财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年综合收入约为1.921亿元人民币，较2024年的1.807亿元增长约6.3%[46][49] - 公司2025年毛利约为人民币4390万元，2024年同期约为人民币3930万元[25][27] - 2025年毛利约为4390万元人民币，同比增长11.7%；毛利率为22.8%，较2024年的21.7%提升1.1个百分点[47][50] - 公司2025年毛利率约为22.8%，较2024年的21.7%有所提升[25][27] - 2025年其他收益约为360万元人民币，显著高于2024年的约60万元[48][51] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年销售及分销开支增至约450万元人民币，较2024年同期增长约13.3%[53][59] - 2025年行政开支降至约2590万元人民币，较2024年同期减少约16.3%[54][60] - 2025年研发成本降至约640万元人民币，较2024年同期减少约16.1%[55][61] - 2025年融资成本约为1660万元人民币，较2024年同期减少约20.1%[56][62] - 截至2025年12月31日止年度，总员工成本约为人民币2070万元，较上年约2190万元下降5.5%[95] 财务数据关键指标变化：现金流 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物约为3360万元人民币，较2024年底的约820万元增加约2540万元[64] - 2025年经营活动产生净现金流入约3210万元人民币，而2024年为净流出约1840万元[64] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为人民币33.6百万元，较2024年同期的人民币8.2百万元增加约人民币25.4百万元[69] - 2025年经营活动产生现金流入净额约人民币32.1百万元，而2024年为现金流出净额约人民币18.4百万元[69] - 2025年投资活动产生现金流出净额约人民币0.4百万元，融资活动现金流出净额约人民币6.2百万元[69] 财务数据关键指标变化：资产负债与流动性 - 截至2025年12月31日，公司总资产约为1.488亿元人民币，总负债约为3.102亿元人民币，负债比率（总负债/总资产）为2.08[76][81] - 截至2025年12月31日，公司净流动资产约为1090万元人民币（2024年同期：净流动负债约5400万元人民币），流动比率改善至1.08（2024年同期：0.71）[75][81] - 截至2025年12月31日，公司借款总额（包括可换股债券及股东贷款）约为1.747亿元人民币（2024年同期：约1.638亿元人民币）[77][82] - 截至2025年12月31日，公司贸易及其他应收款项约为1.124亿元人民币（2024年同期：约1.227亿元人民币）[78][83] - 截至2025年12月31日，公司贸易及其他应付款项约为1.348亿元人民币（2024年同期：约1.274亿元人民币）[80][85] - 截至2025年12月31日，来自权益股东CIH的未偿还贷款本金约为6250万港元（2024年同期：约5610万港元），贷款期限已延长至七年，年利率自2024年5月31日起调整为8%[86] - 来自权益股东CIH的未偿还贷款本金约为6250万港元，较上年约5610万港元增长11.4%[91] - 贷款年利率自2024年5月31日起由6.5%上调至8%，且贷款期限已延长至七年[91] - 截至2025年12月31日，集团外币负债净额约为人民币5760万元，较2024年12月31日的约5360万元有所增加[108] 业务线表现：畅由平台与用户 - 畅由平台截至2025年12月31日的累计注册用户数约为2.932亿[21] - 相比2024年12月31日，用户数增加了约4140万，增长率为16.4%[21] - 2024年12月31日的累计注册用户数约为2.518亿[21] - 畅由平台累计注册用户数达约2.932亿户，较2024年底增加约4140万户，增幅约16.4%[24][35][37] - 