财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年收益为人民币19.86亿元，较2024年的人民币20.81亿元下降4.6%[19] - 2025年总收益为19.86亿元人民币，较2024年的20.809亿元下降4.6%[43][44] - 2025年纯利为人民币1.409亿元，较2024年的人民币1.754亿元下降19.7%[19] - 2025年本公司权益股东应占纯利为人民币1.026亿元，较2024年的人民币1.335亿元下降23.1%[19] - 2025年本公司非通用会计准则经营溢利为人民币2.055亿元，较2024年的人民币2.289亿元下降10.2%[19] - 2025年本公司权益股东应占非通用会计准则溢利为人民币1.422亿元，较2024年的人民币1.704亿元下降16.6%[19] - 2025年非通用会计准则经营溢利为人民币20.55亿元，较2024年的22.89亿元下降10.2%[59] - 2025年公司权益股东应占非通用会计准则溢利为人民币14.22亿元，较2024年的17.04亿元下降16.5%[59] - 2025年经营溢利为1.660亿元，2024年为1.920亿元[43][53] - 2025年年度溢利为1.409亿元，2024年为1.754亿元[43][57] - 2025年全面收益总额为人民币1.128亿元，较2024年的1.951亿元大幅下降42.2%[60] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年毛利为15.221亿元，毛利率为76.6%，与2024年的76.1%基本持平[43][48] - 销售及营销开支为8.966亿元，占收益百分比从2024年的43.7%上升至45.1%[43][49] - 一般及行政开支为2.787亿元，占收益百分比从2024年的15.2%下降至14.0%[43][50] - 研发开支为2.721亿元，占收益百分比从2024年的14.6%下降至13.7%[43][51] - 其他所得为0.913亿元，较2024年的1.373亿元大幅减少33.5%[43][52] 业务线表现：企业用户服务 - 公司企业端收入同比下降6.2%至人民币16.518亿元[29] - 企业用户服务收益为16.517亿元，占总收益83.2%，同比下降6.2%[44][46] - 截至2025年底，平台验证企业数达147.4万家，同比增长3.2%[21] - 截至2025年底，付费企业客户数增至7.2万家，同比增长5.3%[21] - 企业客户数目达71,512家，同比增长5.3%[28] - 猎聘企业版标准套餐新签客户同比增长超60%[30] - 平台AI账号客户覆盖率已达93%[34] - 2025年下半年公司现金回款已实现同比止跌转增[20] 业务线表现：个人用户服务 - 面向个人用户的人才发展服务实现收入人民币3.336亿元，同比增长5%[40] - 个人用户服务收益为3.336亿元，占总收益16.8%，同比增长5.0%[44][46] - 累计注册个人用户达1.161亿，同比增长10.0%[28] - 注册个人用户达到1.161亿人，同比增长10.0%[40] - 2025年月活跃用户数同比增长15.3%[40] - 验证猎头触达的注册个人用户次数达13.23亿次，同比增长24.2%[28] 业务线表现：AI产品与创新 - 公司AI产品综合现金回款收入已超过人民币1亿元，占总营业收入5%[32] - 意向人选AI Agent产品客户月度重复发起率提升至66%[35] - 65%的岗位订单可在2小时内交付具备沟通意向的候选人[35] - 多面AI面试评估结果与资深专家评估一致性达95%以上[36] - 近一年在简历中标注AI技能的人数同比增长81.8%[26] - 81%的企业在组织与人才管理中应用了AI工具[27] 市场与运营趋势 - 自2025年第三季度起，猎聘平台新发职位数同比止跌转增，第四季度增速进一步加快[20] - 2025年第四季度新发职位数量同比增速呈现加速态势[26] - 2025年下半年重点二级行业中保险、人工智能、智能硬件、汽车整车制造及零部件新发职位同比增长超45%[26] - 问卷星平台累计发布问卷3.5亿份，累计回收答卷246亿份[39] 管理层讨论和指引 - 董事会建议向股东派发末期股息每股20港仙[18] - 建议派发末期股息每股0.20港元[92] - 公司预计所有未动用款项将在2027年前（较原计划迟）悉数用完[81] - 公司正在向主管单位咨询新人才暂行规定事宜，该规定允许外商在人才中介服务公司的持股比例达到100%[171] - 