财务数据关键指标变化：总收益与利润 - 公司报告期间总收益下降21.6%至约人民币17.375亿元[18] - 母公司拥有人应占利润下降81.8%至人民币1730万元[19] - 母公司拥有人应占利润下降81.8%至人民币1730万元，纯利率为1.0%[33] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 公司年度毛利为人民币9.459亿元，较上年的人民币12.884亿元减少3.425亿元或26.6%[24] - 制药分部毛利下降29.2%至人民币7.624亿元，毛利率下降3.1个百分点至63.1%[24] - 连锁药店分部毛利下降13.6%至人民币1.835亿元，毛利率下降1.3个百分点至34.7%[25] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售及分销开支减少19.7%至人民币7.936亿元，占收益比率升至45.7%[28] - 研发开支下降27.2%至人民币4150万元[30] - 其他收入及收益减少至人民币2850万元，主要因政府补助及公平值收益减少[27] 各条业务线表现：制药分部 - 制药分部收益下降25.6%至约人民币12.087亿元，占总收益的69.6%[21][22] - 制药分部收益占总收益比例下降3.7个百分点至69.6%[21] - 制药收益下降主要由于市场消费力下降及政策收紧导致渠道库存消化时间拉长[22] 各条业务线表现：营运连锁药店分部 - 营运连锁药店分部收益下降10.4%至约人民币5.288亿元，占总收益的30.4%[21][23] - 营运连锁药店分部收益占总收益比例上升3.7个百分点至30.4%[21] - 公司于广东省的自营连锁药店数量从403间减少至381间[23] - 连锁药店收益下降主要由于终端竞争压力及客流下降[23] 管理层讨论和指引：战略与运营 - 公司完成恒生药业新园区建设并整体迁入，开启数智化、绿色化转型[11] - 公司认为中成药需求稳步增长，将通过建设恒生工厂扩大生产能力以抢占市场份额[44] - 恒生工厂于2025年5月转固，账面价值约为1.38亿元人民币，占公司资产总额约7.5%[44] - 中山恒生与深圳新美订立的建筑合约代价为1.02亿元人民币[44] 管理层讨论和指引：财务与资本 - 公司现金及银行结余增加至人民币1.744亿元，流动比率为1.6[34] - 公司负债比率（借款除以总权益）为4.4%，拥有未动用银行融资人民币4.404亿元及4000万港元[35] - 截至2025年12月31日，公司的资本承担为760万元人民币，较2024年的1800万元人民币有所减少[49] 公司治理与董事会 - 董事会由4名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事组成，独立非执行董事占比超过三分之一[76] - 主席与行政总载角色分离，赖智填先生任主席，赖颖丰先生任行政总载[82] - 执行董事及非执行董事与公司订有为期三年的服务合约[83] - 独立非执行董事的任期为三年[83] - 所有董事须至少每三年轮席退任一次，并可在股东週年大会上膺选连任[84] - 董事会成员多元化：共有9名董事，其中3名为独立非执行董事，占比33%[132] - 董事会由8名男性董事和1名女性董事组成[128] - 公司已采纳董事会成员多元化政策，并考虑性别、年龄、专业经验等多方面因素以实现多元化[128] 董事会运作与委员会 - 截至2025年12月31日止年度，董事会共举行4次会议，所有执行董事及非执行董事的出席率均为100%[87] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成，年内举行2次会议，外聘核数师均获邀出席[90] - 薪酬委员会共由5名成员组成，其中3名为独立非执行董事，年内举行1次会议[91] - 提名委员会共由5名成员组成，其中3名为独立非执行董事，年内举行1次会议[94] - 独立非执行董事吴冠云在董事会、审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及股东大会的出席率均为100%[87] - 独立非执行董事周岱翰在董事会、审核委员会、提名委员会、薪酬委员会及股东大会的出席率均为100%[87] - 独立非执行董事朱上恒于2025年4月10日获委任，其在董事会（3/3）、审核委员会（1/1）及股东大会（1/1）的出席率均为100%[87] - 