财务表现：收入与利润 - 2025年收益为4.23亿港元，较2024年的4.141亿港元增长2.1%[8] - 2025年未计投资物业公平值变动前之经营溢利为2.178亿港元，较2024年的2.019亿港元增长7.9%[8] - 2025年股东应占亏损为1.867亿港元，较2024年的1.367亿港元亏损扩大36.6%[8] - 公司2025财年经营溢利为港币2.178亿元，较2024年的港币2.019亿元增长8%[25] - 公司2025财年录得亏损港币1.867亿元，主要由于投资物业产生非现金公平值亏损港币1.041亿元[25] - 2025财年收益为4.23亿港元，较2024财年的4.141亿港元轻微上升2.1%[34] - 2025财年股东应占亏损为1.867亿港元，较2024财年的1.367亿港元亏损增加，主要由于投资物业非现金公平值亏损1.041亿港元（2024财年：1450万港元）[34] - 2025年收益为4.23亿港元，较2024年的4.141亿港元增长2.1%[77] - 2025年股东应占亏损为1.867亿港元，较2024年的1.367亿港元扩大36.6%[77] - 2025年每股基本亏损为31.0港仙，2024年为22.7港仙[77] - 2025年日常营运溢利为2.178亿港元，较2024年的2.019亿港元增长7.9%[77] 财务表现：成本与费用 - 2025财年融资成本为2.915亿港元，较2024财年的3.651亿港元有所降低[34] - 2025年融资成本较2024年减少20.2%[77] - 截至2025年底雇员总成本为9450万港元，较去年9660万港元下降2.2%[107] 财务表现：资产与负债状况 - 于2025年12月31日，股东应占资产净值为78.15亿港元，每股资产净值为13.0港元[8] - 公司拥有港币58亿元的可用资金，包括现金、未提取融资及高流动性债券[32] - 截至2025年12月31日，公司可用资金总额为55.77亿港元，包括已抵押银行存款、定期存款、银行结存及现金总额23.404亿港元（2024年：26.456亿港元）及未动用融资额32.366亿港元（2024年：29.965亿港元）[41] - 截至2025年12月31日，经调整酒店重估增值39.838亿港元（未于资产负债表确认）后，净资产负债比率为31.9%（2024年：31.4%）[42] - 2025年股东应占资产净值为38.312亿港元，每股资产净值为6.4港元[78] - 2025年末物业资产总值（含合营企业权益）为79.003亿港元，其中香港占39.997亿港元，英国占39.006亿港元[79] - 酒店物业账面值为4.662亿港元，但独立估值师厘定的市值为44.5亿港元[79] - 若酒店物业按市值重列，2025年经调整资产净值将为78.15亿港元，经调整每股资产净值为13.0港元[79] - 公司持有金融投资约港币2.204亿元（2024年：港币2.462亿元），同比下降约10.5%[95][101] - 公司可用资金总额为港币55.77亿元（2024年：港币56.421亿元），其中现金及存款总额港币23.404亿元，未动用融资额港币32.366亿元[101] - 公司拥有由七间金融机构提供的承诺性循环银团贷款融资额约港币10亿元[102] - 银行借贷总额为63.482亿港元，较去年68.421亿港元下降7.2%[103][104] - 净债务为37.874亿港元，较去年39.503亿港元下降4.1%[103] - 资产与负债比率为31.9%，较去年31.4%上升0.5个百分点[103] - 酒店物业公平市值调整为44.5亿港元，较去年49.2亿港元下降9.6%[103] - 一年内到期借贷为11.447亿港元，占借贷总额18.0%[104] - 香港附属公司已提取银行借贷总额为37.394亿港元，较去年44.243亿港元下降15.5%[105] - 英国附属公司抵押投资物业总值39.006亿港元以获取26.433亿港元银行借贷[106] 业务发展：项目与销售 - 发展项目“维港滙”总楼面面积约987，812平方英尺，已落成[12] - 浅水湾住宅项目预计于2026年落成，总楼面面积约19，055平方英尺[12] - 公司管理的THE CENDAS项目已售出超过1,410个单位，销售总额超过港币234亿元[32] - 公司从THE CENDAS项目累计回笼资金超过港币18亿元[32] - 维港汇项目年内为公司回笼现金约3.122亿港元，截至2025年末公司于该合营企业的权益为1.777亿港元[83] - 公司以现金代价净额港币1.28亿元向独立第三方出售一项香港投资物业，交易已于2025年10月完成[84] - 公司持有华威大厦总楼面面积约59%的权益[88] - 