持续经营业务财务表现 - 持续经营业务年内亏损为1.62244亿港元，较上一年度的2.23722亿港元亏损有所收窄[2][3] - 持续经营业务收益为5139.2万港元，同比下降31.0%（上一年度：7445.1万港元）[3] - 持续经营业务毛亏为8828.0万港元，上一年度为毛利826.3万港元[3] - 持续经营业务总收益为5139.2万港元，较上年7445.1万港元下降约31.0%[13] - 持续经营业务除税前亏损为1.62233亿港元[19] - 持续经营业务总收益为7445.1万港元，其中物业发展贡献7077.3万港元（95.0%），资产、投资及基金管理贡献367.8万港元（4.9%）[20] - 持续经营业务产生除税前亏损2.238亿港元，主要受摊占联营公司业绩亏损1.132亿港元及摊占合营公司业绩亏损9092.1万港元影响[20] - 截至2026年3月31日止年度，公司来自持续经营业务的综合收益为5100万港元，较2025年的7400万港元下降31%[58] - 截至2026年3月31日止年度，公司录得毛亏8800万港元，而2025年为毛利800万港元[58] - 来自持续经营业务的每股亏损根据亏损1.83024亿港元（2026年）及2.11377亿港元（2025年）计算，已发行普通股均为3.75447亿股[37] 已终止经营业务财务表现 - 已终止经营业务年内溢利为3940.7万港元，上一年度为亏损6998.2万港元[2][3] - 已终止经营业务（物业投资）出售产生净收益约1.594亿港元，并于2025年4月30日完成[32] - 来自已终止经营业务的年内溢利为3940.7万港元（2026年），而2025年为亏损6998.2万港元[34] - 已终止经营业务每股基本盈利为10.4港仙（2026年），2025年为每股基本亏损18.6港仙[37] 综合财务表现 - 年内总亏损为1.22837亿港元，较上一年度的2.93704亿港元亏损大幅减少[2][3] - 每股基本亏损（来自持续及已终止经营业务）为38.3港仙，较上一年度的74.9港仙有所收窄[4] - 公司拥有人应占权益为4.38894亿港元，较上一年度的5.79493亿港元减少24.3%[7] - 公司综合资产总额从8.134亿港元下降至5.936亿港元，降幅27.0%[21] - 公司综合负债总额从2.566亿港元下降至1.558亿港元，降幅39.3%[21] - 截至2026年3月31日止年度，公司拥有人应占亏损为1.44亿港元，较2025年的2.81亿港元亏损收窄49%[58] - 截至2026年3月31日止年度，来自持续及已终止经营业务的每股基本亏损为38.3港仙，较2025年的74.9港仙收窄49%[58] - 公司拥有人应占权益为4.39亿港元，较2025年的5.79亿港元下降24%[57] 各业务分部表现 - 物业发展分部收益为5091.0万港元，主要来自已竣工物业销售，较上年7077.3万港元下降约28.1%[13][19] - 资产、投资及基金管理分部收益为13.7万港元，较上年367.8万港元大幅下降约96.3%[13][19] - 分销建筑及室内装饰材料分部收益为34.5万港元，上年为零[13][19] - 物业发展分部营运亏损为9244.4万港元[19] - 资产、投资及基金管理分部营运亏损为597.7万港元[19] - 分销建筑及室内装饰材料分部营运利润为199.4万港元[19] 各地区市场表现 - 来自外部客户的收益地理分布发生重大变化：美国市场收益从7077.3万港元降至零，香港市场收益从367.8万港元增至5104.7万港元[24] 资产与负债状况 - 银行结余及现金为2826.0万港元，较上一年度的6359.8万港元减少55.6%[2][6] - 待售物業为43.0036亿港元，较上一年度的33.8235亿港元增长27.1%[6] - 银行贷款从7862.7万港元大幅减少至1862.7万港元，降幅76.3%[21] - 于合营公司之权益从1.349亿港元大幅减少至1600.5万港元，降幅88.1%，主要由于年内减值亏损拨回3320万港元[21][23] - 投资物业公允价值减少600万港元（2026年）及6690万港元（2025年），年末账面价值分别为9200万港元及2700万港元[40] - 其他物业、厂房及设备新增及转拨总额约5422.7万港元（2026年），其中包括收购新总部物业[41] - 于联营公司之权益及应收款项总额，2026年为2805.7万港元，2025年为6742.3万港元[42] - 分类为持作出售的资产（VCH权益及贷款）预期出售价值约1528.2万港元[31] - 截至2025年3月31日，分类为持作出售的资产总额为1.19883亿港元，相关负债为5116.6万港元[36] - 应收一间合营公司款项从2025年的2.831亿港元大幅减少至2026年的91,000港元，降幅接近100%[43] - 贸易应收款项总额为681.6万港元，较2025年的1195.7万港元下降43.0%，其中90日以上账龄款项占比100%[45] - 贸易应付款项总额为334.3万港元（2025年：0港元），其中1-30日账龄占比79.2%[47] - 银行贷款总额为1.3137亿港元，较2025年的1.6727亿港元下降21.5%[47] - 一年内到期的银行贷款为9115.4万港元，较2025年的6000万港元增长51.9%[47] - 