餐厅数量与分布 - 截至2022年1月2日，公司在全球31个国家和美国领土及美国本土共有6949家餐厅，其中美国5938家（公司运营403家，加盟商运营5535家），国际市场1011家（公司运营5家，加盟商运营1006家）[16][17] - 2019 - 2021财年餐厅期初数量分别为6711家、6788家、6828家，新开数量分别为182家、147家、210家，关闭数量分别为105家、107家、89家，期末数量分别为6788家、6828家、6949家[26] - 2021年，公司运营餐厅新开12家、关闭8家，加盟商新开198家、关闭81家[25] - 截至2022年1月2日，美国228家加盟商运营5535家餐厅，国际100家加盟商运营1006家餐厅[48] - 截至2022年1月2日，公司运营餐厅约占温蒂餐厅系统总数的5%[24] - 2016年公司出售310家自营餐厅给加盟商，将自营餐厅占比降至约5%[44] - 2021 - 2019年餐厅收购数量分别为93、0、5家，餐厅处置数量分别为47、1、0家，特许经营权转让数量分别为34、54、37家[47] - 截至2022年1月2日，温蒂系统中约95%的餐厅由加盟商运营[106] - 截至2022年1月2日，公司及其加盟商运营6949家温蒂餐厅，其中美国403家为公司运营，国际5家为公司运营[175] 公司合并与股权交易 - 2008年9月29日，Triarc Companies与Wendy's International完成合并，Wendy's股东每持有一股普通股可获得4.25股Wendy's/Arby's A类普通股，约发行3.77亿股[19] - 2011年7月4日，公司以1.3亿美元现金和ARG Parent 18.5%的普通股出售Arby's 100%的普通股，2018年2月5日股权稀释至12.3%，8月16日以4.5亿美元出售剩余股权[20] 财年周期 - 2021财年为52周，2020财年为53周，2019财年为52周[21] 得来速窗口销售额占比 - 2019年公司运营餐厅约三分之二的销售额来自得来速窗口，2020年和2021年该比例分别约为83%和82%[28][29] 食材供应与物流 - 截至2022年1月2日，美国餐厅牛肉由3家独立加工商（5个生产设施）供应，鸡肉由7家独立加工商（15个生产设施）供应，一家主要分销商服务约67%的餐厅，四家额外分销商合计服务约32%的餐厅[30] - 2020年5月初，北美牛肉供应商面临生产挑战，公司牛肉供应中断，部分餐厅菜单项目供应短缺[30] - 公司通过QSCC管理美加地区供应链，采购费用是其主要运营资金来源，超额费用可能以股息形式返还成员[31] 特许经营协议 - 美国现行特许经营协议期限20年，可续约10年，加盟商需支付月销售额4.0%的特许权使用费和50000美元初始技术援助费[49][50] - 加拿大子公司持有主特许经营权，单店分特许经营协议期限20年，可续约10年，加盟商需支付月销售额4.0%的特许权使用费和50000加元初始技术援助费[52] - 美国以外和加拿大的加盟商初始期限为10年或20年，通常含10年续约条款，需支付初始技术援助费或其他费用及月销售额一定比例的费用[53] 业务拓展计划 - 2021年公司与REEF Kitchens达成开发承诺，将在五年内开设多达700家配送厨房[54] - 公司为符合条件的2022年12月31日前开业的新餐厅提供技术援助费减免、特许权使用费和全国广告费用减免，为期最长两年[56] - 公司为现有加盟商符合条件的新餐厅提供特许权使用费和全国广告费用递增减免，为期最长两年[56] - 温蒂于2020年3月在美国系统推出早餐业务，计划2022年第二季度在加拿大推出[121] - 2021年公司在英国开设自营和特许经营餐厅，计划以特许经营模式拓展欧洲其他主要市场，新市场可能需增加广告投入且成本或超预期[124] - 2021年公司设立1亿美元战略定制开发基金，预计2022 - 2025年推动80 - 90家新加盟店增长[204] 技术与资源调整 - 公司投资消费者技术，2019年12月实施IT资源调整计划，2021年10月与第三方云服务提供商合作[33] 商标维护 - 公司国内商标和服务标记需在2022 - 