收入和利润（同比变化） - 2025年收入为2,314,260千元人民币，较2024年的2,384,149千元人民币下降约2.9%[15] - 公司2025年实现营业收入人民币23.1426亿元（不含税）[36] - 报告期内营业收入为人民币23.14亿元，同比下降2.93%[44] - 2025年本公司权益股东应占净利润为109,371千元人民币，较2024年的125,637千元人民币下降约13.0%[15] - 2025年税前利润为155,135千元人民币，较2024年的180,178千元人民币下降约13.9%[15] - 报告期内年内溢利为人民币1.31亿元，同比下降11.36%；净利润率为5.66%，同比下降0.54个百分点[44] 成本和费用（同比变化） - 整体毛利率为18.16%，同比下降1.12个百分点；外加剂及过程中间体毛利率为17.97%，同比下降1.25个百分点[48] - 分销成本为人民币62.04百万元，同比增长人民币5.12百万元，增幅8.99%[50] - 行政开支为人民币174.20百万元，同比增长人民币17.13百万元，增幅10.91%[51] - 研发成本为人民币43.08百万元，同比减少人民币11.92百万元，降幅21.67%[52] - 财务费用为人民币23.54百万元，同比减少人民币2.95百万元，降幅11.13%[53] 各业务线表现 - 混凝土外加剂成品业务收入同比增长21.7%[38] - 聚羧酸母液业务收入实现同比增长57.7%[38] - 水泥外加剂及过程中间体收入为人民币11.27亿元，同比下降10.29%[45][47] - 混凝土外加剂及过程中间体收入为人民币11.82亿元，同比增长5.11%[45][47] - 其他收入为人民币571万元，同比增长49.53%[45][47] - 其他业务收入净额为人民币2816万元，同比增长22.88%[49] 各地区表现 - 海外业务（本土化及贸易）实现同比增长129%[40] - 公司成功实现对35个国家的产品出口，并为国际建材巨头的全球17个国家工厂直接供货[40] - 来自中国内地以外亚洲地区的收入为人民币2843万元，较去年同期的140万元大幅增长[46] 管理层讨论和指引 - 2025年国内GDP同比增长5%[34] - 2025年全国房地产开发投资同比下降17.2%[34] - 2025年国家固定资产投资同比下降3.9%[34] - 公司已与300余家知名水泥生产企业建立直接供货关系[37] - 数智化智能分析预测系统于2025年3月正式上线[20] - 宁波二期环氧衍生物项目于2026年3月建成投产[21] - 公司于2025年8月获得WIND ESG评级A级[29] - 公司股息政策与资产负责比率挂钩：比率低于50%时分派不少于可供分派溢利的60%；比率介于50%至70%时分派不少于40%；比率超过70%时分派不超过30%[173] - 董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期现金股息每股人民币0.16元（含税）[176] - 建议末期股息预计将于2026年6月22日或前后支付[176] - H股非居民企业股东获得股息时，公司需代扣代缴10%的企业所得税[177] - 对于符合特定条件的H股个人股东，公司将按10%的税率代扣代缴个人所得税[179] - 年度股东大会将于2026年5月20日举行[182] - 为厘定股东享有建议末期股息的资格，股份过户登记将于2026年5月27日至6月1日暂停[184] - 于2026年6月1日名列股东名册的股东有权领取建议末期股息[176] 公司上市与融资 - 公司于2025年1月9日在香港联交所主板成功上市，股票代码2560[8][18] - H股于2025年1月9日成功上市，发行价格为每股3.0港元[79] - H股全球发售共发行144,974,000股[79] - 公司H股于2025年1月9日在联交所主板上市，全球发售144,974,000股H股，其中香港公开发售43,493,000股，国际发售101,481,000股[166] - H股首次公开发售价为每股3.0港元[166] - 公司股本总额为人民币4.3492亿元，对应434,920,000股每股面值1.00元的股份[189] - 公司H股全球发售144,974,000股，发售价为每股3.0港元[192] - 全球发售所得款项净额总计3.959亿港元，截至报告期末已动用1.087亿港元，剩余2.872亿港元[194] - 