收入和利润（同比环比） - 2025年公司营业收入为525.00亿元，再创新高[5] - 2025年公司归母净利润为29.02亿元，实现触谷反弹[5] - 2025年营业收入为524.9986亿元，同比增长9.24%[26] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为29.0229亿元，同比增长2.25%[26] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为27.0728亿元，同比增长6.37%[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为29.7404亿元，同比增长3.01%[35] - 2025年公司实现营业收入525.00亿元，同比增长9.24%[77] - 2025年公司实现归母净利润29.02亿元，同比增长2.25%[77] - 2025年度营业收入525.00亿元，同比增长9.24%[165][166] - 2025年度归母净利润29.02亿元[165] 成本和费用（同比环比） - 2025年度营业成本452.15亿元，同比增长9.89%[166] - 2025年度研发费用20.79亿元，同比增长6.99%[166] - 2025年度管理费用8.46亿元，同比增长12.19%[166] - 2025年度财务费用为-1.05亿元，主要因利息支出下降及利息收入和汇兑收益增加[166] - 公司制造业总成本为447.74亿元，占总成本比例99.59%，同比增长10.2%[171] 各条业务线表现 - 2025年公司电力板块收入和利润均创历史新高[5] - 2025年公司海洋板块实现恢复性增长[5] - 公司光通信板块正从“中国生产、销往全球”向“全球生产、全球销售”转型[5] - 公司多芯光纤实现稳定量产，单纤容量提升7倍[50] - 公司空芯光纤已实现规模化生产并交付多个商用试点项目[50] - 公司成功将地铁漏缆应用频段从3.7GHz扩展至4.9GHz[85] - 公司单纤3000W以上双包层掺镱有源光纤实现规模化量产[84] - 海洋板块实现营业收入63.49亿元，同比增长74.25%[97] - 成功收购重庆长秦汽车配件有限公司，该公司年产各类汽车线束超100万套[89] - 获得中国移动2025年普缆、蝶缆集采双第一[90] - ±525kV XLPE绝缘光纤复合直流海缆系统传输容量达3.3GW[106] - 全年累计交付海上风电机位162台，完工工程量跃居国内第二；高效完成130台风机运维[100] - 主办全球光纤光缆大会，汇聚全球30多个国家和地区的600余位行业专家[95] - 中标南方电网阳江三山岛±500kV直流输电工程等五大标志性项目[99] - 千米级水深500kV三芯交流海缆填补国内空白[106] - 空芯光纤成功助力阿联酋电信运营商在中东地区首次完成技术试点[90][91] - 2025年电网业务收入222.64亿元，同比增长12.53%[110] - 电力新特产品销售额同比增长100%以上[113] - 电力海外业务同比增长30%以上[116] - 2025年新能源业务收入56.97亿元[117] - 中标1.2亿元海工油气电缆项目[109] - 储能系统累计出货量逾9GWh[121] - 中标柬埔寨国家电网Ⅰ期62.5MW/125MWh储能EPC项目[121] - 承建全球单站点容量最大的超容+锂电混合电化学储能电站中核嘉峪关500MW/1GWh项目[121] - 深度参与中节能察哈尔右翼前旗200MW/800MWh独立储能项目[121] - 联合中标布基纳法索25MW/28MWh储能项目[121] - 碱性电解水制氢设备单槽产能实现从1000标方到2000标方的重大跨越[122] - 新一代高性能碱性电解水制氢设备通过氢能联盟“领跑者”计划检测[122] - PCB标箔总出货量突破两万吨，位居国内前十[130] - 公司成为国内首家具备化法无色透明PI膜（CPI）量产能力的企业[133] - 公司启动由光伏EPC总包商向综合能源服务商的战略转型[128] - 成功交付盐城大丰光储氢离网制氢项目[126] - 售电业务实现从0到1突破，在江苏区域开展多品种电力交易[128] - 与英国Cranfield University联合研发的光伏制氢系统实现稳定运行[123] - 公司主营业务分产品中，海洋系列产品营业收入为63.49亿元，同比增长74.25%，是增长最快的业务板块[169] - 电网建设产品营业收入为222.64亿元，同比增长12.53%，是收入贡献最大的业务板块[169] - 光通信及网络产品营业收入为73.70亿元，同比下降8.94%，毛利率为22.58%，同比减少2.56个百分点[169] - 新能源产品营业收入为56.97亿元，同比下降18.65%，毛利率为5.56%，同比减少1.76个百分点[169] - 光伏发电业务营业收入为2.72亿元，营业成本为1.86亿元，毛利率为31.57%[169] - 晶体硅电池组件产量为229.2兆瓦，产能利用率仅为22.82%[195] - 光伏胶膜产量为9,151.48吨，产能利用率为74.21%[195] - 光伏支架产量为52,450.39吨，产能利用率为92.12%[195] - 晶体硅电池组件销售收入为9,647.64万元，但销售毛利率为-0.25%[197] - 光伏胶膜销售收入为9,924.80万元，销售毛利率为-13.36%[197] - 光伏支架销售收入为35,667.78万元，销售毛利率为8.1%[197] - 光伏电站工程承包项目中，国华如东项目装机容量最大，为400兆瓦，总投资额108,283.34万元[198] 各地区表现 - 2025年境外收入90.85亿元，同比增长23.97%[146] - 公司境内营业收入为429.80亿元，同比增长6.78%；境外营业收入为90.85亿元，同比增长23.97%[169] - 业务覆盖160多个国家和地区，服务全球200余家运营商[146] - 境外资产规模为43.14亿元，占总资产的比例为6.94%[185] 管理层讨论和指引 - 截至2026年3月31日，公司能源网络领域在手订单约308亿元，其中海洋系列约121亿元，电网建设约162亿元，新能源约25亿元[42] - 公司已获评2家国家卓越级工厂、17家先进级工厂[138] - 2025年累计推进与规划智能机器人、人工智能等五大未来产业项目13项[138] - 推行“五步法”管理模式使创新效率提升30%，研发项目平均周期缩短20%[150] - 公司设立首期5000万元未来产业高端人才基金，引进130多名行业领军及博士、外籍人才[158] 现金流和分红 - 