2032年进行维护备案，国际商标和服务标记有效期为10 - 15年[34] 广告投入与宣传 - 截至2022年1月2日，美国餐厅全国广告贡献率为销售额的3.5%，本地和区域广告贡献率为0.5%；加拿大餐厅全国广告贡献率为销售额的3.0%，本地和区域广告贡献率为1.0%，魁北克无全国广告贡献率，本地和区域广告贡献率为4.0%[59] - 公司通过全国广告基金在美国和加拿大进行全国性广告宣传，通过区域网络、有线电视、广播和社交媒体进行本地广告宣传[58] - 2021年早餐占美国系统销售额的7.3%，第四季度占7.8%，公司投入2500万美元增量广告支持[201] 员工情况 - 截至2022年1月2日，公司约有14500名员工，近三分之二为兼职，三分之一为全职[61] 多元化与慈善 - 公司于2021年创建DE&I办公室并任命首席DE&I官，宣布关注五个与增加组织各级和加盟商所有者多元化代表性相关的目标，为期五年[63] - 公司在2021年向全球各种组织进行慈善捐赠，持续支持戴夫·托马斯收养基金会[68] 法律法规遵守 - 公司和加盟商在美国需遵守联邦、州和地方法律法规，包括建筑和分区、健康、安全等方面[71] - 公司和加盟商在国际上需遵守国家、省和地方法律法规，包括特许经营、劳动就业等方面[73] - 公司运营受各种环境法律法规约束，包括危险或有毒物质的存储、处理和处置[74] 疫情影响 - 2020年3月，公司更新品牌标准，关闭除特殊情况外的所有餐厅用餐区，多数餐厅提供得来速和外卖服务；2020年第二季度开始分阶段重新开放餐厅和用餐区；截至2022年1月2日，温蒂系统内大部分餐厅已开放，多数餐厅用餐区也已开放[81] - 新冠疫情高峰期，公司顾客数量和全系统销售额受到显著负面影响，且顾客数量仍受影响[82] - 2020年，因经济和市场条件不确定且充满挑战，公司推迟部分自营餐厅建设和现有自营餐厅改造，并将加盟商新餐厅开发和形象激活要求延长一年[83] - 新冠疫情导致公司供应链中断，2020年5月初牛肉供应受到影响，部分菜单项目供应短缺[85] 市场竞争与风险 - 公司市场竞争激烈，竞争对手包括其他餐厅公司、杂货店和零售食品店，部分竞争对手资源更丰富，可能导致公司收入减少和市场份额流失[89][90][91] - 不利的经济状况或全球经济中断可能导致失业率上升、劳动力短缺、通货膨胀加剧、消费者信心和支出下降，从而影响公司业务[93] - 公司的成功在很大程度上取决于消费者可自由支配支出和消费者对公司产品的接受度，消费者支出或偏好的变化可能对公司业务产生不利影响[95] - 公司的经营业绩部分取决于营销和广告计划的有效性以及新产品的开发和推出，营销和广告计划可能不成功，新产品开发可能失败[99] - 社交媒体的使用增加，信息传播速度加快，可能对公司品牌、业务和经营业绩产生不利影响，公司使用社交媒体不当也可能导致品牌价值下降[100] - 公司依赖知识产权保护品牌和业务，如果保护不力或第三方侵权，可能损害品牌价值，对公司业务产生重大不利影响[101] 业务增长限制 - 公司业务增长依赖新餐厅开业，但受吸引新加盟商、选址、融资等诸多不可控因素影响[110] 计划实施风险 - 公司实施形象激活计划，可能为加盟商提供额外财务激励，导致费用增加、收入减少[112] - 系统优化计划的成功取决于卖家和买家的可用性、融资情况等因素，收购加盟店存在多种运营风险[113][115] 房地产相关风险 - 公司拥有大量房地产，其价值和运营成本受投资环境、宏观经济趋势等多种因素影响[117] - 公司可能面临与环境相关的重大罚款、处罚和责任，且未对所有房产进行全面环境审查[118] - 公司租赁的餐厅多为长期租约，灵活性有限，若餐厅不盈利仍需履行租约义务[119] 业务风险 - 早餐业务可能因竞争压力、运营复杂性等因素无法达到市场份额和销售利润目标[121] - 国际业务面临各种风险和不确定性，无法保证持续盈利[122] - 公司美国以外业务面临国际经济政治、腐败、文化差异等诸多风险，加拿大等餐厅集中国家不利情况会影响国际增长战略和运营结果[123] - 商品成本（如牛肉、鸡肉价格）和其他运营成本增加会影响公司盈利能力，公司难以预测和应对成本变化[125] - 