所得款项35.0%（1.385亿港元）用于优化产能及扩大地理覆盖，已动用7940万港元，剩余5910万港元[194] - 所得款项15.0%（5940万港元）用于偿还部分银行贷款，已动用2000万港元，剩余3940万港元[194] - 所得款项10.0%（3960万港元）用于一般营运资金，已动用930万港元，剩余3030万港元[194] - 所得款项18.0%（7130万港元）为宁波工厂购置设备，已全额动用[194] - 所得款项10.8%（4280万港元）用于在乌兹别克斯坦及印尼建设海外工厂，已动用810万港元，剩余3470万港元[194] - 所得款项15.0%（5940万港元）用于收购公司或成立合资公司，截至报告期末尚未动用[194] - 所得款项15.0%（5940万港元）用于投入研发计划，截至报告期末尚未动用[194] 资产与负债 - 2025年总资产为2,914,692千元人民币，较2024年的2,459,259千元人民币增长约18.5%[17] - 2025年总负债为1,429,717千元人民币，较2024年的1,362,871千元人民币增长约4.9%[17] - 2025年本公司权益股东应占权益为1,375,085千元人民币，较2024年的990,630千元人民币增长约38.8%[17] - 资产总额为人民币2,914.69百万元，较上年末增加人民币455.43百万元；资产负债率为49.05%，较上年末下降6.37个百分点[54] - 流动资产为人民币1,556.69百万元，较上年末上升31.17%；非流动负债为人民币347.33百万元，较上年末上升34.14%[56][57] - 公司权益股东应占权益为人民币1,375.09百万元，较上年末增长38.81%[59] - 贷款及借款余额为人民币1,003.69百万元，较上年末增加人民币84.98百万元[61] - 报告期末，公司可供分派予权益股东之总储备约为人民币70百万元[181] - 报告期末，集团拥有的物业、厂房及设备约为人民币1,106百万元[185] 现金流 - 经营活动所得现金净额为人民币201.85百万元，投资活动所用现金净额为人民币227.16百万元，融资活动所得现金净额为人民币320.59百万元[63] - 年末现金及现金等价物为人民币426.56百万元，年初为人民币131.39百万元[63] 公司治理与董事会 - 公司自上市日期起共有4名独立非执行董事，占董事总数比例超过三分之一[87] - 董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，共计列出11名董事[86] - 公司确认全体董事自上市日期起遵守进行证券交易的标准守则[84] - 公司已全面遵守企业管治守则第二部分内列明的原则及所有适用的守则条文[82] - 董事及高级管理层之间，尤其是董事长与行政总裁之间无任何重大关系[86] - 所有董事（包括2名执行董事、5名非执行董事、4名独立非执行董事，共11名）在报告期内均参加了课程/研讨会/会议并阅读了书籍/期刊/文章[95] - 公司与各执行董事及非执行董事订立了为期三年的服务合同，与各独立非执行董事订立了为期三年的委聘函，自上市日期起计[101] - 董事会设立了三个委员会，分别为审核委员会、提名委员会和薪酬委员会[92] - 董事会每年至少检讨一次公司及其附属公司的风险管理和内部监控系统的有效性[93] - 董事长与行政总裁（总经理）职责分离，分别由丁锋先生和陈烽先生担任[96][97] - 董事任期三年，可连选连任[102] - 董事辞职报告送达董事会时生效，但若导致董事会低于法定人数，则需待新董事就任后生效[103] - 新任董事将接受入职培训，公司为所有董事的持续专业发展承担费用[94] - 总经理（行政总裁）负责组织实施公司年度经营计划和投资方案[100] - 总经理（行政总裁）有权拟定公司年度财务预算方案、决算方案以及利润分配方案和弥补亏损方案[100] - 董事会年内召开至少4次会议，每次定期会议需提前14天通知[106] - 审核委员会由4名独立非执行董事组成，报告期内举行了4次会议[113][114] - 提名委员会由5名董事组成，报告期内举行了3次会议[115][116] - 薪酬委员会成员变动，陈结淼先生获委任为成员自2025年7月30日起生效[109] - 陈烽先生获委任为提名委员会成员自2025年7月30日起生效[108] - 曾祥飞女士获委任为提名委员会成员自2025年6月26日起生效[110] - 