财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年收入为人民币25,739.9百万元，同比下降4.7%[5][7] - 公司收入同比下降4.7%至人民币257.399亿元[15] - 截至2026年2月28日止年度，公司收入为人民币25,739.9百万元，同比下降4.7%[32][34] - 2026财年本公司权益持有人应占利润为人民币1,266.8百万元，对应利润率为4.9%，同比改善0.1个百分点[5][7] - 公司权益持有人应占利润同比下降1.5%至人民币12.668亿元，利润率同比改善0.1个百分点至4.9%[15] - 截至2026年2月28日止年度，公司经营利润为人民币1,521.8百万元，同比下降4.5%；公司权益持有人应占利润为人民币1,266.8百万元，同比下降1.5%[32][36] - 截至2026年2月28日止年度，公司权益持有人应占利润为人民币12.668亿元（2025年：人民币12.860亿元），同比下降约1.5%[44][45] - 每股基本盈利为人民币20.43分，较2025年的人民币20.74分下降1.5%[44][45] - 2026财年每股基本及摊薄盈利为人民币20.43分[5] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年毛利率为38.0%，同比下降0.4个百分点[5] - 公司毛利率同比下降0.4个百分点至38.0%[15] - 销售及分销及一般及行政开支同比下降6.7%，费用率同比下降0.7个百分点至32.4%[15] - 公司毛利率为38.0%，较上年度的38.4%下降0.4个百分点[37][38] - 销售及分销开支为人民币7,347.1百万元，占收入比例为28.5%，较上年度的29.4%下降0.9个百分点[39][40] - 一般及行政开支为人民币993.3百万元，占收入比例为3.9%，与上年度基本持平[40] - 截至2026年2月28日，公司聘用员工共22，376名，较2025年的27，279名减少，员工成本总额为人民币25.741亿元，占收入10.0%（2025年：10.2%）[54] - 截至2026年2月28日止年度，其他收入为人民币0.772亿元（2025年：人民币1.502亿元），主要包括政府补贴[42] - 截至2026年2月28日止年度，所得税开支为人民币2.422亿元（2025年：人民币2.749亿元），实际所得税税率由2025年的17.6%下降1.5个百分点至16.1%[41] 财务数据关键指标变化：现金流与资本开支 - 2026财年末集团银行结余及现金为人民币2,073.5百万元，净现金为人民币1,174.5百万元[7] - 截至2026年2月28日，公司银行结余及现金为人民币20.735亿元[16] - 2026财年经营活动所产生的现金净额为人民币27.284亿元[16] - 截至2026年2月28日止年度，经营产生的现金净额为人民币30.326亿元，较2025年的人民币40.993亿元减少人民币10.667亿元[46] - 截至2026年2月28日，公司净现金状况为人民币11.745亿元，较2025年的人民币14.541亿元有所减少[47][48] - 2026财年资本性开支同比下降24.0%[19] - 截至2026年2月28日止年度，总资本开支为人民币2.866亿元，较2025年的人民币3.769亿元减少[43] - 截至2026年2月28日止年度，投资活动所使用的现金净额为人民币5.151亿元（2025年：人民币2.975亿元），其中购买物业、厂房及设备和无形资产支付人民币2.840亿元[46] - 年内购入物业、厂房及设备人民币283.2百万元，低于上年的人民币369.3百万元[70] 财务数据关键指标变化：营运资本与效率 - 2026财年平均应收贸易账款周转期为14.8天，平均应付贸易账款周转期为8.5天[5] - 2026财年末存货金额同比下降8.6%，存货周转天数同比下降3.5天至131.4天[7] - 截至2026年2月28日，存货为人民币5,485.9百万元，较上年同期的人民币6,004.0百万元同比下降8.6%[38] - 存货净额为人民币5,485.9百万元，累计减值拨备为人民币246.9百万元[193] - 截至2026年2月28日止年度，存货减值拨备为人民币28.3百万元[193] 业务线表现 - 按品牌类别划分，主力品牌（耐克及阿迪达斯）收入为人民币22,329.9百万元，占总收入86.7%，同比下降4.2%[34] - 按销售渠道划分，零售业务收入为人民币22,414.2百万元，占总收入87.0%，同比下降2.7%；批发业务收入为人民币3,160.9百万元，占总收入12.3%，同比下降16.6%[35] - 公司有序布局跑步、户外等专业垂类，并引入Norrøna、norda®、Soar、Ciele等独家合作品牌[9] - 