财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为32.01亿元人民币，较2024年增长4.22%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为负值，公司不进行利润分配及资本公积金转增股本[6] - 2025年营业收入（扣除无关及不具备商业实质收入后）为30.78亿元，同比增长4.21%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.65亿元，同比下降286.17%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损2.17亿元，同比下降1,956.21%[24] - 2025年基本每股收益为-0.136元/股，同比下降286.30%[25] - 2025年加权平均净资产收益率为-2.093%，同比减少3.2个百分点[25] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为亏损2.22亿元，是全年亏损的主要原因[27] - 2025年非经常性损益总额为5,205万元，其中政府补助贡献6,643万元[28] - 2025年营业收入扣除项目（与主营业务无关的业务收入）金额为1,224万元，占营业收入的3.83%[29] - 2025年实现营业收入32亿元，同比增长4.22%[55][53] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.65亿元，扣非后净利润为-2.17亿元[48][53] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用为2.273亿元，同比减少11.93%[55] - 管理费用为3.134亿元，同比增长26.37%[55] - 电子材料制造及销售业务原材料成本为12.002亿元，同比增长15.99%，占总成本比例52.90%；人工成本为3.553亿元，同比增长51.23%，占总成本比例15.66%[64] 财务数据关键指标变化：现金流和资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比下降47.49%[24] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为77.91亿元，同比下降2.37%[24] - 公司总资产116.37亿元，归属于上市公司股东的净资产77.91亿元，资产负债率32.43%[48] - 经营活动产生的现金流量净额为1.026亿元，同比大幅下降47.49%[55] - 货币资金期末余额18.14亿元，占总资产比例15.59%，较上期期末减少21.70%[72] - 应收账款期末余额17.34亿元，占总资产比例14.89%，较上期期末减少13.88%[72] - 存货期末余额14.22亿元，占总资产比例12.21%，较上期期末增加13.80%[72] - 固定资产期末余额44.29亿元，占总资产比例38.03%，较上期期末大幅增加49.60%[72][73] - 在建工程期末余额5.12亿元，占总资产比例4.39%，较上期期末大幅减少65.74%[72][73] - 短期借款期末余额7.58亿元，占总资产比例6.51%，较上期期末增加2.42%[72] - 受限资产总额1.90亿元，其中货币资金受限1.75亿元（含冻结762万元），固定资产抵押1558万元[76] - 以公允价值计量的金融资产期末数较期初减少81,048,460.00元人民币，降幅约38.1%[89][90] 各条业务线表现：电子材料制造业务 - 电子材料制造业务销售收入281,739.11万元，同比增长24.67%[56] - 磁性材料、蓝宝石材料、压电晶体三大电子材料板块均实现稳健增长[48][49][50][51] - 电子材料制造及销售业务营业收入为28.174亿元，同比增长24.67%，毛利率为19.47%，同比减少1.21个百分点[60] - 开关电源磁性材料生产量9.933亿件，同比增长6.11%；销售量9.871亿件，同比增长7.01%；库存量5.617亿件，同比增长12.53%[61] - 一体电感生产量5793.10万件，同比增长64.85%；销售量5648.99万件，同比增长58.59%；库存量548.52万件，同比增长35.63%[62] 各条业务线表现：专用装备制造与安装业务 - 专用装备制造与安装业务销售收入26,080.29万元，同比大幅减少62.41%[56] - 光伏装备业务收入及毛利率大幅下滑，是业绩亏损主因[48][50][53] - 专用装备制造及安装业务营业收入为2.608亿元，同比下降62.41%，毛利率为12.88%，同比减少6.25个百分点[60] 各条业务线表现：压电晶体材料制造业务 - 压电晶体材料制造业务收入与毛利率均较上年同期减少，主要受日元汇率低位导致日本产品冲击市场及射频滤波器市场价格竞争传导至产品价格走低影响[57] 各条业务线表现：电子部件制造与服务 - 电子部件制造与服务收入较上年同期增加，但毛利率减少，主要因汽车电子、工控、新能源领域客户拓展导致成本增长及行业竞争加剧[58] 各地区表现 - 内销营业收入为25.557亿元，同比增长0.96%，毛利率为17.70%，同比减少1.41个百分点；外销营业收入为5.225亿元，同比增长23.72%，毛利率为24.82%，同比减少2.73个百分点[60] 管理层讨论和指引：市场前景与行业趋势 - 2025年中国软磁材料市场规模预计突破2150亿元人民币，占全球近48%的份额[38] - 