所有董事在报告期内董事会会议出席率均为100% (10/10)[107] - 独立非执行董事李江先生出席审核委员会会议4/4次，提名委员会3/3次，薪酬委员会2/2次[107] - 独立非执行董事许煦女士出席审核委员会会议4/4次[107] - 独立非执行董事曾祥飞女士出席审核委员会会议4/4次，提名委员会1/1次，薪酬委员会2/2次[107] - 董事会共有11名成员，其中女性成员为2名[123] - 薪酬委员会在报告期内举行了2次会议[129] - 董事会多元化可计量目标包括：不少于80%的董事会成员持有学士或以上学位[123][125] - 董事会多元化可计量目标包括：不少于80%的董事会成员已取得会计或其他专业资格[123][125] - 董事会多元化可计量目标包括：不少于80%的董事会成员具备与中国相关的工作经验[123][125] - 董事会多元化可计量目标包括：不少于三分之一的董事会成员为独立非执行董事[123][125] - 董事会多元化可计量目标包括：董事会成员中至少有一名其他性别的董事[123][125] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事组成[128] - 董事会中独立非执行董事占比超过三分之一[133] - 审核委员会和薪酬委员会均由独立非执行董事担任主席[133] - 董事会决议撤销公司监事会，相关章程修订已于2025年12月31日生效[156] 风险管理与内部控制 - 董事会认为风险管理和内部监控机制已有效执行[134] - 董事会在编制2025年度综合财务报表时采用持续经营基准[135] - 董事不知悉对集团持续经营构成重大疑问的事件或状况[136] - 董事会每年至少进行一次风险管理和内部监控系统的有效性检讨[146] - 董事会确认管理层风险管理和内部监控系统执行有效，总体风险水平在公司可承受范围内[148] - 公司已修订《内幕信息管理制度》等多项合规管理重要领域制度[145] - 公司组织开展了重大法律风险排查工作[145] - 公司持续关注内部审批、执行等关键环节的管理[145] - 公司已制定《海螺材料科技信息披露管理细则》以规范内幕消息处理及发布程序[149] 审计与合规 - 2025年度应付核数师审计服务费用为人民币162.3万元[138] - 2025年度应付核数师非审计服务（ESG报告）费用为人民币13.5万元[138] - 联席公司秘书孙华东先生及李亮贤先生每年均参与不少于15小时的专业培训[151] 股东权益与沟通 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会[152] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东在特定条件下可自行召集和主持股东大会[152] - 股东自行召集的股东大会，会议所必需的费用由公司承担[153] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出股东大会提案[155] - 股东可通过公司网站www.conchmst.com的网上查询表格进行查询[157] - 公司通过网站www.conchmst.com及投资者关系栏目发布财务报告、公告等资料[161] - 股东可通过电邮is-enquiries@vistra.com或热线(852) 29801333向H股证券登记处卓佳证券登记有限公司查询股权问题[164] - 公司H股证券登记处位于香港夏悫道16号远东金融中心17楼[162][164] - 董事会定期审阅股东参与机制，力求提升股东会出席率[160] - 公司通讯（包括董事报告、年度账目、中期报告等）以中英文版本按上市规则适时提供[158] - 公司年度股东会是与股东沟通及股东参与的首要平台[159] - 董事会已检讨股东通讯政策的实施情况及有效性，认为政策已有效实施[163] 人力资源与员工 - 截至报告期末雇员总人数为908人，较2024年12月31日的876人增加32人[78] - 报告期内员工薪酬总额（含董事薪酬）约为人民币2.1222亿元，上年同期约为人民币2.0396亿元[78] - 公司员工（含高级管理人员）的性别比例为男性82%，女性18%[127] - 公司参与地方政府管理的社会保险计划，包括养老、医疗、失业、工伤及生育保险[78] 业务描述 - 公司主要业务为生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料[167]