收入和利润表现 - 2025年收入为1,987,271千元人民币，同比增长17.6%[12] - 2025年营收为人民币1,987,439千元，同比增长17.6%[18][21] - 2025年全年营业收入为人民币19,872.71百万元，同比增长17.6%[188] - 2025年毛利为198,548千元人民币，同比下降20.9%[12] - 2025年全年毛利为人民币1,985.48百万元，同比下降20.9%[188] - 2025年除税后利润为亏损12,156千元人民币，同比下降125.8%[12] - 2025年全年净亏损为人民币121.56百万元，去年同期为净利润人民币470.68百万元；净亏损率为0.6%[188] - 2025年经调整净亏损为8,374千元人民币，同比下降107.4%[12] - 2025年经调整净亏损为人民币83.74百万元，去年同期为经调整净利润人民币1,139.03百万元；经调整净亏损率为0.4%[188] - 2025年经调整EBITDA为190,320千元人民币，同比下降9.9%[12] - 2025年基本每股亏损为0.03元人民币[12] 成本和费用 - 2025年融资成本为63,288千元人民币，较2024年的22,231千元人民币大幅增加[14] - 2025年总开支（销售、行政、研发等）为139,973千元人民币[14] 业务线表现 - 核心业务尾程履约服务收入为人民币18,648.58百万元，同比增长26.8%[188] - 头程国际货运服务收入为人民币1,224.13百万元，同比下降44.3%[188] - SaaS服务收入为人民币1,612千元，同比增长48%[191][192] - 2025年处理订单量超过1,460万单，同比增长53.7%[18][21] - 核心客户数量增至117家，其销售额同比增长13.1%[25][27] - 核心客户数量增至117家（2024年为90家），核心客户销售额为人民币16,298.47百万元，同比增长13.1%[191] - 与TikTok、TEMU、AliExpress、SHEIN等平台相关的收入同比增长145.3%[25][27] - 来自“半托管”平台的相关收入同比增长145.3%[193] - 来自半托管电商平台的收入同比增长145.3%[196] - 公司已获得TikTok本土认证对接仓资质，并与TEMU、AliExpress、SHEIN等深化合作[196] 各地区市场表现 - 美国市场收入占比从2024年的80.5%降至2025年的73.3%[20][22] - 美国市场收入占比从2024年的80.5%下降至2025年的73.3%[196] - 欧洲区域收入占比从12.1%提升至17.2%[20][22] - 欧洲区域收入占比从2024年的12.1%提升至2025年的17.2%[196] - 德国市场收入同比增长90.1%，加拿大、英国及澳大利亚市场分别增长36.4%、36.3%和131.8%[20][22] - 公司在印尼通过合营企业投资布局5个海外仓，总面积达3万平方米[196] 资产与网络布局 - 公司运营网络覆盖三大洲，拥有60个海外仓库及4个中国境内仓库[7][8][10] - 公司合作超过60家第三方仓储服务商及300家国际货运代理等服务商[7] - 2025年新增6个海外仓，总面积约13万平方米；截至年底全球管理海外仓总数达60个[24][27] - 2025年新增6个海外仓，总面积约13万平方米；截至2025年底共拥有60个海外仓[191] - 印尼合资企业已投资布局5个海外仓，总面积达3万平方米[24][27] - 总资产从2024年的人民币1,705,326千元增至2025年的人民币2,190,593千元[16] - 权益总额从2024年的人民币596,211千元降至2025年的人民币517,985千元[16] 管理层讨论与战略指引 - 公司展望2026年跨境電商行業將進入更健康和高質量的可持續發展階段，海外倉戰略價值凸顯[32] - 公司將持續執行2025至2030年長期增長戰略，核心包括擴大優化全球海外倉網絡[32] - 公司戰略重點包括深化美國市場覆蓋，並加速在歐洲、東南亞等潛力市場佈局[32] - 公司將繼續加大在人工智能和自動化技術上的研發投入，打造數智化解決方案[32] - 公司將聚焦服務工貿一體及品牌型優質客戶，並推出履約保險、供應鏈金融等增值服務[32] - 公司將積極尋求具有協同效應的戰略投資與併購機會，如整合美國本土卡車資源[32] - 公司于2025年2月将长期战略目标升级为“成为新时代领先的全球人工智能物流技术服务集团”[185] - 公司制定了以2025年为基年、到2030年实现高增长的战略目标[185] - 公司战略性采用轻资产模式，借助第三方物流服务提供商[64] - 公司致力于通过改进易达云平台和投资研发活动来优化运营效率[64] 技术研发与创新 - 公司发布智能助手及数字人“云豆豆”，并推进与华为云、AWS及DeepSeek的合作[197] - 公司通过AI与RPA融合，显著提升单据自动化处理率并降低需求预测偏差率[197] 董事会与高管构成 - 董事會主席劉勇先生，46歲，於2014年3月14日加入公司，擁有超過23年技術領域營運管理經驗[35][36][41] - 行政總裁李勤女士，39歲，於2016年11月17日加入公司，擁有超過17年人力資源及業務運營管理經驗[37][38][42] - 財務總監張文宇先生，51歲，於2022年10月11日加入公司，擁有超過25年財務報告、管理及服務經驗[40][43][47] - 非執行董事左滿倫先生，53歲，於2022年10月11日加入公司，在塑料管道行業擁有約26年經驗[44][45][48] - 董事会由8名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[75] - 