公司基本信息 - 公司香港股份代號為757，是太陽能服務的領先供應商[15] - 公司主要業務包括單晶硅棒/硅片製造等三方面[17] - 公司專注光伏產業上下游，單晶硅棒和硅片主要客戶是中游電池片廠，光伏組件主要客戶是大型央企等[18] - 公司香港總辦事處暨主要營業地址在香港灣仔港灣道25號海港中心1402[11] - 公司註冊辦事處在Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman, KY1 - 1111 Cayman Islands[13] 公司管理层变动 - 符霜葉女士自2021年6月24日起退任獨立非執行董事等職務[7] - 廉濤先生自2021年6月24日起獲委任獨立非執行董事等職務[7] - 曾培嬌女士自2021年12月30日起辭任公司秘書等職務[7] - 楊志達先生自2021年12月30日起獲委任公司秘書等職務[7] 公司业务产能数据 - 公司整合業務模式中年產能：單晶硅棒5.7吉瓦、太陽能硅片4.1吉瓦、組件7.2吉瓦[19] - 截至2021年12月底，公司生产基地年产能为单晶硅棒5.7吉瓦、单晶硅片4.1吉瓦、组件7.2吉瓦[75] - 截至2021年12月底，公司各生产地合计拥有单晶硅棒年产能5.7吉瓦，单晶硅片年产能4.1吉瓦，组件年产能7.2吉瓦[78] - 截至2021年12月底，江苏盐城组件产能为5.4吉瓦，集团组件总产能为7.2吉瓦[88] - 截至2021年12月底，江苏盐城组件产能为5.4吉瓦，集团组件总产能为7.2吉瓦，预计2022年底盐城产能增至6.4吉瓦，集团组件总产能达8.2吉瓦[89] - 截至2021年12月底，公司单晶硅棒年产能为5.7吉瓦，单晶硅片年产能为4.1吉瓦，组件年产能为7.2吉瓦[101][103] 公司业务付运量及收入数据 - 2021年公司付運量同比提升7.8%达7.3GW，但未达全年预期目标[29][30] - 2021年公司组件端产品收入达4480.4百万元，同比提升4.9%；单晶硅棒与硅片端产品收入达2463.7百万元，同比提升44.2% [29][30] - 2021年单晶硅棒对外付运量为414.4兆瓦（2020年为710.8兆瓦），单晶硅片对外付运量大幅上升至4087.0兆瓦（2020年为3145.8兆瓦），升幅超30%[80][82] - 公司主要产品单晶硅棒与硅片总对外付运量从2020年的3,856.6兆瓦提高至2021年的4,501.4兆瓦，增长率为17%[106][107] - 光伏组件2021年对外付运量为2,842.3兆瓦，与2020年的2,865.0兆瓦相若[106][107] - 公司收益由2020年的人民币6,052.0百万元增长17.4%至2021年的人民币7,105.0百万元，对外付运量同比增长7.8%[119][121] 公司历年财务关键指标 - 2017 - 2021年公司收入分别为3999616千元、4022452千元、4425552千元、6051956千元、7104992千元[24] - 2017 - 2021年公司毛利分别为657873千元、397550千元、341368千元、585852千元、879083千元[24] - 2017 - 2021年公司年度利润（亏损）分别为123757千元、 - 220587千元、 - 354358千元、 - 196367千元、302352千元[24] - 2017 - 2021年公司每股基本盈利（亏损）分别为3.35分、 - 6.92分、 - 11.07分、 - 6.82分、5.84分[24] - 2021年销售成本由2020年的人民币5,466.1百万元增加至人民币6,225.9百万元，增幅为13.9%，占总收益比重为87.6%，较2020年下降2.7个百分点[122][123] - 2021年公司毛利为人民币879.1百万元，毛利率为12.4%，相比2020年大幅提升50.1%和2.7个百分点[125][128] - 销售及分销费用从2020年的人民币135.9百万元增长6.1%至2021年的人民币144.2百万元[126][129] - 