收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为14.10亿元，较2024年的19.25亿元下降26.78%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-6955.19万元，较2024年的-1658.59万元下降319.34%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7723.46万元，较2024年的-2031.67万元下降280.15%[17] - 2025年利润总额为-6697.16万元，较2024年的-873.58万元下降666.64%[17] - 2025年扣除与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为13.84亿元，较2024年的18.99亿元下降27.16%[17] - 2025年基本每股收益为-0.28元/股，同比大幅下降300.00%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为-16.78%，同比下降13.32个百分点[19] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-18.63%，同比下降14.39个百分点[19] - 2025年营业收入为140,958.92万元，同比减少[27] - 2025年营业收入为140,958.92万元，同比下降26.78%[36] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-6,955.19万元，同比下降319.34%[36] - 2025年实现营业收入1,409,589,241.88元，同比下降26.78%[44] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-69,551,900元，同比下降319.34%[44] - 公司整体毛利率为17.98%，同比微增0.36个百分点[49] - 公司总营业收入为13.84亿元人民币，同比下降27.16%[72] 成本和费用（同比环比） - 2025年主营业务收入减少51,605.79万元，主营业务毛利润减少8,590.07万元[19] - 营业成本为1,156,215,866.05元，同比下降27.18%[47] - 销售费用为121,064,775.95元，同比下降11.76%[47] - 管理费用为139,292,480.43元，同比下降8.75%[47] - 研发费用为12,736,525.44元，同比下降23.97%[47] - 速冻调理肉制品总成本7.88亿元，同比下降16.06%[53] - 报告期主营业务成本总额为7.879亿元，同比下降16.06%[54] - 中式菜肴业务成本为1.178亿元，同比下降24.09%，是降幅最大的业务板块[54] - 销售费用同比减少1613.88万元，主要因市场推广费用、职工薪酬和折旧减少[61] - 管理费用同比减少1335.88万元，主要因职工薪酬减少[61] 各条业务线表现 - 公司主要业务为速冻及预制菜品类的研发、生产和销售，以及供应链业务[31] - 速冻食品业务营业收入13.84亿元，同比下降27.16%[49] - 丸制品和油炸品是核心产品，合计收入5.83亿元，毛利率分别为23.17%和32.28%[49] - 餐饮类业务收入1038.89万元，同比大幅下降90.05%[49] - 丸制品收入3.48亿元，同比下降19.18%，毛利率23.17%，下降1.86个百分点[72] - 油炸品收入2.35亿元，同比下降22.09%，毛利率32.28%，下降1.28个百分点[72] - 供应链业务收入3.76亿元，同比下降35.60%，毛利率10.20%，上升0.29个百分点[72] - 主要产品总销售量10.16万吨，同比下降13.69%[50] - 公司产能利用率从52.45%下降至44.17%[52] - 直接材料占速冻调理肉制品总成本比例为75.25%[53] 各地区表现 - 华东地区收入4.97亿元，同比下降34.63%，但毛利率提升1.89个百分点至17.94%[49] 销售模式表现 - 销售模式主要包括经销商模式、商超模式、终端直销模式和供应链模式[33][34] - 经销商模式收入8.97亿元，同比下降18.98%，是主要销售渠道[49] - 经销商模式收入8.97亿元，同比下降18.98%，毛利率20.49%，下降1.49个百分点[72] - 终端直销模式收入1.17亿元，同比下降59.13%，毛利率15.07%，上升6.89个百分点[72] 管理层讨论和指引 - 营业收入减少主要受冻品市场竞争激烈和学校团餐市场政策变化影响，各渠道收入均下滑[46] - 公司未来发展战略围绕“团餐供应链、清真产业链-民族食品”和“中央厨房+智慧餐饮”为核心[79] - 公司品牌战略聚焦“惠发小厨”（团餐场景）、“大国味道”（C端社区）和“河州味道”（特色餐饮）三大平台[79] - 公司经营计划深化“惠发小厨”与“河州味道”双轮驱动战略，构建区域市场生态体系[80] - 在团餐领域，公司计划推动从供应链服务向健康管理综合解决方案延伸[81] - 公司计划通过增发新股、可转换债券等多种融资方式开展资本运作，以满足业务发展的资金需求[84] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料为肉类（鸡肉、鸭肉等）、粉类（面粉、淀粉、大豆蛋白等）和鱼糜等大宗农副产品[86] - 