收入和利润（同比/环比） - 2025年收入为人民币1,094.93百万元，较上年增长14%[12][15] - 报告期内集团实现收入人民币1094.93百万元，较上年增长14%[33] - 公司2025年总收入为人民币1,094.93百万元，较上年增长14%[48][50] - 2025年母公司拥有人应占利润为人民币81.59百万元，较上年增长144%[12][15] - 母公司拥有人应占利润为人民币81.59百万元，较上年增长144%[33] - 公司2025年年内利润及母公司拥有人应占利润为人民币81.59百万元，较上年大幅增长144%[48][50] - 2025年母公司拥有人应占利润为人民币8159万元，较上年的人民币3346万元大幅增长144%[61] - 2025年基本每股盈利为人民币25.5分╱股[12] - 基本每股盈利为人民币0.255元，较上年增长145%[33] - 公司2025年基本每股盈利为人民币0.255元，较上年增长145%[50] - 2025年税前利润为人民币82.067百万元[12] - 2025年其他收入及收益净额为人民币6792万元，同比增长28%，主要因非上市股本投资录得公允价值收益人民币1034万元[55] 成本和费用（同比/环比） - 2025年毛利为人民币774.093百万元[12] - 2025年毛利为人民币7.7409亿元，同比增长12%；毛利率为71%，同比下降1个百分点[54] - 公司2025年毛利率为71%，较上年的72%下降1个百分点[48] - 公司2025年销售及服务提供成本为人民币320.84百万元，较上年增长20%[48][52] - 2025年销售及服务提供成本总额为人民币3.208亿元，同比增长20%[53] - 公司2025年研发成本为人民币214.285百万元，较上年仅增长2%[48] - 2025年研发总投资为人民币2.2599亿元，同比下降1%[57] - 2025年销售及分销开支为人民币4.6116亿元，同比增长13%[58] 云服务业务表现 - 2025年云订阅收入为人民币757.51百万元，较上年增长16%，占总收入比重达69%[15] - 云订阅收入为人民币757.51百万元，较上年增长16%，占总收入比重达69%[33] - 公司2025年云订阅收入为人民币757.51百万元，较上年增长16%，占总收入比重达69%[51] - 报告期末云订阅合约负债为人民币746.20百万元，较上年末增长19%[33] - 截至2025年12月31日，云服务业务累计付费企业用户数达到96.1万[15] - 截至报告期末，云服务业务累计付费企业用户数达到96.1万[33] - 云服务业务新增付费企业用户数18.6万，较上年增长30%[33] 业务线表现 - 公司聚焦小微企业数智财税和数智商业两大领域[32] - 公司通过经销、直销、合销三大通路并行发展业务[32] - 公司2025年直销业务收入较上年增长56%[44] - 直销通路实现直销收入快速增长[17] - 新拓展超过1,200家增值经销服务商[17] - 公司报告期内新拓展超过1,200家增值经销服务商[44] - 畅捷通开放平台已认证ISV超过4600家，低/零代码平台开发者数量超过5100名，开发应用数近9000个[39] - 公司在工信部项目中累计成功入选29个试点城市的数转服务商[45] 产品与技术发展 - 畅捷通数智平台完成从“云原生”向“云原生+AI原生”的关键跃迁[16] - 公司全面推行“AI至上”战略，加快产品智能化发展以应对风险[31] - 公司致力于将数智化服务从“流程自动化”推向“智能决策、自主行动”[20] - 智能财税BaaS服务将全面加速为微型企业提供全自动记账报税服务[20] 市场与战略布局 - 公司计划重点构建海外本地企业生态闭环，以东南亚和中东地区为重点[21] - 公司积极拓展全球化业务布局，树立中企出海及海外本地企业转型样板[32] - 公司将在经销通路下沉覆盖县级及发达地区镇级市场[22] - 公司将持续加强与IaaS服务商、电信运营商、银行等战略伙伴的深度合作[23] - 公司将持续扩大低/零代码开发者和ISV生态伙伴规模[23] - 公司将以客户价值增长为核心导向，推动客户对产品从“可用”向“用好、用深”进阶[24] 管理层讨论和指引 - 公司面临小微企业云服务市场竞争激烈、市场集中度较低的风险[30] - 公司面临网络病毒、黑客入侵或系统中断的网络安全风险[30] - 公司致力于构建“事前防御、事中响应、事后保障”的全链条安全体系[31] - 截至2025年12月底，全国登记在册经营主体约1.95亿户，涉税经营主体突破1亿户[27] - 国家政策目标为到2027年中小企业上云率超过40%[28] - 