公司持有浅水湾南湾道项目50%股权，并100%持有渣甸山豪华住宅发展土地[85] 投资物业组合 - 投资物业“香港铜锣湾皇冠假日酒店”总楼面面积约160，869平方英尺[13] - 投资物业“33 Old Broad Street”楼内净面积约191，165平方英尺，为永久业权[13] - 投资物业“20 Moorgate”楼内净面积约154，854平方英尺，为长租约[13] - 公司投资物业组合面临高空置率及租金下跌压力，但核心区域租赁活动有所改善[18] - 伦敦投资物业33 Old Broad Street的租金在去年按租约条款上调13%[92] - 香港铜锣湾皇冠假日酒店提供263间客房，自2025年第三季度末入住率大幅回升[94] - 伦敦投资物业20 Moorgate近乎全幢已获英国审慎监管局以长期租赁协议方式租赁作为总部[92] 市场环境与展望 - 2025年香港酒店业平均入住率上升至87%，高于2024年的85%[28] - 2025年香港访客数目增加至4,990万人次[28] - 香港住宅市场在2025年进入企稳阶段，成交量增加，价格小幅上涨[18] - 公司对豪华住宅项目采取审慎发展策略，位于浅水湾及渣甸山的项目进展顺利[27] - 国际货币基金组织预测2026年全球经济增长率为3.3%，与2025年持平，但低于2000年至2019年期间的年均增长率3.7%[47] - 公司预期直至2026年前不会有重大的再融资需求[96] - 英国经济在2025年仅微幅增长1.3%[116] - 公司英国物业组合在信誉良好租户签订的长期租约支撑下，将维持稳定的租金收入[116] - 2026年中期业绩预计于2026年8月31日或之前公布[117] - 2025年中国经济增长5%，2026年全球经济增长预计为3.3%[109] 公司治理与董事会 - 主席兼执行董事吕荣梓先生现年79岁，于1969年加入集团，拥有超过55年香港及海外地产发展投资经验[55] - 执行董事兼总裁吕联朴先生现年49岁，于1999年加入集团[57] - 执行董事兼首席财务官叶思廉先生现年52岁，于2015年加入集团，拥有逾25年金融、会计、库务及审计经验[59] - 独立非执行董事颜以福先生现年72岁，自1994年12月起出任，拥有逾45年国际贸易及制造业经验[61] - 独立非执行董事陈国威先生现年69岁，自2019年6月起出任，于2021年5月获委任为审核委员会主席[63] - 独立非执行董事罗炜东先生现年49岁，自2021年5月起出任，于2024年5月获委任为薪酬委员会主席[65] - 独立非执行董事陈珮筠女士现年50岁，自2024年5月起出任，于2025年5月获委任为提名委员会成员[67] - 董事会由7名成员组成，包括3名执行董事及4名独立非执行董事[123] - 公司确保委任至少3名独立非执行董事，且董事会至少三分之一成员为独立非执行董事[125] - 提名委员会将每年评核所有现任独立非执行董事的独立性[126] - 截至2025年12月31日止年度，董事会中超过三分之一成员为独立非执行董事[130] - 公司拥有四名独立非执行董事，为集团发展提供独立判断[135] - 独立非执行董事颜以福、陈国威及吕联朴将于2026年股东周年大会上轮值退任并符合资格参选连任[138] - 若独立非执行董事在任超过九年，其续任须以独立决议案方式由股东通过[137] - 董事会已授权管理层处理除重大事项外的日常运作及执行决策等事宜[134] - 董事会负责监督企业管治、风险管理及内部监控事宜[133] - 董事会负责批准派发中期股息及建议末期股息[133] - 董事会负责采纳及全面监督推行目标及策略计划[133] - 董事会负责批准重要会计政策及常规[133] - 董事会负责检讨企业管治政策及常规[139] - 董事会多元化政策于2024年3月更新，加入了可衡量目标及进度[140] - 公司致力于在董事会层面维持至少一名女性代表，并适时调整女性董事比例[140] - 公司员工（包括高级管理层）性别构成：男性占 47%，女性占 53% (截至2025年12月31日)[143] - 董事会于2025年采纳了员工多元化政策[142] - 2025年度董事会举行了 4次 会议[146] - 所有执行董事与独立非执行董事在2025年的 4次 董事会会议中出席率均为 4/4 (100%)[147] - 超过半数董事会成员为独立非执行董事，其意见对董事会决定有重大影响力(2025年度)[148] - 主席与总裁的角色已区分并由不同董事担任[148] - 董事会由7名董事组成，并下设审计、提名、薪酬及执行委员会[154] - 公司于2025年为董事举办了由德勤主持的关于香港数码资产新兴趋势的内部培训课程[150] - 