财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司实现营业收入8.69亿元，较上年同期下降20.43%[4] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润为-0.41亿元，亏损较上年同期减少30.77%[4] - 2025年营业收入为8.6879亿元，较2024年调整后的10.9180亿元下降20.43%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-4057.5万元，较2024年调整后的-5861.0万元减亏30.77%[19] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为-4588.6万元，较2024年调整后的-1915.5万元亏损扩大139.55%[19] - 2025年公司实现营业收入8.69亿元，同比下降20.43%[55] - 2025年公司营业利润为-0.44亿元，亏损同比减少26.86%[55] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-0.41亿元，亏损同比减少30.77%[55] - 2025年公司总营业收入为8.6879亿元，同比下降20.43%[62] - 报告期内公司净利润为-40,575,500元，与经营活动现金净流量102,935,000元存在重大差异[78] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年公司营业成本为7.76亿元，同比下降20.47%[55] - 研发费用为893.15万元，同比下降25.21%[72] - 财务费用为1045.27万元，同比上升15.08%，主要因汇率波动导致汇兑损失增加[72] - 2025年研发投入金额为8,931,489.93元，占营业收入比例为1.03%[74] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.0293亿元，较2024年调整后的1.1473亿元下降10.28%[19] - 2025年第四季度经营活动现金流量净额大幅转正，为1.2453亿元[23] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比下降10.28%[55] - 经营活动产生的现金流量净额为102,934,960.50元，同比减少10.28%[76] - 投资活动现金流入小计为199,819.06元，同比大幅减少50.25%[77] - 筹资活动产生的现金流量净额为-67,348,551.96元，同比增加31.77%[77] - 现金及现金等价物净增加额为13,603,037.47元，同比大幅增长561.39%[77] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年资产总额为23.6480亿元，较2024年末调整后的25.6154亿元下降7.68%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净资产为13.8481亿元，较2024年末调整后的14.2646亿元下降2.92%[19] - 货币资金占总资产比例从15.68%微增至16.07%[82] - 合同资产期末余额为13,056,478.58元，占总资产比例0.55%，较期初下降0.63个百分点，主要因项目结算所致[83] - 存货期末余额为80,412,267.43元，占总资产比例3.40%，较期初增加0.20个百分点[83] - 固定资产期末余额为356,771,920.51元，占总资产比例15.09%，较期初下降0.45个百分点[83] - 在建工程期末余额大幅降至173,064.61元，占总资产比例0.01%，较期初下降0.74个百分点，主要因转入固定资产及发生减值所致[83] - 短期借款期末余额为123,770,272.25元，占总资产比例5.23%，较期初增加1.17个百分点[83] - 长期借款期末余额为192,522,824.60元，占总资产比例8.14%，较期初下降2.06个百分点[83] - 其他应收款期末余额为58,067,950.70元，占总资产比例2.46%，较期初大幅增加1.43个百分点，主要因中旭破产重整完成由其他非流动金融资产转入所致[83] - 其他非流动金融资产期末余额降至0元，占总资产比例0.00%，较期初下降2.79个百分点，原因同上[83][85] - 交易性金融资产（不含衍生品）期末余额为11,177,465.37元，本期购买金额10,000,000.00元，公允价值变动收益72,082.03元[85] - 公司受限资产总额为177,858,169.91元，其中货币资金受限83,230,157.12元，应收票据受限84,711,129.71元，无形资产抵押9,874,883.08元[87] 各条业务线表现 - 水处理剂行业收入7.1320亿元，占总收入82.09%，毛利率为4.19%，同比下降1.64个百分点[64] - 环保工程行业收入1.5560亿元，毛利率为40.32%，同比上升9.44个百分点[64] - 运营服务收入1.1956亿元，同比增长1.04%，毛利率为43.54%[64] - 海外业务收入2.0258亿元，同比下降27.64%，占总收入23.32%[66] - 水处理剂（不含衍生品）下半年产品均价为5,154.72元/吨，较上半年下降11.44%[66] - 公司前五名客户销售额合计1.2917亿元，占年度销售总额14.87%[70] - 