前独立非执行董事黄锦华于2025年4月10日辞任，其在辞任前出席的董事会（1/1）、审核委员会（1/1）、提名委员会（1/1）及薪酬委员会（1/1）会议出席率均为100%[87] - 公司所有独立非执行董事均被评估为符合独立性要求[85] - 独立非执行董事占比及独立性是提名委员会年度审查重点[133][134] 风险管理与内部监控 - 董事会确认公司的风险管理和内部监控系统在报告期内是适当且有效的[103] - 公司已进行风险评估，包括环境、社会及管治风险，且报告期内风险管理系统无重大变动[104] - 审核委员会是公司最高层级的风险管理机构，负责批准年度全面风险管理报告等职责[108] - 风险管理项目组主导日常风险管理工作，并向审核委员会汇报[109] - 内审部负责对集团风险管理和内部监控系统的充分性和有效性进行独立评估[111] - 公司已建立一套完善的初始风险信息收集、辨识与评估、监控与改进的风险管理程序[112] - 内审部基于公司面临的主要风险制定内审工作计划，并提交董事会及审核委员会审议[113] - 风险管理项目小组组织公司各部门持续收集内外部初始风险信息，形成风险信息清单[114] - 2025年，公司通过审核委员会对风险管理及内部监控系统的有效性进行了持续监督及年度检讨，认为其运作有效且足够[123] - 截至2025年12月31日止年度，经董事会及审核委员会评估，未发现对公司股东构成影响的重要关注事项或重大监控失效[123][124] - 风险管理工作从战略、市场、运营、合规及财务五个维度进行风险辨识和评估[121] - 内部审计部委托第三方专业机构对风险管理和内部监控系统的设计有效性及执行遵循性进行了检视评估[123] 董事及高级管理人员 - 曹先生拥有超过25年医药行业经验[57] - 江丽霞女士于2014年9月12日获委任为执行董事并于2016年9月19日调任为非执行董事[58] - 吴冠云先生于2015年6月8日获委任为独立非执行董事，并担任审核委员会主席[59] - 吴冠云先生于管理方面拥有逾20年经验[60] - 朱上恒先生于2025年4月10日获委任为独立非执行董事，并担任薪酬委员会及提名委员会主席[61] - 朱先生参与医药食品行政复议、行政诉讼案件五百余宗[62] - 周岱翰先生于2015年6月8日获委任为独立非执行董事，于中药行业拥有逾30年经验[64] - 乔卫林先生于2000年8月加入格兰泰制药（中国）有限公司，服务3年后于2003年8月加入公司旗下恒生药业[66] - 何贵全先生于2003年7月加入恒生药业，于2021年1月晋升为集团副总裁[67] - 冉强先生于2016年3月加入中山市中智药业集团有限公司，现担任集团副总裁[70] - 所有董事在截至2025年12月31日止年度均接受了持续专业发展培训，总时长为10小时[79][80] - 新获委任的独立非执行董事朱上恒先生完成了24小时的持续专业发展培训[80] - 董事会对全体董事的表现每两年进行一次评估，最近一次评估于2025年12月31日止年度完成[134] 薪酬与员工 - 公司雇员人数为2,284名，薪酬总额为人民币2.921亿元[41] - 公司董事薪酬政策旨在提供有竞争力但不过度的薪酬，以吸引、激励及挽留合资格董事[42] - 截至2025年12月31日止年度，公司高级管理层的年薪分布为：1人薪酬在0至50万港元之间，4人薪酬在50万至120万港元之间[93][94] - 公司高级管理层性别比例为每4名男性对应1名女性[129] - 公司劳动力（不包括高级管理层）性别比例为每906名男性员工对应906名女性员工，实现性别平衡[129] 合规、审计与质量管控 - 公司已应用并遵守《企业管治守则》的所有适用条文[75] - 公司已采纳上市规则附录C3所载的标准守则作为董事进行证券交易的操守准则[102] - 公司设有内幕信息管理程序，严禁未经授权使用机密或内幕资料[125] - 公司向安永会计师事务所支付的审计服务费用为人民币238万元[127] - 公司嚴格依循包括《藥品生產質量管理規範》（GMP）、《藥品經營質量管理規範》（GSP）等在內的至少15項具體法律及法規[190] - 公司根據2025版《中國藥典》修訂了原料與飲片的質量標準、檢驗操作規程及相應工藝規程等GMP體系文件[193] - 公司根據2025版《中國藥典》修訂了物料和產品質量標準，並更新內部質量標準和各品規包材[193] - 