者基础坚实，籽坚果格局分散，树坚果发展潜力大，集中度提升趋势明显 [146] 重点推荐标的 白酒企业 - 贵州茅台积极布局三个转型，管控供给稳定批价，预计2025 - 2027年EPS分别为75.48元、82.68元、90.24元，给予“买入”评级 [149][150] - 五粮液千元价位绝对龙头，25Q2动销环比走弱，提高分红比例，当前估值低，股息率高，预计2025 - 2027年EPS分别为8.76元、9.41元、10.12元，给予“买入”评级 [155] - 泸州老窖坚守长期主义，25Q2动销端环比走弱，管控供给稳定批价，坚持长期主义，预计2025 - 2027年EPS分别为9.39元、10.31元、11.31元，给予“买入”评级 [160][161] - 山西汾酒青花和玻汾双轮驱动，持续推进“汾享礼遇”，产品矩阵多点开花，预计2025 - 2027年EPS分别为11.14元、12.36元、13.68元，给予“买入”评级 [166][167] - 水井坊短期需求承压，扎实推进品牌高端化，次高端核心品牌长期向好，预计2025 - 2027年EPS分别为2.81元、3.03元、3.31元，维持“买入”评级 [172][173] - 酒鬼酒渠道深度变革，优化市场布局，短期调整，中长期极具弹性，预计2025 - 2027年EPS分别为0.21元、0.33元、0.47元 [178][179] - 洋河股份主动调整蓄势，聚焦核心大单品，深化营销体系改革，未来有望恢复性增长，预计2025 - 2027年EPS分别为3.74元、3.90元、4.15元，给予“买入”评级 [182][183] - 古井贡酒徽酒龙头韧性十足，外部需求承压时库存上升，综合竞争优势突出，市占率有望提升，预计2025 - 2027年EPS分别为11.53元、12.68元、13.99元，给予“买入”评级 [188] - 今世缘省内稳扎稳打，省外谋求突破，江苏消费潜力大，公司产品结构升级路径清晰，预计2025 - 2027年EPS分别为2.96元、3.25元、3.56元，给予“买入”评级 [193][194] - 迎驾贡酒洞藏势能延续，积极推进双核战略，大众消费韧性凸显，预计2025 - 2027年EPS分别为3.27元、3.50元、3.80元，给予“买入”评级 [199][200] - 口子窖加大兼系列培育力度，营销改革扎实推进，预计2025 - 2027年EPS分别为2.82元、2.99元、3.22元，给予“买入”评级 [205][206] - 老白干酒多品牌联动赋能，降本增效效果显现，短期受益本部势能改善，中长期利润弹性十足，预计2025 - 2027年EPS分别为0.96元、1.11元、1.25元，给予“买入”评级 [211] - 金徽酒高档势能强劲，全国化布局稳步推进，省内夯实省外开拓，产品结构升级，预计2025 - 2027年EPS分别为0.81元、0.90元、1.05元，给予“买入”评级 [216][218] - 天佑德酒全国化步伐坚定，聚焦核心大单品，深度调整，营销转型，预计2025 - 2027年EPS分别为0.17元、0.20元、0.23元 [223] - 伊力特深度改革战略明晰，新疆经济有潜力，公司巩固核心单品优势，深化改革，预计2025 - 2027年EPS分别为0.68元、0.77元、0.90元，给予“买入”评级 [228][229] 啤酒企业 - 华润啤酒推进喜力全国化，产品和费用方面有优势，预计2025 - 2027年EPS分别为1.60元、1.73元、1.85元，给予“买入”评级 [234][235] - 青岛啤酒坚持产品战略，推进渠道战略，随着餐饮端需求复苏和低基数效应，销量有望增长，预计2025 - 2027年EPS分别为3.41元、3.62元、3.84元，给予“买入”评级 [240][241] - 重庆啤酒腰部产品发力，大城市计划精耕，随着餐饮和啤酒需求复苏，盈利能力有望修复，预计2025 - 2027年EPS分别为2.53元、2.72元、2.90元，给予“买入”评级 [246][247] - 燕京啤酒贯彻U8大单品战略，提升品牌影响力，深化改革，未来业绩值得期待，预计2025 - 2027年EPS分别为0.51元、0.62元、0.71元，给予“买入”评级 [252][253] - 珠江啤酒高端化战略清晰，产品结构升级，业绩长期稳定增长值得期待，预计2025 - 2027年EPS分别为0.46元、0.55元、0.64元，给予“买入”评级 [258][259] 乳制品企业 - 伊利股份液奶收入降幅收窄，奶粉延续强劲表现，战略明确，未来业绩增长值得期待，预计2025 - 2027年EPS分别为1.69元、1.82元、1.97元，给予“买入”评级 [264][265] - 新乳业确立战略路径，产品和渠道端有优势，净利率提升趋势明确，预计2025 - 2027年EPS分别为0.78元、0.94元、1.09元，给予“买入”评级 [270][271] 调味品企业 - 海天味业行业龙头壁垒深厚，产品、渠道和产能方面有优势，随着渠道库存去化，长期稳健增长可期，预计2025 - 2027年EPS分别为1.26元、1.39元、1.52元，给予“买入”评级 [276][277] - 中炬高新内部改革持续推进，产品和营销方面有改进，后续主业有望改善，预计2025 - 2027年EPS分别为1.17元、1.35元、1.53元，给予“买入”评级 [282] - 千禾味业推进渠道扩张和产品丰富，全国化扩张提速，作为零添加酱油龙头，业绩高增值得期待，预计2025 - 2027年EPS分别为0.55元、0.61元、0.67元，给予“持有”评级 [287][288] - 恒顺醋业贯彻产品战略，优化渠道布局，深化改革，中长期稳健增长值得期待，预计2025 - 2027年EPS分别为0.17元、0.19元、0.21元，给予“持有”评级 [293][294] - 天味食品坚持产品战略，优化渠道运营，作为复调行业龙头，有望享受行业扩容红利，预计2025 - 2027年EPS分别为0.68元、0.76元、0.83元，给予“买入”评级 [299][300] - 涪陵榨菜拟并购，有望发挥协同效应，收入和利润端有望改善，预计2025 - 2027年EPS分别为0.74元、0.79元、0.84元，给予“买入”评级 [305][306] 速冻食品企业 - 安井食品深耕速冻食品优质赛道，产品和渠道方面有策略，作为龙头有望实现业绩增长，预计2025 - 2027年EPS分别为5.46元、6.02元、6.67元，给予“买入”评级 [310][311] - 三全食品推进渠道和产品改革，作为速冻米面行业龙头，长期业绩有望稳健增长，预计2025 - 2027年EPS分别为0.64元、0.67元、0.70元，给予“持有”评级 [316] - 千味央厨大B和小B业务有发展，产品有新品增量，作为餐饮供应链龙头，长期业绩有望高增，预计2025 - 2027年EPS分别为1.02元、1.14元、1.26元，给予“持有”评级 [321][322] 其他企业 - 安琪酵母25Q1海外市场高增，产能和成本有优势，未来国内外市场有望增长，预计2025 - 2027年EPS分别为1.78元、2.05元、2.31元，给予“买入”评级 [327][328] - 洽洽食品产品战略清晰，渠道精耕和原料布局有优势，经营节奏稳健，预计2025 - 2027年EPS分别为1.42元、1.65元、1.81元，给予“买入”评级 [333] - 盐津铺子打造品类品牌，供应链提效，品类与渠道共振，业绩成长性强，预计2025 - 2027年EPS分别为3.04元、3.74元、4.39元，给予“买入”评级 [338][339] - 卫龙美味核心品类和第二曲线发展好，经营质量和渠道扩张有优势，预计2025 - 2027年EPS分别为0.57元、0.71元、0.84元，给予“买入”评级 [343][344] - 劲仔食品大单品和渠道调整有优势，品类与渠道共振，利润弹性将释放，预计2025 - 2027年EPS分别为0.74元、0.87元、0.97元，给予“买入”评级 [349][3

