财务数据关键指标变化：收入与利润 - 跨境业务分部收入约5.924亿港元，同比下降6%[27][30] - 融资租赁业务分部收入为零港元，同比下降100%[27][30] - 集团毛利率从去年同期的4.9%下降至3.3%，毛利约1980万港元，同比下降35.9%[33][39] - 集团录得净亏损约1140万港元，较上年度净亏损2330万港元有所收窄[37][43] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 集团销售成本约5.726亿港元，同比下降4.5%[28][32] - 集团行政及其他开支约850万港元，同比下降3.4%[34][40] 财务数据关键指标变化：债务与流动性 - 集团总借款约1.476亿港元，较上年的2.008亿港元有所减少[46] - 集团持有现金及银行结余约360万港元，与上年持平[38][44] - 集团流动比率从2024年末的1.25倍提升至2025年末的2.6倍[38][44] - 截至报告日，公司短期借款约为6140万港元（2024年：约2.003亿港元）[80] - 短期借贷约为61.4百万港元，较2024年的200.3百万港元大幅减少[87] - 负债比率（Gearing Ratio）为37.5%，较2024年的52.1%显著改善[83][90] 业务线表现：跨境业务 - 跨境业务自2017年开始，采用S2B2C和B2C模式运营[12] - 报告期内，公司大力拓展营养食品及保健品跨境贸易业务[14] - 公司有序推进电子产品跨境贸易业务，作为新兴业务板块[15] 业务线表现：融资租赁业务 - 融资租赁业务自2014年起曾是核心业务之一[22] - 由于市场竞争加剧及行业周期等因素，融资租赁业务规模和盈利能力已逐渐下降[22] - 公司已停止开展任何新的融资租赁业务[23] - 报告期内，融资租赁业务分部未产生任何营业收入[23] 管理层讨论和指引：战略与前景 - 公司前景聚焦于拓展“内地—香港—RCEP/一带一路”沿线的跨境结算支持与贸易资源匹配服务[163] - 公司将升级离岸人民币跨境服务工具，并加强合规与风险管理能力[163] - 公司对香港跨境业务行业的增长前景及自身战略发展充满信心[164] - 公司重点拓展“内地 — 香港 — RCEP／一带一路”的跨境结算配套与贸易资源撮合服务[166] - 公司依托香港金融枢纽地位与粤港澳大湾区联动优势[166] - 公司对香港跨境业务行业的增长前景及自身的布局发展抱有充分信心[167] 管理层讨论和指引：业务与融资计划 - 公司为维持足够营运水平及资产价值，不排除投资或扩展至其他业务的可能性[155, 160] - 公司不排除执行债务及/或股权集资计划以满足业务发展融资需求及改善财务状况[155, 160] 其他重要事项：债务与重组 - 集团可换股债券金额约为9320万港元[46] - 截至2025年12月31日，集团总借款约为1.476亿港元，其中包含来自最终控股公司的贷款5000万港元、银行及其他借款150万港元、租赁负债290万港元及可换股债券9320万港元[50] - 可换股债券本金为3900万港元，年利率5%，到期日延长至2025年6月24日，若按初步换股价0.2港元悉数转换，可转换为1.95亿股股份[47][53] - 公司于2025年3月3日收到法定要求偿债书，要求支付可换股债券未偿还本息共计约5088.2万港元，但该要求后已被持有人撤回[48][54] - 公司企业债券为无抵押，年利率介于5%至7%之间[49] - 来自最终控股公司的贷款为5000万港元，年固定利率为9.5%，需按要求偿还[51] - 银行借款以人民币计价，年固定利率为8%，需在一年内偿还[52] - 公司发行了多笔承兑票据用于营运资金，总额3900万港元，利率3%-4%，到期日均已延长至2025年[55][56][57][58][59] - 承兑票据持有人于2024年9月16日发出催款函，要求公司在14日内偿还未偿还总额约2030万港元[60][63][64] - 截至2024年6月30日，公司贸易及其他应付款约为2.141亿港元，银行结余及现金约为1220万港元，董事会认为公司可能无法按催款函要求日期偿还上述款项[65] - 公司于2024年10月10日收到法定偿债要求，需在3周内支付约2031.6万港元（HK$20,316,438）的本金及利息[66] - 截至2024年6月30日，公司银行结余及现金约为1220万港元（约12.2百万港元），但面临多项债务，包括贸易应付款约2.141亿港元、承兑票据约3930万港元等[69] - 为清偿一笔垫款，公司于2024年10月12日发行了本金为5125万港元（HK$51,250,000）、年利率3%的承兑票据[67] - 