公司业务布局 - 公司通过69.9%持股Sands China Ltd.在澳门拥有并运营综合度假村[5] - 公司在新加坡拥有并运营2010年开业的Marina Bay Sands[5] - 公司在美国拥有The Venetian Resort Las Vegas和Sands Expo Center[5] 公司可持续发展荣誉 - 2021年公司连续第二年入选道琼斯北美可持续发展指数和道琼斯全球可持续发展指数[5] - 公司连续四年入选CDP水安全和CDP气候变化A名单[5] - 2021年公司是唯一入选道琼斯可持续发展世界指数和北美指数的美国博彩公司[36] - 2021年公司是北美仅有的12家同时入选CDP气候变化和水安全A名单的公司之一[36] 公司管理层变动 - 公司创始人Sheldon G. Adelson于2021年1月12日去世[89] - 2021年1月26日，Robert G. Goldstein被任命为董事长兼首席执行官，Patrick Dumont被任命为总裁兼首席运营官[89] - 公司历史上的成功主要依赖于创始人、董事长兼首席执行官Sheldon G. Adelson[89] 公司业务策略与优势 - 公司专注大众市场，认为该市场将因优质设施和非博彩设施增加而长期增长[5] - 公司独特的基于会议的营销策略可在不同时段吸引商务和休闲旅客[5] 各地区综合度假村财务贡献 - 过去五年，公司澳门、新加坡和美国的综合度假村分别贡献了调整后物业EBITDA的53%、36%和11%[8] 博彩业务市场份额与赢率 - 过去五年，公司综合SCL物业在澳门运营商中，来自大众赌桌和老虎机的博彩赢率占比最高，平均市场份额约为30%[8] 博彩业务毛利率 - 公司管理层估计，大众市场赌桌收入的毛利率通常比贵宾赌桌收入的毛利率高出约四倍[8] 滨海湾金沙博彩收入占比 - 过去五年，滨海湾金沙的大众赌桌和老虎机博彩总收入约占总博彩总收入的三分之二[8] 公司会展空间情况 - 公司全球会展空间约520万平方英尺，旨在满足全球会议策划者、企业活动和贸易展览组织者的需求[8] 各地区博彩场所设施情况 - 澳门威尼斯人拥有约37.4万平方英尺的博彩空间，约630张赌桌游戏和1120台老虎机及电子桌游戏[10] - 澳门伦敦人预计2022年底前完成伦敦人竞技场、伦敦人购物中心扩建等设施，拥有约35.1万平方英尺的博彩空间，约480张赌桌游戏和990台老虎机及电子桌游戏[10] 公司项目建设与出售计划 - 滨海湾金沙扩建项目预计总成本约45亿新加坡元（按2021年12月31日汇率计算约33亿美元）[13] - 拉斯维加斯运营物业将以62.5亿美元的企业总价值出售，预计2022年第一季度完成交易[14] - MSG正在威尼斯人建造一个1.8万个座位的场馆，预计2023年开放[14] 各地区博彩与旅游数据 - 2021年澳门年度博彩总收入为868.6亿澳门元（约108.1亿美元），较2020年增长43.7%，较2019年下降70.3%[15] - 2021年澳门接待约800万游客，2020年约为600万[15] - 2021年新加坡接待约33万国际游客，较2020年和2019年同期分别下降88.0%和98.3%[19] - 2020年新加坡旅游收入估计为500万新加坡元（约400万美元）[19] - 截至2021年12月31日的12个月内，300万乘客通过新加坡樟宜机场，较2020年同期下降74.1%[21] - 2021年拉斯维加斯接待3200万游客，较2020年同期增长69.4%[23] - 截至2021年12月31日的12个月内，超200万会议代表访问拉斯维加斯[23] 公司零售总面积情况 - 澳门伦敦人全部阶段完成后，公司将拥有约270万平方英尺的零售总面积[24] 公司员工情况 - 公司在全球直接雇佣约44700名员工，其中约44500名为全职员工，全职员工中约50%为女性[30] 公司商场运营情况 - 截至2021年12月31日，公司商场运营的总可租赁面积为200.152万平方英尺[29] 澳门伦敦人项目情况 - 2021年伦敦人澳门酒店开业，有594间伦敦主题套房，伦敦人苑于9月16日开业，约有370间豪华套房[38] - 伦敦人澳门开发项目及四季酒店大套房预计总成本约22亿美元，截至2021年12月31日已花费20亿美元[38] 公司开发协议情况 - 