会议决策 - 2025年4月18日董事会和监事会会议审议通过减资、改章程、取消监事会议案[2] - 2025年5月12日年度股东会审议通过上述议案[2] 工商变更 - 公司完成工商变更登记及章程备案，取得新营业执照[3] - 变更后注册资本为110647.1528万元[3] 公司信息 - 公司成立于1993年2月5日[3]

食品抽检合格信息 - 东湖区市场监督管理局公布140批次食品抽检合格信息，覆盖多种食品类别[1] - 抽检合格产品包括调味品、粮食加工品、蔬菜制品、豆制品、肉制品、速冻食品等[1][2][3][4][5] 调味品行业 - 多家调味品企业产品合格，包括千禾味业、联合利华、李锦记、海天等知名品牌[1][2][3][4] - 中盐集团旗下多家盐业公司产品合格，包括新干盐化、东兴盐化、富达盐化等[1][2][3][4] - 南昌本地调味品企业如南昌朝阳凤调味品、南昌味美佳调味食品厂产品合格[1][2][3] 粮食加工行业 - 江西省春丝食品有限公司多批次挂面产品合格[1][2][3][4] - 江西绿宝贡米业、江西万年皇阳贡米等本地米企产品合格[1][2][3][4] - 外省粮食加工企业如安徽雁湖面粉、河南万货仓谷物等产品合格[1][2] 肉制品行业 - 南昌双汇食品、江西煌上煌集团等肉制品企业产品合格[2][5] - 多家卤味店自制卤肉产品合格[5] 速冻食品行业 - 福建圣农食品、广州海霸王食品、东山腾新食品等速冻食品企业产品合格[4][5] - 河南美味嘉食品、河南众品食品等速冻调理食品合格[4][5] 乳制品行业 - 蒙牛乳业、济源伊利等乳企多批次乳制品合格[3][4][5] - 山东认养一头牛乳业产品合格[4] 本地食品企业 - 江西久鸿庄园食品多批次辣酱、腐乳产品合格[1][2] - 江西老俵哥农业、江西程永祥食品等本地特色食品企业产品合格[1][2] - 南昌本地食品加工企业如赣南味道源味食品加工厂产品合格[2][3]

利润分配 - 2024年拟每股派现金红利0.10元（含税）[2][3] - 以1,106,471,528股为基数，共派现金红利110,647,152.80元[4] 股本变动 - 2025年6月16日总股本减至1,106,471,528股[4] 时间安排 - A股股权登记日2025/6/30，除权（息）和发放日2025/7/1[2][5] 税负情况 - 不同股东持股情况对应不同税负[9][10][11] 咨询信息 - 权益分派咨询联系证券事务部，电话0511 - 85307708[12]

业绩总结 - 2025年3月31日资产总额415241.38万元，负债总额76980.13万元，资产负债率18.54%[10][11] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润为5651.91万元[10] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 13176.71万元[10] 理财情况 - 公司认购湘财证券【"智融"101号（273天）】收益凭证8000万元，预计年化收益率2.0%[2][7] - 公司可使用不超过10亿元闲置自有资金购买短期理财产品，决议有效期一年[2][6] - 本次购买理财产品金额占公司最近一期期末总资产比例为1.93%，占净资产比例为2.37%[10] - 截至2025年3月31日，公司货币资金余额为52353.41万元，本次购买理财产品金额占比15.28%[11] - 最近十二个月公司有多笔券商和银行理财产品委托理财，均已收回本金并获得收益[13] - 