2021年行政开支为301.2百万元，2020年为440.5百万元，减少因2020年研发投入大及有效规划控制行政费用[127][130] - 2021年应收贸易账款及合同资产减值回冲为1900万元，2020年减值为3630万元[133][137] - 2021年融资成本为1.249亿元，较2020年的1.188亿元增加5.1%[134][138] - 2021年所得税支出为8140万元，2020年为3030万元[135][139] - 已终止经营业务亏损由2020年的8520万元减至2021年的590万元，2020年主要为设备减值6860万元，2021年无此项减值[136][140] - 2021年归属母公司股东利润为1.932亿元，2020年亏损2.156亿元[141][145] - 2021年存货周转天数稳定在26天，2020年为27天[142][146] - 2021年应收贸易账款周转天数增至98天，2020年为95天[143][147] - 2021年应付贸易账款周转天数为123天，2020年为116天[144][148] - 截至2021年12月31日，公司流动比率为0.84，2020年为0.80；净借款为9.418亿元，2020年为13.372亿元；净负债率为140.1%，2020年为393.3%[151] - 2021年经营活动净现金流入为10.304亿元，较2020年的5.635亿元增加82.8%；EBITDA为7.997亿元，占收入11.3%，较2020年的2.76亿元（占收入4.6%）增加189.7%[152][153] - 2021年12月31日公司流动比率为0.84，2020年12月31日为0.80[154] - 2021年12月31日公司借贷净额为人民币94180万元，2020年12月31日为人民币133720万元[154] - 2021年经营活动所得现金流净额为人民币103040万元，较2020年的人民币56350万元大幅增加82.8%[155] - 2021年公司税息折旧及摊销前利润为人民币79970万元（占收益11.3%），较去年人民币27600万元（占收益4.6%）大幅增加189.7%[155] 公司发展战略 - 2021年公司以辽宁锦州为生产及研发重点基地，云南曲靖和江苏盐城为“两翼”，贯彻“一基两翼”发展战略[34][35] - 2021年公司集中资源发展“双核产品”，即上游单晶硅棒、硅片产品与下游单晶组件产品[32][33] - 2021年公司在应用系统端布局，加快BIPV及BAPV领域发展并取得突破[32][33] - 2022年集团继续贯彻“一基两翼”及“双核产品”战略，单晶硅棒与硅片端二期将达满产，三期开工建设，组件端为明年三期开工及部分投产做准备[45][46] - 公司采用“一基地，两翅膀”布局战略，以辽宁锦州为基地，云南曲靖和江苏盐城为两翼[75] - 公司自2021年起调整运营策略，不再生产太阳能电池，改为生产销售上游单晶硅片（硅棒）与下游组件[85] - 公司采用双核心产品策略，上游单晶硅棒和硅片产品毛利率因生产效率提升显著增加，下游组件与大客户建立直供关系[104] - 预计2022年底单晶硅棒产能从2021年底的5.7GW扩充至7.4GW，单晶硅片产能从4.1GW扩充至7.4GW，组件产能从7.2GW扩充至8.2GW[165][167] - 2022年上游单晶硅棒产能将显著高于下游组件产能，公司作为国内首批单晶硅棒生产企业，投资上游市场可增强盈利能力，组件产能扩张计划增速较低[168] - 2022年规划中上游单晶晶棒年产能将显著高于下游组件年产能，组件产能扩充计划增幅较低[170] 行业市场情况 - 国家第一期装机容量约1亿千瓦的风电光伏基地项目已开工，利好政策将带动光伏产业发展，但也可能导致产能过剩[36][37] - 2021年全球安装的光伏系统总装机容量为183吉瓦，比2020年增加近40吉瓦，增长约27% [50][51] - 专业机构预计2022年全球光伏装机有望达200至220吉瓦[50][51] - 