所有董事在2025年均参加了有关最新业务趋势、法律规则的研讨会或阅读了相关材料[151] - 全体董事确认在截至2025年12月31日止年度遵守了证券交易标准守则[173] - 公司已为雇员（董事除外）采纳不逊于标准守则的准则，以规管其买卖公司证券事宜[174] - 董事会对风险管理和内部监控制度负有整体责任，并认为该制度合适且有效[177][180] - 董事确认，截至2025年12月31日，未发现任何可能对公司持续经营能力造成重大疑虑的事件[194] - 所有执行董事及独立非执行董事均出席了二零二五年股东周年大会[198] 委员会运作 - 审计委员会由3名独立非执行董事组成，2025年召开会议2次[155] - 审计委员会成员2025年会议出席率为100% (2/2)[155] - 提名委员会由主席及3名独立非执行董事共4人组成，2025年召开会议1次[158] - 提名委员会成员（除新委任者外）2025年会议出席率为100% (1/1)[158] - 审计委员会于2026年3月审阅并认可了截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[157] - 审计委员会在2025年审阅了公司的内部监控审阅报告及持续关连交易[157] - 提名委员会职权范围于2025年8月更新，以符合修订后的企业管治守则[158] - 提名委员会于2025年度及2026年1月检讨了董事会架构及多元化政策，并建议重选退任董事[163] - 薪酬委员会由5名成员组成，包括3名独立非执行董事及2名执行董事[164] - 截至2025年12月31日止年度，薪酬委员会所有成员均出席了全部会议（出席率1/1）[164] - 执行委员会由3名执行董事组成，负责监管集团的日常运作及业务发展[172] - 公司通过审核委员会定期审阅内部监控制度的有效性及充足度，以识别、评估及管理风险[178] 风险管理与内部监控 - 公司于2025年度委聘独立顾问进行内部监控检讨，以评估其内部监控制度[179] - 独立顾问协助公司进行了环境、社会及管治（ESG）风险评估，以识别相关议题并加强现行常规[179] - 在回顾年度，内部监控检讨范围内未识别出有关集团内部监控制度的重大事宜[180] - 公司已全面实行独立顾问为改善内部控制系统所建议的补救措施[180] - 董事会于2022年8月采纳举报政策，为雇员及第三方提供举报渠道[181] - 董事会于2022年8月采纳反贪污政策，列明适用于董事、高级职员及雇员的最低行为标准[183] - 举报政策及反贪污政策均在公司网站及内联网发布，供公众及雇员参考[184] - 公司成立由管理层成员组成并由一位执行董事领导的环境、社会及管治工作委员会[179] - 公司已进行内部监控审查，独立顾问已向审核委员会提交审查结果及改善建议[185] 股东回报与股息政策 - 建议派付每股末期股息3港仙[8] - 公司建议派发末期股息每股3港仙，连同中期股息每股2港仙，全年股息总额为每股5港仙[34] - 公司股息政策于2018年12月采纳，旨在为股东提供稳定持续回报，但不对派发特定金额股息构成法律约束承诺[189] - 决定股息时，董事会会考虑集团的实际及预期财务表现、保留盈利、现金流、营运资金需求及未来扩张计划等因素[191] 其他重要事项 - 财务摘要以港币百万元为单位[68] - 公司获得一笔由七间金融机构提供的承诺性循环银团贷款，融资额为10亿港元[41] - 香港雇员总数约为180名，较去年190名减少5.3%[107] - 为确定2026年股东周年大会投票权，股份过户登记将于2026年5月14日至5月20日暂停[118] - 2025年末期股息除净日为2026年5月22日，支付日为2026年6月16日[118] - 股东于2019年周年大会通过授权，董事袍金总额上限为每年港币5,000,000元[168] - 薪酬政策旨在通过正式透明程序提供符合市场水准的薪酬，以吸引和挽留优质董事[167] - 独立核数师德勤的年度总费用为278万港元，其中审计服务256万港元，非审计服务22万港元[193] - 公司内幕消息政策于2019年8月采纳，要求内幕消息在有所决定后即时公布[187] - 股东周年大会于2025年5月23日举行，所有提呈的普通及特别决议案均获正式通过[197] - 股东通讯政策于2023年11月更新，以加强沟通的及时性、透明度和准确性[195] - 公司鼓励股东通过电子方式查阅公司通讯以保护环境[196] - 执行董事有权在面临重大事件时请求短暂停牌，以确保符合披露规定[190] - 持有不少于公司十分之一缴足股本的股东可要求召开股东特别大会[199] - 董事会在收到有效请求后21天内未召开会议，相关股东可自行召开[199] - 股东自行召开的股东特别大会不得在请求日期起计三个月后举行[199]