公司背景与优势 - [公司是国家重点支持的12家全国性大型水泥集团之一，也是华中地区进行水泥工业兼并联合重组的五大水泥公司之一，唯一非国有企业，可获政府政策支持和优惠][5] - [截至2021年12月31日，公司熟料生产线全部采用先进的NSP技术，且全部配备余热回收发电技术，郑州荥阳熟料生产线日生产能力超12,000吨][5] - [公司主要布局于河南、辽宁、天津、安徽，拥有以郑州为中心的“中原城市群”、“环渤海湾”市场、辐射江浙闽粤等南方和沿海市场三大核心区域市场][5] - [公司在河南、安徽和辽宁等主营区拥有丰富石灰石资源及混合材供应，各熟料生产线均配套单独的石灰石矿山][5] - [公司采用国际规范管理模式，在母公司及运营子公司层面均拥有ISO三大管理体系和产品品质认证，中标多个大型基建项目][5] - [公司致力于先进环保技术研发及废弃物再利用，投资建设多项环保设施，多家工厂获绿色矿山、绿色工厂及清洁工厂称号，是世界可持续发展工商理事会水泥可持续性倡议行动成员之一][6] 股权结构 - [天瑞集团由李留法和李凤娌分别持股70%和30%][8] - [煜阔由神鹰和煜祺分别持股51.25%和48.75%][8] - [中原水泥、天瑞（香港）、天瑞水泥为公司全资附属公司][8] - [公司拥有28家全资中国附属公司、10家非全资中国附属公司和3家联营公司][9][10] - [2021年末李留法先生和李凤娌女士通过受董事控制法团权益持有20.44484822亿股，占比69.58%][56] - [2021年末煜阔以第三方为受益人，抵押公司8.4亿股股份，约占已发行股本的28.59%][57] - [煜阔、天瑞集团等持有公司2,044,484,822股股份，股权约占69.58%][69] - [中国进出口银行等持有公司315,000,000股股份，股权约占10.72%][69] - [中国华融资产管理股份有限公司持有公司470,000,000股股份，股权约占16.00%][69] - [截至2021年12月31日，煜阔抵押公司840,000,000股股份，约占已发行股本的28.59%][70] 产能情况 - [截至2021年12月31日，公司拥有20条熟料生产线及58台水泥粉磨，熟料及水泥总年产能分别约为2840万吨及5640万吨，骨料总产能约为2020万吨][12] 财务数据 - [2021年公司收益为127.17亿元，同比增长4.5%；毛利为32.34亿元，同比下降23.0%][14] - [2021年公司息税折旧摊销前盈利为36.43亿元，同比下降22.8%；盈利为12.82亿元，同比下降35.0%][14] - [2021年归属于本公司拥有人盈利为12.01亿元，同比下降35.5%；每股基本盈利为0.41元，同比下降35.5%][14] - [2021年公司总资产为326.58亿元，同比增长0.7%；总负债为165.90亿元，同比下降5.8%][15] - [2021年公司流动资产为169.26亿元，同比增长5.9%；流动负债为132.55亿元，同比下降1.3%][15] - [2021年公司总权益为160.68亿元，同比增长8.4%；本公司拥有人应占权益为158.84亿元，同比增长8.1%][15] - [2021年公司水泥销量约3570万吨，较2020年减少约10万吨，减幅0.4%；平均价格约为每吨319.8元，较2020年上涨14.4元，涨幅4.7%][16] - [2021年公司骨料销量约2000万吨，较2020年增加约680万吨，增幅52.2%；平均价格约为每吨44.2元，较2020年下降15.7元，降幅26.2%][16] - [2021年公司对外销售熟料约140万吨，较2020年减少约40万吨][16] - [2021年公司收益约为127.168亿元，较2020年增加约5.46亿元，增幅4.5%][16][19] - [2021年公司拥有人应占溢利约为12.006亿元，较2020年减少约6.6亿元，减幅约35.5%][16] - [2021年公司销售水泥收益约为114.057亿元，较2020年增加4.656亿元，增幅4.3%][19] - [2021年公司熟料销售收益约为4.253亿元，较2020年减少0.17亿元，减幅3.8%][19] - [2021年公司销售骨料收益约为8.858亿元，较2020年增加约0.974亿元，增幅12.4%][19] - [2021年公司华中地区销售收益约为93.509亿元，较2020年增加1.373亿元，增幅1.5%][19] - [2021年公司东北地区销售收益约为33.658亿元，较2020年增加4.087亿元，增幅13.8%][19] - [2021年公司销售成本约为94.83亿元，较2020年增加15.102亿元或18.9%，主要因水泥及熟料单位成本增加][20] - [2021年公司毛利约为32.338亿元，较2020年减少9.642亿元或23.0%，毛利率由2020年的约34.5%下降至2021年的约25.4%][21] - [2021年华中地区分部利润约11.755亿元，较2020年减少9.968亿元，减幅45.9%；东北地区分部利润约3.757亿元，较2020年增加0.863亿元，增幅29.8%][21] - [2021年公司除税前溢利约14.531亿元，较2020年减少9.15亿元或约38.6%][22] - [2021年公司所得税开支约1.716亿元，较2020年减少2.261亿元或约56.9%，主要因除税前溢利减少][23] - [2021年归属公司拥有人溢利约12.006亿元，较2020年减少6.6亿元或约35.5%，纯利率由2020年的15.3%减至2021年的9.4%][24] - [贸易及其他应收款项由2020年的约80.803亿元增加至2021年的约83.513亿元，主要因销售额和采购额增长][25] - [存货由2020年的约10.394亿元减少至2021年的约8.507亿元，主要因2021年度存货数量减少][27] - [现金及银行结余由2020年的约24.121亿元减少1.015亿元或4.2%至2021年的约23.106亿元，主要受经营、投资及筹资活动现金流影响][28] - [2021