公司組織開辦GMP及GSP研修院，對員工進行質量管理培訓[195] - 公司每年提供保健食品、食品相關法律法規的培訓計劃，並進行口頭或筆試考核[196] - 公司質量內部審計團隊對下屬生產單元進行年度至少一次的質量審計[199] - 報告期間，公司及多家子公司（中智中藥飲片、廣東草晶華、廣東雲智及中智大藥房）均通過相關監管部門的飛行檢查，無重大質量事故[200] - 報告期間，中智中藥飲片檢測中心及恒生藥業質量控制實驗室通過中國合格評定國家認可委員會（CNAS）的定期復評審及地址變更評審[200] 股东事务与沟通 - 股东特别大会可在持有不少于十分之一投票权股东要求下召开，大会须在要求提呈后两个月内举行[136] - 股东大会上的所有表决（除纯程序性事宜外）均须以按股数投票方式进行[140] - 公司股息政策于2018年8月29日采纳，优先以现金分派股息，决策取决于财务业绩、营运、资本要求等因素[141] - 公司股东通讯政策旨在确保股东及潜在投资者能平等、适时获取公司信息[143] - 公司鼓励股东通过其网站（http://www.zeus.cn）获取企业通讯，以帮助减少印刷数量[144] - 公司已审阅截至2025年12月31日止年度之股东通讯政策，并认为其已获良好实施及有效[147] 环境、社会及管治（ESG） - 本环境、社会及管治（ESG）报告为公司第十份ESG报告，于2026年3月26日获董事会审阅及通过[149] - 报告涵盖期间为2025年1月1日至12月31日[153] - 环境及社会关键绩效指标涵盖中山恒生药业、中智药业、中智连锁、广东草晶华、广东云智、中智中药饮片及晶云科技等附属公司[153][157] - 公司已委聘Riskory Consultancy Limited作为独立ESG顾问，协助撰写ESG报告及提供碳抵消咨询服务[161] - 关键持份者包括政府及监管机构、投资者、客户及消费者、合作及行业伙伴、员工、媒体、社区及公众[164][167][168] - 与持份者沟通方式包括公告及信息披露、实地考察、股东大会、客户满意度调查、供应商监督检查、内部会议、培训及研讨会、绩效评估、反馈机制、宣传资料、记者会、公司网站和志愿服务等[165][167] - 持份者对公司的需求及期望包括依法经营和纳税、加强安全管理、投资回报、透明信息披露、产品与服务质量、维护消费者权益、维护行业健康发展、合作共赢、合理薪酬福利、员工培训与发展、员工关爱、民主管理、与媒体良好互动、环境保护、节能减排、支持社区公益及传播健康知识等[168] - 公司安排964名新员工参加廉洁制度培训[177] 奖项与荣誉 - 中智克咳片、银黄颗粒、石岐外感颗粒荣获“广东省医药行业名牌产品”称号[178] - 草晶华破壁鱼腥草、破壁菊花荣获“广东省医药行业优质饮片”称号[178] - 云智饮片的黄芪、当归、党参、茯苓入围广东省优质中药饮片[178] - 丹参破壁饮片、银黄颗粒、银花口服液、中药破壁饮片等7个产品获评为“2025年广东省名优高新技术产品”[181] - “草晶华”核心品牌入选“广东省重点商标保护名录”、“广东知名品牌”，并荣获医药行业顶级平台大奖“西普金奖”[180] - 中山市中智药业集团有限公司获“湾区药谷突出贡献奖”[178] - “中山市恒生药业有限公司中成药颗粒剂数字化智能化示范车间”获中山市制造业企业数字化智能化标杆示范认定[178] - 广东云智中药饮片有限公司获认定为“云浮市农业龙头企业”[185] - 中药资源开发与管理中心马宏亮博士获授“全国劳动模范”称号[182] - 中山市中智大藥房連鎖有限公司獲「2025中國藥品零售城市群競爭力十強－珠三角城市群TOP10」[186] - 「中智核心品牌」入選「Top50我最喜愛的廣東商標品牌」[187] 其他重要事项 - 除已披露者外，公司在报告期间并无持有重大投资，亦无重大收购或出售附属公司、联营公司或合营公司[46][47] - 报告期后直至报告日期，公司概无重大事项发生[48] - 截至2024年及2025年12月31日止两个年度，定额供款计划项下均无被没收供款[42] - 截至2024年及2025年12月31日，公司均无任何定额福利计划[43] - 截至2025年12月31日，公司无任何或然负债[52] - 公司秘书何咏欣女士在截至2025年12月31日止年度参与了至少15小时的专业培训[99] - 董事会对公司的策略发展、目标、策略及政策进行监督[78] - 管理层获董事会授权执行集团策略及日常营运工作[78]