财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年收入为81.744亿元人民币，较2024年的102.733亿元下降约20.4%[96][97] - 2025年总收入为81.74438亿元人民币，较2024年的102.73253亿元人民币下降20.4%[185][189] - 2025年销售水果及其他食品收入为80.40361亿元人民币，占总收入98.4%[189] - 2025年特许权使用费及特许经营收入为1773.8万元人民币，占总收入0.2%[189] - 2025年会员费收入为3596.4万元人民币，占总收入0.4%[189] - 2025年其他收入为4023.5万元人民币[185] - 公司2025年毛利为59.72亿元人民币，较2024年的76.44亿元下降约21.9%[96][97] - 2025年毛利为5.97207亿元人民币，毛利率约为7.3%[185] - 2025年营业亏损为2.8738亿元人民币[185] - 2025年年内亏损为3.42939亿元人民币[185] - 公司全年录得净亏损，但亏损规模较2024年收窄[5] - 公司2025年股东应占亏损为31.75亿元人民币，较2024年的38.6亿元减少约17.8%[96][97] - 公司2025年亏损规模较2024年收窄，主要得益于下半年实现盈利[93][94] - 公司在下半年实现盈利，为长期可持续发展奠定基础[5] - 公司2025年下半年毛利率稳步恢复，经营业绩好转[68] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本从2024年的95.089亿元下降约20.3%至2025年的75.772亿元[200] - 已售存货成本占销售成本比例从2024年的约95.7%微降至2025年的约95.1%[200] - 2025年销售费用为5.35097亿元人民币[185] - 2025年研发费用为1.05244亿元人民币[185] - 雇员福利开支（不包括拨备拨回及裁员补偿）从2024年的6.622亿元人民币减少约20.3%至2025年的5.290亿元人民币[160][162] 业务线表现：零售门店网络 - 公司零售门店总数从2025年6月30日的4,386家增加至2025年12月31日的4,468家，净增82家[6] - 公司零售门店总数从2025年6月30日的4,386家增加至2025年12月31日的4,468家，净增82家[93][94] - 截至2025年12月31日，公司线下门店总数为4,468家，较2024年12月31日的5,127家净减少659家[98][99][100] - 截至2025年12月31日，公司加盟店共4,460家（占总门店99.8%），其中由集团管理的加盟店为3,639家（占81.4%），自营店为8家（占0.2%）[100] - 按城市级别划分，截至2025年12月31日，一线城市门店1,137家（占25.5%），二线城市1,600家（占35.8%），三线及以下城市1,731家（占38.7%）[104] - 2025年下半年门店净增82家，较2025年6月30日的4,386家增长约1.9%[107] - 加盟店数量从2024年12月31日的5,116家减少至2025年12月31日的4,460家，优化后在2025年下半年从4,375家有所恢复[196][197] - 公司2025年下半年门店恢复净增长，经营趋势实现根本性扭转[64][68] - 公司已回归可持续门店扩张策略，战略调整已大致完成[93][94] 业务线表现：产品销售与渠道 - 2025年产品销售收入总额为59.33672亿元人民币，其中来自加盟店的收入为59.12395亿元（占99.6%），来自自营店的收入为2,127.7万元（占0.4%）[112] - 加盟门店收入从2024年的73.96亿元下降至2025年的59.12亿元，占总收入比例从73.9%微降至73.5%[196] - 区域代理收入从2024年的12.15亿元下降至2025年的8.55亿元，占总收入比例从12.1%降至10.6%[196] - 直销收入从2024年的12.56亿元下降至2025年的11.91亿元，占总收入比例从12.5%升至14.8%[196] - 