财务表现：收入与利润 - 2025年收入为236,507千元人民币，较2024年的233,576千元人民币增长约1.3%[11] - 2025年总营收约为人民币2.365亿元，较2024年的人民币2.336亿元增长1.3%[28] - 2025年年内利润为76,317千元人民币，较2024年的82,880千元人民币下降约7.9%[11] - 2025年净利润约为人民币7630万元，较2024年的人民币8290万元下降7.9%[37] - 2025年母公司普通权益持有人应占每股盈利为1.02元人民币，较2024年的1.11元人民币下降约8.1%[11] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币7730万元，较上年的人民币8288万元下降6.7%[39] 财务表现：成本与费用 - 2025年销售成本约为人民币1.127亿元，较2024年的人民币1.102亿元增加2.3%[29] - 2025年行政开支约为人民币1840万元，较2024年的人民币2000万元减少8.1%[33] - 2025年研发开支约为人民币140万元，较2024年的人民币110万元增加28.8%[34] - 2025年融资成本约为人民币420万元，较2024年的人民币120万元大幅增加260.1%[35] - 2025年其他收入及收益约为人民币630万元，较2024年的人民币970万元减少34.9%[31] 财务表现：盈利能力与现金流 - 2025年毛利为123,807千元人民币，与2024年的123,379千元人民币基本持平[11] - 2025年毛利率为52.3%，较2024年的52.8%轻微下降[30] - 现金及现金等价物约为人民币9380万元，较上年的人民币3600万元大幅增长160.5%[40] 财务表现：资产与负债 - 截至2025年12月31日，公司资产总值为1,223,974千元人民币，较2024年的1,211,953千元人民币增长约1.0%[12] - 截至2025年12月31日，公司非流动资产为1,048,242千元人民币，较2024年的1,134,724千元人民币下降约7.6%[12] - 截至2025年12月31日，公司权益总额为860,726千元人民币，较2024年的824,409千元人民币增长约4.4%[12] - 截至2025年12月31日，公司流动负债为122,230千元人民币，较2024年的134,943千元人民币下降约9.4%[12] - 计息银行借款约为人民币2.043亿元，较上年的人民币2.085亿元减少2.0%[41] - 资产负债比率（负债总额/权益总额）为42.2%，较上年的47.0%有所改善[42] - 用于抵押银行融资的物业、厂房及设备以及使用权资产账面净值合计约为人民币3.847亿元[46] 业务运营与扩张 - 公司于2024年8月在长沙南部基地完成了五期扩建项目下的自动化冷库建设[22] - 公司于2025年3月推出了冷冻食品分拣及配送服务[20] - 公司自2018年起为客户连接第三方提供商以提供温控运输服务[20] - 计划新建加工厂并扩建南部基地，使总可用库容增加约8.7%，工程预计2028年底前完成[24] - 计划在未来四年挑选2至3个收购目标，企业价值介于人民币1亿元至2亿元[26] - 报告期后，公司与关联方红星建设订立建筑合约，在长沙建设食品加工及配送中心，对价为人民币22,003,792.05元（约25.27百万港元）[108] 资本开支与投资 - 资本开支约为人民币200万元，较上年的人民币1.245亿元大幅减少[49] - 资本承担约为人民币70万元，较上年的人民币450万元显著减少[48] 上市与融资 - 公司于2026年1月13日成功于香港联交所主板上市[8] - 公司H股于2026年1月13日在联交所主板上市，发行价格为每股12.26港元[107] - 公司H股全球发售所得款项净额约为254.5百万港元，截至报告日期尚未动用任何款项[105] - 所得款项净额计划用途：57.5%（146.3百万港元）用于新建加工厂及扩建仓库，12.8%（32.6百万港元）用于升级设备及IT，19.7%（50.1百万港元）用于战略收购，10.0%（25.5百万港元）用于营运资金[105] - 公司H股于2026年1月13日上市，因此在2025年1月1日至12月31日期间，证券及期货条例第XV部第7及第8分部不适用于公司董事或最高行政人员[115] 公司治理：董事会构成与会议 - 董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、4名非执行董事及3名独立非执行董事[52][155] - 