收入确认政策 - 公司从2025年3月31日结束的季度起，因与供应商基础安排变更，将巴士票务收入确认时点从巴士旅程日改为巴士票发行日[491] - 当提供给旅客的折扣和其他激励超过从客户获得的收入时，超出部分在单笔交易基础上计入营销和销售促销费用[497][500] - 客户忠诚度计划中，部分对价被分配给忠诚度积分并递延，在积分被兑换或到期时确认为收入[496] - 收入按净额确认，即向旅客收取的金额减去支付给供应商的金额，并扣除取消、退款、折扣、激励和税款[493][497] - 巴士、航空和铁路票务销售（含便利费、佣金）作为代理人按净额确认收入，其中航空和铁路票在出票时确认，巴士票在出票时确认[491][493] - 酒店预订收入（含佣金和便利费）作为代理人按净额在旅客入住日确认[492] - 旅游套餐收入按“总额”确认，因公司在服务转移给旅客前控制了服务[492] 无形资产与费用会计处理 - 无形资产在收购后按直线法在其预计使用寿命内摊销，其中技术相关开发成本为2-5年，软件为3-5年，客户相关无形资产为7-10年，合同相关无形资产为5-6年，营销相关无形资产为7-10年，其他为1-2年[509] - 准备金按反映货币时间价值和负债特定风险的税前折现率对预期未来现金流进行折现来确定，折现的 unwind 计入财务成本[501] 总收入与利润表现 - 2026财年总收入为10.43991亿美元，同比增长6.7%（按固定汇率计算增长10.7%）[532] - 2025财年总收入为9.783亿美元，较2024财年的7.825亿美元增长25.0%（按固定汇率计算增长27.4%）[548] - 截至2026年3月31日财年，公司总收入（IFRS口径）为10.439亿美元[574] - 按固定汇率计算，2026财年总收入为10.825亿美元，调整后毛利为11.875亿美元，分别较报告金额增长3.7%和3.9%[574] - 截至2026年3月31日财年，公司总收入按固定汇率计算增长10.7%至8.0449亿美元，其中机票预订收入增长3.3%，酒店和套餐收入增长6.1%，巴士票务收入大幅增长25.6%，其他收入增长35.0%[575] - 截至2025年3月31日财年，公司总收入按固定汇率计算增长27.4%，其中其他收入增长86.7%，调整后利润率方面，巴士票务增长30.6%，其他业务增长50.7%[575] - 截至2024年3月31日财年，公司总收入按固定汇率计算增长35.7%，其中机票预订收入增长40.1%，其他收入增长66.6%[575] - 2026财年运营活动利润为1.55975亿美元，占收入的14.9%，较2025财年的1.19889亿美元（占收入12.2%）增长[531][542] - 2025财年运营活动利润为1.199亿美元，较2024财年的6520万美元增长；调整后营业利润为1.673亿美元，较2024财年的1.242亿美元增长[558] - 截至2026年3月31日财年，调整后营业利润为1.8876亿美元，较上一财年的1.6732亿美元增长；调整后税息折旧及摊销前利润为2.0544亿美元[576][577] 净利润与每股收益 - 2026财年净利润为5167万美元，较2025财年的9527.4万美元大幅下降，净利润率从9.7%收窄至4.9%[531] - 2026财年净利润为5170万美元，较2025财年的9530万美元下降；调整后税前净利润为1.709亿美元，较2025财年的1.782亿美元略有下降[546] - 2025财年净利润为9530万美元，较2024财年的2.167亿美元下降；调整后税前净利润为1.782亿美元，较2024财年的1.372亿美元增长[562] - 2026财年稀释后每股收益为0.36美元，较2025财年的0.83美元下降；调整后稀释每股收益保持稳定，均为1.56美元[547] - 截至2026年3月31日财年，调整后每股摊薄收益为1.56美元，与上一财年持平[579] - 截至2026年3月31日财年，调整后税前净利润为1.7095亿美元[576] 各业务线收入表现 - 机票业务收入在2026财年为2.399亿美元，同比下降0.7%（按固定汇率计算增长3.3%），调整后利润率从6.4%提升至7.0%[533] - 酒店和套餐业务收入在2026财年为5.331亿美元，同比增长2.4%（按固定汇率计算增长6.1%），调整后利润率为17.9%[534] - 巴士票务业务收入在2026财年为1.453亿美元，同比增长21.7%（按固定汇率计算增长25.6%），调整后利润率从10.5%微降至10.2%[535][536] - 其他业务收入在2026财年为1.257亿美元，同比增长29.6%（按固定汇率计算增长35.0%）[537] - 2025财年机票业务收入为2.415亿美元，较2024财年的2.012亿美元增长20.0%（按固定汇率计算增长22.4%）；调整后毛利率为3.731亿美元，增长17.4%（按固定汇率计算增长19.7%）[549] - 2025财年酒店及套餐业务收入为5.204亿美元，较2024财年的4.355亿美元增长19.5%（按固定汇率计算增长21.8%）；调整后毛利率为4.295亿美元，增长23.1%（按固定汇率计算增长25.7%）；调整后毛利率百分比微增至17.8%[550] - 2025财年巴士票务业务收入为1.194亿美元，较2024财年的9270万美元增长28.8%（按固定汇率计算增长31.1%）；调整后毛利率为1.310亿美元，增长28.2%（按固定汇率计算增长30.6%）；调整后毛利率百分比微增至10.5%[551][552] - 2025财年其他业务收入为9700万美元，较2024财年的5300万美元大幅增长82.9%（按固定汇率计算增长86.7%）；调整后毛利率为7200万美元，增长47.7%（按固定汇率计算增长50.7%）[553] - 