2021年中国光伏行业进入平价上网时代，光伏发电总量3259亿千瓦时，同比增长25.1% [53] - 2021年底中国光伏新增装机约54.9吉瓦，较2020年的48.2吉瓦增加近14% [53] - 2021年中国集中式项目贡献25.6吉瓦，分布式太阳能新增29.28吉瓦 [53] - 2021年底中国光伏装机超3亿千瓦，连续七年位居全球首位 [53] - 2021年中国光伏发电总计3259亿千瓦时，同比增长25.1%；新增光伏发电并网装机容量约54.9吉瓦，较2020年增加近14%[54] - 2021年中国多晶硅产量达50.5万吨，同比增长27.5%；硅片产量达227吉瓦，同比增长40.6%；电池及组件产量分别达198吉瓦及182吉瓦，同比增长分别达46.9%及46.1%[55][56] - 2021年中国光伏产品出口超284亿美元，同比增长43.9%[55][56] - 中国光伏行业协会预计2022年中国新增装机达75至90吉瓦[55][56] - 2021年美国太阳能装机容量达23.6吉瓦，同比增长19%，其中住宅装机量同比增长30%，公用事业装机量新增17GW；太阳能占美国2021年新增发电量的46%[60][61] - 国际能源咨询顾问公司预计美国未来五年太阳能发电量将增加31%或43.5吉瓦；研究机构预测美国2022年将有44吉瓦太阳能投入使用[60][61] - 2021年欧洲新增太阳能光伏容量25.9吉瓦，较上一年增加34%；SolarPower Europe预计2022年底欧洲将达到30GW安装水平[62] - 2021年底印度累计光伏装机容量约49GW，2021年新增10GW，较2020年增长210%[63] - 评级机构ICRA认为2022 - 2023年印度清洁能源新增容量将由太阳能驱动，期间将新增16.1GW可再生能源发电容量，其中12.5GW来自光伏项目，占比超77%[63] - 2021年单晶硅料价格于11月涨至每公斤269元，创十年历史新高；PVInfoLink预期2022年硅料价格将持续下降[55][56] - 2021年欧盟新增太阳能光伏装机容量为25.9吉瓦，较2020年的19.3吉瓦增长34%，预计2022年底将达30吉瓦[64] - 2021年德国预计安装量达5.3吉瓦，法国新增装机容量达2.68吉瓦，法国定下至2050年实现100吉瓦的太阳能装机目标[64] - 截至2021年印度累计光伏装机容量约49吉瓦，新增10吉瓦，较2020年的3.2吉瓦增长210%，预计2022 - 2023财年新增16.1吉瓦可再生能源发电能力中，12.5吉瓦来自光伏项目，占比超77%[65] - 2021年全球能源转型投资总额达7550亿美元，亚太地区投资规模最大且增长率最高[68][69] - 巴西及韩国分别宣布将2030减排目标提升至50%及40%[68][69] 公司技术研发与产品优势 - 公司子公司获得287项国家专利，30余项省市科技奖，有多项荣誉称号，如全球新能源500强企业（NO.173）等[71][73] - 公司是中国光伏行业协会等多个协会重要单位，太阳能光伏组件为国家级绿色设计产品[71][73] - 公司连续9年成为夏普最大OEM光伏组件代工工厂等，是多个项目主要供应商[71][73] - 公司有单晶硅N型产品，较早完成技术突破和产品市场化验证，N型晶棒各项指标行业领先[77][79] - 公司单晶组件销售比例已超95%，并导入夏普40年质量保障体系[92][95] - 公司半导体业务主要从事4 - 6英寸重掺及轻掺半导体级单晶硅棒生产销售，自2019年投产以来快速增长[100][102] - 公司光伏系统业务包括传统分布式电站EPC、BAPV和BIPV业务，预计BIPV业务前景广阔[93][96] - 公司与多机构合作开展研发项目，四款系列BIPV产品通过多项认证[94][97] - 光伏每瓦发电生产成本大幅下降，已达市电平价目标，销售有望爆发式增长[101][103] - 公司自2018年起投入产能升级改造与新产能投资，已实现产能全面升级和高效产出[101][103]