财务数据关键指标变化：总收入与分部收入 - 集团2025年总收入为人民币48.752亿元，较2024年微升4.4%[4] - 公司2025年总收入为48.75亿元人民币，较2024年的46.68亿元增长2.07亿元，增幅4.4%[16] - 2025年收入为人民币4,875.2百万元，较2024年微升4.4%[58] - 2025年以美元计值的收入占总收入的37.7%，低于2024年的44.6%[55] 财务数据关键指标变化：各业务分部收入 - 油田装备制造与服务板块2025年收入为人民币13.251亿元，同比下降37.6%[5] - 油田装备制造与服务分部收入大幅下降，2025年为13.25亿元，较2024年的21.25亿元减少7.996亿元，降幅37.6%[17] - 油田装备制造与服务板块收入为人民币13.251亿元，同比下降37.6%[59] - 油田服务板块2025年收入为人民币20.903亿元，同比增长32.3%[7] - 油田服务分部收入增长显著，2025年为20.90亿元，较2024年的15.80亿元增加5.104亿元，增幅32.3%[19] - 油田服务板块收入为人民币20.903亿元，同比增长32.3%[60] - 海洋工程服务板块2025年收入为人民币1,459.8百万元，同比增长51.5%[8] - 海洋工程服务分部收入增长强劲，2025年为14.60亿元，较2024年的9.638亿元增加4.960亿元，增幅51.5%[19] - 海洋工程服务板块收入为人民币14.598亿元，同比增长51.5%[61] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 公司2025年毛利为11.99亿元，较2024年的11.22亿元增长0.771亿元，增幅6.9%；毛利率为24.6%，提升0.6个百分点[21] - 公司2025年录得除所得税前亏损1.672亿元，而2024年为除所得税前利润1.159亿元[27] - 2024年及2025年所得税开支分别为人民币8580万元及人民币1.528亿元，实际税率分别为74.0%及-91.4%[28] - 2024年归母年度利润为人民币2830万元，2025年归母年度亏损为人民币3.236亿元[29] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 行政开支大幅增加，2025年为7.304亿元，较2024年的5.511亿元增加1.793亿元，增幅32.5%[23] - 财务成本净额下降，2025年为1.652亿元，较2024年的2.559亿元减少0.907亿元，降幅35.4%[26] - 2025年雇员总人数为2,810人，较2024年的2,453人增加[56] - 2025年雇员成本（不包括董事酬金）为人民币1,063.9百万元[56] 财务数据关键指标变化：资产与运营效率 - 2025年末存货为人民币10.59871亿元，较2024年末的10.95842亿元略有下降；存货周转日数从112天缩短至107天[31] - 2025年末贸易及其他应收款项总额为人民币34.454亿元，较2024年末的26.208亿元增长31.5%[32] - 2025年末贸易应收款项总额为人民币24.23326亿元，其中逾期超过180天的部分占比为26.0%[32] - 贸易应收款项周转日数从2024年的154天增加至2025年的168天[32][33] - 贸易及其他应付款项总额为2，036.8百万元（2024年：1，737.7百万元），其中贸易应付款项为1，259.7百万元（2024年：1，261.0百万元）[42] - 贸易应付款项周转日数从2024年的116天增加至2025年的125天[42] - 公司流动比率从2024年的110.2%提升至2025年的131.1%[44] 财务数据关键指标变化：现金、借款与资本结构 - 公司现金及现金等价物总额为777.6百万元（2024年：721.6百万元），净借款为1，571.4百万元（2024年：1，964.9百万元）[43] - 2025年资本开支为500.3百万元，较2024年的410.7百万元有所增加，主要由于油田分部海外业务持续复苏[47] - 于2025年12月31日，尚未偿还的负债为2，349.1百万元（2024年：2，686.5百万元），其中2024年票据占2，210.9百万元[48] - 于2025年12月31日，公司以固定利率取得的银行借款为2，349.1百万元（2024年：2，645.8百万元）[49] - 2025年总借款为人民币2,349,051千元，较2024年的2,686,464千元有所下降[52] - 2025年资产负债比率为33.35%，较2024年的37.40%有所改善[52] - 