公司业务及财务状况 - 公司成立于2010年，专注于流动性市场的波幅交易，主要为股指期货、期权及交易所交易基金(ETF)产品，全球投资者基础多元化[9] - 公司主要业务集中于流动性市场的波幅交易[55] - 公司管理的基金产品和其他投资委托在2022年的资产管理规模较2021年有所增长，达到2,000万美元[33] - 公司在2022年继续扩大自有交易技术，改善数据和分析工具[48] - 公司投资于自有分析工具，拓展市场和资产类别，探索更多交易机会[49] - 公司获得扩展的QFII牌照，可在中国股票市场和衍生品市场交易[52] - 截至2022年12月31日，公司资产管理规模为1,516百万美元[57] - 公司与第三方签订投资管理授权，管理资产规模包括相对价值策略和波幅策略[58] 财务表现 - 2022年全年业绩数据显示，总收益为44,793千港元，较2021年下降24%；经营亏损为32,150千港元，年度亏损为33,508千港元[13] - 每股基本虧損为8.41港仙，较2021年增加29%[13] - True Partner Fund在2020年第一季度的回报率为上升13.3%[19] - True Partner Fund有9个季度是正数回报，最高回报率增加23.3%，最低回报率减少2.6%[22] - 报告期内，资产管理规模为1,516百万美元，较二零二一年同期减少，主要受到波幅交易策略和基金投资组合调整的影响[27] - 报告期收益为44.8百万港元，较二零二一年度的58.9百万港元下降，主要由于期内产[28] - 本集团于报告期的除所得税前亏损34.6百万港元，较二零二一年的24.5百万港元增加[29] - 本集团二零二二年内收益为44.8百万港元，较二零二一年的58.9百万港元有所减少[69] - 本集团二零二二年度内的管理费收入低于二零二一年度[70] - 本集团报告期内的一般及行政开支为74.1百万港元，与二零二一年相比基本持平[71] - 本集团二零二二年收益为44.8百万港元，较二零二一年减少14.1百万港元或约24%[127] - 本集团二零二二年毛利为41.4百万港元，较二零二一年减少11百万港元或21%[127] - 本集团二零二二年一般及行政开支为74.1百万港元，较二零二一年减少0.5百万港元或约0.7%[128] - 本集团二零二二年融资成本约为182,000港元，较二零二一年同期增加77,000港元或约73.3%[128] - 本集团的流动比率为13.3倍，资产负债表及现金状况维持稳定，净现金余额为122.7百万港元[132] 市场环境及展望 - 股票市场受到通货膨胀、利率上升、俄乌冲突及经济增长等影响，股票指数波动有限[15] - MSCI世界总回报对冲美元指数下跌15.4%，部分回吐上一年的24.4%收益[16] - 彭博全球政府债券指数与美元对冲下跌10.0%，5年内仅提供2.5%的累计正回报[17] - 股票市场受到通货膨胀、利率上升、俄乌冲突和经济增长等因素影响[59] - MSCI世界指数在过去5年内仍然上涨超过44.3%[60] - 美元指数在2021年12月31日至2022年12月31日上涨8.2%[63] - 股票指数的波幅反应较低，与固定收益、外汇和信贷等资产类别的变动形成对比[63] - VIX指数从2021年底的17.2上升到2022年底的21.7，Euro Stoxx 50指数从19.3上升到29.0[64] - 日经指数和韩国Kospi 200指数在2021年底分别从19.2和16.5上升到2022年底的19.9[64] - 2022年3月17日到期的标准普尔500指数认沽期权的引伸波幅从27.0下降到22.0，价值降幅超过16%[66] - VIX短期期货ETF在2022年下跌25.0%，而在2021年同期下跌超过70%[67] - 2022年股票波幅的非典型行为为未来提供了改善机会[40] - 股票波幅的风险溢价定价更有利，市场波幅风险溢价较低[39] - 股票波幅可能会重新定价，趕上其他资产类别的波幅[45] - 公司预计未来股票波幅前景是非常耐人寻味的，考虑到地缘政治和宏观经济的背景[38] - 预计高通脹可能导致有吸引力的相对价值机会，固定收益和外汇市场的波幅上升，但股票指数波幅尚未出现预期的增长[96] - 俄乌冲突和政策反应对商品市场产生重大影响，尤其是欧洲能源成本，可能影响企业利润率和盈利能力[97] - 预测2022年股票市场估值，联邦公开市场委员会预测企业利润率可能受影响，成本压力上升可能导致裁员[97]