财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年总收入为3.927亿港元，较上年5.766亿港元下降31.9%[18] - 2025财年净亏损为0.0009亿港元，上年为净利润0.0005亿港元[26] - 2025年收入为3.927亿港元，较2024年的5.766亿港元下降31.9%[178] - 2025年母公司拥有人应占年度亏损为898,000港元，而2024年为溢利491,000港元[178] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年毛利率为6.3%，较上年的5.2%提升1.1个百分点[20] - 销售及分销开支为0.079亿港元，较上年0.042亿港元大幅增加88.1%[22] - 2025年毛利为2457.1万港元，毛利率为6.3%，低于2024年的2989.5万港元及5.2%的毛利率[178] 财务数据关键指标变化：现金流与营运资本 - 2025年经营业务所得现金净额为1299.6万港元，较2024年经营所用现金净额7576.7万港元有显著改善[184] - 2025年末现金及现金等价物为5755.7万港元，较2024年末的6606.3万港元减少12.9%[180][184] - 存货为0.407亿港元，较上年0.724亿港元减少0.317亿港元[27] - 贸易应收款项为2.057亿港元，较上年1.417亿港元增加0.64亿港元[28] - 贸易应付款项为1.041亿港元，较上年0.555亿港元增加0.486亿港元[29] - 2025年末贸易应收款项大幅增加至2.057亿港元，较2024年末的1.417亿港元增长45.1%[180] - 2025年末存货减少至4066.1万港元，较2024年末的7240.1万港元下降43.8%[180] - 2025年贸易应付款项增加至1.041亿港元，较2024年末的5554.9万港元增长87.4%[180] 财务数据关键指标变化：资产、债务与借款 - 截至2025年12月31日，公司银行借款、来自直接控股公司及一间同系附属公司贷款分别为72.0百万港元、11.8百万港元及60.3百万港元[37] - 截至2025年12月31日，公司总借款为144.1百万港元，固定年利率介于2.76%至3.29%之间[37] - 截至2025年12月31日，公司资本负债比率（按总计息债务除以总权益计算）为85.6%[37] - 2025年末银行借款增加至7196.5万港元，而2024年末为零[180] 各条业务线表现 - 公司主要业务為醫療設備等分析儀器的分銷及售後服務（分銷業務），以及商品貿易及供應鏈業務（供應鏈業務）[12] - 供应链业务收入为3.406亿港元，较上年5.245亿港元下降35.1%[17] - 分销业务收入为0.52亿港元，较上年0.521亿港元微降0.2%[17] - 分銷業務2025年直接參與醫院公開招投標，中標金額累計約1,000萬元人民幣[14] - 分銷業務2025年新簽訂銷售合同總金額為3,800萬元人民幣[14] - 公司主要业务包括分销品牌分析及实验室仪器以及生命科学设备的分销业务，以及商品、多元工业及消费产品的贸易及供应链业务[190] 各地区表现 - 分銷業務的客戶包括醫院、大學、研究所、工業企業及政府機關，年內所有客戶均為中國用戶或分銷商[13] - 公司持續拓展中國西南地區市場，並與雲南省、貴州省眾多三甲醫院及相關企業建立了穩定的業務合作關係[14] - 在供應鏈業務方面，公司圍繞能源及新材料等重點領域發展，並積極拓展南亞及東南亞市場[6] - 公司力爭在煤炭業務、新材料產品方面與相關企業簽署長期供貨協議，並已成功試單出口印度、比利時、韓國、英國、巴西[40] 管理层讨论和指引：业务战略与展望 - 公司正逐步深化在綠色能源領域的戰略佈局，並積極推進東南亞地區相關能源項目的前期研究與合作洽談[7] - 公司依託控股股東雲南省能源集團的資源優勢，推進國際化能源戰略佈局[7] - 公司計劃在2026年新簽訂銷售合同較同期有所增長，並積極參與西南三省區域內大型三甲醫院的醫療設備公開招投標項目[41] - 公司正重點研究老撾等東南亞國家的新能源項目機會[44] - 公司依託控股股東雲南省能源集團的資源與網絡優勢推進東南亞項目[44] - 公司積極探索供應鏈業務與能源項目開發之間的協同效應[44] 管理层讨论和指引：投资与项目 - 公司对绿色能源项目累计投资成本为0.522亿港元，2025年确认未变现公允价值收益0.0216亿港元[31] - 公司于2024年投资了云南省大姚绿色能源项目[44] - 2025年指定为按公允价值透过其他全面收入列账之股本投资公允价值变动收益为216.1万港元，其年末账面价值增至5439万港元[178][180] 管理层讨论和指引：供应链与客户关系 - 公司供应链业务由11人管理团队打理，团队平均拥有7年国际供应链行业经验[42] - 公司已与云能新材集团订立总购买协议，以购买硅材料[42] - 公司于2026年1月14日签署总采购协议，向关联方雲南能投綠色新材有限責任公司购买硅材料[159] 公司治理与董事会 - 董事会由7名董事组成，包括5名执行董事及3名独立非执行董事[60] - 执行董事及独立非执行董事的任期分别为三年及一年[60] - 杨杰先生、施法振先生及景丕林女士将于应届股东周年大会上退任并获建议膺选连任[60] - 董事会认为施法振先生、刘宗柳先生及景丕林女士继续为独立人士[61] - 董事会组成符合上市规则，至少三分之一（3名）董事为独立非执行董事[61] - 公司已接获每名独立非执行董事就其独立性发出的年度确认书[61] - 董事会由7名执行董事和3名独立非执行董事组成，共10人[62] - 执行董事胡香伟于2025年6月6日退任[62][64] - 年度内董事会共召开17次会议，除胡香伟先生出席7/7次外，其他董事均出席17/17次[62] - 主席与独立非执行董事在年度内举行了一次无执行董事出席的会议[65][70] - 所有董事均完成了持续专业发展培训，每人总培训时数为2小时[67] - 董事培训内容包括：1小时外部法规培训、半小时内部职责培训及半小时自修[67] - 董事会定期会议需提前14天通知[68] - 公司秘书出席了所有董事会会议[70] 公司治理：委员会运作 - 审核委员会、提名委员会、薪酬委员会年度内均召开2次、1次、1次会议，相关董事出席率均为100%[62] - 提名委员会由2名执行董事和3名独立非执行董事共5人组成[71] - 提名委员会在截至2025年12月31日止年度举行了一次会议并进行了一次董事会绩效评估[74] - 薪酬委员会由五名成员组成，大部分为独立非执行董事，其中包括两名执行董事[85] - 薪酬委员会负责就董事及主要行政人员的薪酬向董事会提出建议框架[86] - 薪酬委员会在2025年度举行了一次会议，其职能包括制定薪酬框架、审查高管薪酬、批准管理层薪酬方案等[87] - 审核委员会于年度内举行两次会议，并审阅了截至2025年12月31日止年度的综合全年业绩[101] 公司治理：董事与高管 - 公司执行董事、行政总裁宋赫男先生于2025年3月起获委任为香港区域“召集人”[47] - 公司执行董事杨杰先生担任云能国际股份公司财务总监[48] - 公司独立非执行董事刘宗柳先生目前担任四家上市公司的独立非执行董事[51] - 公司独立非执行董事施法振先生在审计和会计领域拥有超过17年经验[50] 公司治理：多元化与继任 - 公司女性常额员工占比为52%[81] - 董事会已采纳并实现了一系列可量化目标，包括性别、种族、年龄及服务任期方面的多元化[82] - 根据主要多元化方面，董事会组成按年龄组别分布为：70-79岁（7-8人），60-69岁（6-7人），50-59岁（4-5人），40-49岁（2-3人），30-39岁（0-1人）[83] - 董事会组成按性别为男性，按种族为华人[83] - 董事会组成包括执行董事和独立非执行董事[83][84] - 根据公司章程，至少三分之一的董事须于股东周年大会上轮值告退[78] - 2026年3月25日，提名委员会建议重新委任杨杰先生、施法振先生及景丕林女士[78] 公司治理：薪酬与福利 - 截至2025年12月31日止年度，董事袍金为15万港元的董事有三位：施法振先生、景丕林女士、刘宗柳先生，其年度总薪酬均为15万港元[89] - 高级管理层中，有1名成员在2025年的薪酬范围在1,000,001港元至1,500,000港元之间，人数与2024年持平[92] - 公司无定額福利计划，但为合资格雇员实施了强积金等定額供款退休福利计划[157][158] 风险管理与内部控制 - 公司外部核数师在审核中未发现重大违规事宜或内部控制缺陷[96] - 公司已委任外部专业服务公司作为内部核数师，以协助审阅风险管理及内部控制系统[96] - 