财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度收入约为人民币11.198亿元，较2024年减少约5.8%[7] - 2025年收入约为人民币11.198亿元，较2024年减少约5.8%[21] - 2025财年总收入为11.198亿元人民币，较2024年的11.888亿元下降5.8%[52] - 2025年收入增长率为-5.8%，较2024年的10.9%大幅下滑[93] - 2025年度毛利约为人民币1.908亿元，较2024年减少约8.4%[7] - 2025年毛利约为人民币1.908亿元，较2024年减少约8.4%[21] - 公司2025年毛利为人民币190.8百万元，毛利率为17.0%，低于2024年的毛利人民币208.2百万元及毛利率17.5%[57][58] - 2025年毛利率为17.0%，较2024年的17.5%略有下降[93] - 2025年度亏损约为人民币870万元，较2024年增加约141.7%[7] - 2025年净亏损约为人民币870万元，经调整的净利润约为人民币1790万元[21] - 公司2025年录得亏损人民币8.7百万元，2024年录得亏损人民币3.6百万元[66] - 2025年度经调整利润约为人民币1790万元，较2024年增加约43.2%[7] - 2025年经调整净利润为人民币1794万元，较2024年大幅增加43.2%[13] - 2025年经调整净溢利（非国际财务报告准则计量）为人民币17,943千元，2024年为人民币12,496千元[96] - 2025年经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）为1.6%，较2024年的1.1%有所改善[93] - 2025年EBITDA约为人民币1.178亿元，经调整的EBITDA约为人民币1.444亿元[21] 财务数据关键指标变化：现金流与现金 - 2025年度经营性净现金流约为人民币2.223亿元，较2024年增加约31.9%[7] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币2.223亿元，同比增长31.9%[13][21] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币222.3百万元，较2024年同期增加31.9%[99] - 截至2025年12月31日现金及现金等价物约为人民币6.16亿元，较2024年增加约109.4%[7] - 截至2025年底，公司持有现金及现金等价物约人民币6.16亿元，较上年同期增长109.4%[13] - 截至2025年末，公司持有现金及现金等价物约6.16亿元人民币[50] - 现金及现金等价物从2024年末的人民币2.942亿元大幅增加109.4%至2025年末的人民币6.160亿元，主要由于收到全球发售所得款项净额[85] - 2025年融资活动所得现金净额为人民币267.7百万元，较2024年同期大幅增加258.9%[100] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 主营业务成本由2024年的人民币980.6百万元减少5.3%至2025年的人民币929.0百万元[56] - 销售费用由2024年的人民币11.8百万元减少9.3%至2025年的人民币10.7百万元[61] - 一般及行政开支由2024年的人民币165.7百万元减少5.3%至2025年的人民币157.0百万元[62] - 2025年度员工成本总额为人民币3.184亿元，与2024年的人民币3.180亿元基本保持稳定[182] 业务线表现：医院业务 - 醫院業務總收入約人民幣9.15億元，其中腫瘤相關收入約人民幣4.4億元，佔比約48.1%[25] - 医院业务收入为9.146亿元，占总收入81.7%，较2024年下降3.9%[52][54] - 住院服务收入为5.261亿元，占总收入47.0%[52] - 门诊服务收入为3.857亿元，占总收入34.4%[52] - 医院业务2025年毛利为人民币132.8百万元，毛利率14.5%，低于2024年的毛利人民币144.9百万元及毛利率15.2%[58] - 門急診總量為67萬人次[25] - 手術總量11,021例，其中三四級手術6,453例，同比增長約16.9%，三四級手術佔比約58.6%，同比增長約20.5%[25] 业务线表现：医院管理业务 - 