自上市日至年报日，董事会共举行3次董事会会议、1次审计委员会会议、1次薪酬与考核委员会会议及1次提名委员会会议[157] - 执行董事张明生先生与许群英女士董事会会议出席率为100% (3/3)[157] - 非执行董事（除董事长罗跃先生外）李俊先生、陆芬芳女士、张中先生董事会会议出席率约为67% (2/3)[157] - 独立非执行董事李珍珠女士、蔡艳萍女士、侯思明先生董事会会议出席率为100% (3/3)[157] - 公司采纳每年至少举行四次董事会会议的惯例[156] - 截至报告日期，董事会由9名董事组成，其中女性4人，男性5人[175] - 公司董事会多元化政策目标包括吸纳至少一名50岁以下的董事[174] - 公司已设定并达到董事会至少有四名不同性别董事的目标[174] 公司治理：委员会运作 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，侯思明先生担任主席[167] - 自上市至年报日期，审计委员会举行了一次会议，审阅截至2025年12月31日止年度的经审计综合财务报表[168] - 独立非执行董事李珍珠女士、蔡艳萍女士、侯思明先生审计委员会会议出席率均为100% (1/1)[157] - 薪酬与考核委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成，蔡艳萍女士担任主席[169] - 公司薪酬与考核委员会在上市后至年报日期期间举行了一次会议[170] - 公司提名委员会在上市后至年报日期期间举行了一次会议[172] 公司治理：管治原则与政策 - 董事长与行政总裁（总经理）角色分离，分别由非执行董事罗跃先生及许华忠先生担任[160] - 董事会至少有三名独立非执行董事，且独立非执行董事占董事会成员至少三分之一[162] - 独立非执行董事的薪酬会定期检讨以保持竞争力[162] - 董事会确认截至2025年12月31日止年度的风险管理及内部控制系统属有效及充足[183] - 公司未制定预设股息派付比率的正式股息政策[197] - 公司原则上每年至少进行一次利润分派[197] - 公司确认股东通讯政策在截至2025年12月31日止年度有效[195] - 公司自上市以来未对其组织章程细则作出任何修订[196] - 公司设有处理及发布内幕消息的程序及内部控制措施[182] - 公司设有内部举报渠道，供雇员举报可疑的腐败与贿赂行为[184] 公司治理：董事与高管背景 - 罗先生曾于2006年7月至2019年3月担任湖南天兴物业发展有限公司的董事[54] - 罗先生曾于2008年5月至2019年1月担任湖南利尔电路板有限公司的董事[54] - 李俊先生自2021年2月起担任湖南红星旭日典当有限公司董事长兼总经理[56] - 李俊先生自2017年8月起担任湖南红星钱谷小额贷款有限公司的董事长[56] - 李俊先生自2015年7月起担任湖南红星大市场农产品有限公司的董事[56] - 李俊先生自2014年8月起担任湖南红星盛业食品股份有限公司的董事[56] - 李俊先生自2014年12月起担任湖南天兴物业发展有限公司的董事[56] - 李俊先生曾于2018年10月至2019年1月担任湖南利尔电路板有限公司的董事[58] - 张明生先生自2006年10月加入公司至2023年12月担任总经理[60] - 许群英女士自2006年10月起加入公司并担任副总经理及首席财务官[60] - 陆女士自2003年7月起在红星实业集团担任财务部助理会计师、主管、董事及副总经理等职[63] - 陆女士于2010年5月及2024年12月获认证为中级会计师及高级会计师[64] - 张中先生，34岁，自2021年6月起担任非执行董事，负责集团整体战略规划[65] - 张中先生自2016年6月起先后担任红星实业的许可申请主管及副总经理[65] - 李珍珠女士，46岁，自2019年12月起担任独立非执行董事，负责提供独立意见[68] - 李珍珠女士于2000年5月获得中华人民共和国律师资格证书[70] - 蔡艳萍女士，53岁，自2019年12月起担任独立非执行董事[71] - 蔡艳萍女士于2016年5月至2022年9月担任湖南华升股份有限公司（600156.SH）独立董事[72] - 蔡艳萍女士于2013年9月获评为授课教授，2016年5月获上海证券交易所认证为独立董事[73] - 侯思明先生，48岁，自2025年6月起担任独立非执行董事，在金融及会计行业拥有逾20年经验[73][74] - 公司总总经理许华忠于2024年1月加入[78] - 公司副总经理吴波于2023年7月加入[79] - 公司副总经理张振兴于2007年12月加入[80] - 