公司前五名供应商采购额合计2.8172亿元，占年度采购总额33.13%[70] 各地区表现 - 海外业务收入2.0258亿元，同比下降27.64%，占总收入23.32%[66] 管理层讨论和指引：经营计划与战略 - 公司2026年经营计划将持续聚焦水处理药剂主业，坚持科技创新引领[98] - 公司将重点推进应收账款清欠工作，组建专项专班，建立精细化台账并分类处置[100] - 在工业水处理工程领域，公司将聚焦复杂废水处理运营、中水回用、脱盐水工程等领域，强化全生命周期管理[101] - 公司将深化科技赋能，确保研发投入持续递增，并推动人工智能在水处理行业的应用，尤其是优化水云踪工业互联网平台[102][103] - 公司计划持续强化治理，整合资源配置，盘活低效资产，加快应收账款催收和闲置资产处置[104] - 公司将坚持全面预算管理，努力提高现金流管理水平，并持续降低有息债务融资规模[104] - 公司将持续实施人才兴企战略，优化考核激励，加强人才梯队建设[104] - 公司坚守以水为核心的主业战略，打造工业水处理和生态环保两大核心业务板块[161] - 公司确立数智化（AI）转型中长期目标，加快水云踪工业平台首台套析晶仪智能装备的研发与推广[162] - 公司加大研发投入，聚焦新型水处理药剂、智慧水处理系统等核心领域攻关[162] 管理层讨论和指引：风险提示 - 公司主要原材料价格出现较大波动，导致利润水平受到挤压，毛利率存在下降风险[105] - 公司产品价格受市场供给及下游行业景气度影响，可能出现一定幅度波动[105] - 公司产品销往全球多个国家和地区，国际贸易环境变化可能对出口业务和国际市场拓展产生不利影响[107] - 公司出口业务主要使用美元结算，人民币对美元汇率波动较大，对出口产品盈利能力产生不确定性影响[108] - 随着业务规模扩大，若不能有效管控应收账款规模，公司将面临现金流短缺风险[108] 公司治理与内部控制 - 公司董事会设立董事9名，其中独立董事3名[114] - 公司严格按照法律法规履行信息披露义务，指定《证券时报》《上海证券报》为信息披露报纸，巨潮资讯网为指定网站[118] - 公司治理实际状况与法律、行政法规和中国证监会的规定不存在重大差异[118] - 公司资产、人员、财务、机构及业务均独立于控股股东与实际控制人[119][120][121][122][123] - 公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业同业竞争的情况[124] - 公司不存在具有表决权差异安排的情况[124] - 公司非红筹架构，因此不适用红筹架构公司治理情况[124] - 公司总裁、副总裁、财务负责人等高级管理人员均在公司领取薪酬[120] - 公司作为独立纳税主体，拥有独立的银行账户与财务决策权[121] - 公司拥有独立的生产经营场所，未与控股股东或实际控制人合署办公[122] - 公司董事及高级管理人员在报告期内持股变动情况为：期初持股合计95,270,000股，期末持股合计95,270,000股，本期无增减持[125][126] - 报告期内公司董事未对有关事项提出异议，且其建议均被采纳[142][143] - 公司设监察审计部负责内部审计，直接向审计委员会汇报[157] - 报告期内，公司内部审计机构按季度向审计委员会提交审计工作总结报告[157] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100%[175] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：重大缺陷为错报金额≥资产总额的1.0%或≥500万元，或错报金额≥营业收入总额的2.0%或≥500万元[176] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：重要缺陷为资产总额的0.5%≤错报金额＜1.0% 或 250万元≤错报金额＜500万元，或营业收入总额的1.0%≤错报金额＜2.0% 或 250万元≤错报金额＜500万元[176] - 非财务报告内部控制缺陷定量标准：重大缺陷为直接经济损失金额≥100万元，重要缺陷为50万元≤损失金额＜100万元[176] - 报告期内财务报告重大缺陷数量为0个，非财务报告重大缺陷数量为0个[176] - 报告期内财务报告重要缺陷数量为0个，非财务报告重要缺陷数量为0个[176] - 会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[177] 管理层与关键人员 - 董事长兼总裁王志清持有公司股份95,270,000股，期末持股数与期初一致[125] - 报告期内，董事成举明、独立董事张治军、副总裁樊安国因个人原因离任，且不再担任公司任何职务[126] - 公司董事、高级管理人员在2025年发生多次变动，包括董事、董事会秘书、独立董事及副总裁的离任/解聘与聘任/选举[127] - 成举明于2025年05月12日离任董事并被解聘董事会秘书职务[127] - 独立董事张治军于2025年07月07日离任，同日李继明被聘任为独立董事[127] - 张宁波于2025年07月07日被选举为职工代表董事[127] - 副总裁樊安国于2025年10月17日被解聘[127] - 公司董事长兼总裁由实际控制人王志清担任，其自2008年3月至今担任此职[128][136] - 公司财务总监王琳自2008年4月至今在公司财务部工作，现任此职并兼任清水源（北京）投资有限公司监事[134] - 公司总工程师郭鑫拥有博士学位，于2017年8月加入公司，现任此职[135] - 