公司业务构成 - 公司业务由焦化、化工、运营管理服务、贸易及氢能组成，业务相互关联协同[9][10] 核心业务情况 - 焦化及化工业务是公司核心业务，自成立27年来为公司快速发展提供支持[11] 业务运营数据展示情况 - 文档提及展示过去3年焦化及化工业务运营数据，但未给出具体数据[11] 2021年各业务线关键指标 - 2021年焦化业务产╱加工量1105万吨，收入159.01亿元，毛利37.01亿元，全球（中国）市佔率1.7%（2.4%），收入同比增长82.4%，毛利同比增长50.4%[13] - 2021年精细化工业务产量386万吨，收入125.79亿元，毛利12.10亿元，收入同比增长115.2%，毛利同比增长212.7%[16] - 2021年运营管理服务业务产量239万吨，收入2.61亿元，毛利0.37亿元，收入同比下降56.6%，毛利同比下降76.3%[18] - 2021年贸易业务业务量1122万吨，收入96.89亿元，毛利5.81亿元，收入同比增长109.58%，毛利同比增长165.3%[21] - 2021年氢能业务业务量196万立方米，收入0.21亿元，毛利0.03亿元[23] 2021年公司整体关键指标 - 2021年公司经营量2852万吨，收入384.30亿元，毛利55.30亿元，归母净利润26.13亿元，ROA为7.05%，ROE为23.79%，收入同比增长94.24%，毛利同比增长71.58%，归母净利润同比增长58.08%[26] 公司收入增长原因 - 2021年公司收入大幅增长因山东项目收购并入、加大集中购销管理、产品市场价格高于2020年[26][27] 焦化行业情况 - 中国焦炭总产能约5.4亿吨，2021年产量约4.65亿吨，产能利用率86%，独立焦化化学品占比73%，行业规模约940万亿元，有24%产能需升级[28] - 中国焦炭整体产能约5.4亿吨，行业规模约1600万亿元，2021年产量约4.65亿吨，开工率86%，独立焦化占比73%，行业总规模约940万亿元[30] - 中国焦化行业有24%的产能需更新、置换、升级[30] 公司业务市场地位 - 公司焦化业务在中国市场份额2.4%，通过并购整合有增长空间[28] - 旭阳集团焦化业务运营规模行业排名第一，2021年中国市场占有率仅为2.4%[30] - 截至2021年12月31日，公司煤焦油年加工量约100万吨，焦炉气甲醇约67万吨，工业萘苯酐约16万吨，焦化粗苯约58万吨，己内酰胺约34万吨，多项排名靠前[29] - 截至2021年12月31日，旭阳集团煤焦油年加工量全国第三，焦炉煤气制甲醇约67万吨、工业萘法制苯酐约16万吨、焦化粗苯约58万吨均全国第一，己内酰胺约34万吨全国第三[31] - 按2021年生产/加工量计算，公司是全球最大的独立焦炭生产商及供应商[152] - 2021年公司是中国最大的工业萘制苯酐及焦炉煤气制甲醇生产商[152] - 2021年公司是全球最大的焦化粗苯加工商及第三大高温煤焦油加工商[152] - 公司是全球最大独立焦炭生产商及供应商，在中国有八个生产基地[166][170] 化工行业规模 - 2021年化工行业规模达14450万亿元，由四大类、17中类、75小类、1200余个产品种类组成[32][34] 贸易业务发展情况 - 旭阳贸易业务始于2006年，2019 - 2021年业务量分别为141万吨、579万吨、1122万吨，收入分别为20.32亿元、46.23亿元、96.89亿元，毛利分别为1.63亿元、2.19亿元、5.81亿元[33][35][36] - 旭阳贸易业务有扩大业务规模、发现价格趋势、拓展发展机会三大职能[37] 运营管理服务业务起始时间 - 旭阳运营管理服务业务始于2014年[38][39] 公司装置运营情况 - 山西临汾有20万吨苯加氢装置，2020年4月停止运营[40] - 河南汝阳有50万吨焦化装置，2018年6月开始运营，2019年5月停止运营[40] - 河南平顶山有30万吨喷煤焦油加工装置，2018年7月开始运营，目前仍在运营[40] - 江西樟树有130万吨焦化装置，2020年1月开始运营，目前仍在运营[40] - 内蒙古阿拉善有100万吨焦化装置，2019年6月开始运营，目前仍在运营[40] - 