张强先生于2022年11月获委任为公司高级副总裁，在运动鞋服行业拥有逾25年经验，负责集团多个经销品牌及总代理品牌的业务运营[123] - 丁超先生于2022年1月获委任为公司副总裁，负责管理集团创新业务，并于2025年起兼管公司的品牌孵化业务[124] 渠道与门店表现 - 截至2026年2月28日，公司运营4,360家直营店铺，门店数量同比减少13.1%[18] - 2026财年总销售面积同比下降9.7%，单店销售面积同比提升3.9%[18] - 2026财年新设门店201家，关闭门店861家，门店净减少660家[18] - 截至2026财年末，公司抖音及微信视频号运营账号超过700个[20] - 截至2026财年末，公司小程序店铺数量超过3,700家，即时零售入驻门店约3,800家[20] 用户与会员表现 - 截至财年末，公司累计用户数超过9,000万[8] - 公司用户基础超过9,000万量级[10] - 截至2026年2月28日，公司累计用户数（含会员及潜在会员）达9290万[23] - 截至2026年2月28日，会员贡献的线下门店及微信小程序零售总额（含增值税）比例为91.7%[24] - 截至2025年8月31日，会员贡献的线下门店及微信小程序零售总额（含增值税）比例为92.9%[24] - 截至2025年2月28日，公司累计用户数为8600万[24] - 截至2025年8月31日，公司累计用户数为8910万[24] - 截至2024年8月31日，公司累计用户数为8100万[24] 管理层讨论和指引：市场环境与战略 - 2025年中国国内生产总值（GDP）增长约5%[12] - 中国运动鞋服市场增长动能有所放缓，行业步入以精细化运营、专业化深耕为核心的发展周期[12] - 公司推动经营决策从经验驱动迈向智能驱动，围绕五大核心价值链体系化落地AI应用[10] - 智能门店“全景罗盘”已覆盖全域标准SOP、单店经营模型、门店管理诊断、AI知识问答四大模块[10] 管理层讨论和指引：财务政策与股东回报 - 自2019年上市以来，公司累计派息总额逾人民币146亿元，累计派息率达107.3%[7] - 2026财年建议末期股息为人民币3.00分，特别股息为人民币12.00分[5] - 2026财年全年派息总额为每股普通股人民币0.28元，派息率为137.1%[16] - 自2019年上市以来，公司累计派息总额为人民币146亿元，累计派息率107.3%[16] - 公司建议派发截至2026年2月28日止年度末期股息每股人民币3.00分及特别股息每股人民币12.00分，总额分别为人民币1.860亿元和人民币7.441亿元[62] - 股息将于2026年8月20日或前后派付，登记将于2026年8月5日至10日暂停[65] - 公司预期或会不时由公司权益持有人应占年度净利润支付股息，具体取决于经营业绩、财务状况等因素[173] 管理层讨论和指引：可持续发展 - 财年内，公司范围一、范围二温室气体绝对排放量同比下降16%[29] - 财年内，公司通过旧衣回收项目累计回收旧衣近3吨，等效减少碳排放约10吨[29] 公司治理与董事会 - 执行董事兼首席执行官于武，59岁，负责集团整体策略规划及营运管理，在鞋类及运动鞋服业务有逾30年经验[112] - 执行董事兼公司秘书梁锦坤，62岁，负责集团财务管理、融资活动等，在会计、财务管理及内部控制有逾30年经验[113] - 非执行董事盛放，53岁，在鞋类业务管理有逾20年经验，负责参与集团重大商业决策[114] - 董事会由8名董事组成，包括2名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事[131] - 执行董事于武先生担任公司主席兼首席执行官，并是薪酬委员会及提名委员会的成员[133] - 独立非执行董事林耀坚先生同时担任审核、薪酬及提名三个委员会的成员[133] - 独立非执行董事华彬先生是审核委员会及薪酬委员会的成员[133] - 独立非执行董事黄伟德先生是审核委员会及提名委员会的成员[133] - 董事会中非执行董事占大多数，其中独立非执行董事占比不少于三分之一[140] - 全体董事均按既定任期三年获委任[144] - 在即将举行的股东周年大会上，梁锦坤先生、盛放先生及林耀坚先生将退任并符合资格膺选连任[144] - 董事会由6名男性（75.0%）和2名女性（25.0%）组成，女性占比高于联交所非必需消费品行业平均水平[154] 委员会运作 - 截至2026年2月28日止年度，董事会共召开4次会议，所有董事出席率均为100%（4/4）[135] - 审核委员会、薪酬委员会及提名委员会在年度内分别召开会议2次、1次及1次[135] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主席为林耀坚先生[146] - 审核委员会在截至2026年2月28日止年度举行过两次会议，全体成员均出席[146] - 