财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三财季（截至2026年4月25日）总收入为158.41亿美元，同比增长12%[174] - 2026财年第三季度总收入为158.41亿美元，同比增长12%[211] - 前九个月（截至2026年4月25日）总收入为460.73亿美元，同比增长10%[174] - 2026财年前九个月总收入为460.73亿美元，同比增长10%[211] - 第三财季净利润为33.73亿美元，同比增长35%，摊薄后每股收益为0.85美元，同比增长37%[174][178] - 单季营业利润增长24%至39.6亿美元，营业利润率同比提升2.4个百分点至25.0%[269][270] - 第三财季营业利润率（占收入比）为25.0%，同比上升2.4个百分点[174][178] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第三财季总毛利率为63.6%，同比下降2.0个百分点，主要受产品组合和内存成本上升影响[174][178] - 公司整体单季毛利率同比下降2.0个百分点至63.6%，单季毛利总额为100.8亿美元[250] - 毛利率（第三季度）：产品毛利率61.9%，同比下降2.5个百分点；服务毛利率69.2%，同比上升0.5个百分点；综合毛利率63.6%，同比下降2.0个百分点[240][243][247] - 毛利率（九个月累计）：产品毛利率63.4%，同比下降1.0个百分点；服务毛利率68.6%，同比上升0.1个百分点；综合毛利率64.7%，同比下降0.8个百分点[240][244][247] - 单季研发费用增加4200万美元（同比增长2%），主要因AI相关投入增加[255][258] - 单季销售与营销费用增加1.31亿美元（同比增长5%），主要因人员相关费用增加[255][260] - 单季一般及行政费用减少7800万美元（同比下降11%），主要因人员相关费用和收购相关成本降低[255][262] - 外汇波动（对冲后）使单季三项费用总额增加约9000万美元（1.6%）[264] - 2026财年前九个月，外汇波动（对冲后净额）使公司的研发、销售与营销及一般行政费用合计增加了约1.81亿美元，增幅为1.0%[324] 各条业务线表现：产品收入 - 第三财季产品收入增长17%，其中网络业务增长25%，可观测性业务增长3%，协作业务下降1%，安全业务持平[177][180] - 2026财年第三季度产品收入为121.17亿美元，同比增长17%[211] - 2026财年前九个月产品收入为348.36亿美元，同比增长13%[211] - 按产品类别划分的收入（第三季度）：网络产品收入87.15亿美元，同比增长25%或17.47亿美元；安全产品收入20.08亿美元，同比持平；协作产品收入10.24亿美元，同比下降1%或700万美元；可观测性产品收入2.69亿美元，同比增长3%[226][227][228][230][232][235] - 按产品类别划分的收入（九个月累计）：网络产品收入248.77亿美元，同比增长20%或42.06亿美元；安全产品收入60.06亿美元，同比下降2%或1.36亿美元；协作产品收入31.33亿美元，同比增长1%或2100万美元；可观测性产品收入8.20亿美元，同比增长3%或2400万美元[226][227][229][231][233][236] 各条业务线表现：服务收入 - 2026财年第三季度服务收入为37.24亿美元，同比下降1%[211] - 服务收入按地区划分（第三季度）：总收入37.24亿美元，同比下降1%；美洲地区21.94亿美元（占比58.9%），同比下降3%；EMEA地区9.53亿美元（占比25.6%），同比增长2%；APJC地区5.78亿美元（占比15.5%），同比下降2%[237][238] - 服务收入按地区划分（九个月累计）：总收入112.37亿美元，同比持平；美洲地区66.72亿美元（占比59.4%），同比下降1%；EMEA地区28.29亿美元（占比25.2%），同比增长2%；APJC地区17.38亿美元（占比15.4%），同比持平[237][239] 各地区表现：产品收入 - 2026财年第三季度美洲地区收入为95.69亿美元，占总收入60.4%[212] - 2026财年前九个月美洲地区产品收入为207.31亿美元，同比增长15%[217] - 美洲地区产品收入：第三季度同比增长20%，九个月累计同比增长15%；美国、加拿大、墨西哥第三季度分别增长22%、9%、32%，巴西下降10%；九个月累计分别增长16%、4%、31%，巴西下降13%[218][219] - 2026财年第三季度EMEA地区收入为40.54亿美元，同比增长9%[212] - EMEA地区产品收入：第三季度同比增长11%，九个月累计同比增长12%；英国和德国第三季度分别增长26%和7%，九个月累计分别增长24%和11%[220][221] - APJC地区产品收入：第三季度同比增长14%，九个月累计同比增长10%；日本、印度、澳大利亚、中国第三季度分别增长12%、22%、19%、42%，九个月累计分别增长17%、8%、2%、17%[222][223] 