公司债务发行情况 - 公司2012年发行的高级无担保票据本金为5亿美元，利率4.50%，2022年9月到期[11] - 公司2013年发行的高级无担保票据本金为5亿美元，利率4.875%，2024年2月到期[11] - 公司2014年发行的高级无担保票据本金为6亿美元，利率5.25%，2044年7月到期[11] - 公司2015年发行的高级无担保票据本金为5亿欧元，利率1.75%，2027年3月到期[11] - 公司2017年到期2023年的高级无担保票据本金为5亿美元，利率2.625%，2023年1月15日到期[11] - 公司2017年到期2028年的高级无担保票据本金为5亿美元，利率3.25%，2028年1月15日到期[11] - 公司2018年的五年期无担保循环信贷额度为10亿美元[11] - 公司2018年到期2029年的高级无担保票据本金为4亿美元，利率4.25%，2029年2月1日到期[11] - 公司2018年到期2048年的高级无担保票据本金为4亿美元，利率4.875%，2048年12月17日到期[11] - 公司2019年发行的高级无担保票据本金为7.5亿欧元，利率0.950%，2030年2月25日到期[11] 2020年公司整体财务关键指标变化 - 2020年调整后运营利润率分别为59.7%、29.4%、49.7%[14] - 2020年运营利润率分别为57.1%、20.3%、44.5%[14] - 2020年总营收为54亿美元[14] - 2020年公司总收入为53.71亿美元，2019年为48.29亿美元，同比增长11%[179] - 2020年总运营和SG&A费用为27.04亿美元，2019年为25.54亿美元，同比下降6%[179] - 2020年重组费用为5000万美元，2019年为6000万美元，同比增长17%[179] - 2020年公司总营收53.71亿美元，较2019年的48.29亿美元增长11%，其中美国市场营收29.55亿美元，增长16%，非美国市场营收24.16亿美元，增长6%[181] - 2020年公司总费用29.83亿美元，较2019年的28.31亿美元下降5%，其中运营费用14.75亿美元，下降6%，SG&A费用12.29亿美元，下降5%[181] - 2020年公司运营收入23.88亿美元，较2019年的19.98亿美元增长20%，调整后运营收入26.67亿美元，增长16%[181] - 2020年公司净收入17.78亿美元，较2019年的14.22亿美元增长25%，摊薄后每股收益9.39美元，增长27%，调整后摊薄每股收益10.15美元，增长22%[181] - 2020年公司运营利润率44.5%，较2019年的41.4%提升310个基点，调整后运营利润率49.7%，较2019年的47.4%提升230个基点[180][181] - 2020年公司有效税率20.3%，较2019年的21.0%下降70个基点[180][181] - 2020年利息费用净额减少300万美元，其他非运营收入增加2600万美元，主要因公允价值对冲收益和公允价值互换收益，部分被提前赎回高级票据的预付罚金抵消[188] 公司评级业务数据 - 评级非金融企业超5000家，评级公共财政发行人超16000家[19] - 评级金融机构超3600家，评级结构化金融交易超9100笔[19] 穆迪分析客户数据 - 穆迪分析客户中资产管理人超1500家，商业银行超2900家[24] - 穆迪分析客户中企业超3100家，证券交易商和投资银行超225家[24] - 2020年超337000个个人访问穆迪研究网站，超31000个客户用户访问[24] 公司业务资源组及会员情况 - 截至2020年12月31日，公司有8个活跃业务资源组，代表40个分会，全球会员超5400人[27] 公司可持续发展举措 - 2020年公司在可持续发展方面建立温室气体减排目标、发布脱碳计划、引入可持续性绩效目标[25] 公司员工数量变化 - 2020年末公司全球员工总数为11490人，较2019年的11081人增长4%，其中美国员工4225人，增长8%，非美国员工7265人，增长1%[32] - 2020年公司MIS美国员工从1453人增至1512人，增长4%，非美国员工从3358人增至3564人，增长6%[32] - 2020年公司MA美国员工从1810人增至2004人，增长11%，非美国员工从3023人减至2963人，下降2%[32] - 2020年公司MSS美国员工从645人增至709人，增长10%，非美国员工从792人减至738人，下降7%[32] 