2024年国内新能源汽车销量达1150万辆，拉动高端软磁材料需求超过17万吨[38] - 平均每辆新能源汽车消耗15-20公斤软磁材料[38] - AI服务器电源效率需达到98%以上，刺激对高频低损耗纳米晶软磁材料的需求[38] - 2025年软磁材料需求增速预计高达30%[39] - 2024年新增光伏与风电装机合计365GW，带动逆变器用软磁材料需求增长超过25%[39] - 软磁材料市场中，铁氧体材料占比约42%，金属软磁（含硅钢）占比提升至35%，非晶/纳米晶年均增速达28%，复合软磁材料（金属磁粉芯）占比达14%[39] - 2024年全球射频滤波器市场规模约为212亿美元，未来十年复合年增长率（CAGR）达16.1%，2037年市场规模有望达到1329亿美元[39] - 2025年全球智能手机出货量预计同比增长2%至12.5亿部[40] - 2024年中国AI手机出货量同比激增591%，渗透率从2023年的3%跃升至22%；预计2025年渗透率将达到34%[40] - 2025年光器件市场数通板块营收预计超180亿美元，相关光模块营收近60亿美元[41] - 光模块全球市场规模在2024-2029年CAGR预计为22%，2029年有望突破370亿美元[41] - 2024年中国光模块市场规模约606亿元，预计2025年达670亿元[41] - 预计2030年800G和1.6T以太网光模块整体市场规模将超220亿美元[41] - 2025年蓝宝石材料在Mini LED与Micro LED等新型显示技术驱动下需求增长[80] - Micro LED技术于2025年进入小批量商业化试点与量产筹备阶段[80] - 蓝宝石材料在智能手表盖板、手机摄像头盖板等消费电子领域应用渗透率提升[81] - 硬质合金/粉末冶金行业受益于高端制造国产替代及新能源产业需求增长[82][83] - 光伏行业N型TOPCon、BC电池技术全面替代P型电池成为主流[84] - 晶体材料设备厂商正从光伏领域向半导体领域加速延伸[85] - 光伏行业面临产能阶段性过剩及原材料价格波动等挑战[84] - 公司预计2025年国内粉末冶金市场规模近480亿元，年均复合增长率约7.5%[102] - 公司预计粉末冶金行业整体需求年均增长8%-10%，3D打印用金属粉末市场规模有望突破120亿元，年复合增长率达28%[102] - 公司预计2025年全球光伏新增装机约560–650GW，中国光伏产业链名义产能曾超1100–1400GW[103] - 公司预计航空航天领域高温合金粉末、钛合金构件需求年增速超12%[102] - 2025年底全球TOPCon电池产能达967GW，占电池片总产能的83%，实际产出约580GW[104] - 2025年底全球HJT电池产能约74GW，占总产能的6.4%，实际产出19GW[104] - BC电池和组件全球市场占有率约为10%[104] 管理层讨论和指引：公司战略与经营计划 - 公司发展战略聚焦“电子材料为核心，智能装备为支持”，以高端化、智能化、全球化为方向[105] - 2026年经营计划以“强材料、优装备、重研发、拓客户、稳现金流”为核心战略[107] - 公司计划坚决收缩光伏装备业务，推动装备业务向半导体、特种晶体加工等高端领域转型[107] - 公司计划推进“大尺寸射频压电晶圆项目”及芯片电感、高端磁性材料产能扩建[107] - 公司重点研发方向包括12英寸压电晶体良率提升、薄膜铌酸锂材料及装备、超大尺寸蓝宝石量产[107] - 公司计划通过加大研发投入，重点突破高频低损耗、宽温耐候、耐大电流等关键性能指标，并以高附加值产品对冲市场价格风险[112] - 公司聚焦储能、新能源汽车及充电桩、大数据、云计算等高速增长的新兴产业进行战略布局[112] - 在光伏与储能领域，公司计划加大对逆变器、PCS专用材料的产能倾斜[112] - 公司计划深化与欧美车企及国际数据中心运营商的合作，开发下一代车载电源材料并优化高频材料性能[112] - 公司计划与核心原材料供应商签订长期协议以锁定采购价格，并拓展多元化供应渠道[112] - 公司建立下游行业景气度监测体系，动态调整各产品线产能分配，对高附加值产品保持弹性产能[112] - 公司装备产业计划拓宽应用领域，降低对单一行业的依赖，并大力拓展定制化、智能化、一体化解决方案[112] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司面临原材料价格波动风险，关键原材料包括高纯碳酸锂、五氧化二钽、五氧化二铌等[109] - 公司下游需求风险包括新能源汽车、光伏产业增速放缓，以及智能手机、光通信市场需求疲软[111] - 截至2025年末，公司应收账款余额为21.65亿元[114] - 公司为应对应收账款回收风险，将加强客户信用评估与授信管理，并加大催收力度[114] 公司产品与技术能力 - 公司蓝宝石晶锭具备100-1000公斤大规格生产能力[35] - 公司压电晶体材料产品线覆盖4至12英寸的晶棒[34] - 公司蓝宝石晶棒和衬底片覆盖2至8英寸全尺寸规格[35] - 公司专注于钽酸锂和铌酸锂晶体材料的研发、生产与销售[34] - 公司软磁材料产品应用于新能源汽车的车载充电机、OBC、DC-DC转换器等核心部件[33] - 公司产品深度切入数据中心及服务器全链路电源系统，覆盖一次、二次与三次电源模块[33] - 中国已成为全球铌酸锂制造核心，产能占全球42%[79] - 公司已自主量产4-8英寸铌酸锂/钽酸锂晶体及黑化抛光晶片[79] 业务构成与客户情况 - 公司新能源汽车业务占比超过40%[98] - 公司预计数据中心领域需求增速超过50%[98] - 