畅由平台依托区块链、大数据及人工智能等技术，致力于打造全球性的资产区块链通证金融平台[23][34][36] 业务线表现：畅由联盟与SaaS业务 - 畅由联盟业务2025年总成交额约为人民币2.694亿元，较去年同期增加约2400万元，增幅约9.8%[35][37] - 公司的积分软件即服务（SaaS）业务在报告期内保持稳定增长，交易规模和用户活跃度均有所上升[38][41] - 通过积分生态的交叉营销，公司有效实现了收入来源的多元化[38][41] 业务运营与策略 - 公司优化了畅由平台的供应链，聚焦特定产品类别，将积分兑换与其他业务推广合并[25][27] - 公司建立了包括微信、支付宝、小红书、微博、抖音在内的社交媒体矩阵，丰富了内容运营策略[40] - 公司通过拓展新的合作伙伴，在2025年末推出了多个积分来源，为2026年收入增长奠定了坚实基础[40] - 公司存货水平极低，截至2025年12月31日存货余额约为2.8万元人民币，与2024年同期持平[79][84] 管理层讨论与未来指引 - 2026年，集团将重点开发优化微信小程序和支付宝小程序版本，投放于微信和支付宝生态[114] - 2026年，集团将着力做大积分SaaS服务的交易规模，以巩固其作为跨行业积分联盟基石的利润基础[111] - 集团将基于现有畅由超市版本，持续迭代优化多积分源的标准化流程[114] - 集团将利用积分汇聚和流量渗透，加强与主要支付平台的自营合作[111] - 集团计划在2026年探索APP的优化和部分用户转化，旨在推出高频高粘性产品[114] - 集团将继续投放大量资源于研发，以改良现有系统、强化技术基建，并加强大数据与区块链技术[106] - 集团将推进积分通兑的多元化与收益结构多元化，优先推进与合作方核心平台的生态协同[110] 融资与资金使用 - 公司于2024年4月23日完成向世纪投资（控股）有限公司发行本金总额1.26亿港元、年利率8%的可换股债券[68] - 公司向CIH发行了本金总额为126.0百万港元、年利率8%的2024年可换股债券，该债券将于发行日期后三年到期[71] - 2020年可换股债券所得款项原计划用于发展新国际畅由平台的资金为25.0百万港元，经修订后用途调整为3.0百万港元[73] - 截至2025年12月31日，用于发展新国际畅由平台的资金实际已使用0.4百万港元，累计已使用2.1百万港元[73] - 2020年可换股债券所得款项原计划用于成立新团队的资金为25.0百万港元，经修订后用途调整为10.0百万港元[73] - 截至2025年12月31日，用于成立新团队的资金在2025财年实际使用2.0百万港元，累计已使用7.8百万港元[73] - 原计划用于推广及营销活动的40.0百万港元资金已被全部重新分配，经修订后用途取消，实际未使用[73] - 重新分配后的可换股债券所得款项净额，预计将于2026年12月31日前完成使用[73] - 2020年可换股债券发行所得款项净额总额为12.44亿港元，截至2025年12月31日已动用12.07亿港元，剩余部分计划于2026年12月31日前使用[74] 公司治理与董事会变动 - 孙骏先生，47岁，于2025年1月27日获委任为执行董事[119][121] - 袁伟涛先生，60岁，于2025年1月2日辞任执行董事以及CEN和CIH的董事[122][124] - 胡青女士，43岁，于2024年4月12日获委任为非执行董事[126][128] - 刘京燕女士，49岁，于2024年4月12日获委任为非执行董事[127][129] - Cheng Jerome先生，73岁，于2015年3月25日获委任为主席兼执行董事，在信息技术行业拥有逾24年工作经验[120] - 孙骏先生自2017年3月加入集团，现任世纪畅链有限责任公司首席执行官[119][121] - 袁伟涛先生在国际贸易、通信及媒体行业拥有逾20年工作经验[122][124] - 刘京燕女士自2018年起至2025年12月担任世纪畅链有限责任公司的行政总监[127][129] - 胡青女士目前担任北京北控城市发展集团投资部总经理[126][128] - 袁伟涛先生曾于2010年至2014年8月担任中国电信集团公司附属公司CSMM副总经理[123][125] - 独立非执行董事黄之强先生拥有超过40年财务、会计及管理经验[130] - 