财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为人民币193.96亿元，同比增长11.9%[15][17] - 2025年总收入为19,395,959千元人民币，同比增长11.9%[19][26] - 总营收同比增长11.9%，从173.407亿元增至193.960亿元[37][39] - 2025年总收入为193.96亿元人民币，同比增长11.9%[64][70][71] - 2025年经调整EBITDA为人民币51.38亿元，同比增长26.9%[15][17] - 2025年经调整净利润为人民币34.03亿元，同比增长22.2%[15][17] - 2025年除所得税前溢利为人民币30.21亿元，同比增长26.0%[17] - 2025年年内溢利为人民币24.09亿元，同比增长21.2%[17] - 2025年经营利润为3,137,381千元人民币，同比增长29.5%[19] - 2025年归属于公司权益持有人的利润为2,371,234千元人民币，同比增长20.1%[26] - 经调整净利润同比增长22.2%，从27.854亿元增至34.033亿元[37][39] - 2025年经营溢利为31.37亿元人民币[64] - 2025年年内溢利为24.09亿元人民币，归属于公司权益持有人为23.71亿元人民币[64] - 2025年经调整EBITDA为51.38亿元人民币，较2024年的40.50亿元人民币增长26.9%[109] - 2025年经调整净利润为34.03亿元人民币，较2024年的27.85亿元人民币增长22.2%[112] - 2025年经营溢利为31.37亿元人民币，年內溢利为24.09亿元人民币[109][112] - 2025年除所得税前溢利为30.210亿元人民币，是经营现金流入的主要来源[121] - 本公司权益持有人应占溢利为23.71亿元人民币，同比增长20.1%[99] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为65.38亿元人民币，占总成本及费用40.2%，同比增长5.0%[81][82] - 销售及营销开支为62.81亿元人民币，占总成本及费用38.6%，同比增长11.8%[81][86] - 服务开发开支为20.39亿元人民币，占总成本及费用12.5%，同比增长1.9%[81][85] - 行政开支为12.66亿元人民币，占总成本及费用7.8%，同比增长5.0%[81][87] - 其他亏损净额为3.74亿元人民币，占总成本及费用2.3%，主要因旅游业务确认4.534亿元商誉减值[81][97] - 所得税开支为6.12亿元人民币，同比增长49.4%[98] - 2025年商誉减值支出为4.53亿元人民币[109][112] - 2025年无形资产摊销为7.99亿元人民币，其中与收购相关的部分为2.80亿元人民币[109][112] - 2025年物业、厂房及设备和使用权资产折旧为5.00亿元人民币[109] - 2025年以股份为基础的酬金总额为2.48亿元人民币，税后净额为2.41亿元人民币[109][112] - 2025年公司发生股权激励费用总额24.752亿元人民币，净额24.100亿元人民币[115] - 2025年公司支付所得税6.289亿元人民币，并收取利息收入1.485亿元人民币[121] 业务线表现：核心OTA业务 - 2025年核心OTA业务收入为16,471,477千元人民币，同比增长16.0%[19] - 核心OTA业务收入为164.71亿元人民币，同比增长16.0%[70][72] 业务线表现：住宿预订 - 2025年住宿预订收入为5,450,784千元人民币，同比增长16.8%[19] - 住宿业务收入同比增长16.8%，从46.682亿元增至54.508亿元[45][47] - 住宿预订服务收入为54.51亿元人民币，同比增长16.8%[70][73] 业务线表现：交通票务 - 2025年交通票务收入为7,925,448千元人民币，同比增长9.6%[19] - 交通票务收入同比增长9.6%，从72.290亿元增至79.254亿元[46] - 交通票务收入为人民币79.254亿元，同比增长9.6%[48] - 交通票务服务收入为79.25亿元人民币，同比增长9.6%[70][74] 业务线表现：度假业务 - 2025年度假业务收入为2,924,482千元人民币，同比下降6.9%[19] - 