公司产品毛利率水平和经营业绩稳定性可能因主要原材料价格变动而受到影响[87] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为4917.81万元，较2024年的6461.93万元下降23.90%[17] - 2025年经营活动现金流量净额在第三季度为负，达-33,496,847.32元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为49,178,071.05元，同比下降23.90%[47] - 投资活动产生的现金流量净额为-19,754,952.57元，同比增加50.82%[47] - 筹资活动产生的现金流量净额为-109,152,936.60元，同比下降2,672.68%[47] - 经营活动现金流量净额同比减少1544.12万元，主要因销售商品、提供劳务收到的现金减少[65] - 投资活动现金流量净额同比增加2041.28万元，主要因投资支付的现金减少[65] 资产与负债状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为3.79亿元，较2024年末的4.50亿元下降15.65%[18] - 2025年末总资产为12.15亿元，较2024年末的14.32亿元下降15.19%[18] - 应收账款期末余额1.999亿元，占总资产16.46%，同比下降22.76%[67] - 应付账款期末余额2.111亿元，占总资产17.37%，同比下降27.59%[67] - 一年内到期的非流动负债期末余额7913.54万元，占总资产6.51%，同比上升30.60%[67] - 受限资产总额4.413亿元，其中货币资金7200万元，固定资产3.163亿元[69] - 截至2025年12月31日，公司应收账款账面余额为2.248亿元，坏账准备为0.249亿元，账面价值为1.999亿元[199] 子公司与参股公司表现 - 主要子公司和利发展报告期内净利润为1162.17万元[76] - 主要子公司新润食品报告期内净亏损为568.58万元[76] - 主要参股公司惠发（临夏州）食品报告期内净亏损为2864.32万元[76] - 子公司河州臻选（甘肃）报告期内营业收入最高，为2.30亿元，但净亏损为901.32万元[76] - 报告期内公司注销了包括北京惠发舌间道科技有限公司在内的7家子公司，均无重大影响[77] 研发投入 - 研发投入总额为3727.71万元，占营业收入比例2.64%[63] - 公司研发人员数量为128人，占公司总人数的11.11%[64] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为3.194亿元，占年度销售总额22.66%，其中关联方销售额占13.72%[56] - 前五名供应商采购额为2.269亿元，占年度采购总额21.85%，其中关联方采购额占3.51%[56] 行业与市场 - 所处行业为速冻调理食品行业，市场呈现“南福建北山东”的竞争格局[35] - 2025年中国速冻食品行业市场规模达2130.9亿元，预计2030年将增至2901.4亿元[78] 公司治理与会议情况 - 报告期内公司召开股东会2次[89] - 报告期内公司召开董事会4次[90] - 报告期内公司召开监事会3次[91] - 报告期内公司董事会下设的审计委员会召开会议5次[91] - 报告期内公司董事会下设的提名委员会召开会议1次[91] - 报告期内公司董事会下设的薪酬与考核委员会召开会议2次[91] - 报告期内公司董事会下设的战略委员会召开会议1次[91] - 年内公司共召开董事会会议4次，其中现场会议3次，现场结合通讯方式召开会议1次[105] - 报告期内公司董事均亲自出席董事会，无连续两次未亲自出席情况[105] - 公司董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略四个专门委员会[106] - 审计委员会在报告期内召开5次会议，审议各季度财务报告、内审报告及审计工作计划[107][108] - 薪酬与考核委员会召开2次会议，审议2024年度董事及高管薪酬执行情况与2025年度薪酬方案，以及回购注销部分限制性股票议案[110] - 提名委员会召开1次会议，审议关于选举职工董事的确认议案[109] - 战略委员会召开1次会议，审议关于回购注销部分限制性股票的议案[111] 董事、监事及高级管理人员情况 - 董事长兼总经理惠增玉持有公司股份50,884,963股，报告期内无变动，税前薪酬总额为79.60万元[95] - 董事魏学军持股从150,000股减少至110,000股，减少40,000股，主要因股权激励回购注销4万股，税前薪酬为67.25万元[95] - 副总经理臧方运持股从139,400股减少至54,600股，减少84,800股，原因为二级市场减持3.48万股及股权激励回购注销5万股，税前薪酬为46.03万元[95] - 副总经理张庆玉持股从150,000股减少至100,000股，减少50,000股，原因为二级市场减持1万股及股权激励回购注销4万股，税前薪酬为23.29万元[95] - 副总经理李玉军持股从100,000股减少至50,000股，减少50,000股，原因为股权激励回购注销5万股，税前薪酬为41.76万元[95] - 副总经理惠民持股从60,000股减少至30,000股，减少30,000股，原因为股权激励回购注销3万股，税前薪酬为34.98万元[95] - 副总经理兼董事会秘书刘海伟持股从50,000股减少至25,000股，减少25,000股，原因为股权激励回购注销2.5万股，税前薪酬为38.63万元[95] - 财务总监董雪持股从76,100股减少至32,100股，减少44,000股，原因为二级市场减持1.9万股及股权激励回购注销2.5万股，税前薪酬为30.59万元[95] - 