独立非执行董事叶伟伦先生拥有超过27年亚洲投资银行经验[135] - 叶伟伦先生曾担任SMBC日兴证券（香港）有限公司并购部执行董事近9年（2012年4月至2021年1月）[135] - 叶伟伦先生曾担任建达（香港）资本市场有限公司董事总经理及投资银行部主管2年（2010年至2012年）[135] - 叶伟伦先生此前曾在多家大型投资银行工作超过14年[135] - 董事会成员变动：孙骏于2025年1月27日获委任，袁伟涛于2025年1月2日辞任[188][192] - 三名董事（Cheng Jerome、胡青、黄之强）将在即将召开的股东周年大会上轮值退任并参选连任[188][192] - 执行董事及非执行董事的服务协议为期三年，独立非执行董事的委任函件为期三年[189][193] - 公司确认所有三名独立非执行董事均符合独立性要求[191][195] 人力资源与员工 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为49人（2024年同期：60人），截至2025年12月31日止年度员工总成本约为2070万元人民币（2024年：约2190万元人民币）[90] - 公司员工总数减少至49名，较上年的60名减少了18.3%[95] 风险、合规与承诺 - 公司业务主要位于中国，大部分交易以人民币计价，但存在以港元计值的融资协议[96][101] - 截至2025年末，公司未使用任何金融工具对冲外汇风险，但表示将监控并考虑在需要时对冲重大货币风险[96][101] - 集团业务主要位于中国，大部分交易、资产和负债以人民币计价[108] - 2025财年，集团未使用任何远期合约、货币借款等方式对冲外汇风险[108] - 截至2025年12月31日，公司无质押资产、无重大或有负债及无已签约但未在财务报表中列示的资本承担承诺[87][88][89] - 公司未持有抵押资产，无重大或然负债，也无已签约但未拨备的资本承担[92][93][94] - 公司与供应商及客户在回顾年度内无重大及严重分歧[184] - 无董事在公司的五大客户及五大供应商中拥有权益[183] - 无董事在截至2025年12月31日止年度持有与公司构成竞争的业务权益[199] 股东、股息与股份 - 控股股东CIH曾将其持有的2020年可换股债券（相关股份为3亿股）及6000万股股份的权益抵押给Poly Platinum[98][99][103][104] - 董事會不建议就截至2025年12月31日止年度派发任何末期股息[100][105] - 公司截至2025年12月31日止年度不派付任何末期股息[149][155] - 公司截至2025年12月31日止年度无可供分派予股东的储备[159] - 公司股息政策取决于集团经营业绩、财务状况、现金流、未来资本支出及业务策略等多种因素，无预设派息比率[156] - 截至2025年12月31日，公司无可向股东分派的储备[164] - 公司或其附属公司在2025年度内未购买、出售或赎回任何股份或其他上市证券[187] - 公司于截至2025年12月31日止年度内未购买、出售或赎回任何公司股份或其他上市证券[181] 其他重要事项 - 报告期内，公司未持有重大投资，也无重大收购、出售或未来重大资本投资计划[97][102] - 在截至2025年12月31日止年度内，集团未进行任何慈善及其他捐赠[179] - 公司在回顾年度内未进行任何慈善及其他捐赠[185] - 截至2025年12月31日，集团五大供应商采购总额占销售成本约30.1%，最大供应商占约7.4%[175][182] - 截至2025年12月31日，集团五大客户销售总额占总销售额约0.14%，最大客户占约0.04%[175][182] - 2020年购股权计划剩余有效期约4.25年，可供发行的股份总数为181,095,327股，占2020年6月3日及报告日已发行股份总数10%[167][171][172] - 截至2025年12月31日及报告日，根据2020年购股权计划未授予任何购股权[170][174] - 2025年1月1日及12月31日，根据2020年购股权计划可供授出的购股权数目均为181,095,327份[168][172] - 截至2025年12月31日，集团持有物业及设备约人民币140万元[180] - 物业及设备在2025年12月31日约为人民币140万元[186]