公司已开展在海外市场进一步开拓市场推广及将现有业务拓展至海外市场的可行性研究[172] 公司治理与股权结构 - 公司董事会主席兼首席执行官为戴科彬先生，首席财务官为田歌先生[14] - 公司拥有三名独立非执行董事：叶亚明先生、张溪梦先生、范新鹏女士[14] - 执行董事戴科彬通过受控法团及酌情信托持有公司股份137,803,984股，约占已发行股本总数的26.78%[134] - 执行董事田歌作为实益拥有人及酌情信托创始人，合计持有公司股份2,864,683股，约占已发行股本总数的0.56%[134] - 戴科彬的配偶宋月婷通过酌情信托持有公司股份2,420,145股，约占已发行股本总数的0.47%[134] - 宋月婷女士通过酌情信托及配偶权益合计持有140,224,129股，占公司已发行股本约27.25%[138][140] - 戴科彬先生（执行董事、大股东兼控股股东）通过May Flower Information Technology Co., Limited等实体持有137,803,984股，占公司已发行股本约26.78%[138][140][145] - FIL Limited及其关联实体Pandanus Associates Inc.和Pandanus Partners L.P.各自持有57,355,407股，占公司已发行股本约11.15%[138] - 郭远山先生通过Yiheng Capital等实体持有50,963,699股，占公司已发行股本约9.91%[138] - FIDELITY FUNDS持有30,945,200股，占公司已发行股本约6.01%[139] - Yiheng Capital Partners, L.P.及其关联实体各自持有32,784,299股，占公司已发行股本约6.37%[138] - Futureshare Limited通过Tricor Trust (Hong Kong) Limited持有35,917,924股，占公司已发行股本约6.98%[138][139][140] - 公司截至2025年12月31日的已发行股份总数为514,483,774股[134] - 公司已发行股份总数为514,483,774股[140] 合约安排与关联实体 - 公司通过合约安排控制综合联属实体万仕道（持股70%）、同道精英及猎道以开展受外资限制的相关业务[146] - 同道精英由猎道、Matrix Partners、Giant Lilly及Tenzing分别持股50.1%、21.88%、21.345%及6.675%[147] - 公司通过合约安排有效控制万仕道30%股权以及同道精英及猎道各自的100%股权[148] - 根据独家业务合作协议，服务费等于万仕道及其附属公司30%的纯利，以及同道精英及猎道及其附属公司的全部纯利[153] - 同道（天津）在2023年并未收取任何服务费，且日后不会就2023年追溯收取[153] - 万仕道2025年收益为人民币3850万元，占集团总收益约1.9%[163] - 同道精英2025年收益为人民币10.717亿元，占集团总收益54.0%[163] - 猎道2025年收益为零[163] - 万仕道2025年亏损人民币160万元，2024年溢利人民币870万元[163] - 同道精英2025年溢利人民币1360万元，2024年溢利人民币870万元[163] - 猎道2025年溢利人民币1.38亿元，2024年溢利人民币1.955亿元[163] 现金流与财务状况 - 截至2025年12月31日现金和现金等价物为人民币9.524亿元，较2024年同期的8.102亿元增长17.6%[61] - 2025年经营活动产生的现金净额为人民币2.289亿元，较2024年的0.925亿元大幅增长147.4%[61][62] - 2025年融资活动所用现金净额为人民币3.700亿元，较2024年的1.291亿元增长186.5%，主要用于支付股息和回购股份[61][64] - 2025年资本开支及长期投资总额为人民币0.514亿元，较2024年的0.225亿元增长128.2%[65] - 截至2025年12月31日资本负债比率为1.50%，较2024年12月31日的1.27%有所上升[66] - 公司有11笔一年内到期的短期银行贷款，本金总额为人民币0.654亿元，年利率在2.08%至3.20%之间[68] - 2025年公司录得外汇亏损人民币0.084亿元，而2024年为收益人民币0.056亿元[73] - 截至2025年12月31日，公司可分派储备约为人民币20.919亿元（约合20.9亿），较2024年的人民币23.401亿元（约合23.4亿）有所减少[96] 