易腐食品供应短缺或中断会损害品牌，影响业务和运营结果，部分产品依赖少数供应商和分销商[128] - 公司不控制QSCC决策活动，若QSCC估计失误、决策不佳或停止运营，会影响系统销售、成本和供应链管理[130] - 劳动力成本增加或短缺会影响公司销售成本和运营费用，公司需吸引和留住合格员工[131] - 公司依赖数字商务平台和技术，无法预测消费者对新技术接受度或投资不足会导致客户和市场份额流失[135] - 公司大量销售和收入来自数字订单，数字平台若不满足客户期望、第三方交付服务出现问题会影响业务[136] - 公司依赖计算机系统和信息技术，系统故障、安全漏洞会影响业务，还需应对隐私和信息安全法规变化[138] - 2015 - 2016年部分加盟商遭遇网络安全事件，公司面临相关诉讼，可能影响业务运营和声誉[143] 债务与股权情况 - 截至2022年1月2日，公司资产负债表上约有24亿美元未偿还债务，子公司可循环借款最高达3亿美元[149] - 截至2022年2月22日，Nelson Peltz、Peter May、Matthew Peltz和Edward Garden合计持有公司约19%的总投票权[155] - 根据Trian协议，公司董事会批准相关人员最多可持有公司32.5%（有调整）的流通股[156] - 高级票据受一系列契约和限制约束，存在快速摊销事件和违约事件[146][147] - 契约和管理协议限制公司及子公司进行特定类型交易的能力[148] - 公司大量债务可能影响未来运营，如偿债困难、限制资金使用等[149] - 公司子公司有软饮料采购合同、为加盟商提供贷款担保等，可能影响流动性[151] 股息与回购 - 2020年各季度公司支付普通股现金股息分别为每股0.12美元、0.05美元、0.05美元和0.07美元，2021年为每股0.09美元、0.10美元、0.12美元和0.12美元[178] - 2022年第一季度，公司宣布每股0.125美元的股息，将于2022年3月15日支付给3月7日登记在册的股东[179] - 2021年第四财季，公司及其关联方共回购5,616,097股普通股，平均价格为每股21.71美元[180] - 2020年2月董事会授权回购至多1亿美元普通股，经多次增加授权，至2022年2月28日到期时累计授权3亿美元[182] - 2021年11月公司签订加速股票回购协议，支付1.25亿美元现金，最终获得560万股普通股，平均购买价格为每股22.22美元[183] - 2022年2月董事会授权回购至多1亿美元普通股，有效期至2023年2月28日[184] 其他风险 - 公司面临投诉或诉讼风险，可能损害品牌和财务状况[159][160] - 公司受法律法规和环境、社会及治理问题影响，可能增加成本和风险[161][162][163][164][165][166] - 公司面临保险覆盖不足、会计准则变化、税务事项、外汇波动等风险，可能对经营和财务状况产生不利影响[167][168][169][171] 公司基本信息 - 公司总部位于俄亥俄州都柏林，面积324,025平方英尺，加拿大分公司位于安大略省伯灵顿，面积8,917平方英尺[174] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“WEN”，目前授权可发行至多1亿股优先股[178] 财务关键指标变化 - 2021年公司营收增长9.4%，从2020年的17亿美元增至19亿美元[198] - 2021年全球同店销售额增长10.0%，美国同店销售额增长9.2%，国际同店销售额增长17.6%[198] - 2021年公司自营餐厅利润率为16.7%，较2020年增加180个基点[198] - 2021年净利润增长70.1%，从2020年的1.178亿美元增至2.004亿美元[198] - 2021年数字业务约占全球系统销售额的8.5%，第四季度达到约9.5%[202] - 2021年公司及其加盟商新增121家净新店，预计到2025年底系统餐厅达8500 - 9000家[203] - 2021年公司出售47家自营餐厅，净收益3080万美元，收购93家加盟店，花费1.279亿美元[206] - 2021年公司完成债务再融资，发行固定利率高级担保票据，产生1790万美元债务提前清偿损失[207]