收入和利润（同比环比） - 总营收在2026年第二季度达到1.64201亿美元，较2025年同期的7862.8万美元增长约109%[16] - 2026年第二季度净亏损为11.5531亿美元，较2025年同期的9.36799亿美元扩大23%[16] - 2026年上半年净亏损为15.02498亿美元，而2025年同期为3.60548亿美元[16] - 2026年第二季度基本和稀释后每股净亏损为3.32美元，而2025年同期为0.04美元[16] - 2026年上半年净亏损15.02498亿美元，较2025年同期的3.60548亿美元大幅扩大[22] - 2026年第二季度净亏损11.5531亿美元，导致累计赤字增至56.49201亿美元[19] - 2026年第二季度基本和稀释后每股净亏损为3.32美元，上半年为4.39美元[118] - 2026年上半年净亏损为15.02498亿美元，调整第二档认股权证公允价值变动后，用于计算每股收益的净亏损为14.23503亿美元[118] - 2026年第二季度总收入为1.642亿美元，同比增长109%；2026年上半年总收入为2.7945亿美元，同比增长77%[123] - 2026年第二季度运营亏损为7846.8万美元，2026年上半年运营亏损扩大至3.8889亿美元，主要受资产减值2.6649亿美元和合同终止损失4194.8万美元等因素影响[125] - 2026年第二季度税前亏损为11.534亿美元，其中非运营费用净额10.749亿美元，主要因权证和或有价值权利的公允价值变动产生损失10.455亿美元[125] 成本和费用（同比环比） - 2026年上半年股份支付费用为3701.6万美元，其中第二季度为1875.9万美元[19][22] - 2026年上半年物业、厂房及设备减值损失达2.66488亿美元[22] - 长期资产减值：在2026年截至6月30日的六个月内，公司确认了2.665亿美元与采矿相关的物业、厂房及设备减值损失，其中采矿设备减值1.516亿美元，采矿基础设施减值1.149亿美元，全部在2026年第一季度确认[52] - 待出售资产：2026年第二季度，公司计划出售部分未部署的采矿设备和不再用于运营的电气设备，重估导致1950万美元损失，剩余账面价值为1380万美元[55] - 折旧费用：2026年第二季度折旧费用为1530万美元，上半年为3160万美元；客户租赁资产折旧在2026年第二季度为490万美元，上半年为750万美元[49][51] - 租赁费用：2026年第二季度总租赁费用为485.4万美元，上半年为955.6万美元；其中经营租赁费用主要用于托管服务成本[59] - 利息支出：2026年第二季度为4064.7万美元，上半年为4879.3万美元[66] - 终止定期贷款：2026年5月，公司用发行高级担保票据的部分净收益偿还了10亿美元定期贷款，产生540万美元债务清偿损失[68] - 2026年第二季度，因与Block, Inc.终止合同，公司确认了4190万美元的合同终止损失[90] - 2026年第二季度，公司所得税费用为190.7万美元，有效税率为-0.2%[102] - 公司2026年上半年预估年度有效所得税率（不考虑离散项目）为-0.2%，远低于21.0%的美国联邦法定税率，差异主要由估值备抵的预期变动驱动[104] - 截至2026年6月30日的六个月，股权激励总成本为3714.6万美元，其中已资本化金额为114.5万美元[112] 各条业务线表现 - 数字资产自营挖矿收入在2026年第二季度为2153.5万美元，较2025年同期的6242.4万美元下降约65%[16] - 托管收入在2026年第二季度达到1.36669亿美元，较2025年同期的1056万美元大幅增长约1194%[16] - 公司数字资产自挖矿收入为-5164万美元，主要因出售自挖矿所得数字资产变现收入2.08249亿美元[22] - 公司战略转向高密度托管业务，主要收入来源于HDC服务，且托管收入集中于单一客户[26][29] - 托管（Colocation）业务2026年第二季度收入1.3667亿美元，同比增长1194%；毛利率为59%，较2025年同期的11%提升48个百分点[123] - 数字资产自营挖矿（Digital Asset Self-Mining）业务2026年第二季度收入2153.5万美元，同比下降66%；毛利率为-56%，而2025年同期为5%[123] - 数字资产托管挖矿（Digital Asset Hosted Mining）业务2026年第二季度收入599.7万美元，同比增长6%；毛利率为37%，较2025年同期的19%提升18个百分点[123] - 客户集中度高：2026年第二季度，托管业务和数字资产自营挖矿业务分别有一个客户贡献了公司总收入的83%和13%[126] 资产和投资 - 现金及现金等价物从2025年12月31日的3.11378亿美元大幅增长至2026年6月30日的17.69735亿美元[14] - 总资产从2025年12月31日的23.47644亿美元增至2026年6月30日的52.57493亿美元[14] - 长期债务从2025年12月31日的10.60325亿美元增至2026年6月30日的42.97967亿美元[14] - 股东权益赤字从2025年12月31日的9.6274亿美元扩大至2026年6月30日的24.19356亿美元[14] - 2026年上半年经营活动产生净现金2.30949亿美元，而2025年同期为净消耗0.11041亿美元[22] - 2026年上半年投资活动净现金流出11.82891亿美元，主要用于购买物业、厂房及设备9.54244亿美元[22] - 2026年上半年融资活动净现金流入31.91955亿美元，主要来自发行债务所得42.7525亿美元[22] - 截至2026年6月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为25.51391亿美元，较期初增长22.40013亿美元[22] - 比特币持仓：截至2026年6月30日，公司持有848枚比特币，成本基础为6545.4万美元，公允价值为4967.5万美元；与2025年12月31日相比，持仓量从2,537枚减少，成本基础从25469.4万美元降至公允价值22200万美元[39] - 