首次公开发售所得款项使用 - 首次公开发售所得款项净额约为28.046亿港元[80] - 截至2025年12月31日，已动用所得款项净额25.951亿港元[80] - 截至2025年12月31日，未动用所得款项净额约为2.095亿港元[80][81] - 所得款项的40%（约11.218亿港元）已全部用于提升研发能力及产品组合[81] - 所得款项的25%（约7.0115亿港元）已全部用于改进及实施销售及营销计划[81] - 所得款项的10%（约2.8046亿港元）已全部用作营运资金及一般企业用途[81] - 用于收购或投资的25%款项（约7.0115亿港元）中，已动用约4.5086亿港元，2025年实际使用约4080.1万港元[81] - 未动用款项约2.09485亿港元计划于2026年及2027年逐步使用[81] 股份期权计划 - 首次公开发售后股份期权计划剩余有效期约2.5年[191] - 根据首次公开发售后股份期权计划可发行的股份最高数目为49,555,946股，占公司已发行股本（不包括库存股份）约9.81%[193] - 根据首次公开发售前股份期权计划，可发行的股份整体数目上限为42,865,895股，相当于2025年12月31日公司已发行股本（不包括库存股份）总数约8.49%[187] - 截至2025年12月31日，根据首次公开发售前股份期权计划，有2,297,802份股份期权未获行使，相当于公司已发行股本（不包括库存股份）总数约0.46%[187] - 首次公开发售后股份期权计划剩余可发行股份为39,105,946股，约占公司已发行股份（不包括库存股份）的7.75%[194] - 截至2025年12月31日，根据股份期权计划授权上限可授予的期权数目为30,405,946份，占当时已发行股本（不包括库存股份）约6.02%[194] - 截至2025年12月31日，有8,700,000份期权未获行使，相当于公司已发行股本（不包括库存股份）约1.72%[194] - 2025年报告期内，公司向集团雇员新授予了800,000份股份期权[199] - 2025年报告期内，共有2,040,000份股份期权失效，100,000份被注销[199] - 截至2025年12月31日，未获行使的股份期权总数为8,700,000份[199] 风险因素 - 公司业务高度依赖企业及个人客户体验，其是收益主要来源[115] - 公司面临来自线上及线下服务供应商（尤其是职业社交网络平台）的激烈竞争[115] - 公司经营业绩可能因中国招聘市场的季节性特点以及宏观经济条件下行而波动[115] - 公司面临无法吸引或留住企业客户，或增加现有客户订购量的风险[116] - 公司面临未能继续吸引或激励猎头等人才服务供应商参与生态系统的风险[116] - 公司面临因未能遵守个人信息保护法规而损害声誉及引发法律程序的风险[117] - 公司面临在日常业务中易受他人提出知识产权侵权索赔的风险[117] - 公司面临信贷风险、流动资金风险及货币风险[120] - 合约安排存在被中国法律认定不合规的风险，可能导致安排失效及放弃在综合联属实体的权益[151] - 合约安排可能受中国税务机关审查，若发现欠缴额外税款，可能导致综合溢利大幅减少[151] - 公司可能无法满足增值电信业务的资质要求，解除合约安排的计划可能受限[151] - 外国投资法（草案）的颁布及实施对公司现有架构、管治及运营的可行性存在重大不确定性[151] 其他重要事项 - 公司股票代码为6100，于香港联交所主板上市[4][8] - 报告期为截至2025年12月31日的年度[11] - 公司注册于开曼群岛，主要营业地点位于中国北京[4][14] - 公司企业客户定义为与公司订有现时合约的验证企业用户，不包括试认购的客户[8] - 公司个人付费用户定义为至少认购过一次高级会员服务或简历咨询服务的个人用户[10] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为3,986名，较2024年12月31日的4,122名减少3.3%[182] - 公司将于2026年6月3日举行股东周年大会[104] - 为确定股东获取建议末期股息的权利，将于2026年6月9日至10日暂停办理股份过户登记[107] - 为确定股东出席股东周年大会并投票的资格，将于2026年5月29日至6月3日暂停办理股份过户登记[106] - 公司于2026年3月9日及3月31日认购厦门国际银行结构性存款产品，构成须予披露交易[123] - 公司于2025年12月31日至2026年3月31日多次认购杭州银行结构性存款产品，构成须予披露交易[123]