2019年4月新加坡滨海湾金沙与旅游局签订第二开发协议，项目总成本约45亿新加坡元（按2021年12月31日汇率约33亿美元）[39] - 2002年公司与银河娱乐签订澳门赌场经营分特许权协议，需在2009年6月前在澳门各开发项目投资至少44亿澳门元（当时约5.48亿美元），该义务已履行[42] 澳门博彩法规与税收情况 - 公司澳门分特许权协议将于2022年6月26日到期，若不延期或续签，可能无法在澳门开展博彩业务[44] - 澳门博彩法草案将未来博彩特许权期限减至10年，授权最多6份博彩特许权合同，特许经营商最低资本出资增至50亿澳门元（约6.22亿美元），禁止博彩推广商与特许经营商的收入分成安排[45] - 公司每年需向澳门政府支付年度溢价，固定部分为3000万澳门元（约400万美元），可变部分依博彩桌和游戏机数量类型而定，最低为4500万澳门元（约600万美元），还需缴纳35%的特别博彩税和4%的公用事业费[45] - 2019 - 2022年公司获澳门博彩游戏运营利润企业所得税豁免，2019 - 2021年每年支付3800万澳门元（约500万美元）替代12%的股息税，2022年1 - 6月支付1800万澳门元（约200万美元）[45] 新加坡博彩法规与税收情况 - 新加坡滨海湾金沙赌场特许权期限30年，始于2006年8月23日，需在2036年8月到期前至少5年通知续期[47] - 2019年4月公司与新加坡旅游局签订第二开发协议，MBS扩建项目总成本约45亿新加坡元（约33亿美元），当时已支付约15.4亿新加坡元（约11.4亿美元）相关费用[47] - 新加坡对博彩总收入征收7%的商品及服务税，赌场税方面，优质玩家当前为5%，大众玩家为15%，2022年3月1日起，博彩收入在18亿美元和23亿美元以下时分别提至8%和18%，以上时分别提至12%和22%[47][48] - 新加坡滨海湾金沙赌场游戏区域不得超15000平方米（约16.1万平方英尺），游戏机器不得超2500台[48] - 违反新加坡《赌场控制法》，每次严重违规财务处罚不超赌场运营商上一财年年度博彩总收入的10%[48] - 公司赌场牌照3年期限，2022年4月到期，已提交续期申请[48] - 第二开发协议规定，达成特定里程碑MBS可增加1000台游戏机器，2019年10月已获500台授权，还可将酒店塔楼部分区域用作赌场，有购买2000平方米游戏区域的选择权[48] 内华达州博彩法规与税收情况 - 收购公司超5%的有表决权证券需向内华达州委员会主席报告，超10%需在30天内申请适用性认定，超10%但不超25%的特定机构投资者可申请豁免[52] - 内华达州博彩总收入税一般为州6.75%、克拉克县0.55%，VCR作为制造商和经销商需缴纳特定税费[54] - 公司向内华达州委员会存入5万美元周转基金，用于支付内华达州以外博彩业务调查费用[54] - 2021年11月18日，内华达州委员会给予公司三年公开发行证券的预先批准，可能因正当理由被撤销[53] - 公司及其许可子公司需向内华达州委员会定期提交详细财务和运营报告，重大贷款等融资交易需报告或获批[52] - 内华达州博彩当局可调查与公司或许可子公司有重大关系的个人，相关人员可能需获许可[50] - 若公司或许可子公司违反内华达州法案，注册和博彩许可证可能受限、暂停或撤销，还可能面临巨额罚款[52] - 公司销售酒精饮料需获当地当局许可，许可证可撤销且不可转让[54] - 公司业务计划将拉斯维加斯威尼斯人度假村等视为一体，相关协议约束当前和未来所有者[55] - 内华达州立法机构认为某些公司收购等行为可能损害博彩业，委员会建立监管方案[53] 公司受疫情影响情况 - 公司预计新冠疫情对运营和现金流的不利影响将持续，无法合理估计其对未来业绩的影响[58] - 公司原计划2022年4月开始建设滨海湾金沙新塔楼，但预计无法按此时间开工[58] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有148亿美元的长期债务未偿还[65] - 公司分别有7400万美元、8.26亿美元、18.9亿美元、33.4亿美元和35亿美元的长期债务在2022 - 2026年到期[65] 公司现金流与股息情况 - 公司将在2022年第一季度完成拉斯维加斯运营物业的出售，之后主要依赖澳门和新加坡的物业获取现金流[64] - 