资产收购：2026年5月5日，公司以约2.33亿美元总价收购了德克萨斯州亨特县的土地及相关电力协议，预计支持约430兆瓦总电力容量；其中470万美元分配至土地，2.278亿美元分配至开发权[45] - 物业、厂房及设备净额：截至2026年6月30日，物业、厂房及设备净值为17.74142亿美元，较2025年12月31日的12.93299亿美元增长；在建工程为11.01176亿美元，期间有4.653亿美元在建工程转入使用[48][49] - 客户租赁资产：截至2026年6月30日，租赁给客户的物业、厂房及设备净值为6.14095亿美元，较2025年12月31日的1.61144亿美元大幅增长[51] - 客户融资应收款：截至2026年6月30日，客户融资应收款为3.83758亿美元，相关负债中3.02183亿美元计入应计费用，8160万美元计入应付账款[56] - 应计费用：截至2026年6月30日，应计费用总额为5.09189亿美元，其中客户融资建设应计费用为3.02183亿美元，资本支出应计费用为1.05658亿美元[58] - 截至2026年6月30日，公司以公允价值计量的总资产为18.09497亿美元，较2025年12月31日的4.89721亿美元大幅增加[78] - 截至2026年6月30日，公司以公允价值计量的总负债为19.76565亿美元，其中流动认股权证负债为18.11587亿美元，非流动部分为1.63683亿美元[78] - 截至2026年6月30日，公司持有的数字资产公允价值为4967.5万美元，较2025年12月31日的2.22亿美元显著下降[78] - 公司预计未来现金支出承诺约为10亿美元，其中2.64亿美元将转嫁给客户，绝大部分支出预计在未来12个月内发生[87] - 公司计划以约4.21亿美元现金收购Polaris DS LLC，若在2026年底前获得额外40兆瓦电力容量，收购价将增加4000万美元，截至2026年6月30日已存入1.2亿美元托管金[89] - 截至2026年6月30日，公司高级担保票据的账面价值为33亿美元，公允价值为33.49137亿美元；2029年可转换票据公允价值为11.08299亿美元，2031年可转换票据公允价值为8.68409亿美元[85] - 截至2026年6月30日，公司持有848枚比特币，账面价值为5000万美元[231] 债务和融资 - 长期债务从2025年12月31日的10.60325亿美元增至2026年6月30日的42.97967亿美元[14] - 2026年上半年融资活动净现金流入31.91955亿美元，主要来自发行债务所得42.7525亿美元[22] - 债务总额：截至2026年6月30日，长期债务为42.9797亿美元，较2025年底的10.6033亿美元大幅增加[66] - 新发行高级担保票据：2026年5月发行33亿美元，利率7.75%，发行价为本金的99.25%[66][69] - 可转换票据：2029年到期票据本金4.6亿美元，2031年到期票据本金6.25亿美元[66] - 认股权证行权：2026年上半年，Tranche 1权证行权带来120万美元现金收入，剩余未行权9640万份[76] 租赁业务 - 加权平均剩余租赁期限：经营租赁从8.1年缩短至7.1年，融资租赁从0.2年大幅增加至4.4年[61] - 加权平均折现率：经营租赁为8.3%，融资租赁为7.4%[61] - 租赁收入：2026年第二季度总计1.3669亿美元，其中经营租赁收入9881.2万美元，可变租赁收入3785.7万美元[63] - 未来待收经营租赁付款：截至2026年6月30日，总额为60.8767亿美元，另有31亿美元未开始租赁的待收款项[65] 公允价值变动和衍生工具 - 2026年第二季度，认股权证及或有价值权利公允价值变动产生收益10.45515亿美元，主要由认股权证公允价值增加10.46551亿美元驱动[80] - 2026年上半年，认股权证及或有价值权利公允价值变动产生收益10.76314亿美元，主要由认股权证公允价值增加10.78386亿美元驱动[80] 股权激励和每股收益计算 - 截至2026年6月30日，未确认的股权激励成本总额为1.62718亿美元，其中RSUs为9909.3万美元，平均摊销期2.0年；PSUs为6263.1万美元，平均摊销期2.5年[112] - 截至2026年6月30日，未归属的RSUs为1163.1万股，加权平均授予日公允价值10.24美元；未归属的PSUs为392.5万股，加权平均授予日公允价值20.24美元[111] - 2026年上半年，因业绩条件调整，PSUs数量减少了147.1万股[111] - 截至2026年6月30日，因具有反稀释效应而被排除在稀释每股收益计算外的潜在稀释性证券可发行股份总数为1.82714亿股[118] - 2026年5月授予的PSUs，其与股东总回报市场条件相关部分的公允价值评估假设包括：预期期限2.6年，预期波动率85%，无风险利率4.01%[107] - 2026年第二季度及上半年，用于计算基本每股收益的加权平均流通股数分别为3.25329亿股和3.24128亿股[118] 毛利率表现 - 2026年第二季度综合毛利率为43%，较2025年同期的6%大幅提升37个百分点；2026年上半年综合毛利率为36%，较2025年同期的8%提升28个百分点[123] - 托管（Colocation）业务2026年第二季度收入1.3667亿美元，同比增长1194%；毛利率为59%，较2025年同期的11%提升48个百分点[123] - 数字资产自营挖矿（Digital Asset Self-Mining）业务2026年第二季度收入2153.5万美元，同比下降66%；毛利率为-56%，而2025年同期为5%[123] - 数字资产托管挖矿（Digital Asset Hosted Mining）业务2026年第二季度收入599.7万美元，同比增长6%；毛利率为37%，较2025年同期的19%提升18个百分点[123] 市场环境与比特币 - 2026年上半年比特币价格区间为58,097美元至97,877美元，平均价格为74,142美元[233]