线上渠道收入从2024年的1.06亿元下降至2025年的6065.3万元，占总收入比例从1.1%降至0.8%[196] - 集团水果及其他食品直销总收入从2024年的约12.557亿元下降约5.1%至2025年的约11.915亿元[139][141] - 国内直销收入从2024年的9.607亿元人民币略微增长约0.9%，至2025年的9.692亿元人民币[149] - 国内市场2B直销销售额从2024年的9.607亿元微增约0.9%至2025年的9.692亿元[199] - 海外市场2B直销销售额从2024年的2.95亿元下降约24.6%至2025年的2.223亿元[199] - 其中，海外市场水果直销收入同比下降约24.6%[139][141] - 截至2025年12月31日，公司在印度尼西亚开设了8家门店[112][113] 业务线表现：线上与数字化运营 - 2025年通过线上渠道下达的订单占集团总订单约26.6%，其中通过美团下达的订单占比约51.4%[124][125] - 线上渠道渗透率从2024年的23.6%上升至2025年的26.6%[83][85] - 截至2025年底，公司门店微信群总数增至约3.2万个，微信粉丝群总粉丝数量约1690万名[124][125] - 2025年通过微信社群接龙的销售额超过人民币1.156亿元，较2024年同比增长约14.0%[124][125] - 截至2025年底，通过抖音团购渠道的订单总数约337万单，同比增长约21.6%[128][129] - 2025年通过抖音团购渠道的零售销售总额为人民币1.07亿元，较2024年同比增长约30.9%[128][129] - 2025年微信小程序累计用户访问量达8196万人次，同比增长约8.3%[138][140] - 公司拥有一支规模超200人的技术团队，构建了全链路数字化系统[124][125] - 公司开发了专为水果产业设计的大语言模型，整合了超过20年的专业知识[160][162] - 公司通过数字化升级降低人力成本并提升运营效率[6] 业务线表现：营销活动与品牌 - 公司通过50多个主题门店活动及场景化陈列创新消费场景[9] - 2025年公司推出了超过50个主题门店活动[116][117] - “好果报恩”活动累计产生销售额超过人民币5亿元及约2,500万份订单[9] - 2025年“好果报恩”活动累计销售额超过人民币5亿元，订单量达约2500万单[118][120] - 2025年与电视剧IP联名后，荔枝品类销售额较2024年同比增长约35.7%[129][130] - 公司已成功推出共计53个招牌果自有产品品牌[150][152] - 招牌果产品品牌销售额占2025年门店总零售额约12.8%，较2024年下降约1.9%[150][152] - 礼品销售额占百果园门店零售总额比例从2024年的约12.4%提升至2025年的约14.0%[133][135] 业务线表现：会员与客户服务 - 公司拥有超过9,530万名会员[6] - 截至2025年底，所有渠道会员总数超过9530万，同比增长约5.0%[138][140] - 公司推出了“放心买•随心退”服务和“礼品无忧送”服务以优化消费者体验[161] - 公司过去三年的退货率保持在千分之八左右[163] - 过去三年，公司的退货率始终维持在千分之八左右[161] - 公司于2025年8月将已实施16年的“三无退货”服务升级为“放心买·随心退”服务[163] 业务线表现：供应链与2B业务 - 公司在全国范围内拥有26个配送仓库网络[10] - 公司的2B业务拥有由26个配送仓库组成的全国性系统[173][175] - 公司专业采购团队超过300名成员[10] - 公司的2B业务拥有超过300名成员组成的专业采购团队[173][175] - 公司深化与政府及企业客户的合作，拓展企业级消费场景[10] - 深圳般果2025年商品总值约为23.8亿元，较2024年的25.9亿元减少约8.1%[143][144] - 截至2025年底，深圳般果已建立8个主要仓库和448个城市仓库[143][144] 业务线表现：种植技术与产品 - 公司于2025年4月开始大力推广BLOF生态和谐型种植技术[165][167] 管理层讨论和指引：战略与愿景 - 公司战略是成为高品质、高性价比水果产业的专家和领导者[19] - 公司战略从水果零售商向产业生态构建者与赋能者跨越[71][73] - 