董事会由8名董事组成，包括3名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[79] - 主席刘勇先生负责集团的整体管理、战略和业务发展，行政总裁李勤女士负责集团的运营和管理[86][90] 董事会委员会运作 - 董事会在其监督下设立了审计委员会、薪酬委员会以及提名委员会[104] - 刘勇先生于2025年10月1日卸任提名委员会成员及主席，李勤女士于同日获委任为提名委员会成员，独立非执行董事王秉怡先生于同日获委任为提名委员会主席[84][88] - 审计委员会由3名成员组成，包括独立非执行董事吴卓谦先生（主席）、独立非执行董事陈国璋先生及非执行董事罗建峰先生[105] - 审核委员会在2025年召开了2次会议[107][108] - 薪酬委员会在2025年召开了1次会议[111][112] - 提名委员会在2025年召开了1次会议[115][117] - 审核委员会审阅并建议董事会批准截至2024年12月31日止年度的年报及年度业绩公告[109] - 审核委员会审阅及批准了安永关于截至2025年6月30日止六个月的报告[109] - 薪酬委员会在2025年检视了董事及高级管理层的现行薪酬待遇以及非执行董事袍金[111][112] - 提名委员会在2025年检视及评估了董事会当前的架构、规模与组成，并审阅了独立非执行董事的独立性[115][117] - 审核委员会讨论了2025年审计服务费[109] - 审核委员会审阅了截至2025年6月30日止六个月的企业管治披露，并建议董事会批准[109] - 审核委员会审阅了截至2024年12月31日止年度的可持续发展报告，并建议董事会批准[109] - 审计委员会在报告期内召开了2次会议，相关董事均全数出席（2/2）[136] - 提名委员会在报告期内召开了1次会议，相关董事均全数出席（1/1）[134][136] - 薪酬委员会在报告期内召开了1次会议，相关董事均全数出席（1/1）[134][136] 企业管治与合规 - 公司已制定反贪腐风险管理政策，并已为员工提供相关培训[67] - 公司截至2025年12月31日止年度遵守了《企业管治守则》的所有适用条文[68] - 公司审计委员会已审阅集团截至2025年1231日止年度的经审核综合财务报表[63] - 公司已采纳《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[74] - 董事会在2025年期间履行了其企业管治职责[73] - 所有独立非执行董事已确认其独立性，公司认为他们全部为独立人士[96][99] - 所有独立非执行董事（共3位）均已根据上市规则确认其独立性[127] - 公司已为全体董事安排董事责任保险[95][98] - 截至2025年12月31日止年度，所有8名董事均参加了类型A（出席研讨会/会议/论坛）和类型C（阅读相关材料）的持续专业发展培训[102] - 执行董事李勤女士是唯一在年度内参加了所有三种类型（A、B、C）培训的董事[102] - 除根据章程细则轮值告退外，每名非执行董事的任期为三年，因此董事的任期一概不会超过三年[83][87] - 截至2025年12月31日止年度，董事会共召开4次会议[128] - 在董事会及委员会会议中，所有董事的出席率均为100%（4/4次董事会会议，1/1次股东周年大会）[134][136] - 2025年内，公司秘书参加了不少于15小时的相关专业培训[136] - 公司董事会多元化政策考虑性别、年龄、文化、种族、教育背景及专业经验等多方面因素[160] - 公司董事会有一名女性董事，符合《企业管治守则》要求，并已采取措施培养潜在继任者以实现性别多元化[161] - 公司已达成提名委员会至少有1名女性董事的要求[165] - 持有公司不少于十分之一投票权的股东可要求召开股东特别大会[168][173] - 股东特别大会须在股东提出要求后2个月内召开[168][173] - 若董事会在收到要求后21天内未能召开会议，股东可自行召开[169][173] - 公司在过去三年内并未更换核数师[158] 风险管理与内部监控 - 公司已制定涵盖头程国际货运、尾程履约、海外仓管理等多项业务的风险管理程序[140] - 董事会对风险管理及内部监控系统的有效性进行年度检讨[138] - 管理层负责识别、评估公司面临的任何重大风险及重大内部监控缺陷[141] - 公司董事会认为截至2025年12月31日止年度的风险管理和内部监控系统有效且充足[147] - 公司已建立内部审计功能，审计委员会协助董事会通过内部审计部门监控和监督风险及内部控制系统[146] - 公司董事会已采纳内幕消息披露政策并实施监控程序，以确保严格禁止未经授权存取及使用内幕消息[152] - 公司为管理汇率风险，采用远期外汇合约、外汇期权、货币互换等多种汇率风险管理工具[144] - 公司为管理物流风险，已与多家优质物流合作伙伴建立长期合作关系以分散风险[144] - 公司董事会监督管理层建立集团范围内的反舞弊文化环境，并建立健全预防舞弊的内部监控系统[153] 审计与核数师费用 - 2025年年度审计服务费用为人民币210万元，非审计服务费用为人民币94万元，其中中期业绩审阅75万元，税务咨询等其他服务19万元，总计审计相关费用为人民币304万元[157] 员工与多元化 - 女性员工占总员工比例为37.0%[163][166] - 女性员工占中层及以上管理级别的比例为41.3%[163][166] 行业与宏观环境 - 2025年中国货物进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%[199] - 2025年中国出口额26.99万亿元，同比增长6.1%；进口额18.48万亿元，同比增长0.5%[199] - 2025年中国货物和服务贸易净出口对经济增长的贡献率达32.7%[199]