2025年公司经营活动现金流达到47.51亿元[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税）[10] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为47.5133亿元，同比增长14.81%[26] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为54.6723亿元，显著改善[31] - 近三年累计现金分红26.55亿元，占近三年平均净利润89.95%；2025年度拟分红约8.86亿元，占2025年归母净利润30.54%[143] - 2025年完成五期股份回购计划，累计回购金额8.79亿元，回购股份8506.52万股，占当前总股本2.48%[143] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额47.51亿元，同比增长14.81%[165][166] 研发与创新 - 报告期内制修订标准52项，获得发明专利86件，研发新产品41项，发布新技术成果8项（其中4项国际领先）[88] - 2025年研发费用20.79亿元，同比提升6.99%[151] - 2025年提交专利申请522件，PCT国际专利申请62件，获发明专利授权192件[151] - 公司研发投入总额为20.79亿元，占营业收入比例为3.96%，全部为费用化投入[177] - 公司研发人员总数为3,138人，占公司总人数的比例为18.25%[179] - 研发人员学历结构：博士研究生51人，硕士研究生515人，本科2,268人，专科304人[179] - 研发人员年龄结构：30岁以下1,476人，30-40岁1,267人，40-50岁314人，50-60岁78人，60岁及以上3人[179] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为621.1270亿元，同比增长6.33%[26] - 存货大幅增加至78.44亿元，占总资产12.63%，较上期期末增长37.15%[182][183] - 衍生金融资产激增至6.92亿元，占总资产1.11%，较上期期末大幅增长18,426.40%[182] - 短期借款减少至9.87亿元，占总资产1.59%，较上期期末下降56.48%[183] - 应付票据增加至65.28亿元，占总资产10.51%，较上期期末增长34.12%[183] - 公司主要受限资产总额为22.17亿元，其中货币资金受限10.80亿元，固定资产-工程船舶质押8.27亿元[186] 盈利能力和效率指标 - 2025年加权平均净资产收益率为8.00%，同比减少0.36个百分点[27] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为7.89%，同比增加0.39个百分点[27] - 制造业毛利率为13.55%，同比减少0.52个百分点[168] - 海洋系列产品成本中，直接材料成本为42.36亿元，同比大幅增长85.52%，占该产品成本比例87.60%[172] 市场与行业环境 - 2025年中国云计算市场规模达3.8万亿元，同比增长27.3%[47] - 2025年中国数据中心机架总量突破720万标准机架，智能算力规模达788 EFLOPS[47] - 2026年中国智算中心市场规模预计突破1700亿元[47] - 2025年全球光纤出货量为6.62亿芯公里，同比增长15.3%[48] - 2025年中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%[48] - 全国海上风电新增装机规模6.59GW[53] - 风电装备第一梯队厂商占据超80%市场份额[53] - 全国发电装机总量达38.91亿千瓦，同比增长16.1%[60] - 非化石能源发电装机容量达24.0亿千瓦，同比增长23.0%，占总装机容量比重61.7%[60] - 国家电网“十四五”期间固定资产投资超2.85万亿元[63] - 2025年跨省跨区交易电量达1.59万亿千瓦时，同比增长11.6%[63] - 2025年绿色电力交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%[63] - 中国新型储能累计装机规模达144.7GW，同比增长85%[67] - 2025年全球储能系统出货量为421.16GWh，同比增长75.48%[67] - 2025年全国氢气产量超3700万吨，绿氢建成产能约29万吨/年，占全球五成以上[70] - 2025年我国综合能源服务行业市场规模扩大至约11062亿元[72] - 2025年全球PCB产值增至786亿美元，增速提升至6.8%[75] - AI服务器相关HDI品类2023-2028年年均复合增速预计达16.3%[75] - 新能源汽车BMS领域，头部企业供货量同比增长约30%[75] - 半导体封测领域国产化率升至15%-18%[75] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益总额为1.9502亿元，主要包含政府补助1.6898亿元[33] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为157.79亿元，占年度销售总额30.31%；前五名供应商采购额为173.48亿元，占年度采购总额38.36%[175] 绿色低碳与社会责任 - 报告期内立项绿色低碳项目380项，减排二氧化碳逾2.51万吨当量；供应商协同减排二氧化碳555吨当量[142] - 已建成国家级绿色工厂18家、省级零碳工厂1家、省级近零碳工厂3家[142] - 2025年全年纳税近13亿元[154] - “中天爱心基金”2025年帮扶400多个内部困难员工家庭，累计资助超210万元[164] 光伏电站运营 - 光伏电站业务：期末持有电站62个，总装机容量401.12MW；本年度累计发电量40,849.18万千瓦时，电费收入2.91亿元，补贴收入1.29亿元[190][191][192] - 光伏电站运营总装机容量约为402.12兆瓦，其中南通电站装机165.81兆瓦，如东洋口电站装机166.92兆瓦[193] - 光伏电站运营中，南通电站发电量最高，为16,973.26万千瓦时，电费收入为11,752.68万元[193] - 光伏电站运营中，如东洋口电站营业利润最高，为5,084.75万元[193] 其他重要事项 - 公司注册地址为江苏省如东县河口镇中天村[22] - 公司办公地址为江苏省南通市经济技术开发区齐心路88号[22] - 不适用对外股权投资总体分析，详情需查阅合并财务报表项目注释中的长期股权投资部分[200]