2025年末现金及现金等价物为人民币777,622千元，受限制现金为112,135千元[52] 油田装备制造与服务板块表现 - 钻杆在国际市场销售收入为10.50亿元，较2024年的18.27亿元下降7.778亿元，降幅42.6%；销量下降29.5%至45,035吨，平均售价下跌18.6%至每吨23,307元[18] - 公司在美洲市场实现钻具销售收入很好的增长，并获得了美国最大钻井公司的大订单[5] - 在美洲市场实现钻具销售收入很好的增长，并获得了美国最大钻井公司的大订单[59] - 公司与ADNOC Drilling等重点客户签订了更多长期合同，在中东市场取得很大突破[5][6] - 中东市场取得突破，与ADNOC Drilling等重点客户签订更多长期合同[59] - 公司推出了高科技防硫钻杆系列、电子标签钻杆、U165高强度钻杆等高科技产品[5] - 公司开发出HL120SS/HL145MS高钢级抗硫钻杆，并试验出两种材料满足145MS抗硫性能要求[62] - 大规格厚壁HLU165超高强度钻杆完成开发，为万米超深井用高强度特殊钻杆的推广打下基础[62] - HLNST特殊螺纹接头研制完成并取得北美市场订单，已形成规模销售[62] - 电子标签钻杆及钻具信息管理软件开发完成，并已接到高端客户订单[62] 油田服务板块表现 - 油田服务板块的贸易服务业务较2024年有很大提升，在油套管贸易等方面取得新突破[7] - 公司积极发展油田管理和市场增产需求，向高技术含量的一体化总包业务发展[7] - 油田服务板块向高技术含量的一体化总包业务发展，总包能力上新台阶[60] 海洋工程服务板块表现 - 项目质量管理较去年同比提升26%[8] - 海洋工程项目质量同比提升26%，平均焊接合格率超过公司及项目要求[61] - 2025年成功申请专精特新中小企业和数字化转型综合型服务商[8] - 公司被认定为国家高新技术企业并取得多项资质升级[8] - 海洋工程板块被认定为国家高新技术企业，并取得多项重要资质认证[61] - 公司成功申请专精特新中小企业和数字化转型综合型服务商资质[61] 各地区市场表现 - 公司在美洲市场实现钻具销售收入很好的增长，并获得了美国最大钻井公司的大订单[5] - 公司与ADNOC Drilling等重点客户签订了更多长期合同，在中东市场取得很大突破[5][6] - 在美洲市场实现钻具销售收入很好的增长，并获得了美国最大钻井公司的大订单[59] - 中东市场取得突破，与ADNOC Drilling等重点客户签订更多长期合同[59] 管理层讨论和指引：未来业务发展策略 - 展望2026年，集团将在美国、中东、东南亚、南美等地区开发新高端客户[9] - 国际钻杆市场将重点开发HL120SS和HL145MS等高钢级抗硫钻杆产品[10] - 公司计划在2026年重点对HL120SS和HL145MS高钢级抗硫钻杆产品开展产品开发和研究[63] - 公司计划大力推广大规格厚壁HLU165超高强度钻杆、HLNST特殊扣、电子标签钻杆等产品并实现高端订单[63] - 油服业务将稳定现有钻修井机业务，保持钻机动用率较高水平[11] - 油服业务将稳定现有钻修井机业务，保持钻机动用率较高水平，并继续壮大钻井大包技术团队[64] - 油服业务将积极拓展RSS旋转导向系统的定向井、水平井技术服务能力[11] - 海洋工程服务将加强海外市场人员配置，并拓展拆除、平台维护等项目[12] - 海洋工程服务将重点加强海洋工程数字化交付和管理能力建设[12] - 海洋工程服务将加强海外市场人员配置，积极拓展新客户和项目类型，并重点加强海洋工程数字化交付和管理能力建设[65] 管理层讨论和指引：财务与运营措施 - 公司采取加强应收账款和库存管理等财务措施以提升整体运营效率[4] - 公司就重新计量一艘船舶确认了3.22亿元的减值损失[24] - 公司于2025年8月以1亿美元代价出售船舶“海隆106”[53] - 2005年7月21日至2025年12月31日期间人民币兑美元升值约11.3%[55] 其他重要内容：政策与市场环境 - 公司于2025年3月起，石油钻杆等产品享受出口免抵退政策，极大提高了利润[6] - 2025年3月起石油钻杆享受出口免抵退政策，极大地提高了公司利润[59] 其他重要内容：债务重组与法律程序 - 公司已完成离岸债务重组，重组生效日期为2026年2月5日[66] - 纽约梅隆银行伦敦分行于2025年5月27日提出的清盘呈请已获香港高等法院于2026年2月9日颁令撤销[68] 其他重要内容：董事会与高管信息 - 公司董事会主席、执行董事、联席首席执行官张军，年龄58岁[69][70] - 非执行董事张姝嫚，年龄52岁，为张军的妹妹[69][71] - 