年12月31日，集团借款及债券共计约106.647亿元，较2020年减少5.598亿元或4.9%][29] - [2021年末公司净借贷比率约24.8%，较2020年末的约35.1%下降10.3个百分点][31] - [2021年末公司资产负债比率约50.8%，较2020年末的约54.3%降低3.5个百分点][31] - [2021年末公司流动比率约为1.3，较2020年末的1.2增加7.3%；速动比率约为1.2，较2020年末的1.1增加9.0%][31] - [2021年末公司产权比率约为1.0，较2020年末的约1.2减少13.1%][31] - [2021年度资本开支约人民币547.8百万元，2020年约为人民币1,233.8百万元；2021年末资本承担约为人民币334.9百万元，2020年约为人民币295.4百万元][31] - [2021年末为银行借款抵押的集团资产账面价值约为人民币4,259.1百万元，2020年约为人民币4,252.6百万元][31] - [2021年末向关联方提供的经批准财务担保额度约人民币1,863.6百万元，实际使用额度约1,182.7百万元；2020年末经批准财务担保额度约人民币2,093.5百万元，实际使用额度约人民币1,386.4百万元][33] - [2021年末集团拥有7,353名雇员，2020年为7,787名；2021年雇员成本约为人民币567.4百万元，2020年约为人民币502.2百万元][36] - [2021年末集团可供分派的保留盈利为119.587亿元，2020年末为102.574亿元][50] - [2021年收益为127.17亿元，2020年为121.71亿元][140] - [2021年销售成本为94.83亿元，2020年为79.73亿元][140] - [2021年毛利为32.34亿元，2020年为41.98亿元][140] - [2021年除税前溢利为14.53亿元，2020年为23.68亿元][140] - [2021年所得税开支为1.72亿元，2020年为3.98亿元][140] - [2021年年内溢利及全面收益总额为12.82亿元，2020年为19.70亿元][140] - [2021年本公司拥有人应占年内溢利及全面收益总额为12.01亿元，2020年为18.61亿元][140] - [2021年非控股权益应占年内溢利及全面收益总额为8093.2万元，2020年为1.10亿元][140] - [2021年末非流动资产为157.32亿元，较2020年末的164.58亿元有所下降][141] - [2021年末流动资产为169.26亿元，较2020年末的159.82亿元有所上升][141] - [2021年末流动负债为132.55亿元，较2020年末的134.26亿元略有下降][141] - [2021年末净流动资产为36.71亿元，较2020年末的25.55亿元有所增加][141] - [2021年末总权益为160.68亿元，较2020年末的148.23亿元有所上升][142] - [2021年末非流动负债为33.35亿元，较2020年末的41.90亿元有所下降][142] - [2021年公司溢利及全面收益总额为12.01亿元，较2020年的18.61亿元有所减少][143] - [2021年法定资金分配为1.17亿元，较2020年的2.01亿元有所减少][143] - [2021年向非控股权益支付股息为0.25亿元，较2020年的1.17亿元有所减少][143] - [2021年向关联方提供财务担保导致其他储备减少1.10亿元][143] - [2021年除税前溢利为14.53103亿元，2020年为23.68102亿元][146] - [2021年经营活动所得现金净额为27.30409亿元，2020年为26.33144亿元][146] - [2021年投资活动所用现金净额为11.84106亿元，2020年所得现金净额为6.27839亿元][147] - [2021年融资活动所用现金净额为16.47787亿元，2020年为26.77701亿元][147] - [2021年末现金及现金等价物为23.10631亿元，年初为24.12115亿元][147] - [2011年集团重组，煜阔有限公司申请8743.3333万美元过桥贷款，超股份面值款项计入股份溢价账户][145] - [2015年天瑞集团授出贡献2.2924亿元计入其他储备][145] - [截至2021年12月31日，财务担保合约公平值6239万元冲减其他储备，2020年为5135.8万元][145] - [截至2021年12月31日，收购非控股权益差值1690.6万元计入其他储备，与2020年相同][145] - [2021年安全资金分配315.9万元，与2020年相同][145] 行业展望与公司策略 - [2022年水泥需求预期总体平稳，供给受“碳中和”等政策影响或被压缩，行业供需关系将进一步改善][37] - [公司将执行环保政策、走绿色发展之路、坚持数字化转型升级][37] - [公司认为主要风险及不明朗因素为环球经济整体放缓，可能导致中国市场对水泥及熟料的需求减少][95] - [鉴于需求可能减少，公司将对产能扩张采取审慎方案，并努力提高经营效率][96] 公司管理层 - [李留法为公司非执行董事长兼董事会主席，负责整体策略规划及业务管理，在水泥行业经验丰富][39][40] - [李凤孌为公司执行董事，在财务及会计等方面有逾30年经验，持有“会计师”资格][39][41] - [丁基峰为公司执行董事及天瑞水泥集团有限公司总经理，负责日常经营管理，在水泥行业经验丰富][39][41] - [徐武学为公司执行董事、首席财务官，在财务及会计方面经验丰富][39][41] - [李江铭为公司执行董事、联席公司秘书，负责资本市场投融资业务及投资者关系，在资本运营方面经验丰富][39][42] - [孔祥忠为公司独立非执行董事，是中国水泥协会执行会长，长期从事水泥技术研究等工作][39][43] - [王平为公司独立非执行董事][39] - [杜晓堂为公司独立非执行董事][39] - [李留法于2011年7月2日获委任为非执行董事，2018年6月1