前五名客户销售额6.809亿元，占年度销售总额21.27%；前五名供应商采购额6.389亿元，占年度采购总额24.60%[65] 研发投入与人员 - 公司研发投入总额为2.273亿元，占营业收入比例为7.10%[68] - 研发人员总数826人，占公司总人数比例17.24%[69] - 研发人员学历以本科（354人）和专科（356人）为主，硕士95人，博士7人[69] - 研发人员年龄结构年轻化，30岁以下（不含30岁）352人，30-40岁（含30岁，不含40岁）311人[69] 股权投资与资产处置 - 公司对外股权投资总额约为6,315.82万元，较上年同期减少67.66%[86] - 公司报告期内重大股权投资总额为6,315.82万元人民币[87][88] - 对慧磁（嘉兴）新材料有限公司增资2,500万元人民币，持股40%[87] - 对天通（香港）有限公司增资75.075万欧元（约合615.82万元人民币）[87][88] - 报告期内减持亚光科技1,570.55万股，成交金额12,051.79万元人民币[91] - 转让浙江艾微普科技有限公司32%股权，交易价格2,221.18万元人民币，期末应收转让款余额1,099.06万元[91] 主要在建项目 - 蓝宝石晶体制造与加工基地项目总投资171,282.18万元，累计投入100,654.53万元，进度59%[90] - 大尺寸射频压电晶圆项目总投资146,760.86万元，累计投入50,873.78万元，进度35%[90] - 年产0.3GKWh钠电池建设项目总投资12,500.00万元，本年度投入3,691.06万元，进度30%[90] - 高性能软磁材料绿色制造项目总投资58,808.60万元，累计投入49,454.62万元，进度84%[90] 主要子公司业绩 - 子公司天通银厦报告期内营业收入为72,054.58万元，净利润为7,594.18万元[93] - 子公司天通智能装备报告期内营业收入为15,530.61万元，净亏损为17,170.24万元[94] - 子公司天通日进报告期内营业收入为23,255.89万元，净亏损为3,998.95万元[94] - 子公司天通优能报告期内营业收入为4,506.37万元，净亏损为2,087.47万元[94] 公司治理与董事会 - 公司第九届董事会由7名董事构成，其中包括3名独立董事和1名职工董事[117] - 董事长郑晓彬持股72,000股，年度内无变动，报告期内税前薪酬总额为98.96万元[123] - 董事潘建清持股57,306,180股，年度内无变动，报告期内税前薪酬总额为75.63万元[123] - 副董事长兼总裁潘正强报告期内税前薪酬总额为72.57万元[123] - 报告期内所有董事、监事及高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为485.27万元[123] - 2025年9月10日，叶时金因工作调整辞去公司董事职务[124] - 2025年9月10日，舒蛟靖被选举为公司职工董事[124] - 2025年9月10日，公司修订《公司章程》，不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会行使[125] - 董事潘建清在股东单位天通高新集团有限公司担任执行董事[126] - 副董事长兼总裁潘正强在股东单位天通高新集团有限公司担任监事[126] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为485.27万元[129] - 公司非独立董事和高级管理人员5%-10%的绩效薪酬将在年度报告披露后支付[129] - 董事叶时金因工作调动离任[130] - 董事郑晓彬在晶合特半导体设备（上海）有限公司担任董事长，任期自2023年10月16日开始[127] - 董事潘正强在天通瑞宏科技有限公司担任董事，任期自2024年3月11日开始[127] - 董事潘建清在芯盟科技有限公司任职[127] - 董事钱凯在火星人厨具股份有限公司担任独立董事，任期自2022年10月17日开始[127] - 董事龚里在天通智能装备有限公司担任执行董事，任期自2024年9月26日开始[127] - 董事滕斌在天通日进精密技术有限公司担任董事、经理，任期自2025年3月5日开始[127] - 监事芦筠在天通精电新科技有限公司担任监事，任期自2025年9月19日开始[128] - 报告期内董事会共召开会议6次，其中现场会议2次，通讯方式2次，现场结合通讯方式2次[132] - 审计委员会在报告期内召开会议6次[135] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议3次[137, 138] - 战略委员会在报告期内召开会议2次[139] - 提名委员会在报告期内召开会议1次[136] 员工构成 - 公司员工总数为4,792人，其中母公司员工1,491人，主要子公司员工3,301人[141] - 生产人员占比最高，为2,967人，占员工总数约61.9%[141] - 技术人员为951人，占员工总数约19.8%[141] - 员工教育程度以专科及以下为主，其中专科1,248人，高中中专1,202人，高中以下1,323人，合计占员工总数约78.8%[141] - 本科及以上学历员工共1,019人（本科860人，硕士及以上159人），占员工总数约21.3%[141] 分红与股东回报 - 2024年度现金分红以股本1,216,920,796股为基数，每10股派发现金红利0.22元（含税），共计派发26,772,257.51元[146] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为124,780,854.52元