受託管理醫院2025年度收入為人民幣3.61億元[23] - 託管醫院手術5,420例，其中三四級手術佔比約72.6%，同比增長約1.8%[23] - 医院管理业务收入为3400万元，较2024年下降14.1%[52][54] - 医院管理业务2025年毛利为人民币24.1百万元，毛利率70.8%，低于2024年的毛利人民币30.3百万元及毛利率76.5%[59] 业务线表现：供应链及其他业务 - 药品、医疗设备及耗材供应收入为1.691亿元，较2024年下降11.3%[52][54] - 其他收入由2024年的人民币6.6百万元减少66.7%至2025年的人民币2.2百万元[55] - 其他收入净额由2024年的人民币5.0百万元增加64.0%至2025年的人民币8.2百万元[60] 运营与医疗能力 - 公司在中国运营和管理八家医院，专注于肿瘤医疗服务[8] - 公司通过直接股权所有权及管理权，在北京、天津、山西、安徽及河南运营和管理8家医院[20] - 截至2025年底，公司拥有医疗专业人员2561名，其中副主任及主任医师占比达38%[14] - 公司共有醫療專業人員2,561名，其中副主任醫師及主任醫師363名，佔全部醫師數量38%[27] - 報告期內，公司參與評價的患者及客戶超過1.3萬人次，整體滿意度維持在較高水平[32] - 北京京西腫瘤醫院通過流程優化，使患者平均等待時間較此前縮短約30%[31] - 武陟濟民醫院上線雲影像系統，患者查詢報告時間由約2小時縮短至1小時以內[31] - 黃山首康醫院推行「床旁結算」，出院辦理時間縮短至約5分鐘[31] - 医保可疑违规行为同比下降约50%[34] - 累计参训医务人员超过500人次[34] - 形成“肺癌诊疗分析数据资产”和“肿瘤影像数据资产”两项数据资产[35] - 公司已制定涵盖超过400个关键服务触点的标准化手册[46] 战略与模型 - 公司构建了涵盖“防、筛、诊、治、康”及“管、联、伴”的“全周期八环模型”[9] - 公司构建了覆盖“防、筛、诊、治、康、管、联、伴”八环的肿瘤全周期服务模型[43] - 公司计划在2026财年（战略奠基年）重点夯实组织、系统与标准基础[48] 资产、债务与资本结构 - 截至2025年12月31日资产负债率约为36.6%，较2024年的约46.9%下降[7] - 2025年底资产负债率为36.6%，较上年同期的46.9%显著下降10.3个百分点[13][21] - 公司总资产从2024年末的人民币22.031亿元增至2025年末的人民币25.561亿元，总负债从人民币10.33亿元降至人民币9.356亿元，资产负债率从46.9%降至36.6%[84][89] - 公司总债务从2024年末的人民币5.173亿元增加5.3%至2025年末的人民币5.445亿元，其中计息借款为人民币4.012亿元[86][87] - 在计息借款中，1年内或按要求偿还的短期借款占比81.5%，金额为人民币3.272亿元[88] - 物业、厂房及设备由2024年的人民币364.0百万元减少4.4%至2025年的人民币347.9百万元[67] - 存货从2024年末的人民币6280万元减少4.6%至2025年末的人民币5990万元[76] - 应收账款及应收票据从2024年末的人民币2.621亿元减少9.0%至2025年末的人民币2.386亿元[78] - 预付款项及其他应收款项从2024年末的人民币1.206亿元大幅增加97.3%至2025年末的人民币2.379亿元，主要由于应收关联方款项增加[79] - 应付账款及应付票据从2024年末的人民币3.139亿元减少28.5%至2025年末的人民币2.243亿元[80] - 合约负债从2024年末的人民币3070万元降至2025年末的人民币1260万元[82] - 截至2025年12月31日，约人民币18.9百万元的应收账款已质押作为计息借款的担保[98] - 公司向黄山市康医院提供的贷款及担保余额合计约人民币188.0百万元，接近人民币200.0百万元的上限[90] - 2025年资本开支为人民币39.1百万元，较2024年的人民币50.0百万元减少约21.8%[101] 公司治理与人事变动 - 陳昊陽博士於2025年9月26日獲委任為公司董事長[110] - 趙永凱先生於2025年9月26日因個人工作重心調整及業務發展需要辭去董事長職務，但繼續留任執行董事[112] - 徐旭女士於2024年4月24日獲委任為公司高級副總裁[116] - 卢继忠先生于2023年7月1日获委任为执行董事，于2024年4月24日获委任为副总裁[120] - 