董事会已收到行政总裁及财务总监的保证，确认财务记录良好、报表真实公允，且风险管理和内部控制系统有效且足够[96] - 董事会认为，截至2025年12月31日止年度，公司的风险评估及风险管理和内部控制系统并无重大变动[97] - 公司设有处理及发布内幕消息的程序及内部监控，严格禁止未经授权使用内幕消息[98] - 公司设有内部举报框架，但在本年度内直至报告日期无内部举报报告[104] 审计与核数师 - 核数师于2024年12月18日由安永变更为中汇安达会计师事务所[163] - 核数师对贸易应收款项及预付款项的减值评估确认为关键审计事项[169] - 核数师出具无保留意见，认为综合财务报表真实而中肯地反映了集团财务状况[166] - 截至2025年12月31日止年度，公司向外部核数师支付审计服务费用总额约1,780,000港元[102] 股东与股权结构 - 主要股东香港雲能國際投資有限公司直接持有公司股份201,196,995股，占已发行股本约73.05%[148] - 主要股东雲南省能源投資集團有限公司被视为拥有201,196,995股股份的权益，占已发行股本约73.05%[148] - 公司公众持股量于2025年12月31日为已发行股份总数约26.95%[149] - 公司直接控股公司于2025年12月29日变更为香港云能国际投资有限公司，其通过收购包迪国际投资有限公司73.05%的已发行股本实现控股[188] - 公司最终控股公司为云南省能源投资集团有限公司，是一家由云南省人民政府国有资产监督管理委员会全资拥有的中国国有企业[188] 关联方交易 - 截至2025年12月31日止年度，公司未订立任何须根据上市规则披露的关连交易或持续关连交易[159] 股息政策与分配 - 根据股息政策，董事会考虑派息时将评估公司财务状况、未来资本需求、现金流及股东回报[115] - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[118][124][126] - 公司于2025年12月31日拥有可供分派储备约28.1百万港元[135] 客户与供应商集中度 - 公司五大客户销售额占年度销售总额约77.3%，单一最大客户占比约26.5%[129] - 公司五大供应商采购额占年度采购总额约77.9%，单一最大供应商占比约30.0%[129] 员工与人力成本 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为22名，较2024年的25名减少了3名[45] - 2025财年总员工成本约为6.0百万港元[45] 其他重要内容：公司秘书与培训 - 公司秘书在截至2025年12月31日止年度接受了不少于15小时的相关专业培训[107] 其他重要内容：股东权利 - 股东可提议召开股东特别大会，所需请求股东须持有不少于公司十分之一缴足股本[110] - 股东可在股东大会上提出决议案，所需请求股东的总投票权不低于所有股东总投票权的二十分之一，或不少于一百名股东[111] 其他重要内容：股东沟通 - 公司已审阅股东沟通政策，并认为其在截至2025年12月31日止年度有效[113] 其他重要内容：慈善捐赠 - 截至2025年12月31日止年度，公司未进行任何慈善或其他捐赠[151] 其他重要内容：附属公司 - 公司间接持有主要附属公司云南能投国际供应链有限公司100%的权益，该公司注册资本为100,000,000美元[189] 其他重要内容：财务报表附注索引 - 公司已发行股本变动详情载于财务报表附注26[130] - 公司物业、厂房及设备变动详情载于财务报表附注15[127] - 公司储备变动详情载于综合财务报表附注37[135] - 公司董事薪酬详情载于综合财务报表附注10[139] - 公司附属公司详情载于综合财务报表附注1[123] - 公司过去五个财政年度综合业绩及资产与负债概要载于年报第92页[125] 其他重要内容：财务数据细节 - 截至2025年12月31日，公司流动资产净值为125.7百万港元，银行结余及现金为57.6百万港元[36] - 截至2025年12月31日，公司流动比率为1.5[36] - 截至2025年12月31日，公司无重大或然负债或资本承担[34] - 截至2025年12月31日，贸易应收款项结余为2.05681亿港元[169] - 截至2025年12月31日，预付款项结余为4759.1万港元[169]