山东东明有20万吨己内酰胺、8万吨环己酮、8万吨尼龙6、26万吨双氧水、30万吨制酸装置，2019年7月开始运营，2020年12月完成收购[40] - 山东郓城有120万吨焦炭、15万吨合成氨、30万吨硝酸、10万吨环己酮、14万吨己二酸装置，2019年7月开始运营，2020年12月完成收购[40] 运营管理服务业务数据变化 - 2019 - 2021年运营管理服务业务量分别为139万吨、361万吨、239万吨，收入分别为10.33亿元、6.01亿元、2.61亿元[42] 公司影响力 - 近十几年公司产业园每年接待安全环保学习参观对标达800次以上，全国132个有焦化产业的城市中59个城市党政领导人曾多次参观，351家焦化企业中有50家参观学习对标[44] 运营管理服务业务需求原因 - 焦化和化工行业因环保安全和生产技术压力，部分企业委托公司运营管理[44][46] 公司人员及技术情况 - 截至2021年12月31日，公司员工总数为7678名，其中专科生1676名，占比21.83%；本科生1846名，占比24.04%；硕博士246名，占比3.20%；高、中、初级职称人员共2234名，占比29.10%[49][50] - 公司已形成专有技术345项、专利技术183项[49][50] - 公司内部成立了17个专业技术委员会开展技术相关活动[49][50] - 公司为同行培训专业技术人员，提供项目建设、试车、检修等服务[49][50] 公司经营策略 - 公司坚持产品零库存和预收款销售策略，改变行业规则，提高市场份额[52][53][54] - 公司推行大客户策略，使销、运、产、供处于严格供应链管控体系下[52][54] 行业面临问题 - 焦化和化工行业受周期波动影响，企业面临市场波动和销售应收款压力[51][54] 运营管理服务业务优势及模式 - 公司运营管理服务业务成功开拓，丰富产业组合，扩大市场空间，优化资产配置，提升资本回报[56] - 公司开展运营管理服务合作，期间再谈兼并收购，不满足条件的项目可只提供运营管理服务[57][59] - 公司对并购标的收购灵活，可控制100%股份，也可控制51%-100%或购买1%-49%[58][59] - 公司建立运营管理操作体系，托管公司可达到公司管控和盈利水平[60] - 公司执行预收款销售和零库存策略，运营管理服务项目盈利和人均利润较高，提升资产回报率[60] - 公司采用小股比进入整合行业和并购，提升市场占有率和规模，降低资本消耗[60] 行业投资问题及公司应对 - 简单投资并购不能提升资产回报率、股东回报率等，扩大规模无意义[61] - 资本市场认为周期性行业公司盈利波动、回报不可持续，给其股票价格低[61] - 公司从事的行业产品有周期性，追求打造穿越周期的能力[61] - 多元化投资有运营管理风险，简单投资无法提升资产回报率和克服周期[62] - 公司发展运营管理服务业务，能在低风险下提升资产回报率，扩大市场份额[62] 公司轻资产业务数据 - 2019 - 2021年公司轻资产业务量分别为280、940、1361（万吨），收入分别为30.65、52.24、99.50（亿元人民币），分部利润分别为1.51、1.95、2.78（亿元人民币），占归母净利润比例分别为11.08%、11.78%、10.65%[66] 公司上市情况 - 公司2019年3月15日在港交所上市，发行价2.80港元，上市当日市值112亿港元[70][72] - 2021年初公司市值开始大幅提升，长期保持在200亿港元以上[70][72] - 上市之初公司市盈率仅4.86倍，后实现翻倍[70][72] - 上市以来公司跑赢恒生综指及相关指数，按2021年12月31日收盘价较发行价增长68.93%[70][72] - 2019年9月公司股票被纳入恒生多个指数及深港通[73] - 2022年3月7日起公司从恒生小型股重新指定为中型股，并被纳入恒生大中型股（可投资）指数，同时被纳入沪港通[73] - 港股通持股数从2019年12月31日的396.5万股增至当前1.65亿股，同比增加超41倍，占已发行股份12.5%，市值达7.98亿港元，增长75倍[73] - 公司上市后承诺每年股息水平不低于30%，2021年中期累计现金股息达24.49亿港元，每股股息0.5863港元，股息率维持在4% - 