财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入36.054亿美元，2025年同期为30.287亿美元[77] - 2026年第一季度总收入为36.054亿美元，较2025年同期的30.287亿美元增长19.0%（5.767亿美元）[110][111] - 2026年第一季度净利润7.272亿美元，较2025年同期的8.087亿美元下降[77] - 2026年第一季度净利润为7.272亿美元，较2025年同期的8.087亿美元下降10.1%[110] - 2026年第一季度摊薄后每股收益6.75美元，2025年同期为7.27美元[77] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度研发费用为15.435亿美元，较上年同期的13.274亿美元增长16.3%（2.161亿美元）[122] - 总研发费用为15.435亿美元，同比增长2.161亿美元（+16.3%），其中直接研发费用为4.986亿美元，同比增长1.102亿美元（+28.4%）[124] - 产品销售毛利率为76%，较上年同期的81%下降5个百分点，主要因爱尔兰工厂停产维修导致未吸收制造成本及更高库存减记[128][129] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 其他收入净额为1.883亿美元，同比减少1.25亿美元（-39.9%），主要因证券投资净收益从1.399亿美元大幅降至2500万美元[130] - 有效税率为12.5%，较上年同期的10.6%上升1.9个百分点，主因跨境税法及研发活动联邦税收抵免带来的税收优惠减少[132][133] - 现金及现金等价物为29.626亿美元，较2025年末减少1.555亿美元；总金融资产（现金及有价证券）为185.397亿美元，减少3.261亿美元[134] - 经营活动现金流为10.789亿美元，同比增长3380万美元（+3.2%）[135] - 投资活动现金流为-4.289亿美元（净流出），同比变化-10.764亿美元，主因资本支出增加[135][136] - 2026年全年资本支出预计为11亿至12亿美元，用于研发设施及制造产能扩张[136][137] - 公司董事会授权了新的股票回购计划，规模达30亿美元；截至2026年3月31日，已有授权下剩余6.882亿美元回购额度[138][139] - 公司宣布并支付季度现金股息每股0.94美元，并将在2026年6月再次支付同等金额股息[140] 各条业务线表现：产品销售额 - Dupixent总销售额达48.801亿美元，同比增长33%，其中美国市场35.584亿美元，美国以外市场13.217亿美元[85] - EYLEA HD总销售额为8.009亿美元，同比增长77%，美国市场4.684亿美元，美国以外市场3.325亿美元[85] - EYLEA HD美国净销售额为4.684亿美元，较上年同期增长52.7%（1.616亿美元）；而EYLEA美国销售额为4.731亿美元，下降35.7%（2.629亿美元）[111] - 传统EYLEA总销售额为14.474亿美元，同比下降40%，导致EYLEA HD与EYLEA合计销售额为19.006亿美元，同比下降12%[85] - Libtayo总销售额为4.382亿美元，同比增长54%，美国市场2.861亿美元，美国以外市场1.521亿美元[85] - Libtayo全球净销售额为4.382亿美元，较上年同期增长53.7%（1.531亿美元）[111] - Praluent总销售额为2.457亿美元，同比增长27%，美国市场0.666亿美元，美国以外市场1.791亿美元[85] - Kevzara总销售额为1.448亿美元，同比增长24%，美国市场1.005亿美元，美国以外市场0.443亿美元[85] - Dupixent和Kevzara的全球净产品销售额为50.249亿美元，公司利润份额占比为29%，较上年同期的27%有所提升[116] 各地区表现：合作收入 - 来自赛诺菲的合作收入为16.051亿美元，较上年同期增长35.7%（4.219亿美元），主要受Dupixent销售增长推动[111][115][116] - 来自拜耳的合作收入为2.873亿美元，较上年同期下降16.4%（5660万美元），主要因美国以外EYLEA销售额下降[111][118][119] 管理层讨论和指引：产品研发与监管进展 - EYLEA HD (aflibercept 8 mg)在美国、欧盟和日本获批用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性(wAMD)和糖尿病黄斑水肿(DME)[80] - EYLEA HD在美国获得FDA批准，将wAMD和DME患者的给药间隔延长至最长20周[89] - 公司计划在2026年第四季度报告Cemdisiran治疗地理萎缩的3期研究初步结果[89] - 公司计划在2026年下半年报告Fianlimab联合Libtayo对比pembrolizumab治疗一线转移性黑色素瘤的3期研究结果[90] - 公司计划在2026年下半年报告Fianlimab联合Libtayo对比pembrolizumab治疗辅助黑色素瘤的3期研究结果[90] - EYLEA HD预充式注射器的两项监管申请，其中一项PDUFA日期为2026年4月但FDA未采取行动，预计2026年第二季度将获得一项或两项申请的监管决定[94] - 计划在2026年启动多项关键III期研究，包括Lynozyfic（linvoseltamab）在多发性骨髓瘤及前驱病症中的研究，以及REGN7508和REGN9933在抗凝血领域的研究[91] 其他没有覆盖的重要内容：合作与协议关系 - Dupixent (dupilumab)在美国、欧盟和日本获批用于治疗特应性皮炎、哮喘、慢性鼻-鼻窦炎伴鼻息肉病(CRSwNP)及慢性阻塞性肺疾病(COPD)等多种适应症[81] - Libtayo (cemiplimab)在美国、欧盟和日本获批用于一线治疗转移性或局部晚期非小细胞肺癌(NSCLC)[81] - 公司与赛诺菲(Sanofi)就Dupixent、Kevzara、Praluent（美国以外）和ZALTRAP等产品存在合作开发与商业化关系[83] - 公司与拜耳(Bayer)就美国以外地区的EYLEA产品存在合作关系[83] - 公司负责Praluent在美国的开发与商业化，赛诺菲负责美国以外的开发与商业化[83] - 公司负责Evkeeza在美国的开发与商业化，Ultragenyx负责美国以外的开发与商业化[83] - 与赛诺菲的合作中，截至2026年3月31日，公司因开发费用产生的或有偿付义务约为2.78亿美元[96] - 与赛诺菲在美国市场平分Dupixent等产品利润，在美国以外市场按销售额滑动比例分成，起始为赛诺菲65%/公司35%，最终至赛诺菲55%/公司45%[97] - 与拜耳就EYLEA 8 mg及美国以外EYLEA的合作中，双方平均分担开发费用及美国以外市场的销售利润[98] - 公司需从合作利润中偿还拜耳50%的开发费用，每季度偿还额为当时未偿还款项的5%，且不超过公司当季合作利润份额[99] - 与Alnylam的RNAi治疗合作目标提名期将于2026年5月结束[101] - 与Intellia的CRISPR/Cas9基因编辑合作中，公司选择靶点的权利已于2026年4月截止[104] - 基因疗法Nex-z（nexiguran ziclumeran）处于共同开发与商业化安排下，Intellia承担75%的开发费用，若商业化，公司将分享25%的利润或亏损[106] - 公司向汉森制药支付了8000万美元的预付款，以获得olatorepatide在中国大陆、香港和澳门以外的开发和商业化权利[107] - 公司与Tessera Therapeutics的合作协议生效，并在2026年第一季度总计支付了1.5亿美元，包括预付款和优先股购买[108] - 公司与美国政府达成协议，承诺为Medicaid计划提供其全资产品，价格不高于其他发达国家基准价，并免费提供新获批基因疗法Otarmeni™，协议有效期至2029年1月[95]