非执行董事杨庆理，年龄69岁，于2024年10月15日获委任为公司提名委员会成员[69][72] - 非执行董事曹宏博，年龄62岁，为张军的姐夫[69][73] - 独立非执行董事闫建涛于2026年1月9日获委任[69] - 张军自2024年10月15日起获委任为公司首席执行官，并于2024年12月23日起担任联席首席执行官[70] - 张姝嫚曾于2010年12月2日至2017年3月24日担任公司首席策略总监[71] - 杨庆理在石油工程领域拥有超过43年经验[72] - 曹宏博在石油行业拥有超过38年任职经验[73] - 公司于2024年12月23日委任高智海先生为联席首席执行官[80] - 高智海先生拥有超过三十年的石油行业经验，并是钻杆高性能防磨减摩耐磨带药芯焊丝的发明者[80] - 陈勇先生自2016年起担任公司首席财务总监，负责整体财务及公司财务管理[81] - 张丙中先生于2023年获委任为公司副总裁及海隆石油技术服务有限公司总经理，拥有超过二十六年石油行业经验[82] - 顾洪先生于2023年12月加入集团并担任海隆石油海洋工程有限公司总经理，拥有超过三十三年石油行业经验[82] - 王涛先生于2026年4月1日辞任独立非执行董事及薪酬委员会主席等职务[200] - 闫建涛先生于2026年1月9日获委任为独立非执行董事，并于2026年4月1日加入提名及薪酬委员会[200] - 施哲彦先生于2026年4月1日获委任为提名委员会及薪酬委员会主席[200] - 范仁达博士、黄文宗先生及施哲彦先生将于应届股东周年大会上轮值退任董事职务[198] - 闫建涛先生将于应届股东周年大会上退任董事职务[198] - 所有退任董事均符合资格并愿意于股东周年大会上重选连任[198] 其他重要内容：公司治理与内部控制 - 公司确认在截至2025年12月31日止年度内，已遵守上市规则附录C1所载企业管治守则第二部分中的所有适用守则条文[85] - 公司存在偏离《企业管治守则》的情况，主席张军先生同时兼任联席首席执行官[97] - 董事会成员之间存在亲属关系：张军与张姝嫚为兄妹，曹宏博为张军及张姝嫚的姐夫[92] - 非执行董事范仁达博士涉及香港资源控股有限公司（现称金至尊集团（国际）有限公司）约7441万港元资金被挪用的法律程序[76] - 香港资源控股有限公司（现称金至尊集团（国际）有限公司）涉及约7441万港元公司资金被挪用[76] - 公司已委聘凯晋咨询顾问有限公司为内部监控顾问，对2023年7月1日至2024年6月30日及2024年7月1日至2025年5月29日期间进行独立内部监控审查[140] - 内部监控审查发现员工手册未要求申报利益冲突，且无任何利益冲突事项被申报[141] - 内部监控审查发现公司未制定董事、高级管理层及雇员进行证券交易的内部守则[141] - 内部监控审查发现公司未及时披露涉及海隆管道、MTC、Technomash及Pipeline Surgut的若干关连交易[141] - 内部监控审查发现公司未就申报及上报重大交易以遵守上市规则对附属公司建立书面制度[143] - 内部监控审查发现俄罗斯管理层未就俄罗斯担保的口头讨论向董事会汇报且未获董事会批准[144] - 公司已修订反舞弊和举报制度及员工手册，要求全体及新员工每年填写利益冲突申报表[141] - 公司已就关连交易实施一套管理制度，并提供定期培训[141] - 公司已修订销售、采购及法务管理制度，澄清重大合同定义，并要求附属公司每月提交合同台账报告[146] - 公司已修订财务管理制度，规定对控股附属公司担保需董事会审批，并禁止向外部实体提供或获取担保[146] - 截至内部监控报告日期，若干补救措施尚未落实[150] 其他重要内容：风险管理与业务概况 - 公司面临石油及天然气价格波动风险，可能导致客户减少勘探、钻探及生产活动开支[182] - 公司面临主要供应商资格被吊销或无法重续的风险，例如中石油及中石化等主要客户[183] - 公司面临油气管道项目延期或改期风险，可能对业务、财务状况及经营业绩产生重大影响[183] - 公司面临海外业务风险，包括汇率波动、关税及贸易限制等[185] - 公司业务受俄罗斯及乌克兰军事冲突引发的地缘政治因素影响，可能面临制裁及贸易限制扩大[186] - 俄罗斯附属公司的交易对手被识别为制裁目标，公司正努力终止相关业务并实施内部监控[195] - 公司大部分收入来自钻杆及相关服务销售，且大部分收益来自中国以外市场的油田服务分部[183][185] 其他重要内容：股东与股息 - 公司可供分派予股东的储备为人民币11.709亿元（约1170.9百万元）[190] - 公司截至2025年度未派付2024年末期股息，且董事会决议不派付2025年度任何股息[188][189] - 公司无义务按比例向现有股东发售新股份的优先购买权规定[197]