公司自2020年4月起暂停季度股息计划，SCL在2020年2月21日支付2019年中期股息后暂停股息支付[64] 公司信贷安排情况 - SCL、MBS和LVSC已向贷款人提交豁免和修订请求信，SCL的部分财务契约豁免至2023年1月1日，MBS和LVSC至2022年12月31日[66] - 英国金融行为监管局宣布LIBOR将于2023年6月30日停止使用，公司已重新协商一项参考LIBOR或SOR的信贷安排[67] 公司业务风险因素 - 公司业务受消费者和企业可自由支配支出减少、自然灾害、法规等因素影响[58][60][62] - 公司运营受广泛法规监管，违反法规可能对业务和财务状况产生重大不利影响[62] - 2021年12月31日止年度，公司澳门物业、滨海湾金沙和拉斯维加斯物业的桌游下注额中，分别约有14.5%、7.9%和53.9%来自信用下注[69] - 公司在澳门的子特许权将于2022年6月26日到期，若无法延期或续约，可能停止在澳门的博彩业务并失去相关收入[75] - 公司在澳门享有企业所得税豁免，可免交12%的博彩业务企业所得税，该豁免至2022年6月26日到期，且不确定能否延期[79] - 2019年4月公司与澳门政府达成协议，以年度付款替代VML股东从VML博彩利润中获得股息分配时应缴纳的12%税款，协议至2022年6月26日到期，不确定能否延期[79] - 公司新加坡滨海湾金沙扩建项目需在2022年4月前开工，目前无法按时开工，正与新加坡政府协商延期事宜[75] - 公司新加坡滨海湾金沙的开发协议包含违约事件，若触发，新加坡旅游局可终止协议，公司可能失去运营权和投资[77] - 公司在澳门和新加坡的业务面临外汇汇率波动风险，美元兑新元、澳门元、港元汇率波动可能影响股息和分配金额[68] - 公司面临博彩应收账款无法收回的风险，若无法收回可能对经营业绩和现金流产生重大不利影响[69] - 公司博彩业务的赢率受多种因素影响，若客户赢款超过赌场赢款，可能导致博彩业务亏损[71] - 公司业务面临欺诈和作弊风险，若未能及时发现，可能导致博彩业务损失并损害声誉[72] - 2021年12月公司终止与三个主要博彩中介的协议，博彩中介相关因素或对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[80] - 公司澳门收入以澳门币和港币计价，澳门币与港币挂钩，目前可兑换美元，但无法保证未来可自由兑换，且短期内大量兑换可能受限，同时人民币汇款限制或影响公司博彩业务[82] - 2021年3月2日公司签订协议出售拉斯维加斯房地产和业务，总价约62.5亿美元，交易面临多项风险，包括无法按时满足成交条件、法律诉讼等，还可能无法收回12亿美元卖方融资[84] - 澳门和新加坡劳动力资源竞争激烈，政府政策影响公司雇佣非本地管理人员和员工，若无法获得足够员工和签证，可能影响业务[90] - 公司可能面临工会活动，其影响不确定，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[91] - 公司努力保护知识产权，但无法保证措施足够，若第三方挑战或指控侵权，可能影响业务，同时保险覆盖可能不足且成本可能增加[92] - 公司业务需收集和保留大量数据，面临隐私和网络安全法规变化及网络攻击风险，可能产生合规成本、声誉损害和法律责任[94][96] - 公司依赖第三方提供技术服务，服务中断可能对运营和财务状况产生不利影响[96] - 公司拥有不动产，需承担遵守环境法规的成本，可能面临污染清理责任和费用[97] - 公司业务受美国和国际法律法规约束，可能面临执法行动、罚款、诉讼等，结果和影响难以预测[98] - 政府、投资者等利益相关者对公司ESG实践和披露的关注度增加，标准变化可能导致公司采取高成本举措，不满足标准可能影响声誉和业务[99] 公司股权结构情况 - 截至2021年12月31日，主要股东实益拥有公司约57%的流通普通股，对公司业务政策和事务有重大影响，其利益可能与其他股东不同[86] - 公司目前拥有子公司SCL已发行和流通普通股的69.9%，部分董事和高管在SCL任职，可能产生利益冲突[87] - 任何获得公司超过10%有表决权证券实益所有权的人需在规定时间内向内华达委员会申请适合性认定，超过10%但不超过25%的机构投资者满足条件可申请豁免[88]