报告期内所有董事及高级管理人员持股总数从5,162.3163万股减少至5,129.9363万股，合计减少32.38万股[95] - 报告期内所有董事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额为447.41万元[95] - 公司董事长兼总经理惠增玉同时担任山东惠发投资有限公司董事长[98] - 公司董事臧方运同时担任山东惠发投资有限公司董事[98] - 公司副总经理张庆玉同时担任山东惠发投资有限公司董事[98] - 公司副总经理惠民同时担任山东惠发投资有限公司董事[98] - 公司财务总监董雪于2007年10月至今在公司财务部门任职，历任成本会计、财务主管、财务副经理、财务经理[97] - 公司董事会秘书刘海伟于2013年6月至今在公司董事会办公室工作，历任副主任、主任、证券事务代表、副总经理、董事会秘书[97] - 公司独立董事王攀娜为会计学专业博士、教授，自2018年6月至今任职于重庆理工大学会计学院[96] - 公司独立董事马玉申曾于2022年3月至2024年1月担任英科医疗科技股份有限公司独立董事[96] - 公司副总经理李玉军自2019年5月至今担任北京久恒惠通供应链管理有限责任公司董事长[96] - 公司职工代表董事闫晓自2012年4月就职于公司，历任品管组长、研发工艺管理专员、研发员、贸易执行专员、董事长办公室主任，现任法务部经理[96] - 报告期内公司董事及高级管理人员实际获得薪酬合计为447.41万元[101] - 报告期内公司董事、高级管理人员薪酬决策程序由股东会及董事会决议通过[100] - 公司董事、高级管理人员薪酬以行业市场水平为指导，结合企业经营业绩等因素确定[101] - 公司于2025年12月26日选举闫晓女士为第五届董事会职工代表董事[102] 员工构成 - 公司员工总数为1,834人，其中母公司员工1,127人，主要子公司员工707人[113] - 员工按专业构成：生产人员842人，销售人员495人，技术人员151人，财务人员70人，行政人员276人[113] - 员工按教育程度：硕士及以上学历15人，本科学历203人，大专学历391人，大专以下学历1,225人[113][114] - 劳务外包总工时为2,068,992小时，支付报酬总额为3,761.47万元[117] 非经常性损益 - 2025年全年非经常性损益合计为7,682,699.64元，其中政府补助贡献7,325,007.92元[24][25] - 2025年与主营业务无关的业务收入为2,579.60万元，占营业收入的1.83%[27] - 营业收入扣除不具备商业实质等收入后的金额为138,379.32万元[29] 其他财务数据影响 - 2025年对联营企业和合营企业的投资收益减少987.37万元，资产减值损失增加861.61万元[19] - 对联营和合营企业的投资收益减少987.37万元[36] - 资产减值损失增加861.61万元[36] 季度表现 - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净亏损最大，为-30,334,907.34元[22] 生产模式 - 公司拥有三大生产基地和中央厨房，生产模式包括自产和委托加工[32][33] 股权激励与股份变动 - 2025年营业收入为140,958.92万元，未达到股权激励第二个限售期解除条件要求的214,658.10万元[126] - 因未达业绩条件及人员离职，公司回购注销限制性股票合计2,261,520股[125] - 公司董事及高级管理人员持有未解锁的限制性股票合计260,000股[127] - 公司有限售条件股份减少2,261,520股至1,848,520股，占股份总数比例从1.68%降至0.76%[173] - 公司无限售条件流通股份数量保持240,532,260股不变，占股份总数比例从98.32%升至99.24%[173] - 公司股份总数因回购注销减少2,261,520股至242,380,780股[173] - 公司回购注销2,261,520股限制性股票，原因为首个解除限售期条件未成就及七名激励对象离职[174] - 存在59名股权激励对象持有的有限售条件股份，数量为184.852万股[182] 股东与股权结构 - 截至报告期末公司普通股股东总数为23,833户，年度报告披露日前上一月末为20,961户[178] - 第一大股东山东惠发投资有限公司持股69,507,573股，占比28.68%，其中质押50,700,000股[180] - 第二大股东惠增玉持股50,884,963股，占比20.99%，股份状态无质押[180] - 第三大股东惠希平持股16,294,971股，占比6.72%，股份状态无质押[180] - 公司控股股东为山东惠发投资有限公司，其法定代表人及董事长为惠增玉[184] - 公司实际控制人为自然人惠增玉和赵宏宇[188] - 前十名无限售条件股东中，山东惠发投资有限公司持股数量最多，为6950.7573万股[181] - 前十名无限售条件股东中，惠增玉个人持股5088.4963万股[181] - 前十名无限售条件股东中，惠希平持股1629.4971万股[181] - 前十名无限售条件股东中，正和昌投资（北京）有限公司持股285.0277万股[181] - 前十名股东中，山东惠发投资有限公司、惠增玉、惠希平为一致行动人[181] 利润分配与分红政策 - 公司利润分配政策规定，在满足条件下，现金分红比例不低于当年实现可分配利润的15%[118] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为4,892,846元[123] - 最近三个会计年度年均净利润为-26,207,305.75元，最近一个会计年度归母净利润为-69,551,909.48元[123] - 公司最近一个