全国中小企业数字化转型试点城市总数达到101个[28] 现金流与资本结构 - 经营性现金净流入人民币151.23百万元，较上年增长66%[33] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为人民币1.5123亿元，较上年增加人民币5993万元[62][63] - 截至报告期末，现金及银行结存为人民币1308.03百万元[33] - 2025年12月31日现金及银行结存为人民币13.080亿元，流动比率为175%[67][68] - 2025年投资活动动用的现金流量净额为人民币2.6745亿元，较上年的人民币3.7856亿元减少人民币1.1111亿元[62][64] - 2025年资本性开支包括新增使用权资产支出人民币1515万元及新增无形资产支出人民币1191万元[69] 公司治理与股权结构 - 董事长王文京先生拥有超过37年中国软件行业工作经验[78] - 非执行董事吴政平先生拥有超过30年中国软件行业工作经验[79] - 执行董事兼总裁杨雨春先生拥有超过25年中国软件行业工作经验[80] - 独立非执行董事刘俊辉先生曾于2004年7月至2009年6月担任安永会计师事务所审计合伙人[81] - 独立非执行董事吴小庆女士曾于2012年10月至2018年9月担任中信银行独立非执行董事[83] - 独立非执行董事崔强先生在企业服务(To B)领域拥有超过20年经验[84] - 控股股东用友直接及间接合计持有公司174,350,542股，占公司股本总额约53.52%[137] - 董事长王文京通过受控法团持有公司180,101,992股，占公司股本总额约55.28%[133] - H股全流通完成，53,401,211股内资股转换为H股，内资股比例从74.68%降至58.28%，H股比例从25.32%升至41.72%[112] - 公司根据员工持股计划回购并注销3,541,694股内资股，总发行股份数由325,772,499股减少至322,230,805股[115] 股东回报与股份回购 - 建议2025年度末期股息每股派发现金人民币0.25元（含税）[120] - 以董事会召开日总股本321,717,005股计算，预计派发现金股利总额约人民币80.43百万元[120] - 末期股息记录日期为2026年5月20日，预计派发日期为2026年6月30日[120] - 公司持有513,800股库存股份无权获得本次末期股息[120] - 股息政策考虑因素包括公司财务状况、税后利润、发展计划及股东期望等[121] - 报告期内，公司于香港联交所回购总计513,800股H股，总代价为4,185,238港元[118] - 2025年9月回购96，800股H股，最高价8.57港元，最低价7.39港元，总代价781，926港元[118] - 2025年11月回购192，000股H股，最高价8.89港元，最低价8.13港元，总代价1，627，854港元[118] - 2025年12月回购225，000股H股，最高价8.54港元，最低价7.30港元，总代价1，775，458港元[118] 关联交易 - 公司向控股股东用友提供人民币70,000,000元借款，年利率为3%，借款期限为2025年12月4日至2026年12月3日[174] - 根据物业租赁框架协议，2025年长期租赁新增使用权资产年度上限为人民币17,274,700元，实际新增使用资产约为人民币13,481,629元[182] - 2025年企业信息采集及处理技术服务交易的服务费收入年度上限为人民币900万元，实际收入为人民币3,490,656元[188] - 公司与联信集团续订项目服务合作框架协议，新协议有效期自2026年1月1日至2028年12月31日[188] - 独立非执行董事确认相关持续关连交易按一般商务条款进行，属公司日常业务，且条款公平合理[194] 其他财务与运营数据 - 截至2025年12月31日，集团员工总数为1,001人，较上年年末增长2%[148] - 前五大客户综合营业额不超过公司2025年度营业总额的30%[140] - 前五大供应商总采购金额不超过年度采购总额的30%[141] - 公司平均贸易信贷期约为90日[140] - 公司H股上市募集资金净额为港币854.96百万元，截至2025年12月31日累计已使用约774.13百万元，未使用金额约80.83百万元[143] - 截至2025年12月31日，公司可供分配储备为人民币82.85百万元[147] - 报告期内有11名高级管理人员薪酬在人民币100万元至200万元（含200万元）区间[156] - 报告期内有1名高级管理人员薪酬在人民币200万元至300万元（含300万元）区间[156] - 截至2025年12月31日，集团无涉及任何重大诉讼或仲裁[198]