公司于2024年10月14日收到第二份催款函，要求7日内偿还与第二张承兑票据相关的未偿还总额约920万港元（约9.2百万港元）[71] - 2024年10月18日，公司就债务重组订立协议，计划将截至2024年1015日欠相关债权人的约9153.4万港元（HK$91,534,164）债务资本化[72] - 上述2024年的重组协议若完成，发行可换股债券将产生约61.06%的理论摊薄效应，超过上市规则25%的门槛，最终于2025年3月28日终止[73] - 2025年7月5日，公司订立新的债务重组协议，通过发行可换股债券将约1.786亿港元（HK$178,615,220）的未偿还债务资本化，并于2025年11月18日完成[74] - 2025年7月可换股债券本金总额为1.786亿港元，年利率3%，初始换股价每股0.073港元，若悉数转换将发行约24.47亿股，占扩大后股本约71.36%[75] - 可换股债券转换导致相关方持股比例从0.01%增至71.36%，并获清洗豁免[121] 其他重要事项：股权与资本变动 - 林冠良被任命为Triumph Hope Ltd所持公司已抵押股份的新接管人，该股份占公司已发行股本约26.29%[119][123] - Lumina Investment等行使本金总额2750万港元可换股债券，转换为376,712,328股，占转换前股本约38.76%[127][132] - Rosy Benefit行使本金总额4000万港元可换股债券，转换为547,945,205股，占转换前股本约40.33%[128][132] - Rosy Benefit及彭超群行使本金总额约1235.36万港元可换股债券，转换为169,227,809股，占转换前股本约8.88%[129][134] - 肖永真行使本金总额650万港元可换股债券，转换为89,041,096股，占转换前股本约4.29%[130][134] - 公司拟于报告期后转换可换股债券，详情载于报告第17页[144] 其他重要事项：公司治理与人事变动 - 曹文博先生，37岁，于2025年12月1日获委任为执行董事、公司授权代表兼电商业务总裁，并于2026年1月9日获委任为首席执行官[168][174] - 李子伦先生，38岁，于2026年1月9日获委任为执行董事兼公司首席投资官[171][175] - 冼家敏先生，59岁，自2024年8月29日获委任为公司独立非执行董事、审核委员会主席以及提名委员会及薪酬委员会成员[176][180] - 冼家敏先生曾于2011年10月至2017年6月期间担任公司独立非执行董事[176][180] - 曹文博先生拥有蒙纳士大学商业硕士学位及北安普顿大学工商管理硕士学位[169][174] - 李子伦先生拥有西安交通大学微电子学士学位、经济学及工程学双硕士学位，以及中国财政科学研究院金融学博士学位[172][175] - 冼家敏先生为香港会计师公会会员、英国特许公认会计师公会资深会员及澳洲执业会计师公会执业会计师[177][180] 其他重要事项：风险与后续事件 - 公司资产及负债主要以港元、美元及人民币计价，面临人民币汇率波动风险[141] - 公司资产及负债主要以港元、美元及人民币计值，面临人民币汇率波动风险[147] - 公司面临因无法获得足够资金或变现资产而导致流动性不足的风险[143] - 公司于2026年3月11日与PayCools Cayman Limited订立不具法律约束力的谅解备忘录，拟认购或收购目标公司股份[138] - 公司于2026年3月11日与PayCools Cayman Limited订立谅解备忘录，拟认购或收购目标公司若干股份[144] 其他重要事项：运营与财务细节 - 公司约153万港元（2024年：170万港元）的借款由子公司董事个人担保及子公司公司担保作为抵押，其余借款无抵押[80] - 约1.53百万港元的借款由个人及企业担保作抵押[87] - 资本承担（Capital Commitments）约为11.1百万港元，略高于2024年的10.4百万港元[86][93] - 已抵押资产（Pledged Assets）账面净值为113,000港元，低于2024年的160,000港元[84][91] - 员工总数为25人，较2024年的16人增加[98][106] - 公司未宣派截至2025年12月31日止年度的任何末期股息[96][104] - 公司2025年未建议支付任何股息[193] - 资本支出（Capital Expenditure）为零港元，与2024年相同[85][92] - 公司股票在报告期内经历了多次暂停及恢复买卖[100][108][109][113] - 公司无重大或然负债[89] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未收购、出售或赎回任何上市证券[132][136]