公司业务收购情况 - 2020年公司在多领域进行业务收购，如12月全资收购商业房地产解决方案提供商Catylist和风险金融管理软件提供商ZM Financial Systems等[43] - 公司在2017年收购Bureau van Dijk，2018年收购Reis，2020年2月收购Regulatory DataCorp（RDC）[114] 公司业务增长前景及驱动因素 - 公司认为全球固定收益市场和相关金融信息市场长期增长前景良好，ESG数据和解决方案将在MIS和MA发挥重要作用[44] - MIS长期增长机会的关键驱动因素包括全球GDP增长带动的债务市场发行、固定收益市场去中介化以及首次评级授权增长[48] - MA业务增长可能由跨客户部门的扩张驱动，受相邻市场数据和分析增长等因素影响[51] 公司业务竞争与监管情况 - MIS与其他信用评级机构、投资银行和经纪公司竞争，MA在金融信息行业面临多种多元化竞争对手[54] - MIS及其部分评级附属机构、评级对象受美国、欧盟等多地广泛监管，MA部分服务及客户也受相关监管[55] - 美国对信用评级行业的法规复杂且不断演变，可能降低评级需求或增加成本，影响公司运营和竞争力[73] - 欧盟对信用评级机构有监管框架，ESMA发布相关指导和报告，2021年欧盟委员会预计发布可持续金融行动计划[57] - 外国监管机构对信用评级机构和评级市场的监管措施可能影响公司业务，如增加竞争、改变定价等[78][79] - 美国和外国监管机构针对金融机构第三方关系的指导意见，可能导致公司对银行和金融服务客户的销售延迟或减少[76][86] 公司知识产权情况 - 公司拥有38项专利，除专利和公司创作项目的版权按相关法律到期外，其他知识产权无特定到期日[62] 公司管理层任职情况 - Robert Fauber自2021年1月起担任公司总裁兼首席执行官，此前担任过多个职位[64] - John J. Goggins自2011年4月起担任公司执行副总裁兼总法律顾问[65] - Melanie Hughes自2017年9月起担任公司高级副总裁兼首席人力资源官[65] - Mark Kaye自2018年8月起担任公司高级副总裁兼首席财务官[66] - Caroline Sullivan自2018年12月起担任公司高级副总裁兼企业主计长[67] - Stephen Tulenko自2019年11月起担任穆迪分析公司总裁[68] - Michael West自2019年11月起担任穆迪投资者服务公司总裁[69] 英国脱欧相关情况 - 英国于2020年1月31日脱欧，进入11个月的过渡期，过渡期于2020年12月31日结束[80] - 英国和欧盟预计在2021年3月达成一份关于金融服务监管合作框架的谅解备忘录[80] 公司历史法律诉讼及调查情况 - 2007 - 2008年金融危机期间，公司面临众多与美国次级住宅抵押贷款部门及信贷市场恶化相关的集体诉讼、政府调查和询问[89] 公司面临的各类风险 - 公司面临与评级意见和其他业务实践相关的诉讼、政府监管程序、调查和询问风险[88][89] - 公司的合规和风险管理计划可能无法有效防范员工不当行为，导致公司面临法律责任和声誉损害[92] - 公司保护知识产权的能力可能受到法律和技术保护不足的影响，面临知识产权被盗用或侵权的风险[93][94] - 公司的有效税率可能受到各国税收政策变化、盈利结构变化和外汇汇率波动的影响[95] - 美国税法变化可能影响公司一次性视同遣返税负债、未来有效税率及税项资产和负债，还可能影响债务证券发行量[97] - 公司所得税申报受美国国税局和其他税务机关定期审查，审计或诉讼进展可能对公司产生重大不利影响[98] - 公司在多个司法管辖区运营，面临法律、经济、运营和监管风险，如汇率波动、贸易限制等[99] - 公司业务运营基础设施故障或失灵可能影响业务开展，依赖第三方服务提供商也存在风险[102][103] - 国内外资本市场债务证券发行量、资产水平、投资流量、利率变化及金融市场波动会对公司业务产生负面影响[104][105] - 经济和政府因素，如经济刺激计划调整、利率上升等，可能对公司业务和未来债务发行产生不利影响[106] - 公司降低成本的举措可能不足以抵消业务下滑，且可能难以在短期内实现成本降低[107] - 公司在信用评级等市场面临来自竞争对手和客户的定价压力，可能导致市场份额流失[108] - 公司声誉和信誉受损会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[109] - 