薪酬委员会由三名成员组成，其中两名是独立非执行董事，主席为华彬先生[149] - 薪酬委员会在截至2026年2月28日止年度举行过一次会议，全体成员均出席[150] - 提名委员会在截至2026年2月28日止年度举行过一次会议，未来计划每年至少召开一次会议[151] 风险管理与内部监控 - 公司建立了风险管理和内部监控的三道防线体系[162] - 董事会负责每年至少一次检视风险管理和内部监控系统的有效性[161] - 公司参照COSO框架并结合自身发展战略制定风险管理框架[161] - 董事会在审核委员会协助下，持续监察集团风险并监督风险管理系统[161] - 董事会于截至2026年2月28日止财年对风险管理及内部监控系统进行了一次全面检讨[168] - 公司已建立覆盖主要业务流程及管理环节的内部监控系统以支持风险管理[166] - 审计部按审核委员会批准的年度内部审核计划进行工作以检讨主要运营、财务、合规和风险管理监控[167] - 公司已制定《企业行为准则》并建立举报机制，适用于全体员工及管理层[170] - 公司已为雇员及与公司有业务往来的人士建立举报政策及制度[177] - 公司已执行程序及内部监控以处理及发布内幕消息，包括维持股价敏感资料机密性的程序[172] 审计与合规 - 公司向独立审计师罗兵咸永道会计师事务所支付审计/审计相关服务费用人民币550万元[175] - 公司向独立审计师罗兵咸永道会计师事务所支付非审计服务费用人民币260万元[175] - 截至2026年2月28日止年度的综合财务报表已由罗兵咸永道会计师事务所审核，该所将退任并符合资格续聘[110] - 公司已采纳上市规则附录C3所载的标准守则作为董事进行证券交易的守则[176] - 据董事会所知，集团已遵守所有对其有重大影响的相关法律及法规[107] - 公司维持上市规则所要求的公众最低持股量[105] 资产与减值 - 使用权资产于2026年2月28日为人民币1413.9百万元[196] - 物业、厂房及设备于2026年2月28日为人民币437.9百万元[196] - 年度内使用权资产减值拨备为人民币113.6百万元[196] - 年度内物业、厂房及设备减值拨备为人民币16.2百万元[196] - 减值评估将每个零售店视为现金产生单位[196] - 可收回金额为公允价值减出售成本与使用价值两者中的较高者[196] - 使用价值由管理层根据贴现现金流量预测厘定[196] - 贴现现金流量预测需管理层对收入、毛利率、营运成本及贴现率作出重大假设[196] - 审计评估了管理层对减值指标的识别及所采用假设[199] - 审计以抽样方式评估了预测收入、毛利率及营运成本等主要假设的合适性[199] 关联交易 - 截至2026年2月28日止年度，物业租赁框架协议下实际租赁付款总额约人民币22.0百万元，低于年度上限人民币31.2百万元[93] - 截至2026年2月28日止年度，物业租赁框架协议下订立租赁的使用权资产总价值约人民币15.3百万元，低于年度上限人民币90.0百万元[93] - 截至2026年2月28日止年度，物流服务框架协议下实际产生的物流服务费总额约人民币475.8百万元，低于年度上限人民币658.2百万元[96][97] - 物业租赁框架协议涉及中国5个城市10项物业及香港2项物业，总建筑面积超13,800平方米，以及总建筑面积超400平方米的2个存储设施[93] - 物流服务框架协议的服务费计算基于所需物流服务量及服务提供商上一财政年度实际成本加5%的加成[95] - 独立非执行董事确认所述持续关连交易属日常业务、按一般或更佳商业条款订立，且条款公平合理符合股东整体利益[98] - 核数师确认物业租赁及物流服务框架协议下的持续关联交易已获董事会批准、按协议订立且未超出年度上限[99] - 公司确认所有持续关联交易已遵守上市规则第14A章的规定[100] 股权结构与股东信息 - 公司普通股总数为6,201,222,024股[67] - 公司已发行股份总数为6,201,222,024股[90] - 主要股东HHBH Investment, L.P.及其相关实体持有2,163,605,107股，占公司权益约34.89%[86][90] - 主要股东智者创业有限公司持有1,254,616,510股，占公司权益约20.23%[86] - 信托受托人TMF (Cayman) Ltd.被视为持有426,436,356股，占公司权益约6.88%[86][90] - 可供分派储备为人民币19,363.0百万元，较上年的人民币20,799.0百万元有所下降[68] 供应链与客户集中度 - 五大客户占集团年内销售总额少于3.8%[72] - 五大供应商占集团年内采购总额约94.7%，其中最大供应商占比约62.7%[73] 其他重要事项 - 截至2026年2月28日后，未发生对集团经营及财务表现造成重大影响的重大事项[109] - 公司或其附属公司在年内及至报告日期未购买、出售或赎回任何上市证券[102]