财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2026年第一季度美国通用会计准则收入为1.67亿美元，较2025年同期的1.199亿美元增长4710万美元[118] - 2026年第一季度经济净收入为3.76亿美元，较2025年同期的2.03亿美元大幅增长17.3亿美元[118] - 2026年第一季度美国通用会计准则下归属于控股权益的净收入为2.43亿美元，较2025年同期的2.01亿美元增长4200万美元[118] - 2026年第一季度经济净收入稀释后每股收益为1.05美元，较2025年同期的0.54美元增长0.51美元[118] - 2026年第一季度美国通用会计准则（U.S. GAAP）总收入为16.7亿美元，同比增长47.1亿美元，其中管理费收入为15.93亿美元[129] - 归属于控股股东的税前收入为3750万美元，同比增长35.2%（2026年第一季度）[131] - 管理费收入为1.593亿美元，同比增长41.1%[134] - 2026年第一季度美国通用会计准则营业利润为4190万美元，较2025年同期的3190万美元增长31.3%[157] - 2026年第一季度美国通用会计准则总营收为1.67亿美元，较2025年同期的1.199亿美元增长39.2%[157] - 2026年第一季度经济净收入为3760万美元，较2025年同期的2030万美元大幅增长85.2%[165] - 2026年第一季度经济净收入营收为1.65亿美元，较2025年同期的1.182亿美元增长39.6%[171] - 2026年第一季度管理费收入为1.593亿美元，较2025年同期的1.129亿美元增长41.1%[157][171] - 2026年第一季度ENI营业收入为1.65亿美元，2025年同期为1.182亿美元[179] - 2026年第一季度管理费收入为1.593亿美元，业绩报酬收入为570万美元[193] - 量化与解决方案部门经济净收入（ENI）同比增长39.6%，从1.185亿美元增至1.65亿美元，增加4680万美元[194] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度经济净收入营业利润率为38.1%，较2025年同期的28.3%提升978个基点[118] - 2026年第一季度美国通用会计准则营业利润率为25.1%，较2025年同期的26.6%下降152个基点[118] - 2026年第一季度美国通用会计准则（U.S. GAAP）营业利润为4.19亿美元，营业利润率为25.1%[129] - 平均管理费率（bps）为34.1个基点，同比下降3.8个基点[133] - 薪酬与福利费用为9600万美元，同比增长57.9%[138][143] - 可变薪酬为4090万美元，同比增长35.4%[138][143] - 销售相关薪酬为610万美元，同比增长74.3%[138][143] - 一般及行政费用为2490万美元，同比增长11.7%[144] - 利息费用为340万美元，同比下降29.2%[149] - 所得税费用为1320万美元，同比增加490万美元[153] - 2026年第一季度美国通用会计准则营业利润率为25.1%，低于2025年同期的26.6%[157]；若剔除合并基金影响，营业利润率分别为24.5%和26.1%[157] - 2026年第一季度可变薪酬为4090万美元，占可变薪酬前营业利润的比率为46.6%，略低于2025年同期的47.0%[157] - 2026年第一季度Acadian LLC关键员工分配为630万美元，占其分配前营业利润的比率为13.5%，高于2025年同期的9.1%[157] - 2026年第一季度种子/共同投资净亏损及融资成本为160万美元，而2025年同期为盈亏平衡[165] - 2026年第一季度经济净收入营业费用为6120万美元，较2025年同期的5430万美元增长12.7%[175] - 2026年第一季度ENI营业利润率为38.1%，较2025年同期的28.3%提升980个基点[179] - 2026年第一季度ENI营业费用为6120万美元，对应的营业费用率为38.4%，较2025年同期的48.1%显著改善[179] - 2026年第一季度ENI可变薪酬为4090万美元，可变薪酬比率为39.4%，低于2025年同期的47.6%[179] - 2026年第一季度经济净利润为3760万美元，有效税率为32.3%，高于2025年同期的27.5%[184] - 2026年第一季度ENI固定薪酬与福利费用为2660万美元，2025年同期为2430万美元[176] - 2026年第一季度ENI Acadian LLC关键员工分配额为630万美元，占ENI营业利润的10.0%，2025年同期为9.3%[179] - 