旅游业务收入为人民币29.245亿元，同比下降6.9%[50][52] - 度假业务收入为29.25亿元人民币，同比下降6.9%[70][76] 业务线表现：其他业务 - 其他业务收入为人民币30.952亿元，同比增长34.4%[49][51] - 其他收入（含酒店管理、增值服务等）为30.95亿元人民币，同比增长34.4%[70][75] 用户与运营数据 - 2025年平均月付费用户为4550万，同比增长5.6%[15] - 2025年年度付费用户为2.526亿，同比增长6.0%[15] - 2025年十二个月累计服务人次达20.343亿，同比增长5.5%[15] - 2025年平均月付费用户数（MPUs）为4550万，同比增长5.6%[24] - 2025年十二个月累计服务人次为20.343亿，同比增长5.5%[24] - 月付费用户同比增长5.6%至4550万人，创历史新高[36][39] - 年付费用户同比增长6.0%至2.526亿人[36][39] - 十二个月累计服务人次同比增长5.5%至20.343亿[36][39] - 来自中国非一线城市的新付费用户约占微信平台新付费用户的70%[36][39] - 截至2025年底，公司线上平台提供约400万家酒店及非标住宿选择[42][44] - 截至2025年底，公司线上平台提供由超过810家航空公司及代理运营的逾48万条航线[42][44] - 在营酒店总数超过3,000家，另有逾1,800家酒店正在筹备中[49][51] - 2025年十月中旬完成了对万达酒店及度假村的收购[49][51] - AI已覆盖大多数用户客服咨询场景[53][55] - 2025年与元宝App建立合作，用户可跳转至公司微信小程序进行预订[53][55] 财务数据关键指标变化：其他财务数据（利润相关） - 2025年毛利为128.58亿元人民币，毛利率约为66.3%[64] - 基本每股盈利为1.03元人民币，摊薄每股盈利为1.01元人民币[64] - 2025年基本经调整每股盈利为人民币1.45元，摊薄后为人民币1.43元[112] - 按公允价值计量投资录得收益15.22亿元人民币，主要因部分公私公司及理财产品公允价值上升[81][92] - 金融资产减值损失拨备净额为1710万元人民币，而去年同期为拨回1780万元人民币[81][91] - 2025年汇兑亏损为1010万元人民币，较2024年的9610万元人民币大幅减少[109][112] - 2025年来自被投资方的净收益为5970万元人民币[109][112] 现金流与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为65.059亿元人民币，较2024年的80.200亿元人民币下降18.9%[116][117] - 2025年经营活动产生现金净额为43.109亿元人民币，较2024年的29.699亿元人民币增长45.2%[120] - 2025年投资活动使用现金净额为46.981亿元人民币，主要用于股权投资支付25.434亿元人民币及购买定期存款和理财产品支付18.054亿元人民币[120][123] - 2025年融资活动使用现金净额为10.853亿元人民币，主要用于结算无形资产长期应付款5.931亿元人民币及支付末期股息3.791亿元人民币[120][124] - 截至2025年12月31日，公司资本负债比率（借款及租赁负债总额/权益总额）约为24.9%[125][130] - 2025年公司营运资金变动导致贸易应收款项增加3.455亿元人民币，贸易应付款项增加1.087亿元人民币[121] - 2025年公司通过抵押资产获得多笔贷款，包括1月为楼宇建造借款14.000亿元人民币及9月为收购借款26.970亿港元[126][127][131] - 董事会建议2025年度末期股息为每股0.25港元[15] 投资与资产 - 2025年总资产为41,945,317千元人民币，同比增长11.0%[28] - 2025年总资本开支为37.01亿元人民币，同比增长78.5%[140] - 2025年长期投资总额为33.56亿元人民币，较2024年的39.69亿元人民币下降15.4%[142] - 长期投资占总资产比例从2024年的10.5%下降至2025年的8.0%[142] - 2025年短期投资总额为53.49亿元人民币，较2024年的28.94亿元人民币增长84.8%[145] - 短期投资占总资产比例从2024年的7.7%上升至2025年的12.8%[145] - 