公司确立三大核心愿景，包括成为全球领先的果业生态科技型公司[71][73] - 公司愿景是成为世界领先的水果生态科技公司[20] - 公司使命是为人们提供美味水果和愉悦的生活方式[21] - 公司核心价值观为良知、信任、利他、创新、成果[22] - 公司拥有超过20年的全产业链经验[166][168] - 公司已完成2024年与2025年为期两年的战略业务调整，优化了门店网络[166][169] 管理层讨论和指引：未来计划 - 公司计划在2026年推动零售业务进行大规模扩张[166][169] - 公司计划完善水果礼盒的标准化流程，并拓展其全渠道销售覆盖范围[171][173] - 公司已开始试运营“水果+零食”分部[172][174] - 公司升级了“百果秘书”智能一站式工作平台和新一代收银系统(POS2.0)以提升门店效率[156][158] 市场与行业环境 - 2025年中国GDP同比增长约5.0%，最终消费支出拉动GDP增长2.6个百分点[76] - 2025年中国食品价格同比下降约1.5%，降幅较上年扩大约0.9个百分点[76][78] - 2025年中国新鲜水果价格同比上涨约1.2%[76][78] - 2025年中国水果消费量同比增长约2.0%，达到78.3百万吨[77] - 中国水果消费量同比增长约2.0%，达到7830万吨[79] - 柑橘、苹果、香蕉、梨及葡萄五个核心品类合计约占中国水果总消费量的一半[77] - 柑橘、苹果、香蕉、梨和葡萄五大核心品类合计占中国水果总消费量约50%[79] - 传统农产品市场份额从2024年的21.5%下降至2025年的20.4%[83][85] - 政府计划自2026年2月1日起对水果等农产品实行承诺达标合格证管理制度[87][89] 公司治理与股权结构 - 公司2025年年度报告已发布[23] - 公司董事会于2025年4月30日及5月23日发生人事变动，包括执行董事调任及非执行董事辞任[25][26] - 公司监事会主席为杨晓虎先生[28] - 公司注册办事处及中国总部位于深圳市盐田区百果园科技大厦[32] - 公司H股股份代号为2411[34] - 公司2025年第二次临时股东大会批准了2025年受限制股份单位计划（H股）[36] - 全球發售合共88,544,000股H股，包括因部分行使超額配股權發行的9,596,500股H股[42] - 公司非全資附屬公司海南三個零農業科技發展有限公司的股權結構為：百果園投資持股33.92%，獨立第三方深圳智心百農投資合夥企業持股25.44%，獨立第三方海南天圖興周創業投資合夥企業持股18.02%，深圳三個零共創企業管理中心及深圳三個零弘善企業管理中心各持股11.31%[44] - 公司全资附属公司深圳百果之家食品销售有限公司于2025年9月28日注销[52] - 公司非全资附属公司深圳百果园商业管理有限公司的股权结构为：公司持股51.02%，执行董事兼副董事长田锡秋持股33.67%，副总经理兼财务总监赖显阳持股15.31%[52] - 公司非全资附属公司深圳市百果种业有限公司的股权结构为：百果园投资持股60.24%，优果联持股5.48%，广西真诚农业有限公司持股34.28%[52] - 公司非全资附属公司深圳市金农供应链管理有限公司的股权结构为：百果园投资持股75%，独立第三方郑元中持股25%[46] - 公司全资附属公司深圳市百果心享科技發展有限公司于2019年4月24日成立[55] - 非全资附属公司深圳般果科技有限公司由百果園投資持股51.00%，徐玉生持股15.00%，李江持股23.93%，北京般果與夥伴科技發展中心持股10.07%[57] - 非全资附属公司深圳三個零農業科技發展有限公司由公司间接控制56.53%，智心百農控制25.44%，海南天圖控制18.03%[57] - 非全资附属公司深圳市懿慶貿易有限責任公司于2024年10月18日成立，公司持股51.00%，独立第三方津匯環球控股有限公司持股44.00%，朱啟東持股5.00%[60] - 非全资附属公司優果聯品牌管理有限公司由百果園投資持股56.25%，北京棵道品牌管理中心持股25%，北京善仁品牌管理中心持股18.75%[60] - 非全资附属公司優農道（北京）科技有限公司由百果園投資持股68%，小祝政明持股32%[60] - 公司由百果園投資持有元謀原生源農業科技有限責任公司51%的股权[62]