独立董事张宪胜具有正高级会计师、注册会计师资格，并兼任普莱柯生物工程股份有限公司及河南双汇投资发展股份有限公司独立董事[131] - 独立董事程晨于2023年12月25日起担任公司独立董事，现任郑州大学教授、硕士生导师[132] - 报告期内公司实际支付董事及高级管理人员薪酬总额为289.45万元，其中独立董事津贴为28.8万元[138] - 董事长兼总裁王志清税前报酬总额为35.63万元，财务总监王琳税前报酬总额为28.55万元[139] - 2025年度公司经营业绩为亏损，但董事及高级管理人员因完成绩效考核目标而获得绩效工资，导致其薪酬较2024年度有所增加[140] - 报告期内公司董事应参加董事会次数为8次，所有董事均未缺席，其中郑娟、王洁琳、张宪胜、张治军、程晨各有1次以通讯方式参加[141] - 报告期内董事及高级管理人员薪酬总额中，离任董事成举明获得4.81万元，离任副总裁樊安国获得14.59万元[139] - 独立董事张宪胜、程晨各获得津贴9.6万元，李继明获得4.8万元，离任独立董事张治军获得4.8万元[139] - 董事出席股东会次数方面，王志清、马建伟、敬元元、郑娟、王洁琳、张宪胜、程晨均出席了4次[141] - 公司董事在其他单位任职并领取报酬，例如程晨在郑州大学任教授，在洛阳盛龙矿业集团股份有限公司任独立董事[137] 董事会专门委员会运作 - 审计委员会在2025年1月20日审议通过关于定向回购2016-2018年度业绩承诺方应补偿股份的议案[144] - 审计委员会在2025年2月25日审议通过关于前期会计差错更正及追溯调整的议案[144] - 审计委员会在2025年4月23日审议通过公司2024年年度报告、财务决算报告及利润分配预案等11项议案[144] - 审计委员会在2025年4月23日审议通过关于2023年度财务报表非标准审计意见涉及事项影响已消除的专项说明[144] - 审计委员会在2025年8月22日审议通过公司2025年半年度报告及计提资产和信用减值准备的议案[144][145] - 审计委员会在2025年10月20日审议通过续聘公司2025年度审计机构的议案[145] - 薪酬与考核委员会在2025年4月23日审议通过高级管理人员2024年度业绩考核及2025年董事、高管薪酬标准的议案[145] - 战略委员会在2025年4月23日审议通过公司2025年发展规划的议案[145] - 提名委员会在2025年先后审议通过聘任高级管理人员、补选独立董事及聘任董事会秘书的议案[145] - 审计委员会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[146] 研发与创新能力 - 研发人员数量从2024年的84人增加至2025年的94人，同比增长11.90%[74] - 研发人员中硕士学历人数从9人增至12人，同比增长33.33%[74] - 公司组建了由水处理领域专家、博士后、博士及重点院校毕业生组成的研发团队[50] - 公司将重点发展绿色、环保的新型水处理剂产品，并提高产品科技含量[49] - 公司依托化工园区优势，向水处理剂中间产品和副产品下游延伸，探索高毛利率的精细化工产品以寻找新盈利增长点[49] - 公司主要水处理剂产品已取得美国NSF认证和欧盟REACH认证注册[54] - 公司具备完善的质量管理体系，并通过ISO9001认证[54] - 公司及下属企业拥有3家公司通过高新技术企业认证，1家通过河南省专精特新企业认证[51] 生产与产能 - 主要产品HEDP设计产能为140,000吨/年，产能利用率为38.37%，其中清源厂区6万吨已停产[32] - 主要产品ATMP设计产能为32,000吨/年，产能利用率为33.62%[32] - 主要产品HPMA设计产能为16,000吨/年，产能利用率为49.27%，其中清源厂区0.6万吨已停产[32] - 主要产品DTPMP设计产能为16,000吨/年，产能利用率为27.91%[32] - 主要产品氯甲烷设计产能为130,000吨/年，产能利用率为20.84%，其中清源厂区3万吨已停产[32] - 公司拥有三氯化磷年产能100,000吨、羟基亚乙基二磷酸年产能48,000吨、氨基三亚甲基膦酸年产能10,000吨[33] - 公司拥有其他甲叉类产品（乙二胺四亚甲基膦酸钠等）合计年产能7,550吨[33] - 公司拥有2-羟基磷酰基乙酸年产能1,250吨、2-膦酸基-1,2,4-三羟基丁烷年产能10,000吨[33] - 公司拥有亚磷酸年产能20,000吨、盐酸年产能80,000吨、氯甲烷年产能100,000吨[33] - 报告期内公司未出现非正常停产情形[33] 原材料采购 - 主要原材料黄磷的采购额占采购总额的比例为62.29%，上半年平均采购价格为21,744.09元/吨，下半年为20,734.74元/吨[31] - 原材料冰醋酸2025年年采购均价为2,218.97元/吨，较2024年的2,675.95元/吨下降17.08%[31] - 原材料顺丁烯二酸酐采购额占采购总额的6.27%，上半年平均采购价格为5,523.10元/吨，下半年为4,519.94元/吨[31] - 原材料亚磷酸二甲酯采购额占采购总额的4.16%，上半年平均采购价格为10,547.47元/吨，下半年为10,054.51元/吨[31] - 原材料甲醇采购额占采购总额的6.53%，上半年平均采购价格为2,127.27元/吨，下半年为1,971.56元/吨[31] 业务与行业概况 - 公司全资子公司清源水处理是国内规模较大、技术领先的水处理化学品专业生产厂家之一[35] - 公司业务涵盖水处理剂研发生产销售、工业