2025年10月以约26.47亿元人民币的初步对价完成收购万达酒店及度假村100%股权[147] - 按摊销成本计量的短期投资（主要为定期存款）从2024年的1.61亿元人民币大幅增至2025年的19.04亿元人民币[145] - 按公允价值计量的短期投资（主要为理财产品）预期年回报率范围为1.33%至8.00%[145] - 按摊销成本计量的长期投资（主要为2-3年期定期存款）年固定利率范围为1.75%至3.35%[142] 环境、社会及管治（ESG）表现 - MSCI ESG评级提升至最高级别AAA，位列全球同行业前5%[54][56] - S&P Global CSA评分连续第三年提升，并获评“行业最佳进步企业”[54][56] - 公司连续第三年入选S&P Global《可持续发展年鉴（中国版）》[54][56] 公司治理与董事会 - 2025年度，公司审计委员会召开会议4次，薪酬委员会1次，提名委员会3次，环境、社会及管治委员会1次[163] - 公司董事吴志祥于2025年6月获得新加坡管理大学工商管理博士学位[166] - 公司非执行董事梁建章曾担任董事会联席董事长至2025年11月[172] - 公司执行董事马和平于2020年6月获得复旦大学EMBA学位[168] - 梁建章先生自2018年3月至2025年11月担任公司董事会联席董事长，并于2018年6月获委任为非执行董事[175] - 梁建章先生是携程（股份代号：TCOM及9961）的联合创始人及执行董事长，自2003年8月起出任携程董事会主席[175] - 梁建章先生曾于2000年至2006年及2013年3月至2016年11月出任携程首席执行官[175] - 江浩先生于2018年4月至2019年3月担任公司董事会副董事长及总裁，并于2018年6月至2019年3月担任执行董事[180] - 江浩先生于2019年3月调任非执行董事，并于2025年11月获委任为董事会联席董事长[180] - 江浩先生于领导互联网公司方面拥有逾27年经验，曾于1999年至2015年担任携程的高级副总裁[180] - 谢晴华先生于2023年4月获委任为公司非执行董事，现任腾讯副总裁及副首席财务官[184] - Brent Richard Irvin先生于2018年6月获委任为公司非执行董事，自2018年3月起担任公司董事，现任腾讯副总裁[186] - 杨嘉宏先生于2022年6月获委任为公司独立非执行董事，自2023年9月起担任亿航控股有限公司（NASDAQ: EH）首席财务官[191] - 杨嘉宏先生目前还担任再鼎医药（NASDAQ: IMAB）、爱奇艺（NASDAQ: IQ）、老虎证券（NASDAQ: TIGR）及怪兽充电（NASDAQ: EM）的独立董事[191] - 戴小京，66岁，自2018年11月起担任独立非执行董事[193][196] - 杨嘉宏，63岁，自2022年6月起担任独立非执行董事[195] - 韩玉灵，70岁，自2018年11月起担任独立非执行董事[198][200] - 戴小京曾于1998年12月至2016年4月担任SEEC Media Group Limited（股份代号：0205）执行董事[193][196] - 杨嘉宏自2023年9月起担任亿航控股有限公司（纳斯达克：EH）首席财务官[195] - 杨嘉宏目前还担任天境生物（IMAB）、爱奇艺（IQ）、向上融科（TIGR）和怪兽充电（EM）的独立董事[195] - 韩玉灵现任北京第二外国语学院教授兼中国旅游人才发展研究院执行院长[198][200] - 韩玉灵自1986年5月起先后担任北京第二外国语学院讲师、副教授及教授[198][200] 人力资源与股权激励 - 截至2025年底，公司拥有11,249名全职员工，其中27.79%位于苏州，8.63%位于北京[153] - 截至2025年12月31日，公司拥有全职员工11，249名[159] - 公司全职员工中，约27.79%位于苏州，约8.63%位于北京，其余63.58%位于中国其他地区及海外[159] - 公司为员工提供多项股权激励计划，包括2018年、2019年、2022年及2024年推出的计划[159] - 公司报告在截至2025年12月31日的年度内未经历重大劳资纠纷或招聘困难[160] 管理层讨论和指引 - 公司表示将继续寻求符合整体业务策略的潜在收购、投资、合资及合伙机会[157][161] - 截至报告最后实际可行日期，公司除已披露信息外无其他重大投资及资本资产计划[158][162]