2026年第一季度美国通用会计准则营业利润为4190万美元，调整后得到ENI可变薪酬前收益为1.038亿美元[181] - 部门ENI支出同比增长24.4%，从8330万美元增至1.036亿美元，增加2030万美元[195] - 部门可变薪酬支出增长35.4%，Acadian LLC关键员工分配增长103.2%，一般及行政管理费用增长22.4%[196] - 未分配公司费用增长6.7%，从450万美元增至480万美元[198] 资产管理规模（AUM）表现 - 截至2026年3月31日，公司管理资产总额为1957亿美元，较2025年12月31日的1775亿美元有所增长[120] - 截至2026年3月31日，公司管理总资产（AUM）为1957亿美元，较2025年12月31日的1775亿美元增长182亿美元（+10.3%），较2025年3月31日的1219亿美元增长738亿美元（+60.5%）[125] - 截至2026年3月31日，约220亿美元（占管理资产总额的11%）的资产包含业绩提成条款[105] - 截至2026年3月31日，资产管理规模为1957亿美元[227] - 约220亿美元（占AUM的11%）的资产适用于业绩费[227] 资金流动表现 - 2026年第一季度客户净现金流入为214亿美元，远高于2025年同期的38亿美元[118] - 2026年第一季度净流入资金达214亿美元，远超2025年同期的38亿美元，主要由296亿美元的强劲总流入驱动[125][127] - 2026年第一季度财富/其他客户类别净流入资金达170亿美元，主要由179亿美元的总流入驱动，期末AUM较期初翻倍[124] - 2026年第一季度市场贬值导致AUM减少32亿美元，部分抵消了资金净流入和再投资收益带来的增长[125] 各业务线/投资策略表现 - 按投资策略划分，2026年第一季度增强型股票策略AUM为578亿美元，占总资产29.5%，较上季度大幅增长[121] - 截至2026年3月31日，按收入加权计算，公司5年期年化超额收益率为4.1%；按资产加权计算，5年期年化超额收益率为3.4%[128] 各地区/客户类型表现 - 按客户类型划分，2026年第一季度机构客户AUM为1464亿美元（占74.8%），财富/其他客户AUM大幅增长至330亿美元（占16.9%）[121] - 按客户地域划分，2026年第一季度非美国客户AUM增长至964亿美元，其中EMEA地区AUM达551亿美元（占28.2%），增长显著[121][125] 其他财务数据与流动性 - 2026年第一季度调整后EBITDA为6.18亿美元，较2025年同期的3.52亿美元增长26.6亿美元[118] - 平均管理资产规模（AUM）为1895亿美元，同比增长57.0%[134] - 公司种子资本投资价值在2026年3月31日为9670万美元，较2025年12月31日的9720万美元略有下降[186] - 经营活动净现金使用为4430万美元，投资活动净现金使用为420万美元，融资活动净现金流入为7620万美元[199] - 调整后EBITDA从2025年第一季度的3520万美元增至2026年第一季度的6180万美元[203] - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物1.29亿美元和种子资本投资9670万美元[206] - 循环信贷额度提取8500万美元，未使用的信贷额度为8750万美元[207][214] - 截至2026年3月31日，Acadian LLC的杠杆比率为1.0倍，利息覆盖率为46.2倍[211] - 其他薪酬负债总额从1.289亿美元增至1.425亿美元[215] - 截至2026年3月31日，应计激励薪酬为4740万美元，而截至2025年12月31日为1.299亿美元[218] - 与未归属递延薪酬池相关的未摊销薪酬费用预计将在2026年、2027年和2028年分别确认1680万美元、1040万美元和170万美元[218] - 截至2026年3月31日，信贷额度下的借款为8500万美元[231] 敏感性分析与风险因素 - 公司约44%的经济净收入成本结构是可变动的，与可变薪酬和Acadian LLC关键员工分配相关[226] - 资产管理规模每增减10%，基于约34个基点的有效加权平均费率，年度管理费收入将相应增减约6700万美元[227] - 假设市场变化不影响相对业绩，AUM增减10%对总业绩费的影响为300万美元[227] - 管理费和业绩费的综合影响将导致税后经济净收入年度变化约2600万美元[227] - 假设其他因素不变，外汇汇率对美元每增减10%，其1310亿美元的外币计价AUM将相应增减130亿美元，导致年度管理费收入变化5400万美元，税后经济净收入变化2100万美元[232]