其他公司推出的竞争产品、技术或服务可能影响公司产品和服务需求及增长前景[110][111] - 公司面临关键员工流失风险，成功依赖于招募、留住和激励高技能专业人员的能力[112] - 公司业务依赖首席执行官Robert Fauber等高级管理人员和关键员工的持续服务[113] - 全球COVID - 19大流行对公司运营和财务业绩有重大不利影响，面临多种风险[117][118][119][120][121][122][123][124] - 公司面临网络安全和机密信息保护风险，曾经历安全威胁和系统中断[125][127] - 公司依赖第三方技术，第三方产品质量或服务下降会对公司业务产生重大不利影响[130][131] - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可能导致高达年度全球收入4%的罚款[129] - 公司定期进行收购、处置等战略交易和投资，但可能无法产生预期结果，面临诸多风险[114][115] 公司商誉和无形资产情况 - 2020年12月31日，公司资产负债表上有45.56亿美元商誉和18.24亿美元无形资产，约93%的商誉和无形资产位于MA业务，其余7%位于MIS[116] - 商誉和无形资产每年进行减值测试，未达成业务目标和财务预测可能导致重大资产减值费用[116] - 截至2020年12月31日，公司有七个主要报告单位，每年7月31日评估商誉减值情况[150] - 2020年上半年ICRA可观察市值下降，导致与2019年12月31日相比，缓冲空间显著下降，但上半年未出现商誉减值，未来市值进一步下降可能导致减值[151] - 截至2020年6月30日，公司对Reis报告单元进行临时定量商誉减值评估，未出现商誉减值，未来财务预测进一步下降可能导致减值[153] - 2020年7月31日，公司对各报告单元进行定性评估，认为各报告单元公允价值不太可能低于账面价值[154] - 截至2020年12月31日，各报告单元分配的商誉总额为45.56亿美元，假设公允价值分别降低10%、20%、30%、40%，各报告单元净资产超过公允价值的情况不同[156] - 各报告单元最后一次定量测试应用的加权平均资本成本（WACC）范围为8.5% - 9.0%，WACC增加一个百分点不会导致报告单元账面价值超过公允价值[158] 公司股票相关情况 - 2020年第四季度，公司回购股份总数为909,802股，平均每股价格为278.40美元，其中10 - 12月分别回购2,306股、396,164股、511,332股，对应平均每股价格分别无记录、277.73美元、278.92美元[136] - 截至2020年12月31日，2019年12月16日董事会批准的10亿美元股票回购授权还剩约8.31亿美元额度，2021年2月9日董事会又批准了10亿美元股票回购授权[136] - 2020年第四季度，公司根据员工股票薪酬计划发行了20万股[136] - 截至2021年1月31日，公司普通股登记股东数量为1,721人[137] - 截至2020年12月31日，经股东批准的股权补偿计划下待行使的证券数量为3,167,939股，加权平均行使价格为133.95美元，未来可发行证券数量为17,620,777股[139] - 2015 - 2020年公司普通股总回报率为206%，同期标准普尔500综合指数和罗素3000金融服务指数总回报率分别为103%和84%[140] 公司流动性及业务干扰情况 - 2020年，公司为增加流动性增加了7亿美元的额外长期借款，还减少了可自由支配支出，包括在第一季度末暂停股票回购计划至第三季度，并于第四季度恢复[147] - 公司在2020年第一季度末开始因新冠疫情导致业务某些部门受到干扰，且无法预测疫情对财务状况和经营成果的影响[147] 公司收入确认相关情况 - MIS部门包含初始评级和相关监测服务两项不同履约义务，初始评级收入在交付时确认，监测服务收入在监测期内按比例确认[163] - MA部门在确定软件许可证和相关实施服务是否可区分时需重大判断，影响收入确认方式[163] - 获得客户合同的增量成本（如销售佣金）递延并在相关产品或服务转移时按系统基础摊销[165] 公司退休计划相关情况 - 2020年12月31日，公司退休计划未在年度费用中确认的总精算损失为1.52亿美元，预计2021年将确认与精算损失摊销相关的净定期费用1100万美元[169] - 截至2020年12月31日，公司有49