公司副总经理兼红星北盛总经理杨滋润于2008年2月加入[80][81] - 公司副总经理张文于2010年11月加入[81] - 联席公司秘书詹丽玲于2024年10月加入[83] - 联席公司秘书游子麟于2026年3月27日获委任[86] 股东结构与持股 - 公司已发行股份总数为98,263,000股，包括24,566,464股H股和73,696,536股未上市股份[116] - 执行董事张明生先生持有226,689股未上市股份，占其个人持股0.31%，占公司已发行股本总额的0.23%[115] - 主要股东红星实业直接持有43,690,535股未上市股份，占其持股的59.28%，占公司已发行股本总额的44.46%[118] - 主要股东红星中心通过受控法团权益持有53,227,479股未上市股份，占其持股的72.23%，占公司已发行股本总额的54.17%[118] - 东方资产管理（香港）有限公司作为投资经理持有5,084,000股H股，占H股总数的20.69%，占公司已发行股本总额的5.17%[118] - Wellspring Asset Management Limited作为投资经理持有1,500,000股H股，占H股总数的6.11%，占公司已发行股本总额的1.53%[118] - Sunny King Investments Inc.实益持有1,894,000股H股，占H股总数的7.71%，占公司已发行股本总额的1.93%[118] - Shenwan Hongyuan Singapore Private Limited作为投资经理持有3,811,000股H股，占H股总数的15.51%，占公司已发行股本总额的3.88%[118] 股息政策 - 董事会建议派发2025年度末期现金股息[8] - 建议派发截至2025年末期现金股息每股人民币0.3053元，总额为人民币30百万元[93] 雇员情况 - 截至2025年12月31日，公司共有349名雇员，较2024年12月31日的363名减少14人[131] - 雇员总数为349名，较上年的363名减少[50] - 2025年度雇员薪酬开支总额（不含董事、最高行政人员及监事薪酬）约为人民币39.7百万元，2024年度约为人民币40.6百万元[131] - 雇员薪酬开支总额（不含董监高）约为人民币3980万元，较上年的人民币4060万元略有下降[50] - 截至报告日期，公司整体劳动力（含高级管理层）共349人，其中女性111人，男性238人[175] 客户与供应商集中度 - 2025年度最大客户贡献的收入约占公司总收入的2.9%[135] - 2025年度五大客户贡献的总收入约占公司总收入的6.2%[135] - 2025年度五大供应商的采购额占公司总采购金额的82.0%[135] - 2025年度最大供应商的采购额占公司总采购金额的约47.8%[135] 审计与合规 - 2025年度支付给外聘核数师的审计及非审计服务总薪酬为人民币4，462千元[186] - 2025年度年報审计服务费用为人民币1，302千元[186] - 2025年度首次公开发售审计服务费用为人民币3，160千元[186] - 截至2025年12月31日止年度，公司未发现任何与腐败、贿赂、勒索、欺诈及洗钱相关的违规案件[184] - 截至2025年12月31日止年度，公司为全体雇员举办了反腐败培训[184] 其他重要事项 - 公司拥有超过18年的中国冷链服务行业经验[19] - 截至2025年12月31日止年度，公司未在联交所上市[85] - 根据上市规则，公司秘书每年接受不少于15小时专业培训[85][87] - 公司物业权益于2025年11月30日的估值为人民币1,502.9百万元，若按此估值入账，2025年度额外折旧约为人民币25.1百万元[99] - 截至2025年12月31日止年度，公司并无订立或维持任何要求公司发行股份的股票挂钩协议[120] - 单独或合计持有公司10%或以上有表决权股份的股东有权请求召开股东特别大会[189] - 单独或合计持有公司1%或以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提交临时议案[190] - 董事及五名最高薪酬人士的酬金详情载于综合财务报表附注8及9[170] - 董事会负责审阅及监察董事及高级管理层的培训及持续专业发展[180] - 董事会负责审阅公司对企业管治守则的遵守情况及企业管治报告中的披露[180] - 截至2025年12月31日止年度，全体董事均已参与持续专业发展培训[165][166] - 公司编制了截至2025年12月31日止年度的环境、社会及管治报告[200]