冯宇先生于2023年7月1日获委任为执行董事，于2024年4月24日获委任为首席医疗官兼副总裁[123] - 陈学良先生于2025年6月9日获委任为独立非执行董事，并担任审计委员会主席[127] - 刘爽女士于2025年6月9日获委任为独立非执行董事，拥有超过23年法律行业经验[130] - 郭卫博士于2025年6月9日获委任为独立非执行董事，拥有超过40年医疗行业经验[132] - 姚乐先生，39岁，担任副总裁、首席财务官等职，拥有逾15年财务管理及医疗健康行业经验[140] - 姚乐先生于2025年10月14日获委任为公司联席公司秘书[140] - 刘燕女士，54岁，于2025年2月加入集团担任副总裁，拥有逾30年医疗管理工作经验[142] - 杜宏伟博士，60岁，于2022年3月加入集团担任副总裁，拥有逾36年医院管理工作经验[143] - 吕超先生，41岁，于2025年12月29日获委任为公司总裁，拥有逾16年企业战略管理及医疗健康产业经验[144] - 自2025年9月26日起，赵永凯辞任董事长，陈昊阳获委任为董事长[170] - 自2025年9月26日起，刘燕及杜宏伟获委任为公司副总裁[170] - 自2025年9月26日起，副总裁兼首席财务官姚乐获委任为董事会秘书[170] - 自2025年12月29日起，吕超获委任为公司总裁[171] - 自2025年12月29日起，姜铮辞任公司助理总裁[171] - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为1,998名，较2024年12月31日的2,080名有所减少[182] 行业认可与社会责任 - 太原和平医院入选艾力彼“康复医院10强”[41] - 北京京西肿瘤医院跻身艾力彼“肿瘤医院15强”[41] - 黄山首康医院蝉联艾力彼“单体医院100强”[41] - 全员累积参与志愿服务超1，500人次[38] - 举办健康科普讲座超400场[38] - 太原和平医院承办的论坛汇聚国内外300余位专家[39] 风险与依赖 - 公司业务面临中国公共医疗保险计划延迟付款或调整报销比例的风险[153] - 公司业务面临医疗服务和药品定价管控政策影响盈利能力的风险[153] - 公司业务面临因战略性收购未达预期导致商誉减值的风险[158] - 商誉减值测试敏感度分析显示，各医院收入增长率或税前折现率变动达到特定百分比（如北京京西肿瘤医院收入增长率下降3.71%）将消除安全边际[75] - 公司2025财年前五大客户销售额占总收入15.2%，最大客户占比11.4%[156] - 公司2025财年前五大供应商采购额占采购总额40.5%，最大供应商占比14.9%[157] - 公司最大客户为黄山首康医院[156] 股权结构与股东信息 - 徐女士被视为控制公司约63.05%的已发行股本[119] - 董事及最高行政人员徐旭通过受控法团权益持有公司831,227,272股股份，占总股本约63.04%[188] - 公司已发行股份总数为1,318,466,823股[189] - 主要股东Bayway Fund L.P.拥有实益权益682,266,228股，占总股本约51.75%[191] - 主要股东Xuxi Holding作为一致行动人士持有95,915,590股，占总股本约7.27%[191] - Bayway Fund L.P.的有关股东通过受控法团权益持有778,181,818股，占总股本约59.02%[191] - 上海正闔盛企业管理合伙企业（有限合伙）拥有实益权益109,090,909股，占总股本约8.27%[191] - 上海晟荏企业管理合伙企业（有限合伙）拥有实益权益90,666,667股，占总股本约6.88%[191] - Sugar Berry Limited持有公司33,090,909股股份，占总股本约2.51%[192] - Cheery Smiley Limited持有公司13,454,545股股份，占总股本约1.02%[193] - Backspace Limited持有公司6,500,000股股份，占公司约0.49%股权[195] - 上海信伦企业管理合伙企业持有公司6,771,000股股份，占公司约0.51%股权[197] - 公司于2025年6月23日以每股4.22港元发行133,105,800股股份[162] - 截至2025年12月31日，首次公開發售後購股權計劃限額為98,130,435股普通股[106] - 截至2025年12月31日，公司可供分派的储备约为人民币5.554亿元[166]