有抵押银行贷款为1.1274亿港元，较2025年的8864.5万港元增长27.2%；无抵押贷款为1862.7万港元，较2025年的7862.7万港元下降76.3%[48] - 待售物业为3.7401亿港元，较2025年的3.3346亿港元增长12.2%[49] - 截至2026年3月31日，公司银行存款及现金为2800万港元，占总资产4.8%，较2025年的6400万港元（占比7.8%）下降[63] - 银行借款总额为1.31亿港元（2025年：1.67亿港元）[77] - 流动资产为4.92亿港元（2025年：6.05亿港元），流动负债为1.34亿港元（2025年：1.65亿港元）[77] 现金流与融资成本 - 融资成本从980万港元降至290.2万港元，降幅70.4%，部分由于资本化至发展中待售物业的利息开支从90.5万港元增至518.5万港元[25] - 从合营公司收取的股息为978万港元，较2025年的1678万港元下降41.7%[43] 减值与拨备 - 贸易应收款项减值亏损净额从1173万港元变为拨回191.3万港元[26] - 已确认出售物业之成本从6217.3万港元大幅增至1.359亿港元，其中包含待售物业之撇减7130.6万港元[26][28] 收购与出售活动 - 公司于2025年4月30日完成对Cosmo Kingdom Holdings Limited的收购，总代价约为5756.9万港元[53] - 收购的Cosmo公司于收购日的资产净值为5756.9万港元，主要资产为价值8255万港元的待售物业[55] - 公司于报告期内完成一项资产出售，总代价约1.635亿港元[61] - 公司于报告期内完成一项合营企业股权出售，获得现金1.2亿港元[61] - 集团完成出售于Quarella的全部权益，总代价为2.40亿港元[73] - 公司完成一项关联交易，出售联营公司Vibrant Colour 20%股份及股东贷款，总代价约1528.2万港元[85] 项目发展状况 - Winston项目已竣工并出售中，集团持有100%权益，建筑面积为4,021平方呎[65] - Monterey Park Towne Centre项目规划中，集团持有100%权益，建筑面积为237,920平方呎[65] - Graphite Square项目已竣工并出售中，集团持有21.25%权益，应占净内部面积为35，890平方米[65] - 谢斐道项目已竣工并出售中，集团持有3.55%权益，应占可销售面积为335平方呎[65] - 宏基汇项目已竣工，5个单位及若干停车位出售中，集团持有100%权益，可销售面积为3，423平方呎[65] - 黄竹坑项目截至2026年3月31日，可供出售单位中92%已售予独立第三方买家，8%由集团收购[69] - 谢斐道项目在售出一整层后，可供出售单位总计约81%已售出并交付[69] 投资与策略联盟 - 集团持有RS Hospitality 50%权益，该公司于不丹经营一个拥有24间套房的精品度假村[67] - 集团与Jerde Partnership建立策略联盟，以探索亚洲城市更新及活化机会[74] 财务比率与流动性 - 每股资产净值为1.17港元，较上一年度的1.54港元下降24.0%[2] - 报告期末合约履约义务对应的未来待确认收益为1511.4万港元，较上年13.7万港元大幅增加[14] - 截至2026年3月31日，公司资产总值为5.94亿港元，较2025年的8.13亿港元下降27%[57] - 截至2026年3月31日，公司流动负债为1.34亿港元，流动资产为4.92亿港元，流动比率为3.66倍[57] - 债务总额占总资产比率降至22.1%（2025年：26.8%）[76] - 净资产负债比率降至23.5%（2025年：26.7%），债务净额为1.03亿港元（2025年：1.55亿港元）[76] - 流动比率略降至3.66（2025年：3.68）[77] 担保与承诺 - 公司为间接附属公司及联营公司银行融资提供担保，金额分别为1.12741亿港元（2025年：1.88645亿港元）和1260万港元[78] 税务事项 - 公司加拿大附属公司分派股息时确认预扣税7.1万港元[30] 客户集中度 - 向两名香港客户销售已竣工物业的收益约为5091万港元，占集团收益超过10%[13] 雇员情况 - 雇员总人数为19名（2025年：20名），雇员薪酬总额为3200万港元（2025年：3100万港元）[84] 风险管理 - 公司未实施任何汇率及利率对冲政策，但管理层会监察相关风险[82] 企业管治 - 公司主席与行政总裁由同一人（陈伟伦）担任，偏离企业管治守则C.2.1条，但董事会认为符合公司最佳利益[91] - 所有董事及相关雇员确认在截至2026年3月31日止年度遵守了证券交易操守守则[92] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主席具备适当专业资格及会计专长[93] - 审核委员会已审阅公司截至2026年3月31日止年度的年度业绩[93] - 董事会成员包括两名执行董事（陈伟伦、劳海华）及三名独立非执行董事（何国华、杜景仁、简佩诗）[94] 股息与报告发布 - 董事会不建议派付截至2026年3月31日止年度的末期股息[87] - 公司年度报告将适时寄发股东并刊登于港交所及公司网站[94]