6%[74] - 对于2019年3月15日上市日购入股票的投资者，截至2021年12月31日投资回报率高达89.87%[74] - 截至2021年12月31日，港股通持股公司数量由2019年12月31日的396.5万股增加到1.65亿股，占流通股12.5%，同比提升逾41倍，港股通市值达7.98亿港元，实现75倍增长[75] - 到2021年中期业绩之累计现金分红总额达24.49亿港元，每股股利合计0.5863港元，股息率维持在4%至6% [75] - 2019年3月15日上市当天买入公司股票的投资者，持股至2021年12月31日，投资回报率高达89.87% [75] 公司融资及股东情况 - 2021年，公司通过首次增发成功募集206.5万港元[76][77] - 股东结构优化，公众股占比由上市之初的23.8%提升至29.8%（2021年6月3日配售新股完成后测算）[76][77] - 2021年下半年以来，大股东累计增持634万股，董事累计增持超550万股[78][79] 公司过往上市尝试 - 2004年10月公司赴新加坡交易所初次申请IPO，2005年5月获批准，后因新加坡资本市场问题主动放弃发行[80][82] - 2008年公司引进战略投资者重启IPO，选择赴香港联交所上市，2011年通过聆讯和批准，因宏观环境等问题主动放弃发行[81][83] 公司发展策略及成果 - 2012年公司总结两次上市失败经验，提出“调整、挖潜、转型、升级”策略[84][85] - 2017年公司再次启动在香港上市，2019年3月15日成功上市，发行价为每股2.80港元[84][85] - 公司实现全部预收款销售、产品零库存，建立数字化供应链系统[84][85] - 公司安全环保达到世界领先、国内一流水平，盈利水平大幅提升且盈利能力可连续增长[84][85] - 公司上市三年以良好业绩和高股本回报回馈投资者[88][89] 市场上市公司情况 - 中国和世界的公司数以百亿计，能上市的公司以亿计[90][92] - 香港和沪深资本市场约有6000家上市公司[97][98] 公司创始人经历及相关情况 - 1985年公司创始人毕业于河北水利电力学院，后在东武仕水库管理处工作[91][93] - 东武仕水库管理处控制流域面积340平方公里，直接管辖面积17.5平方公里[91][93] - 东武仕水库总容积1.6亿立方米，年供水2亿立方米[91][93] - 水库管理处十年间投资多种经营产业，总投资达几千万元[91][93] 公司项目增产情况 - 呼和浩特旭阳中燃焦炭及焦化厂设计年产量300万吨，2022年7月开工，当年增产100万吨[100] - 沧州旭阳化工二期己内酰胺扩建项目设计年产量30万吨，2022年8月开工，当年增产14万吨[100] - 东明旭阳己内酰胺扩建于2021年开工，配套扩建2022年7月开工，当年增产12万吨[100] 公司业务量预计增加情况 - 预计山西地区运营管理服务量增加150万吨[101] - 其他地区运营管理服务量增加90万吨[101] - 贸易量增加260万吨[101] - 运营管理服务量和贸易量总计增加不少于500万吨[101] - 2022年沧州旭阳己内酰胺二期项目、东明旭阳己内酰胺扩能配套项目、旭阳中燃二期焦化项目等投产，业务增量合计626[102] - 2022年呼和浩特旭阳中燃300万吨/年焦化项目、沧州旭阳30万吨/年己内酰胺二期项目等投产，年内增加产量126万吨[103] - 预计2022年增加运营管理服务业务及贸易业务不低于500万吨[104] 氢能业务增量 - 2022年预计氢能业务经营氢气增量170万方[105][106][107] 公司2022年政策 - 2022年公司全面实施「控投资、降费用、增效益」政策保障现金流平衡与业绩增长[108][109] 销售费用管控 - 销售费用方面，提高火车运输比例到80%以上降低运输费用[110][113] 费用降低预计 - 通过各方面管控措施，预计2022年集团各项费用同比降低5% - 10%[116] 公司归母净利润变化 - 2020年归母净利润16.53亿元人民币，较2019年的13.63亿元人民币增长21.28%[117