各地区表现：毛利率 - 美洲区单季毛利率同比下降4.0个百分点至63.7%，主要受产品组合和定价的负面影响[250][251] - EMEA区单季毛利率同比微增0.1个百分点至71.3%，主要得益于生产力提升[250][251] - 亚太区单季毛利率同比下降1.1个百分点至66.1%，主要受产品组合、定价和生产力负面影响[250][252] 管理层讨论和指引：重组与税务 - 公司宣布新重组计划，预计在2026财年第四季度确认约4.5亿美元税前费用，总费用预计高达10亿美元[267] - 2026财年第三季度有效税率为16.5%，去年同期为15.5%[206] - 2026财年前九个月有效税率为15.1%，去年同期为5.8%[206] - 2026财年第三季度有效税率为16.5%，同比上升1.0个百分点，主要因外国衍生无形资产收入扣除额减少[276] - 2026财年前九个月有效税率为15.1%，同比上升9.3个百分点，主要因2025财年第一季度确认了7.2亿美元的一次性税收优惠[277] 其他财务数据：现金流与股东回报 - 前九个月经营活动产生的现金流为87.91亿美元，股票回购支出为46.04亿美元，支付股息48.94亿美元[186] - 2026财年前九个月经营活动产生净现金87.91亿美元，自由现金流为77.71亿美元，其中包含23亿美元的美国过渡税最终支付款[283] - 2026财年前九个月向股东返还现金95亿美元，包括49亿美元现金股息和46亿美元普通股回购[280] - 截至2026年4月25日，股票回购计划剩余授权额度约为96亿美元[288] 其他财务数据：资产负债表项目 - 截至2026年4月25日，现金及现金等价物和投资为166.40亿美元，库存为47.08亿美元[186] - 截至2026年4月25日，现金及现金等价物与投资总额为166.4亿美元，较2025年7月26日增加5.3亿美元[280] - 截至2026年4月25日，应收账款净额为64.8亿美元，较2025财年末下降约3%[289] - 截至2026年4月25日，存货为47.08亿美元，较2025财年末增长49%；存货采购承诺为160.33亿美元，增长111%，主要与满足超大规模客户对思科Silicon One等产品的需求相关[290][292] - 融资应收款净额从2025财年末的65.27亿美元增至66.58亿美元，增长1%[297] - 高级固定利率票据本金总额从247.5亿美元降至230亿美元[302] - 商业票据未偿还金额从35亿美元增至84亿美元[303] - 非上市权益证券投资账面价值从19亿美元增至29亿美元，相关融资承诺为6亿美元[310][322] 其他财务数据：承诺与义务 - 前九个月库存及采购承诺相关拨备总额为1.87亿美元[197] - 剩余履约义务总额为434.62亿美元，与2025财年末基本持平，其中产品RPO增长2%至220.58亿美元[306] - 递延收入总额下降1%至285.99亿美元[307] - 渠道合作伙伴融资额在2026财年前九个月为217亿美元，同比增长20%[301] - 受担保的渠道合作伙伴融资余额在2026年4月25日为12亿美元[301] 其他财务数据：外汇与风险管理 - 截至2026年4月25日，公司持有的外汇远期合约名义本金：买入合约为42.37亿美元，公允价值为负7500万美元；卖出合约为46.58亿美元，公允价值为7900万美元[323] - 截至2025年7月26日，公司持有的外汇远期合约名义本金：买入合约为44.98亿美元，公允价值为负2100万美元；卖出合约为44.80亿美元，公允价值为2200万美元[323] - 公司约75%的运营费用以美元计价[324] - 公司使用外汇远期和期权合约来降低非功能货币计价的应收/应付款面临的短期汇率波动影响[325] - 公司不对冲长期外汇风险，且不为投机目的进行外汇交易[325] - 市场利率每变动50个基点，融资应收款的公允价值将相应变动约1亿美元[318] - 市场利率每变动50个基点，固定利率债务的公允价值将相应变动约7亿美元[319] 其他财务数据：其他收入与投资 - 第三财季软件总收入为57亿美元，同比增长1%[177] - 2026财年第三季度其他收入净额为2.42亿美元，同比增加3.44亿美元，主要由可交易及非交易性权益证券投资利得增加驱动[274][275] - 2026财年前九个月其他收入净额为4.23亿美元，同比增加5.44亿美元，主要由非交易性权益证券投资利得增加及可供出售债务投资损失减少驱动[274][275] - 产品毛利率变动因素（第三季度）：生产力因素贡献+1.2个百分点，产品定价影响-0.1个百分点，产品销售组合影响-4.4个百分点，收购无形资产摊销贡献+0.7个百分点，其他因素+0.1个百分点[242][243]