券商理财产品合计金额为165,000.00[14] - 最近12个月内单日最高投入金额为72,000.00[14] - 最近12个月内单日最高投入金额占最近一年经审计净资产的21.70%[14] - 最近12个月委托理财累计收益占最近一年经审计净利润的16.53%[14] - 目前已使用的理财额度为45,000.00[14] - 尚未使用的理财额度为55,000.00[14] - 总理财额度为100,000.00[14] - 中信证券收益凭证金额有7,000.00、5,000.00等[14] - 海通证券收益凭证金额为10,000.00[14] - 申万宏源收益凭证金额有6,000.00、5,000.00等[14] 其他 - 公司自2019年起执行新金融工具准则，本次购买的理财产品计入“其他流动资产/交易性金融资产”[11] - 公司将严格按内控要求管理理财，内控审计部等负责监督[8]

文旅联动营销 - 镇江文旅通过"北徐州""南徐州"足球比赛契机，在徐州市奥体中心体育场和文庙东方街区设置文创市集展位，推出限量定制IP文创钥匙串、免费"酸甜抱抱"饮料等福利活动[1] - 活动期间发放1200张镇江A级旅游景区免费门票，并通过答题互动等形式吸引徐州球迷参与[1] - 镇江文旅策划历史名人快闪活动，由演员扮演白蛇、青蛇、许仙等传说人物在比赛现场和夜市表演《千年等一回》[1] 文创产品推广 - 镇江文创市集重点展示恒顺醋、句容茅山周边等具有镇江元素的特色文创产品[2] - 向参与互动的徐州市民赠送文创礼包，包含葛根口服醋、醋蛋及"满眼风光 诗意镇江"景区打卡地图[1] - 推出"满眼风光 诗意镇江"全城旅游景区打卡地图，完成3次打卡可领取文创惊喜礼品[2] 跨区域旅游促销 - 实施"1张电子球票抵1张景区门票"政策，徐州球迷凭比赛电子球票和身份证可免费游览任一镇江A级旅游景区[2] - 针对徐州球迷推出专属福利，凭身份证登记住址可享受景区免费游览权益，儿童可凭户口簿参与[2] - 通过抖音平台"恒顺味道"账号进行线上互动营销，扩大活动影响力[1]

委托理财概况 - 公司使用自有闲置资金37,000万元进行委托理财，涉及7家券商的理财产品，包括国泰海通、中信证券、中金公司、中泰证券、国联民生、申万宏源等机构发行的收益凭证 [1][3] - 单笔认购金额分布在5,000万至7,000万元之间，其中国联民生诚鑫203号固定收益凭证金额最高（7,000万元）[3][4] - 产品期限集中在271-273天，预期年化收益率区间为1.20%-4.56%，其中国联民生诚鑫203号为唯一固定收益产品（1.60%）[4][5] 理财产品明细 - 浮动收益产品占比85.7%（6/7），结构包括美式看涨鲨鱼鳍（申万宏源龙鼎定制2140期）[5][6] - 最高预期收益产品为中金公司金泽鑫动301号（1.2%-4.56%），最低为国泰海通睿博系列（1.65%-1.85%）[4][5] - 起息日集中在2025年6月11-13日，到期日分布在2026年3月9-11日[5][6] 资金管理策略 - 公司获股东会授权使用不超过10亿元闲置资金进行理财，额度有效期一年（2025年5月12日起）[2][6] - 本次理财金额占公司总资产8.48%（基于2025年一季度末415,241万元总资产），占货币资金70.67%[7] - 近12个月累计理财投入1.57亿元，收回1.2亿元，未到期本金3,700万元，累计收益2,105.4万元[9] 财务影响 - 2025年一季度末公司货币资金52,353万元，资产负债率18.54%，归母净利润5,652万元[7] - 理财收益占2024年审计净利润的16.53%，单日最高投入金额7.2亿元占净资产21.7%[9] - 理财产品计入资产负债表"其他流动资产/交易性金融资产"，收益计入利润表"投资收益/公允价值变动收益"[9]