按业务分部看，2026财年机票收入为2.399亿美元，酒店和套餐收入为5.331亿美元，巴士票务收入为1.453亿美元，其他收入为1.257亿美元[574] - 2025财年至2026财年，机票业务收入微降0.7%（从2.415亿美元至2.399亿美元），但调整后毛利增长9.1%（从3.730亿美元至4.071亿美元）[574] - 酒店和套餐业务2026财年收入（5.331亿美元）及调整后毛利（4.768亿美元）均较2025财年（分别为5.204亿美元和4.295亿美元）实现增长[574] 调整后毛利表现 - 2026财年调整后毛利总额为11.427亿美元，其中机票业务贡献4.071亿美元，酒店和套餐业务贡献4.768亿美元，巴士票务贡献1.639亿美元，其他业务贡献0.949亿美元[574] - 2026财年调整后毛利较2025财年的10.055亿美元增长13.6%[574] 成本和费用 - 2026财年营销及销售推广费用为1.76268亿美元，同比增长6.6%；客户激励成本（作为收入减项）为3.72517亿美元，同比增长23.5%[540] - 营销和销售促销成本包括线上广告、电视、印刷媒体广告以及为获取客户和促进交易产生的客户诱导成本（如前期现金激励）[499][500] - 2026财年客户诱导成本（作为收入减项）总额为3.799亿美元，其中机票业务为1.671亿美元，酒店和套餐业务为1.846亿美元[574] 财务成本与所得税 - 2026财年财务成本为1.04756亿美元，较2025财年的3219.1万美元大幅增加，主要受可转换票据影响[531] - 2026财年净财务成本为7760万美元，较2025财年的390万美元大幅增加，主要由于2030年票据利息支出增加7440万美元及汇兑损失增加2780万美元，部分被2028年票据账面价值变动产生的3060万美元收益所抵消[543] - 2026财年所得税费用为2669.6万美元，2025财年为2061.6万美元[531] 现金流表现 - 2026财年经营活动产生的净现金为1.825亿美元，较2025财年的1.853亿美元减少280万美元[588] - 2026财年经折旧、摊销及减值等调整后的净利润为2.07亿美元，2025财年为1.844亿美元[588] - 2026财年贸易及其他应付款和合同负债减少2700万美元，贸易及其他应收款和合同资产减少2260万美元[588] - 截至2026年3月31日财年，公司自由现金流为1.6801亿美元，略低于上一财年的1.7352亿美元[580] - 2026财年投资活动净现金使用额为1.27081亿美元，主要包括向银行投资4.609亿美元定期存款及收购业务1190万美元[592] - 2026财年融资活动净现金使用额为1.07405亿美元，主要包括以30.388亿美元从Trip.com回购34,372,221股B类股份等[595] - 2026财年资本支出现金为1450万美元，用于购置不动产、厂房和设备及无形资产[605] 资产与负债状况 - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物4.248亿美元（包括160万美元受限资金），以及3.58亿美元银行定期存款[582] - 截至2026年3月31日，公司贸易及其他应收款项从上一财年末的1.5亿美元增加至1.722亿美元，主要因企业客户应收款随业务量增长而增加[584] - 其他流动资产从2025年3月31日的1.529亿美元下降至2026年3月31日的1.177亿美元[585] - 截至2026年3月31日，公司持有未归类为现金及现金等价物的定期存款3.58亿美元，银行透支80万美元[591] - 截至2026年3月31日，公司合同负债为1.131亿美元，主要与客户预付款相关[607] - 截至2026年3月31日，公司计息贷款和借款为14.056亿美元，其中13.997亿美元为非流动部分[600] 信贷额度与合同义务 - 公司拥有来自各银行的总额为2840万美元的基于资金的信贷额度，截至2026年3月31日已动用80万美元；此外，拥有用于银行担保的5220万美元非基于资金的信贷额度[583] - 截至2026年3月31日，公司合同义务总额为20.51587亿美元，其中1年内到期2.69045亿美元，1-3年内到期17.28959亿美元，3-5年内到期3036.3万美元，5年以上到期2322万美元[609] - 2028年到期可转换票据本金为2.3亿美元，初始转换价格为每股约38.75美元[609][613] - 2030年到期可转换票据本金为14.325亿美元，初始转换价格为每股约121.50美元[609][613] - 贸易及其他应付款为1.35777亿美元，全部在1年内到期[609] - 客户退款为5263.4万美元，全部在1年内到期[609] - 购买承诺为1.36357亿美元，其中1年内到期3335.9万美元，1-3年内到期5047万美元，3-5年内到期2930.8万美元，5年以上到期2322万美元[609] - 递延预订应付款为3067.7万美元，全部在1年内到期[609][613] - 租赁负债为1345万美元，其中1年内到期553.5万美元，1-3年内到期730.5万美元，3-5年内到期61万美元[609][613] - 有担保银行贷款为416.3万美元，其中1年内到期168.3万美元，1-3年内到期203.5万美元，3-5年内到期44.5万美元[609][613] - 其他负债为1520.7万美元，其中1年内到期855.8万美元，1-3年内到期664.9万美元[609][613] 非IFRS指标使用 - 公司使用调整后毛利等非IFRS指标评估业绩，因其部分收入按净额确认（如机票、独立酒店预订），部分按总额确认（如度假套餐、Savaari子公司租车）[566] - 非IFRS指标（如调整后EBITDA、调整后税前净利润、自由现金流）排除了股权激励、无形资产摊销等特定项目，用于内部管理和同业比较[567][569][573]